張喜亮　黃鳳崗

“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股”，從根本上解決了職工董事成立的理據(jù)問題。從邏輯上講，持股的職工董事不再是被質(zhì)疑的“政治安排”而是“資本”的一方，擺脫了無法承擔(dān)責(zé)任的窘態(tài)；從角色上講，職工董事不同于大股東的利益，可以說是小股東利益的代表，維護的是自身的利益也是“公眾”資本的利益；從政治上講，職工董事脫胎于國企“主人”，深受國有資本的影響，不同于非國有資本股東，對企業(yè)充滿著感情和責(zé)任意識

十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）指出：積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，允許混合所有制經(jīng)濟實行員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。隨后，一些非上市國企推行混改、員工持股；2014年6月證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》，一年來有超過百家上市公司推出了員工持股計劃。這一空前的員工持股進程，助推職工董事制度升級，從傳統(tǒng)的1.0版到2.0版。

尷尬的職工董事1.0版

國有公司制企業(yè)實施職工董事制度，大體經(jīng)歷了三個階段，總體可稱之為職工董事制度1.0版。

1992年體改委等下發(fā)股份制企業(yè)試點辦法、股份有限公司規(guī)范意見等文件，涉及職工董事制度。中華全國總工會發(fā)布的“關(guān)于股份制試點企業(yè)職工民主管理工作幾點意見”指出：在職工持股的企業(yè)，工會可以組織持股職工通過職工持股會或職工合股基金等形式，選派代表參加股東大會；董事會應(yīng)有由工會和職工代表大會推選的代表參加；職工董事由職工代表大會推選產(chǎn)生。1993年的《公司法》規(guī)定：兩個以上國有企業(yè)或者其他兩個以上國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司，其董事會成員中應(yīng)當(dāng)有公司職工代表，職工代表由職工民主選舉產(chǎn)生；國有獨資公司設(shè)立董事會，董事會成員中應(yīng)當(dāng)有職工代表，職工董事由職工民主選舉產(chǎn)生。公司法為職工董事制度提供了法律依據(jù)。

20世紀90年代中期國務(wù)院啟動國企現(xiàn)代企業(yè)制度改革試點工作，中華全國總工會發(fā)布的《關(guān)于百家國有企業(yè)推行現(xiàn)代企業(yè)制度試點中工會工作和職工民主管理的實施意見》指出：職工董事由職工民主選舉產(chǎn)生，以勞動者的身份進入董事會，對職工和股東大會負責(zé)，董事會中職工代表不少于三分之一不超過二分之一。

國務(wù)院國資委2006年制定《國有獨資公司董事會試點企業(yè)職工董事管理辦法（試行）》，規(guī)定職工董事以職工的身份進入董事會參加公司管理。這個文件的制定征詢了社會相關(guān)方面的意見，聽取了國有獨資公司股東董事及經(jīng)理人員的意見，與各試點公司的工會主席共同研究，文件的起草過程也是董事會試點企業(yè)對職工董事制度取得共識的過程。寶鋼集團、中房集團等積極申請作為第一批實行職工董事制度的企業(yè)。2009年，《董事會試點中央企業(yè)職工董事履行職責(zé)管理辦法》進一步規(guī)范了職工董事產(chǎn)生、職責(zé)、權(quán)利和保障措施。

綜觀國企改革實施職工董事制度的歷程，職工代表進入董事會的理據(jù)或是“勞動者”身份或“國有資產(chǎn)代表”身份。此制度遭到一些質(zhì)疑：按照市場基本原則，非股東無做董事的資格；職工董事實際上是計劃經(jīng)濟思維的政治安排，無法保障職工董事履職能力；非股東董事無法承擔(dān)與之相關(guān)的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任。實踐中職工董事的角色也表現(xiàn)出窘態(tài)：缺乏基本的經(jīng)濟管理專業(yè)知識，與具有管理職務(wù)的董事在一起頗感人微言輕，職工董事履責(zé)的保障措施無力，等等。

