黃震

近期，關(guān)于中國銀監(jiān)會即將出臺P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管細則的消息，讓一直就很熱的互聯(lián)網(wǎng)金融再次牽動公眾的神經(jīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新浪潮勢不可當(dāng)，但是大潮之下，難免泥沙俱下，在良莠不齊的發(fā)展過程中，有“劣幣驅(qū)逐良幣”的可能。

P2P行業(yè)可謂是整個互聯(lián)網(wǎng)金融的一個縮影。為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，我們務(wù)必見微知著，未雨綢繆，加強風(fēng)險控制，防止惡性事件發(fā)生，將風(fēng)險管理和危機防范工作作為互聯(lián)網(wǎng)金融的頭等大事來抓。

近年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，最重要的進展就是已經(jīng)不再只是一種學(xué)術(shù)概念，而且形成了一個大的產(chǎn)業(yè)集群;它不僅只是產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象，而且發(fā)展到社會層面，很多成立了行業(yè)性組織;地方政府不再放任不管，各個地方都要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園做產(chǎn)業(yè)基地，所以也從“放任”到了“監(jiān)測”。

銀、證、保、信托、基金都基于互聯(lián)網(wǎng)開展一些項目，傳統(tǒng)上是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)成一種工具，互聯(lián)網(wǎng)1.0時代運用得很充分，進入互聯(lián)網(wǎng)2.0時代，即時通訊、社交媒體、定位系統(tǒng)等等如何應(yīng)用到金融系統(tǒng)，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)還沒跟上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)則直接在這個基礎(chǔ)上用上了，跨越了互聯(lián)網(wǎng)1.0基礎(chǔ)設(shè)施的路徑依賴。

過去的三年互聯(lián)網(wǎng)金融，從跑馬圈地到精耕細作，從無序競爭到有序發(fā)展，從野蠻生長到監(jiān)管介入，從跟進模仿到領(lǐng)先創(chuàng)新，從忽視風(fēng)控到嚴抓風(fēng)控，從單打獨斗到聯(lián)盟法，從無自律到強迫自律發(fā)展，從中國發(fā)力到全球影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融到底有什么風(fēng)險？

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的控制風(fēng)險、保守發(fā)展是兩種思路。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制有了傳統(tǒng)金融所未曾涉獵的內(nèi)容和要求。

那么，互聯(lián)網(wǎng)金融到底有什么風(fēng)險？其風(fēng)險的本質(zhì)就是不確定性。這種不確定性可以分為兩種：一種是單一風(fēng)險，一個非系統(tǒng)性風(fēng)險，主要是來自于企業(yè);另一種是系統(tǒng)性風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險，這是企業(yè)無法控制的。

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融很多人說是因為沒有法律所以才出現(xiàn)那么多問題，所以要制定法律;也有人說沒有專門的機構(gòu)監(jiān)管，要成立專門的機構(gòu)。這似乎有道理，但是我認為，中國的社會主義法制體系已經(jīng)很健全，現(xiàn)在所出的問題不是因為沒法律，而是沒有尊重現(xiàn)有的法律，比如說像我們的P2P平臺“跑路”，都是可能做到資金池，做了擔(dān)保，或是直接轉(zhuǎn)場進行詐騙。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，要研究的風(fēng)險很多，我這里主要講法律風(fēng)險、操作風(fēng)險。因為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險來源于不確定的地方，互聯(lián)網(wǎng)金融主要的方式是做信息出口，不是做資金的出口，信息出口又是核心業(yè)務(wù)。它背后的法律關(guān)系基本上是流通平臺間的關(guān)系，本金保障涉及到擔(dān)保，很多平臺做本金保障，就是收益類的保證。而在支付方面，涉及到數(shù)據(jù)采集的業(yè)務(wù)、征信查詢業(yè)務(wù)、信用評價業(yè)務(wù)、貸后管理業(yè)務(wù)、委托催收業(yè)務(wù)、連鎖加盟業(yè)務(wù)。

而這背后，有大量個人信息數(shù)據(jù)風(fēng)險、資金支付風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、稅收法律風(fēng)險等等需要防控。這么多風(fēng)險的情況下，怎么樣控制風(fēng)險呢？我認為要注意“三線”的建設(shè)：一是權(quán)利義務(wù)的界線，合作的和交易的雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系一定要界定清楚，要有一個平衡，這是權(quán)利的界限，不能在經(jīng)營過程中侵犯消費者的利益、侵犯經(jīng)營合作方;二是遵守政策紅線，政策的紅線放得很寬，但是不能超越底線，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險干擾金融秩序，要找方向、找規(guī)律;三是要堅守法律的底線，法律對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到了非常重要的機制保護作用，理解法律的本義，才能獲得長足發(fā)展。

