江玲

“深市：滬市！滬市！我是深市！我方傷亡慘重！幾乎全軍覆沒！你方損失如何？

滬市：深市！深市！我是滬市！我軍已全部陣亡！這是錄音，不用回復(fù)！

深市：呼叫創(chuàng)業(yè)板！呼叫創(chuàng)業(yè)板！創(chuàng)業(yè)板聽到請(qǐng)回答！創(chuàng)業(yè)板聽到請(qǐng)回答！創(chuàng)業(yè)板還在嗎？創(chuàng)業(yè)板還在嗎？

嘟嘟嘟嘟嘟嘟……”

或許沒有哪句話比這個(gè)段子更能反映此次股災(zāi)情況的慘烈深重……

市場(chǎng)有句話叫“五窮，六絕，七翻身”。但在股市走牛的大背景下，這句話似乎并沒有引起股民多大重視，而這恰恰是最危險(xiǎn)的信號(hào)。

清理非法配資引股市巨幅震蕩

5月28日早晨，滬指開盤4941點(diǎn)，之后直指5000點(diǎn)而去，就在人們信心十足沖破5000點(diǎn)關(guān)口的時(shí)候，滬指卻在4986點(diǎn)以后，風(fēng)云突變，掉頭直下，當(dāng)天報(bào)收4620點(diǎn)，跌幅達(dá)到6.50%，創(chuàng)下4月內(nèi)最大跌幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天兩市市值由前一天的71.57萬億，縮水為67.51萬億，單日蒸發(fā)4.06萬億。按照目前A股2.01億的賬戶粗略計(jì)算，股民今日人均損失兩萬。

事后，有人認(rèn)為監(jiān)管層清理場(chǎng)外非法配資是造成這輪市場(chǎng)巨幅震蕩的“引爆點(diǎn)”。據(jù)說，該“引爆點(diǎn)”是一篇題為“券商自查A股場(chǎng)外配資，HOMS系統(tǒng)被禁配資端口接入”的消息，消息出來后，相關(guān)機(jī)構(gòu)很快便出面解釋，“這次查的是券商不能給配資提供端口便利，并不是HOMS系統(tǒng)不能用了?！?/p>

有機(jī)構(gòu)的出面解釋，這條信息并沒有引起股民的多大重視，樂觀的股民依然看好后市，超過六成的股民認(rèn)為市場(chǎng)遠(yuǎn)未見頂。機(jī)構(gòu)也表示，上證指數(shù)5000點(diǎn)附近出現(xiàn)震蕩比較正常，短期投資者情緒過度亢奮的情況下，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板能有急有緩，快速上漲之后經(jīng)歷適當(dāng)休整才是健康的節(jié)奏，才有利于牛市的持續(xù)性。

果然，在經(jīng)歷這次大跌之后，股市慢慢回溫，滬指一飛沖天到5178點(diǎn)，創(chuàng)下今年的最高點(diǎn)。剛剛從大跌的回過神來的股民們，還沒來得及狂歡，接著就被裹挾進(jìn)新一輪的股災(zāi)風(fēng)暴中。

暴跌模式令股民人均虧損近40余萬元

6月5日，證監(jiān)會(huì)公告禁止未經(jīng)批準(zhǔn)的兩融活動(dòng)。6月12日，證監(jiān)會(huì)要求券商自查場(chǎng)外配資。6月13日，證監(jiān)會(huì)公告禁止券商為場(chǎng)外配資提供便利，并關(guān)閉所有HOMS接口。三道政令齊發(fā)，市場(chǎng)也堅(jiān)定地認(rèn)為這是監(jiān)管層想抑制當(dāng)時(shí)證券市場(chǎng)過快上漲的勢(shì)頭，“變快牛為慢?！绷T了。投資者依舊沉浸在樂觀的情緒里。數(shù)據(jù)顯示，滬深合計(jì)兩融余額僅僅在6月5日當(dāng)天略微下降，隨后高歌猛進(jìn)，直奔2.27萬億元峰值。場(chǎng)外配資余額盡管沒有明確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，但業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，其增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)往往高于場(chǎng)內(nèi)兩融的增長(zhǎng)速度。