員工持股“師出有名”

一般而言，職工持股計劃是企業(yè)或投資人主導(dǎo)的行為。從根本上說，是企業(yè)管理的一種手段，即以股份激勵實現(xiàn)勞動生產(chǎn)率的提升。作為“現(xiàn)代企業(yè)”的一個制度安排，職工持股計劃一般被認為是興起于上世紀50年代的美國。其英文表述有兩種：Employee Stock Option Plan和Employee Stock Ownership Plans；前者強調(diào)對股份的“選擇”，后者突出對股份的“所有”，共同點是“Employee”即雇員，這個雇員一般是指與資本所有者相對應(yīng)的勞動力所有者。具有現(xiàn)代企業(yè)制度意義的“員工持股計劃”，泛指所有的員工而不是特指職業(yè)經(jīng)理人、高級職員等特殊或部分員工。

而給予高管或特別員工股份的行為，在中國至少有百年歷史，如清朝的晉商、徽商。上世紀90年代國企的股份制改革，職工持股政策有對員工的激勵、提升企業(yè)效益的成功經(jīng)驗，也有國有資產(chǎn)流失、遭受社會詬病的嚴重教訓(xùn)。2008年，國務(wù)院國資委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》指出：近年來，國企職工投資參與國有中小企業(yè)改制、國有大中型企業(yè)輔業(yè)改制以及科技骨干參股科研院所改制，為推進企業(yè)股份制改革、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、增強企業(yè)活力起到重要作用；但由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，操作不規(guī)范，企業(yè)改制引入職工持股以及職工投資新設(shè)公司過程中出現(xiàn)了一些問題。貫徹《決定》精神，全面深化改革改革，混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)職工持股，其含義應(yīng)當(dāng)是指全員持股?！霸试S混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)職工持股”的目的是“形成資本所有者和勞動者利益共同體”。由此可見，國企混改實施全員持股計劃不僅僅是利潤的共享，更應(yīng)當(dāng)包括權(quán)利的共享和責(zé)任的共擔(dān)；不僅僅是持股高管，更是普通持股員工代表進入董事會參加管理決策。員工持股是混合所有制經(jīng)濟實現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)的重大措施，也是國企實現(xiàn)股權(quán)多樣化改革的應(yīng)有之義。

“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股”，從根本上解決了職工董事成立的理據(jù)問題，即以其持股“出資人”身份進入董事會?；旌纤兄平?jīng)濟體中的職工董事制度，是在總結(jié)既往經(jīng)驗的基礎(chǔ)上的國企職工董事制度的升級版，即2.0版。

《決定》提出：全面深化改革的總目標是“推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化”。與之相契合，全面深化國企改革的目標理應(yīng)是：推進國企治理體系和治理能力現(xiàn)代化。混合所有制經(jīng)濟體因其股權(quán)多樣化，為實現(xiàn)治理體系和治理能力現(xiàn)代化奠定了基礎(chǔ)。持股員工代表即職工董事作為股東一方的代表進入董事會，為完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)注入了新鮮的血液和有生的力量。從邏輯上講，持股的職工董事不再是被質(zhì)疑的“政治安排”，而是“資本”的一方，擺脫了無法承擔(dān)責(zé)任的窘態(tài)；從角色上講，職工董事不同于大股東的利益，可以說是小股東利益的代表，維護的是自身的利益也是“公眾”資本的利益；從政治上講，職工董事脫胎于國企“主人”，深受國有資本的影響，不同于非國有資本股東，對企業(yè)充滿著感情和責(zé)任意識。

