李海明,高 平

(沈陽(yáng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,遼寧 沈陽(yáng) 110044)

遼寧省FDI影響因素的VAR模型分析

李海明,高 平

(沈陽(yáng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,遼寧 沈陽(yáng) 110044)

分析遼寧省實(shí)際利用外商直接投資(FDI)的現(xiàn)狀,采用1999—2014年相關(guān)數(shù)據(jù),運(yùn)用VAR模型對(duì)遼寧省實(shí)際利用FDI的影響因素進(jìn)行計(jì)量分析。結(jié)果顯示,人均GDP與人均可支配收入與遼寧省的實(shí)際FDI的規(guī)模呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系;從長(zhǎng)期看,以郵電業(yè)務(wù)總量和在職職工平均工資水平為指標(biāo)的成本因素,對(duì)遼寧省實(shí)際FDI影響為正;第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP的比例、進(jìn)出口總額與GDP的比值,和實(shí)際FDI幾乎不存在相關(guān)關(guān)系。

遼寧省;FDI;影響因素;VAR模型

一、遼寧省實(shí)際利用FDI現(xiàn)狀

外商直接投資(FDI)是國(guó)際資本直接流動(dòng)方式,其投資行為經(jīng)常伴隨著在東道國(guó)投資、技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散、東道國(guó)人員的培訓(xùn),以及產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。近年來(lái),我國(guó)FDI規(guī)模不斷擴(kuò)大并呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì),已成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素[1]。改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)實(shí)施“經(jīng)濟(jì)特區(qū)-沿海開(kāi)發(fā)城市-開(kāi)發(fā)地區(qū)-內(nèi)陸地區(qū)”從東到西的開(kāi)放格局[2]。遼寧省作為東北老工業(yè)基地的一個(gè)省份,FDI的規(guī)模雖大于中西部,但與經(jīng)濟(jì)特區(qū)以及沿海開(kāi)放省份相比存在一定的差距,利用FDI的水平近年來(lái)雖然有所提高,但并不穩(wěn)定,特別是2014年出現(xiàn)了下降趨勢(shì)?，F(xiàn)階段,遼寧省實(shí)際利用FDI的規(guī)模逐漸上升,但在三大產(chǎn)業(yè)之間的分布差別較大(如圖1)。

圖1 遼寧省三大產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI規(guī)模

第一產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI的規(guī)模一直處于弱勢(shì)地位,占遼寧省總實(shí)際利用FDI的比重較低,最高時(shí)的比值也僅為0.9%。第二、三產(chǎn)業(yè)是外商直接投資的重點(diǎn),但兩產(chǎn)業(yè)之間也有區(qū)別。1999—2005年間,第二產(chǎn)業(yè)外商直接投資規(guī)模始終占優(yōu)勢(shì),2005年實(shí)施東北老工業(yè)基地的政策后,第二、三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI規(guī)?？焖僭黾?平均每年增速為50%,第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI規(guī)模開(kāi)始以微弱的優(yōu)勢(shì)超越第二產(chǎn)業(yè)。截止到2010年,第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI的規(guī)模有所下降,到2011年,第二產(chǎn)業(yè)的實(shí)際外商投資規(guī)模為122.99億美元,占全省總值的50.68%,而第三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用FDI總額為116.3億美元,占全省總值的47.92%,比第二產(chǎn)業(yè)低近3個(gè)百分點(diǎn)。從2011年起,第二產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外資連續(xù)4年超過(guò)第三產(chǎn)業(yè)。

從遼寧省實(shí)際利用FDI的趨勢(shì)看,1996—2014年間一直處于不斷上升的態(tài)勢(shì),但其增長(zhǎng)不是很穩(wěn)定(如圖2)。1996—2003年,小幅增長(zhǎng),隨后出現(xiàn)兩年的下滑,但2005年后,其規(guī)模開(kāi)始大幅度的增長(zhǎng),近五年的增長(zhǎng)率處于穩(wěn)步下滑狀態(tài),特別是2014年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)狀況。

圖2 遼寧省實(shí)際FDI增長(zhǎng)趨勢(shì)

二、遼寧省FDI影響因素實(shí)證分析

FDI對(duì)于遼寧省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大促進(jìn)作用,通過(guò)VAR模型對(duì)遼寧省FDI影響因素進(jìn)行實(shí)證分析,可以研究其中一些因素對(duì)FDI的具體影響,并有助于探討FDI影響因素對(duì)其實(shí)施影響的機(jī)制。

1.模型及數(shù)據(jù)

