就目前的形勢(shì)發(fā)展下去，未來(lái)有某個(gè)或某幾個(gè)國(guó)家退出歐元區(qū)，差不多是一件不可避免的事情，不管它是不是希臘。眼下，從布魯塞爾到柏林，官員們?cè)诠_(kāi)場(chǎng)合發(fā)言時(shí)已經(jīng)不再像幾年前那樣將一個(gè)國(guó)家脫離歐元區(qū)視作禁忌?，F(xiàn)任歐盟委員會(huì)主席容克上周已經(jīng)承認(rèn)，歐盟委員會(huì)近來(lái)一直在研究一項(xiàng)“希臘退出歐元區(qū)”的計(jì)劃，而柏林和巴黎在更早的時(shí)候就已準(zhǔn)備過(guò)類(lèi)似的預(yù)案。

那么，下一個(gè)將是誰(shuí)呢？

南方周末特約撰稿 陳季冰

2015年7月12日，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)17個(gè)小時(shí)的激烈爭(zhēng)吵和討價(jià)還價(jià)后，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人與希臘政府達(dá)成了第三輪救助方案，在最后一刻使得希臘這個(gè)病魔纏身的國(guó)家免于破產(chǎn)和退出歐元區(qū)。

根據(jù)這份協(xié)議，歐元區(qū)伙伴國(guó)及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將在未來(lái)三年里向希臘提供860億至870億歐元援助，比原先預(yù)計(jì)的700億歐元還要高出許多。而希臘則承諾接受5年來(lái)最嚴(yán)苛的紓困條件，其中包括：全面而徹底地改革增值稅和養(yǎng)老金體系，限制集體勞資協(xié)議，并落實(shí)半自動(dòng)化的支出限制措施，同時(shí)將最具價(jià)值的一部分公共資產(chǎn)納入一只由歐盟監(jiān)管的500億歐元私有化基金，其出售所得將主要用于償還債務(wù)。

希臘走到了懸崖邊上

這份事實(shí)上由德國(guó)主導(dǎo)的救助協(xié)議是將希臘變成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)上的被保護(hù)國(guó)，今后希臘很大一部分主權(quán)將不得不接受深度的外部干預(yù)。

分析人士認(rèn)為，這份事實(shí)上由德國(guó)主導(dǎo)的救助協(xié)議是將希臘變成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)上的被保護(hù)國(guó)，今后希臘很大一部分主權(quán)將不得不接受深度的外部干預(yù)。正因?yàn)檫@樣，國(guó)際市場(chǎng)似乎并不看好它的前景。就在這一協(xié)議達(dá)成數(shù)小時(shí)后，已經(jīng)有人開(kāi)始懷疑希臘總理齊普拉斯的激進(jìn)左翼聯(lián)盟政府能否免于倒臺(tái)。

的確，在布魯塞爾，齊普拉斯本人不僅遭到了其他歐元區(qū)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人眾口一詞的指責(zé)，也沒(méi)有獲得他最想要的東西：債務(wù)減免和停止財(cái)政緊縮——正是憑借這一信誓旦旦的許諾，他和他的政黨才贏得今年年初的希臘大選。從新協(xié)議的內(nèi)容梗概來(lái)看，齊普拉斯并沒(méi)有能夠?yàn)橄ＥD人爭(zhēng)取到更寬松優(yōu)厚的救助條件。相反，現(xiàn)在看來(lái)，反倒是齊普拉斯曾經(jīng)一口回絕并號(hào)召希臘選民在7月5日公投否決的那份協(xié)議給希臘人留了更多面子。

可以預(yù)見(jiàn)，回到雅典的齊普拉斯將立刻面臨民眾、議會(huì)乃至政府內(nèi)部的強(qiáng)烈反彈。有沒(méi)有把握像他夸口的那樣使之在7月15日順利通過(guò)議會(huì)表決，也是一個(gè)懸而未決的未知數(shù)。退一步說(shuō)，即便新協(xié)議勉強(qiáng)通過(guò)，也為希臘未來(lái)的政治動(dòng)蕩埋下了新的導(dǎo)火索——恐怕很少有人會(huì)認(rèn)為，已經(jīng)嚴(yán)重背叛了競(jìng)選承諾的齊普拉斯及其激進(jìn)左翼聯(lián)盟政府能夠避免在任期屆滿(mǎn)之前提前下臺(tái)。