最樂觀的時(shí)候往往是最危險(xiǎn)情況的開端。6月15日，股市開啟加速下行模式。6月15日至7月8日，滬指從5176點(diǎn)跌到3421點(diǎn)，跌幅34%；深成指數(shù)從18211點(diǎn)跌到10850點(diǎn)，跌幅34.36%；創(chuàng)業(yè)板指從3919點(diǎn)跌到2304點(diǎn)，跌幅37.28點(diǎn)。而且，在這十幾天的時(shí)間里，股指每天跟比賽似的，一天刷新一個(gè)新紀(jì)錄。6月19日端午節(jié)前一天，滬指暴跌6.42%，失4500點(diǎn)，逾1000只個(gè)股跌停。只有一只股票——生產(chǎn)速效救心丸的中新藥業(yè)，逆勢(shì)大漲近5%。然而，“暴跌的端午節(jié)，人人都是屈原”，速效救心丸也已經(jīng)沒有用了。此時(shí)，證監(jiān)會(huì)不忘安撫民心，6月26日，上證綜指創(chuàng)下-7.4%單日最大跌幅，證監(jiān)會(huì)表示，大跌是過快上漲的自發(fā)調(diào)整。29日，證監(jiān)會(huì)表示場(chǎng)外配資的高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，券商兩融強(qiáng)平金額不到600萬元。30日，中證協(xié)表示，3大配資系統(tǒng)接入客戶資產(chǎn)近5000億元，強(qiáng)平比例很小。當(dāng)天，上證綜指從29日的4053.03點(diǎn)上漲至4277.22點(diǎn)，7月1日回調(diào)至4053.7點(diǎn)。7月2日，市場(chǎng)開始新一輪的下行趨勢(shì)，直到7月9日上證綜指創(chuàng)下3個(gè)月的新低3373.54點(diǎn)。

所謂覆巢之下無完卵。這波下行趨勢(shì)下，最受影響的莫過于個(gè)股。統(tǒng)計(jì)顯示，此次震蕩中，跌幅超過50%的個(gè)股達(dá)到1249只，扣除500余只停牌股，“腰斬”的個(gè)股超過一半以上。這其中，不少個(gè)股甚至跌到牛市之前的水平，如贛鋒鋰業(yè)7月6日跌停報(bào)15.88元，但在2014年3月1日時(shí)股價(jià)已經(jīng)突破17元，此后一直維持在20元左右，2015年6月5日，還曾一度摸高到38.68元。另外，截至7月8日，包括已經(jīng)完成增發(fā)以及剛披露增發(fā)預(yù)案的上市公司中，滬深兩市已有118家出現(xiàn)股價(jià)與增發(fā)價(jià)格或增發(fā)底價(jià)倒掛的情況。

此次股災(zāi)所造成的損失是慘重的。根據(jù)中登公司最新的期末持倉(cāng)人數(shù)5076.6萬計(jì)算，股民人均虧損近41.30萬元，相當(dāng)于普通人8年的工資。其中，內(nèi)地女首富周群飛在這場(chǎng)A股地震中，幾乎損失400億財(cái)富，內(nèi)地首富王健林單是6日一天賬面財(cái)富就少了百億。

這次前所未有的股災(zāi)也波及了港股，從6月25日至7月8日，恒生指數(shù)從27470點(diǎn)大跌至23516點(diǎn)，，跌幅達(dá)14.39%。

“巨震”之后仍余震不斷

時(shí)隔兩周之后的7月27日，A股市場(chǎng)再一次上演了千股跌停的大戲，兩市約1800家個(gè)股跌停，上證指數(shù)8.48%的跌幅更是創(chuàng)出了8年多來的最大單日跌幅。從全天走勢(shì)來看，早盤低開之后，遲遲沒有翻紅，但跌幅仍在正常范圍內(nèi)。午后股指在以中國(guó)石油為代表的藍(lán)籌股護(hù)盤失敗后便開始加速下行，券商、保險(xiǎn)、煤炭石油、銀行等領(lǐng)銜下跌，使得上證指數(shù)連續(xù)跌破3900、3800點(diǎn)兩個(gè)整數(shù)位，最后僅報(bào)收3725.56點(diǎn)，大跌345.35點(diǎn)，跌幅8.48%，創(chuàng)近8年最大跌幅，成交7213億元；深成指報(bào)收12493.05點(diǎn)，下跌1025.47點(diǎn)，跌幅7.59%，成交6677億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2683.45點(diǎn)，下跌214.37點(diǎn)，跌幅7.40%，成交1698億元。兩市全天資金合計(jì)凈流出達(dá)到1326億元。

有券商分析師認(rèn)為，多重利空是導(dǎo)致此次暴跌的原因所在，其中IMF敦促中國(guó)退出救市措施是導(dǎo)致此次A股大跌的元兇?！帮@而易見，在市場(chǎng)還沒有走穩(wěn)的情況下，談退市措施，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心行成巨大的壓力，在遭受一次罕見的股災(zāi)之后，小散們已經(jīng)學(xué)乖，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就開始比誰跑得快。從技術(shù)面來看，超千股跌停，加之滬指出現(xiàn)超8%的跌幅，報(bào)復(fù)性反彈或?qū)⒊霈F(xiàn)。但考慮到目前市場(chǎng)恐慌情緒高漲，做多信心不足，預(yù)計(jì)短期大盤或?qū)⒗^續(xù)探底，尋求新的支撐?！?/p>

在五月末到七月的這波股災(zāi)中，股民們經(jīng)歷了從千股漲停到千股跌停，再到千股停牌，再到千股漲停，再到千股跌停的經(jīng)歷。這不禁讓人想起一首詩(shī)：“踏空的，永遠(yuǎn)在騷動(dòng)；滿倉(cāng)的，有恃無恐；A股的紅，容易受傷的夢(mèng)，握在手中卻流失于指縫，又落空?！眅ndprint