現(xiàn)階段沒有必要立即立法對互聯(lián)網(wǎng)金融要有監(jiān)管，怎么管？有的人說創(chuàng)新不需要監(jiān)管，“讓子彈再飛一會兒”，這樣才能保護創(chuàng)新的持續(xù)出現(xiàn)。其實當(dāng)前的監(jiān)管非常謹慎，這也透露出一些信息：可以先發(fā)展一段時間、觀察一段時間，而不是直接介入監(jiān)管。

作為法律人士，我不贊成立即立法，因為立法一般有非常長的法律手續(xù)，就算今天提出立法也得有兩到三年才能推出法律。而立法是有成本的，有的法律立了10年，起草第11稿的時候已經(jīng)花了幾十億，現(xiàn)在的法還沒有發(fā)布。如果立了法沒有切中實際的要害，不能解決實際的問題，那么只能有損法律的權(quán)威。

目前階段還是讓互聯(lián)網(wǎng)金融這些企業(yè)自己探索規(guī)范，然后逐漸提升變成行業(yè)標準，因為互聯(lián)網(wǎng)是最講流程、最講標準的，每一個代碼、每一個字節(jié)都有邏輯關(guān)系，這是可以標準化的行業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)金融，也必然能夠形成自身標準。

現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的三大基礎(chǔ)，一是現(xiàn)有法律框架，我們可以在里面找到執(zhí)法的依據(jù);二是現(xiàn)有職權(quán)范圍，政府的相關(guān)職能可以成為管理的“接口”;三是在現(xiàn)有的技術(shù)條件下進行監(jiān)管，例如北京已經(jīng)建成了云監(jiān)測平臺，利用爬蟲技術(shù)，在網(wǎng)上抓取數(shù)據(jù)庫源，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以幫助我們更好地監(jiān)測、控制風(fēng)險。

同時，要把風(fēng)險管理技術(shù)、IT技術(shù)、法律技術(shù)資源利用好，這也是成就互聯(lián)網(wǎng)金融的三大技術(shù)。很多人不把法律視為一種技術(shù)，而視為一種外在的資源，是因為他們沒有理解法律怎么用，根本來說，法律就是社會關(guān)系的調(diào)節(jié)器和平衡器。

互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范形成的路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融要形成規(guī)范，有哪些路徑？

首先從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律開始，企業(yè)應(yīng)該梳理自己的業(yè)務(wù)流程、交易結(jié)構(gòu)，形成企業(yè)標準，再上升到行業(yè)標準。而接受客戶的監(jiān)督，就是契約規(guī)范，簽合同的時候，權(quán)利、義務(wù)是不是對等？合同是不是合規(guī)合法？同時，要形成行業(yè)公約規(guī)范，而不是只是發(fā)布行業(yè)倡議書，要有履約機制考核。報紙、雜志、電視等，也要繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)督作用。這些都是沒有公權(quán)介入的方式。

公權(quán)介入方面，因為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要工商注冊，所以可以在注冊和年審的過程中進行管理;工信備案可以管理。同時，互聯(lián)網(wǎng)時代權(quán)利的轉(zhuǎn)移導(dǎo)致話語權(quán)已經(jīng)從經(jīng)營方轉(zhuǎn)向消費者，交易的選擇權(quán)從供給方轉(zhuǎn)向購買方，消費者權(quán)利也已經(jīng)成為現(xiàn)代金融監(jiān)管新的力量。

也應(yīng)該注意到，地方監(jiān)管機構(gòu)和有關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)都有一個突破口，來重新設(shè)計監(jiān)管的邏輯和監(jiān)管體系，突破口就是金融接口管理，這個接口就是管理的入口，比如說通過支付方式、信用卡、征信，這些都有接口來約束，來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。再就是通過司法和公安對非法的互聯(lián)網(wǎng)金融活動打擊和糾紛的處理來形成規(guī)范，司法是發(fā)現(xiàn)邏輯和發(fā)現(xiàn)規(guī)則的過程。

互聯(lián)網(wǎng)金融剛起步不久，所以我一直在呼吁，既要監(jiān)測防范風(fēng)險，也要適度容忍風(fēng)險。風(fēng)險并不可怕，只要我們知道“險”在哪里，并且進行提示、披露和設(shè)計風(fēng)險的控制機制，風(fēng)險管理恰恰就是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的機遇。