陳 杰

(山東卓創(chuàng)資訊集團(tuán)有限公司)

上圖數(shù)據(jù)為卓創(chuàng)資訊調(diào)研的部分塑料制品行業(yè)2013－2015年6月開工率統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。通過(guò)圖上數(shù)據(jù)看出:農(nóng)膜的開工率受季節(jié)的影響較大，波幅較寬;需求旺季，農(nóng)膜行業(yè)開工可觸及90%的高點(diǎn);而需求淡季時(shí)，開工僅維持在10%左右的水平;薄膜、包裝以及BOPP行業(yè)的開工率相對(duì)平穩(wěn)，受季節(jié)影響較小，僅在春節(jié)前后有較大震幅。

而2015年上半年四個(gè)行業(yè)開工率除延續(xù)本身特有的規(guī)律外，較往年來(lái)說(shuō)，整體開工率偏低。截至目前，薄膜的行業(yè)開工在60%震蕩，包裝行業(yè)觸及50%，而農(nóng)膜行業(yè)進(jìn)入淡季，行業(yè)開工降至30%。同比去年數(shù)據(jù)，除農(nóng)膜行業(yè)開工較去年略高外，薄膜、包裝行業(yè)開工率均較去年同期偏低10個(gè)百分點(diǎn)左右，從一定程度上印證了2015年上半年塑料制品行業(yè)需求冷清這一現(xiàn)狀。

下面將通過(guò)對(duì)塑膜(BOPP、BOPET、CPP、膠帶母卷)產(chǎn)品上半年的行情及企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的描述來(lái)給大家呈現(xiàn)塑料制品行業(yè)的這半年。

1.BOPP:市場(chǎng)艱難前行商家叫苦不迭

1)上半年國(guó)內(nèi)BOPP市場(chǎng)行情回顧

今年上半年國(guó)內(nèi)BOPP市場(chǎng)走勢(shì)基本呈現(xiàn)倒N字型走勢(shì)。春節(jié)之前，BOPP市場(chǎng)在油價(jià)暴跌及需求低迷的影響下持續(xù)走低，價(jià)格也走出了金融危機(jī)以來(lái)的最低點(diǎn)，華東厚光膜報(bào)價(jià)跌至9500元/噸左右，聽聞最低成交價(jià)格跌破9000元/噸大關(guān)。春節(jié)過(guò)后BOPP走勢(shì)出乎市場(chǎng)預(yù)料，膜價(jià)逆勢(shì)上漲，其最大推力就是原料拉漲。由于石化實(shí)行限產(chǎn)保價(jià)的措施，PP價(jià)格節(jié)節(jié)走高，成本帶動(dòng)下膜價(jià)也逐漸收復(fù)失地，華東厚光膜報(bào)價(jià)一度漲至11500元/噸，較節(jié)前上漲2000元/噸。但是進(jìn)入二季度，原料拉漲力度明顯減弱，PP價(jià)格逐漸走低，而BOPP淡季的利空影響也愈發(fā)明顯，上下游打壓之下，膜價(jià)再次回落，截止6月底華東厚光膜成交價(jià)格跌至10000元/噸左右。

2)下半年BOPP產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃

下半年BOPP新增產(chǎn)能計(jì)劃

雖然目前BOPP市場(chǎng)已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩，但是部分企業(yè)擴(kuò)張步伐不減，后期膜市供求失衡格局將雪上加霜。下半年投產(chǎn)計(jì)劃中，除江蘇斯迪克與河北恒聚為新進(jìn)入廠家之外，其他企業(yè)多為原有廠家擴(kuò)能，尤其是中國(guó)軟包裝集團(tuán)繼續(xù)在全國(guó)各地戰(zhàn)略布局。據(jù)卓創(chuàng)資訊粗略統(tǒng)計(jì)，下半年BOPP仍有超過(guò)50萬(wàn)噸產(chǎn)能有待釋放，其中絕大多數(shù)設(shè)備為8.7及10.4米寬幅的產(chǎn)能。不過(guò)鑒于目前國(guó)內(nèi)BOPP市場(chǎng)嚴(yán)峻的供求形勢(shì)，所有計(jì)劃設(shè)備能否如期投產(chǎn)有待觀察，不排除部分設(shè)備投產(chǎn)推遲可能。