結(jié)合其他學(xué)者對(duì)實(shí)際利用FDI影響因素分類(lèi),將遼寧省實(shí)際利用FDI的因素分為市場(chǎng)因素、成本因素、集聚效應(yīng)因素和風(fēng)險(xiǎn)因素[3]。為方便進(jìn)行定量分析,將上述因素根據(jù)相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行量化(如表1)。

采用1999—2014年連續(xù)性時(shí)間樣本數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)來(lái)源于《遼寧省統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》),并參考其他地區(qū)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)。為了避免數(shù)據(jù)不穩(wěn)定性和異方差性,進(jìn)行計(jì)量分析時(shí)進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理,在此基礎(chǔ)上,建立了包括實(shí)際FDI(Y)、人均GDP、人均可支配收入等變量在內(nèi)的自回歸模型,即VAR模型,利用脈沖函數(shù)和方差分解,分析遼寧省FDI影響因素沖擊的時(shí)間路徑和效應(yīng)[4]。

表1 遼寧省實(shí)際FDI影響因素變量的選取

2.模型計(jì)量結(jié)果

(1)相關(guān)檢驗(yàn)。建立VAR模型的重要假設(shè)是時(shí)間序列的平穩(wěn)性,首先對(duì)采用時(shí)間序列的對(duì)數(shù)用單位根(ADF)方法進(jìn)行非平穩(wěn)性檢驗(yàn)。結(jié)果表明,所有變量取對(duì)數(shù)后的一階差分后均是平穩(wěn)的(5%水平下顯著),即各個(gè)變量都是I(1)的單位根過(guò)程。由ADF檢驗(yàn)結(jié)果可知,各序列均為一階單整變量,可以對(duì)上述六個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果如表2。

遼寧省實(shí)際FDI與人均GDP、人均可支配收入等因素之間存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系?；谶|寧省實(shí)際利用FDI與人均GDP等6個(gè)變量的長(zhǎng)期均衡關(guān)系,故選擇第一個(gè)協(xié)整關(guān)系,得到協(xié)整方程如下:

(2)脈沖響應(yīng)函數(shù)。由于VECM的估計(jì)系數(shù)不顯著(R2=0.632 5),不能對(duì)變量之間的短期影響進(jìn)行解釋,因此用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析各個(gè)變量之間的動(dòng)態(tài)影響。在建立的VAR模型的基礎(chǔ)上,對(duì)各個(gè)因變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析,得到脈沖響應(yīng)函數(shù)圖(圖3),其中(a),(b),(c),(d),(e),(f)圖像分別表示上述變量X1～X6對(duì)FDI的脈沖 沖擊。

表2 JJ檢驗(yàn)結(jié)果

圖3 脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

①?gòu)氖袌?chǎng)因素看,人均GDP(X1)對(duì)于實(shí)際FDI的沖擊總體來(lái)講是正的,比較而言其時(shí)滯較短的,1個(gè)年度后,實(shí)際FDI(Y)呈現(xiàn)上升的趨勢(shì),并于第三個(gè)年度達(dá)到最大值,但其后對(duì)于實(shí)際FDI的沖擊開(kāi)始消失,表明人均GDP(X1)對(duì)于實(shí)際FDI的影響持續(xù)時(shí)間比較短。另一方面,人均可支配收入(X4)對(duì)于實(shí)際FDI的規(guī)模增加幾乎沒(méi)有任何的沖擊,自第9個(gè)年度,對(duì)實(shí)際FDI開(kāi)始負(fù)的沖擊。②從成本因素看,郵電業(yè)務(wù)總量(X2)對(duì)FDI的沖擊微弱,自第8個(gè)年度起,對(duì)FDI起到正的沖擊,但持續(xù)的時(shí)間并不長(zhǎng),僅4個(gè)年度后沖擊就消失;而在職職工平均工資X3對(duì)于FDI的沖擊卻不斷上升,持續(xù)的時(shí)間也較長(zhǎng)。③從集聚效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)因素看,第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP比值(X5)、進(jìn)出口總額與GDP比值(X6)對(duì)于實(shí)際FDI的沖擊是非常微弱的。

(3)方差分解。方差分解是VAR模型的另一種分解方式,能夠描述各擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)內(nèi)生變量的重要程度(如表3)。

