○文/北上北投資網(wǎng) 鄭淇文

臺(tái)灣電線及電纜業(yè)：景氣遇冷、挑戰(zhàn)不斷

○文/北上北投資網(wǎng) 鄭淇文

電線電纜業(yè)是電子電器、電信及建筑業(yè)界使用電力與通信時(shí)不可或缺的傳輸導(dǎo)體，大致上可分為裸銅線、漆包線、電子線、電力電纜及通訊電纜五大類。其在相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重要性，如同血管在人體中的作用。

裸銅線由提煉電解銅板而來，屬于電線電纜半成品，是其他四類產(chǎn)品的主要線材；漆包線是電機(jī)、家電、工具機(jī)等產(chǎn)業(yè)的重要原料；電子線是電子及資訊產(chǎn)品的傳輸材料；電子電纜供電力輸送之用，島內(nèi)最大需求者是臺(tái)灣電力；通訊電纜用于通訊及傳輸，島內(nèi)需求者是中華電信、民營固網(wǎng)及有線電視業(yè)者。

表1 臺(tái)灣近5年電線電纜業(yè)TOP10業(yè)者排名

三年連續(xù)衰退

電線電纜業(yè)是技術(shù)、資本、勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，也是島內(nèi)建設(shè)必要的基本產(chǎn)業(yè)之一，不僅曾是臺(tái)灣策略工業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目之一，在臺(tái)灣工業(yè)升級(jí)中也有其重要地位。目前，相關(guān)產(chǎn)品種類及生產(chǎn)設(shè)備雖然仍在更替，但在生產(chǎn)技術(shù)、原料使用及銷售渠道、產(chǎn)品特性等方面，整體并沒有大的變化，屬于成熟期的產(chǎn)業(yè)。近年來受到景氣影響，臺(tái)灣電線及電纜業(yè)發(fā)展低迷。奢侈稅、房屋實(shí)價(jià)登記、房屋稅調(diào)漲等因素影響了房地產(chǎn)市場發(fā)展動(dòng)能，導(dǎo)致民間投資意愿低落；公營事業(yè)因受燃料價(jià)格上漲及累積虧損等因素影響縮減資本支出；輸變電建設(shè)工程推動(dòng)艱難，高壓電纜需求減緩，采購金額逐年下降。

根據(jù)臺(tái)灣“經(jīng)濟(jì)部統(tǒng)計(jì)處”資料顯示，2014年臺(tái)灣電線電纜產(chǎn)銷值為新臺(tái)幣1,448.9億元，較2013年下滑1.7%，已是連續(xù)第三個(gè)年度呈現(xiàn)衰退。觀察TOP10業(yè)者營收表現(xiàn)可知，以年平均5.26%的比率呈現(xiàn)衰退。

電纜大廠改走多元化發(fā)展

根據(jù)近5年臺(tái)灣電線電纜業(yè)TOP10業(yè)者排名狀況分析，華新麗華及太平洋電線電纜穩(wěn)居產(chǎn)業(yè)龍頭寶座多年。華新麗華成立于1966年，于1971年上市，主要從事電線電纜及特殊鋼的生產(chǎn)制造，其中電線電纜占其營收最高，達(dá)56.28%，產(chǎn)品包括裸銅線、電力線、通信線、銅線等。目前在臺(tái)灣以新莊、楊梅兩廠為主要生產(chǎn)工廠，新莊廠主要生產(chǎn)電線電纜，年產(chǎn)量約3萬噸；楊梅廠主要生產(chǎn)銅線、銅棒，年產(chǎn)量約為18萬噸。由于電線電纜市場需求在臺(tái)灣已趨飽和，該公司近年發(fā)展已轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，拓展了包括半導(dǎo)體、被動(dòng)元件、印刷電路板、面板、LED、太陽能等產(chǎn)業(yè)。這樣做雖然有利于營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，但因投資范圍太廣，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)易造成大量的業(yè)外損失，是企業(yè)需要注意的地方。