2.BOPET:上半年漲勢(shì)驚人 下半年曇花難尋

(1)行情篇

行情一反常態(tài)逆襲而上

年初伊始，整個(gè)市場(chǎng)仍承接2014年的低迷態(tài)勢(shì)，在春節(jié)前后受油價(jià)高成本帶動(dòng)，市場(chǎng)報(bào)盤接連上漲。清明假期歸來(lái)，中石化兩起裝置爆炸事件，助推行業(yè)報(bào)盤瘋狂上漲，在4月底膜企報(bào)盤達(dá)到市場(chǎng)頂峰。盡管如此，然從交投上來(lái)看，市場(chǎng)仍受到需求的羈絆，進(jìn)入5月份市場(chǎng)再度進(jìn)入競(jìng)相壓價(jià)的惡性循環(huán)，需求淡季下，終端操盤較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)欠缺成交下，膜企報(bào)盤多現(xiàn)讓利。目前華東地區(qū)普通膜商談重心約在8300－8500元/噸，較同年同期下跌19.42%。其中上半年最低價(jià)位在6900元/噸，最高價(jià)位在10300元/噸。

原料漲我也漲原料跌我更跌

上漲時(shí)，膜企漲幅遠(yuǎn)大于原料漲幅:這一點(diǎn)在4月份表現(xiàn)的尤為突出，清明假期歸來(lái)，漳州石化PX裝置爆炸，其供給下游翔鷺石化450萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置隨即停車，此消息一出，上至PX價(jià)格下至聚酯各產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)大幅上漲，BOPET膜企報(bào)盤多跳漲高開。正當(dāng)大家為此次上漲歡呼雀躍的時(shí)候，中旬揚(yáng)子石化乙二醇裝置的突然爆炸，再度引發(fā)市場(chǎng)火爆，受其影響其PTA生產(chǎn)線也隨即全部停車，再度減少了PTA市場(chǎng)供應(yīng)量，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品緊上漲步伐再度加大。其中聚酯切片及BOPET膜企單日漲幅多達(dá)300元/噸左右，一路助推我國(guó)BOPET市場(chǎng)沖高至萬(wàn)元大關(guān)。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，整個(gè)4月份我國(guó)BOPET漲幅高達(dá)2000元/噸，聚酯切片漲幅僅在1300元/噸。

下跌時(shí)，膜企雖顯滯后然跌幅仍有過(guò)無(wú)不及，聚酯切片及BOPET市場(chǎng)經(jīng)歷了4月份的大幅飆升后隨即而來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)讓業(yè)者唏噓不已。其中尤以聚酯切片市場(chǎng)引人駐足，進(jìn)入月底隨著上游原料裝置爆炸事件利好作用的慢慢消逝，價(jià)格在短暫盤整后，受冷清的需求制約，切片報(bào)盤開始震蕩走低。低成本拖累膜市交投，產(chǎn)銷壓力下，膜企報(bào)盤亦是節(jié)節(jié)走低。然從卓創(chuàng)跟蹤數(shù)據(jù)來(lái)看，自4月底至今，聚酯切片跌幅約700元/噸，而BOPET膜企跌幅達(dá)1900元/噸，目前華東地區(qū)普通膜商談重心約在8100－8300元/噸，基本與4月份漲價(jià)之前價(jià)位相持平。而聚酯切片現(xiàn)在報(bào)盤多在6800元/噸，較漲價(jià)價(jià)格仍高出500元/噸。兩者差距如此之大也是讓業(yè)者對(duì)當(dāng)前BOPET市場(chǎng)參考者倍感無(wú)奈。

(2)2015上半年BOPET市場(chǎng)投產(chǎn)及下半年投產(chǎn)計(jì)劃統(tǒng)計(jì)

