曹昌 李永華

5月15日，艾華集團(tuán)在上交所掛牌上市。

5月14日，湖南艾華集團(tuán)股份有限公司（603989.SH ，下稱“艾華集團(tuán)”）上市慶典酒會(huì)在上海舉行。

“30年前，我和我的妻子辭職下海，以3700元開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，專注于做好電容器這一件事，終于做到了今天的中國(guó)第一、世界第八?！倍麻L(zhǎng)艾立華在致辭中說(shuō)，“企業(yè)從小到大，經(jīng)歷了種種困難，我特別感謝我的妻子?！眲?dòng)情處，艾立華向他妻子、艾華集團(tuán)總經(jīng)理王安安座位所在方向鞠躬。

與陽(yáng)光傳媒的吳征和楊瀾、SOHO中國(guó)（00410.HK）的潘石屹和張欣、玖龍紙業(yè)（02689.HK）的劉名中和張茵等夫婦一樣，媒體的聚光燈亦打在艾華集團(tuán)艾立華、王安安這對(duì)夫婦身上，只是，后者故事更具草根奮斗色彩。

從“夫妻店”到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一

——將電容器從湖南益陽(yáng)賣到四川長(zhǎng)虹、美國(guó)GE

“哪里有燈光，哪里就有我們的電容器。”王安安在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)稱。

艾華集團(tuán)的所在地，位于益陽(yáng)市赫山區(qū)，這里既遠(yuǎn)離市場(chǎng)又遠(yuǎn)離原料。上世紀(jì)70年代，原益陽(yáng)縣二輕系統(tǒng)創(chuàng)辦了當(dāng)?shù)氐谝患译娙萜魃a(chǎn)企業(yè)。經(jīng)過(guò)近半個(gè)世紀(jì)發(fā)展，赫山區(qū)已發(fā)展成為“中國(guó)電容器之鄉(xiāng)”，有大小電容器生產(chǎn)商110余家，其中，艾華集團(tuán)是節(jié)能照明類鋁電解電容器產(chǎn)銷量全球市場(chǎng)占有率排名第一的企業(yè)，產(chǎn)品性能居世界領(lǐng)導(dǎo)地位。

艾立華，1958年3月生，益陽(yáng)赫山區(qū)人，1975年高中畢業(yè)后，進(jìn)入國(guó)營(yíng)益陽(yáng)電容器廠，憑借勤奮和領(lǐng)悟能力，他當(dāng)上了車間主任。不久，他的同鄉(xiāng)、1966年12月出生的王安安也進(jìn)了同一工廠。1984年，“廠花”王安安嫁給了車間主任。

1985年，艾立華獨(dú)立完成的一項(xiàng)創(chuàng)新成果獲得市場(chǎng)豐厚的回報(bào)，政府下發(fā)1萬(wàn)元獎(jiǎng)金，但他只得到一只價(jià)值幾元錢的飯盒。那一刻，艾立華想到了自主創(chuàng)業(yè)。王安安說(shuō)，“當(dāng)時(shí)的機(jī)制，否認(rèn)了以勞動(dòng)作為分配的基本尺度，挫傷了他（指艾立華）的積極性?！?/p>

艾立華的想法獲得王安安的支持。這一年，夫妻倆辭職下海，和另外4名股東通過(guò)東拼西湊3700元錢，購(gòu)買了兩套舊設(shè)備，租賃了一個(gè)土坯房，就這樣，“資江電子元件廠”的牌子掛了出來(lái)，為電視機(jī)、收音機(jī)等廠家提供電容器。

1992年，正是工廠形勢(shì)喜人的時(shí)候，其他4名股東要求退股。別無(wú)選擇，夫妻倆開(kāi)始分工：由艾立華管理生產(chǎn)與技術(shù)，由王安安負(fù)責(zé)產(chǎn)品營(yíng)銷?！按饲?，我的主要精力還是帶孩子，并且一坐長(zhǎng)途汽車便會(huì)暈車?！蓖醢舶舱f(shuō)，“確實(shí)是給‘逼上梁山’?！?/p>