圖1 臺(tái)灣近5年電線電纜業(yè)TOP10營收總額及營收增長率

位居第二的太平洋電線電纜專業(yè)生產(chǎn)裸銅線、電力電纜、通信電纜、電子線及漆包線。過去曾受轉(zhuǎn)投資公司經(jīng)營不善及2003年間爆發(fā)大量轉(zhuǎn)投資資產(chǎn)被掏空等重大案件的影響，造成公司資金短缺、凈值持續(xù)銳減及其流動(dòng)性資產(chǎn)不足抵債的情況發(fā)生。在組織改造后，與日本住友電工技術(shù)合作生產(chǎn)46千伏～161千伏 XLPE電力電纜、光纖電纜，積極發(fā)展本業(yè)，經(jīng)營狀況已逐漸回到軌道上。2012年起，太平洋電線電纜開始轉(zhuǎn)虧為盈，2014年更因?yàn)橥顿Y利益大幅挹注而獲利，稅收益后達(dá)新臺(tái)幣80.51億元，整體財(cái)務(wù)狀況明顯改善。近年來，該公司也受島內(nèi)環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)及生產(chǎn)成本持續(xù)提高影響，在中國大陸深圳、寧波及泰國、新加坡、澳大利亞等地區(qū)和國家投資設(shè)立電纜廠，以降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大電纜銷售范圍。

“寬帶中國”帶來新動(dòng)能

近年來，臺(tái)灣公共建設(shè)在無法大量舉債情況下預(yù)算緊縮，公共建設(shè)減少，電線電纜業(yè)者勢必面臨轉(zhuǎn)型，不少島內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營策略，跨足其他產(chǎn)業(yè)以求營運(yùn)持穩(wěn)，本業(yè)則由傳統(tǒng)銅線技術(shù)轉(zhuǎn)為光纖纜線，并持續(xù)升級(jí)至新能源用線，聚焦于綠色能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)。隨著各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的快速興起及智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)設(shè)備的快速普及，消費(fèi)者對(duì)于網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)的依賴度與日俱增，由此對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬的需求量越來越大，促使了各國積極投入光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)建設(shè)。

中華電信為配合臺(tái)當(dāng)局“數(shù)位匯流發(fā)展方案”，推動(dòng)島內(nèi)寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的提速，于2015年達(dá)成光纖用戶600萬戶的目標(biāo)，繼2012年增加資本支出至新臺(tái)幣331億元后，2013年資本支出提升至近新臺(tái)幣400億元，預(yù)計(jì)自2012年起五年內(nèi)，將投資新臺(tái)幣1,000億元，采用精準(zhǔn)建設(shè)與節(jié)約成本的策略，積極建設(shè)寬帶網(wǎng)路（含固網(wǎng)及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)）。由于目前可供裝家戶遠(yuǎn)低于該方案的規(guī)劃，光纖電纜布建的時(shí)間可能遞延。加上島內(nèi)景氣低迷，房市、公共工程等重大資本支出持續(xù)降低，相關(guān)業(yè)者紛紛放眼海外市場。中國大陸工信部提出的“寬帶中國”發(fā)展戰(zhàn)略，在2015年預(yù)計(jì)新增光纖用戶4,000萬戶，推動(dòng)了一批城市率先成為“全光網(wǎng)城市”，增加4G基站60萬個(gè)，1.4萬個(gè)行政村接通了寬帶。未來，隨著中國大陸光纖到戶政策的逐步實(shí)行，預(yù)計(jì)可望帶來6,000億人民幣的商機(jī)，這將成為島內(nèi)電線電纜業(yè)者積極搶食的大餅。

整體來看，目前島內(nèi)景氣復(fù)蘇持續(xù)轉(zhuǎn)弱，加上國際經(jīng)濟(jì)形勢欠佳、出口衰退，臺(tái)灣“主計(jì)總處”公布的2015年第二季度實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)增長率概估年增率為0.64%，較先前預(yù)測減少了2.41個(gè)百分點(diǎn)，為近12季新低，預(yù)估全年僅2.68%，保3無望。在經(jīng)濟(jì)情況欠佳影響下，2015年對(duì)于島內(nèi)相關(guān)企業(yè)營運(yùn)而言仍將面臨許多考驗(yàn)。