而從歐洲這方面來(lái)看，就像之前的每一次救援一樣，最新的這次行動(dòng)進(jìn)一步加深了其內(nèi)部的裂痕。以德國(guó)為首的“嚴(yán)格紀(jì)律派”寸步不讓?zhuān)聡?guó)總理默克爾公開(kāi)對(duì)媒體說(shuō)，“我們已經(jīng)失去最重要的貨幣，也就是信任……我們不會(huì)為了達(dá)成協(xié)議而不計(jì)代價(jià)?！倍苑▏?guó)為首的“歐洲團(tuán)結(jié)派”則慶幸歐元區(qū)再度逃過(guò)一劫，法國(guó)總統(tǒng)奧朗德心有余悸地表示：“我們一度以為我們可能會(huì)失去歐元區(qū)的一個(gè)成員，但那樣歐洲將退步，我們當(dāng)時(shí)必須成功?！?/p>

據(jù)媒體報(bào)道，周末的峰會(huì)因領(lǐng)導(dǎo)人之間的激烈對(duì)峙而顯得相當(dāng)“暴力”。德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)沃爾夫?qū)に芬敛祭赵鴽_著歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉大聲叫嚷“我不是傻瓜”！致使會(huì)議不得不一度暫停。到了7月12日清早，“希臘退歐”似乎即將成為現(xiàn)實(shí)，齊普拉斯和默克爾都已準(zhǔn)備離開(kāi)談判桌……

因此，就目前的形勢(shì)發(fā)展下去，未來(lái)有某個(gè)或某幾個(gè)國(guó)家退出歐元區(qū)，差不多是一件不可避免的事情，不管它是不是希臘。眼下，從布魯塞爾到柏林，官員們?cè)诠_(kāi)場(chǎng)合發(fā)言時(shí)已經(jīng)不再像幾年前那樣將一個(gè)國(guó)家脫離歐元區(qū)視作禁忌?，F(xiàn)任歐盟委員會(huì)主席容克上周已經(jīng)承認(rèn)，歐盟委員會(huì)近來(lái)一直在研究一項(xiàng)“希臘退出歐元區(qū)”的計(jì)劃，而柏林和巴黎在更早的時(shí)候就已準(zhǔn)備過(guò)類(lèi)似的預(yù)案。

那么，下一個(gè)將是誰(shuí)呢？

北歐曙光初現(xiàn)

冰島和愛(ài)爾蘭這兩個(gè)北歐國(guó)家之所以能夠成功擺脫危機(jī)，根源恐怕在于它們擁有良好的法治基礎(chǔ)。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，在當(dāng)下的歐元區(qū)，除了經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀的德國(guó)（也許還有極少數(shù)北歐國(guó)家，例如丹麥和芬蘭）以外，沒(méi)有任何國(guó)家可以高枕無(wú)憂(yōu)。

自本輪金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，發(fā)生過(guò)銀行業(yè)危機(jī)、主權(quán)債務(wù)危機(jī)或被標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)過(guò)評(píng)級(jí)的歐洲國(guó)家先后有十多個(gè)。其中，既有冰島、愛(ài)爾蘭、希臘、葡萄牙、塞浦路斯這樣陷入嚴(yán)重危機(jī)的小國(guó)，也有西班牙、意大利這樣管理不善的大國(guó)，還有像匈牙利、斯洛文尼亞這樣的歐元區(qū)外圍國(guó)家。甚至就連歐盟軸心國(guó)家法國(guó)，乃至歐盟一直以來(lái)的“優(yōu)等生”比利時(shí)、荷蘭都難以獨(dú)善其身。

迄今為止，已經(jīng)爆發(fā)過(guò)嚴(yán)重危機(jī)、并且向歐盟和IMF等國(guó)際組織申請(qǐng)過(guò)救援的國(guó)家有6個(gè)。它們分別是：冰島、愛(ài)爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙、塞浦路斯。其中，前5個(gè)國(guó)家國(guó)名的第一個(gè)英文字母被排列在一起，縮寫(xiě)簡(jiǎn)稱(chēng)為PIIGS，漢語(yǔ)稱(chēng)為“歐豬五國(guó)”。

這些國(guó)家所發(fā)生危機(jī)既有共同的原因——比如昂貴低效的社會(huì)福利體系、僵硬的勞動(dòng)力制度等，也有各自的特點(diǎn)。不過(guò)，從過(guò)去5年多的演變軌跡來(lái)看，北歐國(guó)家的狀況明顯好于地中海沿岸的南歐國(guó)家。