長(zhǎng)期以來(lái),遼寧省的實(shí)際FDI的變化大體是由自身決定的,說(shuō)明現(xiàn)存的實(shí)際FDI規(guī)模具有集聚效應(yīng),對(duì)未來(lái)引進(jìn)的FDI具有潛在吸引力,實(shí)際FDI對(duì)自身解釋的部分不斷的減弱,預(yù)示著現(xiàn)存的實(shí)際FDI規(guī)模吸引力減弱。人均GDP(X1)與在職職工平均工資(X3)對(duì)實(shí)際FDI變化的影響呈逐步增強(qiáng)的的態(tài)勢(shì):人均GDP(X1)對(duì)于實(shí)際FDI的影響在兩年后就到了8.79%,2014年對(duì)于實(shí)際FDI的解釋程度更是達(dá)到了16%;在職職工平均工資(X3)對(duì)于實(shí)際FDI的影響在2014年達(dá)到了21%,其增長(zhǎng)率年均19%。人均可支配收入(X2)與郵電業(yè)務(wù)總量(X4)對(duì)于實(shí)際FDI的影響是一個(gè)緩慢的增長(zhǎng)過(guò)程,最高僅達(dá)到6.84%和3.75%。第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP的比例(X5)與進(jìn)出口總額與GDP的比值(X6)對(duì)于實(shí)際FDI的影響程度是比較輕微的,但是第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP的比值卻是呈下降態(tài)勢(shì),而進(jìn)出口總額與GDP的比值對(duì)實(shí)際FDI的影響正在增強(qiáng)。這與以上脈沖響應(yīng)函數(shù)分析的結(jié)論是比較一致的。

通過(guò)以上的數(shù)據(jù)分析,可以得到如下結(jié)論:①人均GDP和人均可支配收入與遼寧省的實(shí)際FDI的規(guī)模影成正相關(guān)關(guān)系,遼寧省的市場(chǎng)能夠吸引FDI,其市場(chǎng)潛力有比較大的發(fā)展空間。②以郵電業(yè)務(wù)總量和在職職工平均工資水平為指標(biāo)的成本因素,從長(zhǎng)期看與遼寧省的實(shí)際FDI的擴(kuò)大呈正比,遼寧省良好的基礎(chǔ)設(shè)施、高素質(zhì)的勞動(dòng)力使其獲得相對(duì)優(yōu)勢(shì),從而弱化了成本因素的影響,沒(méi)有阻礙實(shí)際FDI的流入,反倒為遼寧省吸引更多的外商直接投資做出了貢獻(xiàn)。③集聚效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)因素與遼寧省的實(shí)際FDI的流入幾乎沒(méi)有關(guān)系,遼寧省自改革開(kāi)放以來(lái),注重的是重工業(yè)的發(fā)展,具有良好的重工業(yè)發(fā)展基礎(chǔ),第三產(chǎn)業(yè)沒(méi)有得到較快的發(fā)展,外商更多投資于遼寧省的重工業(yè),第三產(chǎn)業(yè)與進(jìn)出口占GDP的規(guī)模大小并不能對(duì)遼寧省吸引FDI產(chǎn)生顯著的影響。

表3 Y(實(shí)際FDI)的方差分解

三、提高遼寧省利用FDI的建議

1.提高實(shí)際FDI利用水平

現(xiàn)階段,遼寧省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)實(shí)際利用FDI具有依賴(lài)性,但實(shí)際利用FDI的水平有待提高,遼寧省應(yīng)該將此作為一個(gè)重點(diǎn)。①加強(qiáng)政策引導(dǎo),優(yōu)化FDI利用結(jié)構(gòu)。遼寧省自改革開(kāi)放以來(lái)的發(fā)展集中在重工業(yè),與此相對(duì)的第三產(chǎn)業(yè)卻沒(méi)有得到相應(yīng)的發(fā)展,所以遼寧省應(yīng)制定相應(yīng)的政策指導(dǎo),將FDI吸引到以服務(wù)業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè),同時(shí)引導(dǎo)資金投資于第一產(chǎn)業(yè),鼓勵(lì)高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)新產(chǎn)業(yè)的誕生,形成一、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局。②提高外資的“質(zhì)量”。針對(duì)于注重資源能源節(jié)約、生態(tài)建設(shè)以及環(huán)境保護(hù)等方面的FDI,應(yīng)給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策[5]。今后的外商直接投資的引進(jìn),要切實(shí)與自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化相結(jié)合,使利用FDI實(shí)現(xiàn)從“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。③提高企業(yè)利用FDI效率。加大政府對(duì)企業(yè)R&D方面的支出份額,鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新;同時(shí)鼓勵(lì)外資企業(yè)建立研發(fā)基地,通過(guò)技術(shù)擴(kuò)散,提升遼寧省企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

2.完善基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)