上海某電視機(jī)廠是原股東開(kāi)發(fā)的客戶，為接管這一客戶，王安安帶著一個(gè)業(yè)務(wù)員前往該廠約見(jiàn)采購(gòu)部經(jīng)理，遭對(duì)方冷面相對(duì)。第二天，王安安又備好禮品，跟隨到他家門口，敲開(kāi)房門，對(duì)方開(kāi)了一條縫，她立即把禮物塞進(jìn)去，對(duì)方一看是王安安，立刻把禮物丟出門外，“砰”的一聲把門關(guān)上。第三天、第四天……王安安又出現(xiàn)在這個(gè)經(jīng)理的辦公室門口。該經(jīng)理終于被感動(dòng)，與她簽訂了300多萬(wàn)元/年的業(yè)務(wù)合同。

只有與大企業(yè)同行才能得到大發(fā)展，王安安瞄準(zhǔn)了當(dāng)時(shí)中國(guó)第一品牌四川長(zhǎng)虹（600839.SH）。王安安到達(dá)綿陽(yáng)費(fèi)盡周折才見(jiàn)到營(yíng)銷部經(jīng)理，對(duì)方拿出一只只有日本企業(yè)才能生產(chǎn)出來(lái)的鋁電解電容器對(duì)她說(shuō)，“能生產(chǎn)出這個(gè)就和你簽。”在艾立華的帶領(lǐng)下，產(chǎn)品很快研制出來(lái)。經(jīng)檢測(cè)，產(chǎn)品完全滿足長(zhǎng)虹要求，超過(guò)1000萬(wàn)元/年的合同隨之簽下。該經(jīng)理透露，此前，他們聯(lián)系過(guò)多家企業(yè)，國(guó)內(nèi)尚無(wú)一家能研制出來(lái)。“我聽(tīng)了非常開(kāi)心。”王安安稱，“先生（指艾立華）是行業(yè)大師傅級(jí)別的工匠，我引以為傲！”

1997年，受亞洲金融風(fēng)暴沖擊，四川長(zhǎng)虹擬大幅精簡(jiǎn)供應(yīng)商，規(guī)模偏小的資江電子元件廠存在極大被淘汰可能。“一旦失去這個(gè)大客戶，企業(yè)將陷入絕境?！蓖醢舶舱f(shuō)，在她的建議下，公司決定再次背水一戰(zhàn)，投資1800多萬(wàn)元，將企業(yè)辦到四川長(zhǎng)虹家門口——設(shè)立四川綿陽(yáng)資江電子元件有限公司（下稱“綿陽(yáng)公司”）。孰料，在金融風(fēng)暴的覆巢之下，綿陽(yáng)公司虧損嚴(yán)重，甚至連益陽(yáng)公司還凈虧1000多萬(wàn)元，企業(yè)瀕臨倒閉。當(dāng)時(shí)，艾立華雖無(wú)怨言，但情緒低落。王安安壓力更大，唯有不惜力氣地尋找新客戶?！耙惶飚?dāng)兩天用，最多的一天在5座城市跑了5家客戶?！蓖醢舶舱f(shuō)，所幸，半年之后，停產(chǎn)的企業(yè)重新開(kāi)工，企業(yè)銷售恢復(fù)到2000萬(wàn)元以上。

憑著一流的產(chǎn)品質(zhì)量和執(zhí)著精神，王安安和她的銷售團(tuán)隊(duì)分別與海爾、海信、TCL、雷士、歐普以及德國(guó)歐司朗、荷蘭飛利浦、美國(guó)GE、日本松下等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了合作關(guān)系，產(chǎn)品銷往20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，鋁電解電容器產(chǎn)品銷量居國(guó)內(nèi)第一位、全球第八位，全球市場(chǎng)占有率3.64%，其中，節(jié)能照明類鋁電解電容器全球市場(chǎng)占有率排名第一，是行業(yè)中全球少數(shù)具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的高科技企業(yè)之一。

2004年，艾立華夫婦將多家分廠整合起來(lái)，設(shè)立湖南艾華科技集團(tuán)。

歷時(shí)三年，上市之旅數(shù)度受挫

通過(guò)資本市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，一直是艾立華的夢(mèng)想，他們夫婦為之奮斗了8年。