位于歐洲最北部的冰島（像另外兩個(gè)北歐國(guó)家瑞典和挪威一樣，它不是歐元區(qū)國(guó)家）是最先爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也是最先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的歐洲國(guó)家。冰島的危機(jī)純粹是因?yàn)槭艿?008年華爾街金融海嘯的拖累，這是銀行業(yè)的危機(jī)。事實(shí)上，冰島政府從未拖欠過(guò)主權(quán)債務(wù)，這是許多媒體經(jīng)常容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤。在2007年次貸危機(jī)爆發(fā)前，這個(gè)總?cè)丝诓坏?2萬(wàn)的國(guó)家擁有世界上最發(fā)達(dá)的銀行業(yè)，其銀行業(yè)產(chǎn)值是其GDP的10倍，這使得冰島的經(jīng)濟(jì)極為脆弱。2008年夏天的金融危機(jī)給它造成了滅頂之災(zāi)：銀行業(yè)在一周之內(nèi)土崩瓦解、冰島克朗兌歐元匯率狂跌40%，通脹率和利率躍升至18%、失業(yè)率從接近于零漲至近10%、民眾生活水平急劇下降……

危機(jī)發(fā)生后，冰島政府接管了Landsbanki、Glitnir和Kaupthing三家國(guó)內(nèi)主要大銀行，強(qiáng)制其接受IMF的救助和整頓。實(shí)踐證明，IMF開(kāi)出的藥方取得了顯著的療效。2008年-2010年間，冰島GDP的下降了12%，但從此經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，并于2011年取得3.1%的增長(zhǎng)，外部賬目也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。到2013年，冰島取消資本管制，重新引入浮動(dòng)匯率。如果用V型復(fù)蘇來(lái)形容過(guò)去幾年來(lái)冰島的經(jīng)濟(jì)狀況，應(yīng)當(dāng)是相當(dāng)準(zhǔn)確的。

愛(ài)爾蘭的情況略微復(fù)雜一些，它所遭受的危機(jī)肇始于房地產(chǎn)泡沫的破裂。

被稱(chēng)為“凱爾特虎”的愛(ài)爾蘭曾經(jīng)是一個(gè)充滿(mǎn)希望的繁榮國(guó)家，上世紀(jì)90年代，愛(ài)爾蘭通過(guò)低稅收和高素質(zhì)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)吸引了大量外資，特別是美國(guó)的高科技公司，使得自己從歐洲邊陲最貧困國(guó)家之一搖身一變?yōu)闅W洲最富裕的國(guó)家。但經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)也造就了資產(chǎn)的嚴(yán)重泡沫，尤其表現(xiàn)在房地產(chǎn)價(jià)格上。當(dāng)同樣由房地產(chǎn)泡沫破裂而引發(fā)的次貸風(fēng)波及全面金融危機(jī)席卷而來(lái)時(shí)，愛(ài)爾蘭的房地產(chǎn)價(jià)格在瞬間平均下跌了一半多。在首都都柏林，地產(chǎn)價(jià)格比高峰時(shí)更下跌了80%。到2010年年底，大約30%的愛(ài)爾蘭按揭業(yè)主處于負(fù)資產(chǎn)狀態(tài)，空置房產(chǎn)有近35萬(wàn)套，占愛(ài)爾蘭全國(guó)房屋總數(shù)的17%。10年樓市泡沫的破裂拖累金融系統(tǒng)幾近崩潰，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮10%，失業(yè)率飆升至15年高點(diǎn)，政府收入顯著萎縮。2009年，愛(ài)爾蘭預(yù)算赤字高達(dá)GDP的14.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歐盟規(guī)定的3%上限……

愛(ài)爾蘭是本輪歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)中第一個(gè)出臺(tái)嚴(yán)厲財(cái)政緊縮計(jì)劃的國(guó)家，通過(guò)大幅削減公共部門(mén)工資等開(kāi)支，愛(ài)爾蘭政府迅速堵住了經(jīng)濟(jì)肌體上的出血口。與此同時(shí)，愛(ài)爾蘭也像冰島一樣對(duì)本國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模重組，施以更加嚴(yán)格的監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，愛(ài)爾蘭政府于2010年底得到了歐盟和IMF總規(guī)模為850億歐元的紓困救助貸款。自2011年下半年起，該國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始觸底回升，并一路向好。到2013年底，愛(ài)爾蘭政府在不受附帶條件約束的情況下重返國(guó)際資本市場(chǎng)，成功重啟常規(guī)債券標(biāo)售，從而成為5年來(lái)第一個(gè)“干凈退出”歐元區(qū)債務(wù)救助的國(guó)家。