職工董事既是勞動者又是投資人，職工董事制度確保職工有權(quán)參加管理決策，真正將身心與企業(yè)融為一體，這是國有股權(quán)董事和非國有股權(quán)董事都不具備的角色和品質(zhì)。職工董事及其所代表的持股員工之對企業(yè)的關(guān)注不僅僅是利潤的分配，更是身家性命所托。企業(yè)是他們實現(xiàn)人生社會價值的平臺，是其自愿選擇的生活方式。員工持股、建立職工董事制度才能真正使企業(yè)成為不僅是“利益”的共同體，甚至是“命運”的共同體。

既往改革教訓(xùn)須汲取

持股職工代表進入董事會參加管理決策，是實現(xiàn)混改目的的重要保障。職工董事制度的完善，必須汲取既往改革中的教訓(xùn)。

首先，建立完善的職工持股會。既往的改革，工會被指定負責(zé)管理職工股份，其代表能力參差不齊，持股職工董事“股東意識”淡薄。也有一些企業(yè)將職工股份委托給投資、信托等機構(gòu)管理，持股職工至多關(guān)心的是分紅收益而漠視了參加管理的權(quán)利。這些情況既不能持續(xù)有效地激發(fā)職工的工作積極性，也難以增強對企業(yè)發(fā)展的責(zé)任感。由此可見，必須建立和完善職工持股會，持股會必須得到持股職工的高度認可。

其次，民主選舉職工董事。只有具備較強的履職能力和高度責(zé)任意識的職工董事才能勝任董事會工作的要求——既往的改革，是把工會主席指定為職工董事的候選人；當(dāng)選職工董事不是工會主席的，作為工會主席推薦人，這樣的規(guī)定削弱了持股職工應(yīng)有的權(quán)利。工會主席的角色和履職能力不同于職工董事的角色和履職能力的要求，職工董事具備較豐富的經(jīng)濟管理、資本運作等知識才能勝任角色要求。同時，應(yīng)完善職工董事產(chǎn)生的程序，實行民主選舉且不能以簡單多數(shù)當(dāng)選，職工董事必須取得廣大持股職工的公信。完善混合所有制企業(yè)職工董事制度，還需要提供與其參加董事會決策的履行職責(zé)的保障制度：一方面確保職工董事與其他董事一樣享有相應(yīng)的權(quán)利，秘書機構(gòu)必須向職工董事提供與其他董事同等的服務(wù)；另一方面，工會、持股會等職工組織全力給予職工董事調(diào)研、學(xué)習(xí)等支持，設(shè)立服務(wù)于職工董事履職的后援隊伍，等等。

再次，完善確保職工持股權(quán)利的制度。在過去的職工持股制度中，或是以激勵為目的向高管或骨干人員配給企業(yè)股權(quán)，有的不需要個人出資，往往被詬病為流失國有資產(chǎn)?；旄?，按照《決定》的精神，為保障職工持股公平的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)實行全員持股計劃。職工獲得本企業(yè)股權(quán)需要制度公平、程序合理、操作公正，該制度必須得到職工的廣泛和高度認同，原則上需要職工出資認購股權(quán)。為保障其他投資人的利益，還需要對職工變現(xiàn)行為嚴格控制。汲取過去的教訓(xùn)，必須注意防范管理人員非善意地收購其他職工的股份，避免形成高管內(nèi)部人控制、攫取國有資產(chǎn)的現(xiàn)象。

在現(xiàn)代企業(yè)制度中，員工持股計劃對于完善法人治理具有標志性的意義。鑒于職工樸素的感情歸屬和責(zé)任意識，應(yīng)當(dāng)鼓勵實施混改的國企首先考慮職工獲得本企業(yè)的股權(quán)，完善職工持股制度，選舉出優(yōu)秀的代表成為職工董事。職工董事的角色特性決定其必然是法人治理結(jié)構(gòu)中最具有活力的一方，也很可能是股東博弈中的決定性一方?；旌纤兄破髽I(yè)的董事會，有職工董事加入，必將成為國企完善治理結(jié)構(gòu)的榜樣。

張喜亮系國務(wù)院國資委研究中心黨群工作處處長