經(jīng)歷2007年的增資與2008年的股權(quán)變動(dòng)后，2009年9月，艾華集團(tuán)整體變更為股份公司。2010年，企業(yè)在進(jìn)行了新一輪增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，正式向IPO發(fā)起進(jìn)軍。

據(jù)了解，2012年初，艾華集團(tuán)的保薦人暨主承銷商平安證券將更新后的招股書(shū)申報(bào)稿報(bào)給中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部，初審獲得通過(guò)，并被告知準(zhǔn)備上發(fā)審會(huì)的工作。孰料，2012年下半年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)放緩上市掛牌步伐，至10月，新股發(fā)行徹底關(guān)閘，至2014年元月開(kāi)始放行。

其間，2012年9月，湖南另一企業(yè)萬(wàn)福生科（300268.SZ）遭中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，備受市場(chǎng)關(guān)注的萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案大幕由此拉開(kāi)。隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停平安證券保薦資格3個(gè)月，萬(wàn)福生科保薦代表之一吳文浩被撤銷保薦資格及證券從業(yè)資格（本刊記者曾多次實(shí)地調(diào)查并刊發(fā)多篇報(bào)道，詳見(jiàn)2013年第34期《萬(wàn)福生科：IPO造假的標(biāo)本》等）。

吳文浩也是艾華集團(tuán)的保薦代表之一。萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案后，平安證券將艾華集團(tuán)原保薦代表人吳文浩和汪家勝更改為歐陽(yáng)剛、楊淑敏。因平安證券涉及敏感事項(xiàng)，加之艾華集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆档葐?wèn)題影響，艾華集團(tuán)被市場(chǎng)推至風(fēng)口浪尖。

“真金不怕火燒。”艾華集團(tuán)財(cái)務(wù)副總監(jiān)吳松青對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者說(shuō)，“這幾年，企業(yè)不僅實(shí)現(xiàn)了持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也經(jīng)受住了稽查與監(jiān)管部門的考驗(yàn)?！?/p>

4月9日，艾華集團(tuán)首發(fā)申請(qǐng)順利獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委2015年第69次會(huì)議審核通過(guò)。5月15日，艾華集團(tuán)在上交所掛牌上市，總股本2億股，其中本次發(fā)行股份5000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)20.74元/股，募集資金9.87 億元，擬用于鋁電解電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化等項(xiàng)目建設(shè)。按計(jì)劃，此次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增電容器總產(chǎn)能45.17億只，相當(dāng)于再造一個(gè)艾華集團(tuán)。

截至2015年5月19日，艾華集團(tuán)收盤價(jià)為36.15元，連續(xù)4個(gè)交易日漲停，公司市值高達(dá)72.3億元。

目前，全球中低端照明類電容器市場(chǎng)正走向萎縮，應(yīng)用于高端節(jié)能照明產(chǎn)品（LED、電子鎮(zhèn)流器等）、太陽(yáng)能、通信、汽車電子等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域鋁電解電容器市場(chǎng)則呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而我國(guó)高端產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，其中，日本松下等4家企業(yè)占據(jù)著全球鋁電解電容器55%左右的市場(chǎng)份額，且集中于高端市場(chǎng)?！皣?guó)內(nèi)企業(yè)亟須轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升民族品牌競(jìng)爭(zhēng)力與附加值，而我們的高分子固態(tài)鋁電解電容器項(xiàng)目就是走向高端市場(chǎng)的主要途徑。”王安安對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者坦陳，“如果早幾年上市，企業(yè)發(fā)展速度應(yīng)該更快?！?/p>

2014年，艾華集團(tuán)總資產(chǎn)11.6億元，營(yíng)收11.7億元，凈利潤(rùn)1.8億元。艾立華、王安安夫婦直接和間接持有本公司 1.3億股，占發(fā)行后公司總股本的 65.06%，其中，王安安持有艾華集團(tuán)3244萬(wàn)股，占總股本的21.63%，并持有艾華集團(tuán)控股股東艾華投資4.55%的股權(quán)。