冰島和愛(ài)爾蘭這兩個(gè)北歐國(guó)家之所以能夠成功擺脫危機(jī)，根源恐怕在于它們擁有良好的法治基礎(chǔ)。政府清廉透明、民眾理性務(wù)實(shí)，社會(huì)認(rèn)同和信任度極高，因而即便危機(jī)來(lái)臨、政府更迭乃至迫不得已節(jié)衣縮食，也都幾乎沒(méi)有引發(fā)任何政治和社會(huì)動(dòng)蕩，這為經(jīng)濟(jì)元?dú)獾幕謴?fù)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

糟糕的“歐豬五國(guó)”

它們的國(guó)債在國(guó)際市場(chǎng)上融資成本節(jié)節(jié)攀升，從由國(guó)家擔(dān)保的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資品變成一種甚至比股票風(fēng)險(xiǎn)更高的燙手山芋。

相比之下，南歐國(guó)家的形勢(shì)要糟糕得多，小國(guó)希臘毫無(wú)疑問(wèn)是其中最典型的代表。

自2010年危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，不算本周達(dá)成的這一輪最新紓困方案，希臘已經(jīng)接受過(guò)兩輪總額超過(guò)2000億歐元的救助，但它的經(jīng)濟(jì)狀況依然毫無(wú)起色。

不用一一細(xì)數(shù)希臘、葡萄牙、西班牙、意大利和塞浦路斯5個(gè)歐洲地中海國(guó)家的危機(jī)成因及應(yīng)對(duì)方案，實(shí)際上，它們所面臨的情況大同小異，只不過(guò)因?yàn)椴煌膰?guó)家規(guī)模和經(jīng)濟(jì)體量而在嚴(yán)重程度和表現(xiàn)形式上有所不同而已。

這5個(gè)國(guó)家都因?yàn)樨?cái)政管理不善而債臺(tái)高筑，全球金融危機(jī)則加重了它們本就低迷的經(jīng)濟(jì)病癥。它們大都經(jīng)歷了下述類(lèi)似過(guò)程：由于長(zhǎng)期的入不敷出、寅吃卯糧，其政府債務(wù)水平水漲船高，而在遭遇評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)連番下調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)后，它們的國(guó)債在國(guó)際市場(chǎng)上融資成本節(jié)節(jié)攀升，越發(fā)乏人問(wèn)津，從由國(guó)家擔(dān)保的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資品變成一種甚至比股票風(fēng)險(xiǎn)更高的燙手山芋，并傳導(dǎo)到這些國(guó)家的銀行業(yè)。葡萄牙和塞浦路斯都發(fā)生過(guò)嚴(yán)重的銀行業(yè)危機(jī)，后者還采取了資本管制。

為了維持社會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，特別是應(yīng)付養(yǎng)老金等剛性支出，它們中的大部分先后不得不向歐盟和IMF請(qǐng)求貸款援助；而為了得到后者的援助，它們又不得不接受債權(quán)人提出的以削減財(cái)政支出和赤字、全方位改革經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)稅體制的條件。然而，緊縮性的政策——意味著失業(yè)的增加、福利的減少——引發(fā)了底層民眾的強(qiáng)烈不滿(mǎn)。自債務(wù)危機(jī)發(fā)生以來(lái)的5年里，希臘、葡萄牙、西班牙、意大利，甚至法國(guó)，都爆發(fā)過(guò)嚴(yán)重的街頭抗議運(yùn)動(dòng)，甚至暴力沖突。其間，大部分上述國(guó)家還伴隨著政府的多次更迭，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步加重了其金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)的衰退以及主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

以這次希臘危機(jī)為例，其直接原因是新上臺(tái)的激進(jìn)左翼聯(lián)盟政府試圖推翻上一輪國(guó)際救援計(jì)劃中對(duì)希臘附加的嚴(yán)苛的緊縮與改革條件。而左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨之所以能夠贏得今年初的大選，正是因?yàn)樗母?jìng)選口號(hào)迎合了大部分希臘民眾強(qiáng)烈的反緊縮情緒。也許正是因?yàn)檫@樣的政治動(dòng)蕩，7月12日達(dá)成的第三輪希臘救助計(jì)劃并不被國(guó)際輿論看好，它很可能隨著希臘政府的再次更迭而夭折。