FDI產(chǎn)生集聚效應(yīng)的重要前提是具有良好的基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)。遼寧省要充分利用東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略實(shí)施中,國(guó)家對(duì)東北地區(qū)建設(shè)的財(cái)政投入和優(yōu)惠政策,通過(guò)擴(kuò)大對(duì)重點(diǎn)投資項(xiàng)目的扶持、鼓勵(lì)私人資本的進(jìn)入等多種形式,加強(qiáng)交通、新能源、水利系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),形成吸引外商直接投資的基礎(chǔ)設(shè)施和配套設(shè)施,在為外商投資提供良好條件的基礎(chǔ)上,更好地發(fā)揮其前向、后向經(jīng)濟(jì)效益。另外,也可結(jié)合已有的具有一定競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的特定產(chǎn)業(yè)的外商直接投資,制定針對(duì)性的產(chǎn)業(yè)政策和配套設(shè)施政策,加強(qiáng)特定產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng),利用外商直接投資的路徑依賴(lài),吸引新的投資的進(jìn)入。

3.提高人力資源素質(zhì)

勞動(dòng)者素質(zhì)是一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的外在表現(xiàn)之一,更是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由粗放型向集約型轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵[6]。從計(jì)量分析的結(jié)果看,勞動(dòng)力工資水平與FDI流入呈正相關(guān)關(guān)系,說(shuō)明區(qū)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力為高附加值競(jìng)爭(zhēng),而不在于低成本運(yùn)作。另外,近年來(lái),投資于遼寧省的外商直接投資在科學(xué)研究、計(jì)算機(jī)技術(shù)等知識(shí)密集型行業(yè)的比重不斷擴(kuò)大,這預(yù)示著外商在投資區(qū)域選擇時(shí),越來(lái)越注重該區(qū)域人力資本存量。遼寧省雖擁有較多的高校,但培養(yǎng)的高科技、高技術(shù)人才仍不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。應(yīng)加大力度培養(yǎng)高端人力資本,除加大對(duì)教育的投入、提高國(guó)家教育性支出外,還應(yīng)根據(jù)企業(yè)需要調(diào)整和細(xì)分現(xiàn)有的高校相關(guān)專(zhuān)業(yè),增設(shè)人才緊缺的專(zhuān)業(yè),培養(yǎng)實(shí)踐型人才,并通過(guò)重點(diǎn)鼓勵(lì)國(guó)際間人才交流將跨國(guó)公司投資溢出效應(yīng)最大化,加快提升遼寧省從業(yè)人員素質(zhì)。

4.促進(jìn)個(gè)性化招商引資

現(xiàn)階段,外商在遼寧省的投資形式主要以合資企業(yè)、合作企業(yè)等為主,投資形式仍然比較單一。為適應(yīng)國(guó)際發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,擴(kuò)大利用外資規(guī)模,政府應(yīng)制定相應(yīng)的政策,使外商在遼寧省的投資方式呈現(xiàn)多樣化。①結(jié)合具有的重工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),引進(jìn)與此相關(guān)的先進(jìn)機(jī)械設(shè)備及高新技術(shù),通過(guò)外商投資技術(shù)溢出效應(yīng),提升遼寧省的相對(duì)優(yōu)勢(shì),促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的平衡發(fā)展。②創(chuàng)新投資形式,認(rèn)識(shí)到BOT、BT、BOO、項(xiàng)目融資等投資形式的重要性,擴(kuò)大外商以以上投資形式投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的份額;鼓勵(lì)遼寧省優(yōu)秀的企業(yè)到境外上市,實(shí)現(xiàn)外商資金的直接融資。

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【責(zé)任編輯 孫 立】

Influencing Factors for FDI of Liaoning Province Based on VAR Model

Li Haiming,Gao Ping

(School of Economics,Shenyang University,Shenyang 110044,China)

The present situation of the actual use of FDI in Liaoning Province is analyzed.VAR model is applied to the econometric analysis of he actual use of FDI in Liaoning Province using the related data of 1999—2014.The results show that the per capita GDP and per capita disposable income have the positive correlation with the actual scale of FDI of Liaoning Province.In the long term,the cost factors including the total of postal and telecommunications service and the average wage level of onthe-job workers are affecting the scale of the actual FDI.While the actual FDI almost has no relationship with the proportion of the added value of the third industry to GDP and ratio of the total import and export value to GDP.

Liaoning Province;FDI;influencing factor;VAR model

F 061.5

A

2095-5464(2015)06-0727-05

2015-01-10

遼寧省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(L13BJL020)。

李海明(1976-),男,內(nèi)蒙古赤峰人,沈陽(yáng)大學(xué)副教授,博士。