在過(guò)去幾年里，葡萄牙、西班牙和意大利都遭遇了與希臘類(lèi)似的政治困境。其中，西班牙國(guó)內(nèi)的政治壓力尤其巨大。這也是歐元區(qū)伙伴國(guó)在與希臘的談判中絕不肯輕易讓步的一個(gè)重要原因，因?yàn)槟堑扔谧兿喙膭?lì)西班牙、意大利等國(guó)的民粹政治勢(shì)力，使之在選舉中更有號(hào)召力。

另一方面，危機(jī)在不同國(guó)家之間還具有傳導(dǎo)效應(yīng)。地中海島國(guó)塞浦路斯之所以在2013年初突遭不測(cè)，主要就是因?yàn)槭艿搅讼ＥD危機(jī)的連累。塞浦路斯是一個(gè)以希臘族裔為主的國(guó)家，希臘的債務(wù)危機(jī)拖垮了塞浦路斯的銀行系統(tǒng)。

歐元區(qū)第三大國(guó)意大利一度也曾岌岌可危，這是最令人擔(dān)心的。在2011年夏秋之際，其10年期國(guó)債基準(zhǔn)收益率一度飆升至7.48%。這是歐元問(wèn)世以來(lái)的最高歷史紀(jì)錄。這意味著，它將不可能繼續(xù)從國(guó)際市場(chǎng)上籌得資金，進(jìn)而也意味著它不可避免的主權(quán)違約。

伴隨債務(wù)危機(jī)而來(lái)的是嚴(yán)重的政治紛爭(zhēng)，直接導(dǎo)致長(zhǎng)期霸占意大利政壇的“北方集團(tuán)”領(lǐng)導(dǎo)人、著名政客貝盧斯科尼黯然下臺(tái)。在隨后的一年里，馬里奧·蒙蒂領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)由技術(shù)官僚組成的看守政府，大刀闊斧地重組債務(wù)，神奇地將這個(gè)病痛纏身的虛弱巨人從死亡邊緣拉了回來(lái)。馬里奧·蒙蒂因此也成為挽救歐元的英雄之一——以意大利的人口規(guī)模和經(jīng)濟(jì)體量，它是“大到救不了”的。

甚至連法國(guó)，都因?yàn)槠湄?cái)政管理不善而被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)剝奪了AAA級(jí)最高評(píng)級(jí)，其銀行業(yè)也一再被下調(diào)評(píng)級(jí)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)改革力度的不夠，法國(guó)政府遭到了歐盟的批評(píng)。不過(guò)，這個(gè)歐洲支柱國(guó)家憑借雄厚的經(jīng)濟(jì)和科技實(shí)力，暫時(shí)看起來(lái)還不至于發(fā)生太大的問(wèn)題。

如今回頭再來(lái)審視，2011年下半年以及整個(gè)2012年，是歐元區(qū)爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)以來(lái)最危險(xiǎn)的時(shí)期。由于希臘、葡萄牙幾乎同時(shí)爆發(fā)危機(jī)，特別是西班牙和意大利這兩個(gè)歐洲大國(guó)變得搖搖欲墜，那一刻，許多人幾乎已經(jīng)認(rèn)定，歐元注定完蛋了。但默克爾和兩個(gè)“超級(jí)馬里奧”（馬里奧·德拉吉和馬里奧·蒙蒂）沒(méi)有輕易認(rèn)輸，他們從絕境中頑強(qiáng)地走了出來(lái)。

以目前的形勢(shì)而論，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)度過(guò)了它最危險(xiǎn)的時(shí)刻，但造成它的原因一個(gè)也沒(méi)有消除。未來(lái)，如果歐元區(qū)不進(jìn)行大膽的改革，例如嘗試通過(guò)組建財(cái)政聯(lián)盟和銀行業(yè)聯(lián)盟來(lái)實(shí)現(xiàn)更深程度的融合，那么危機(jī)依然一觸即發(fā)。

而希臘依然是下一個(gè)危機(jī)最可能的爆發(fā)點(diǎn)。