2015年上半年我國(guó)BOPET裝置方面未有新的企業(yè)加入，產(chǎn)能方面有少許增加，約在12萬(wàn)噸，截止目前我國(guó)BOPET在產(chǎn)的總產(chǎn)能約在257.97萬(wàn)噸。下面我們來(lái)看一下2015年半年我國(guó)BOPET企業(yè)投產(chǎn)情況及下半年企業(yè)的新增計(jì)劃:

盡管2015年度及以后仍有投產(chǎn)計(jì)劃，但從表2中可以看出，除福建百宏有12萬(wàn)噸的普通膜計(jì)劃開機(jī)之外，其它計(jì)劃投產(chǎn)的設(shè)備多以生產(chǎn)功能性薄膜為主。而截止發(fā)稿前，以上廠家方面并未有開機(jī)計(jì)劃，進(jìn)而2015年下半年我國(guó)BOPET行業(yè)產(chǎn)能變動(dòng)不大。

2015年上半年新增產(chǎn)能 單位:萬(wàn)噸/年

2015年計(jì)劃內(nèi)仍未投產(chǎn)的BOPET新增產(chǎn)能 單位:萬(wàn)噸/年

盡管2015年度及以后仍有投產(chǎn)計(jì)劃，但從表2中可以看出，除福建百宏有12萬(wàn)噸的普通膜計(jì)劃開機(jī)之外，其它計(jì)劃投產(chǎn)的設(shè)備多以生產(chǎn)功能性薄膜為主。而截止發(fā)稿前，以上廠家方面并未有開機(jī)計(jì)劃，進(jìn)而2015年下半年我國(guó)BOPET行業(yè)產(chǎn)能變動(dòng)不大。

3.CPP:需求不佳 市場(chǎng)僵持

(1)行情篇

市場(chǎng)緣何走出“推車”走勢(shì)

2015年經(jīng)濟(jì)新常態(tài)各行各業(yè)面臨新挑戰(zhàn)，CPP行業(yè)也是迎來(lái)艱難行情。通過(guò)上圖看出，價(jià)格曲線呈現(xiàn)波浪形，表面看似平緩，但實(shí)際行業(yè)內(nèi)部正在進(jìn)行嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，企業(yè)運(yùn)行壓力較去年只增不減。

通過(guò)上圖可以看出，年內(nèi)僅3月底至5月中上旬出現(xiàn)年內(nèi)上漲行情，此波上漲主要由原料推漲，同時(shí)在3月份CPP工廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)也支撐這波漲勢(shì)。5月中旬石化開始下調(diào)PP出廠價(jià)，而CPP工廠部分自5月下旬開始反映訂單減少，少數(shù)工廠膜價(jià)開始下調(diào)，由此開始了下跌模式，截至目前市場(chǎng)在原料重心下移、自身需求無(wú)力的雙面夾擊下維持弱勢(shì)，謹(jǐn)慎觀望居多，業(yè)內(nèi)對(duì)短市信心缺乏。

通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，CPP走勢(shì)與原料走勢(shì)基本一致，但原料波動(dòng)頻率更密集。目前國(guó)內(nèi)上海石化、燕山石化的三元料是國(guó)內(nèi)可以進(jìn)行批量生產(chǎn)的主要石化廠家，上海石化則主要占據(jù)華東市場(chǎng)，因此上圖以上海石化專用料價(jià)格走勢(shì)做參考，通過(guò)2013年至今數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年出現(xiàn)近三年低位，以三元料F800EPS為例，年內(nèi)主要集中在11000元/噸偏下水平，而之前多在13000元/噸附近。而燕山三元料則在萬(wàn)元左右徘徊。自去年下半年以來(lái)，隨著煤制聚丙烯的逐漸投產(chǎn)，逐漸給與石化企業(yè)一定的銷售壓力，CPP專用料逐漸陷入跌勢(shì)，由此不難理解CPP市場(chǎng)壓力之大，走勢(shì)下行。

4.膠帶母卷:價(jià)格萎靡不振利潤(rùn)捉襟見肘

1)行情篇

2015年過(guò)去的6個(gè)月，膠帶母卷市場(chǎng)的關(guān)鍵詞:下跌，需求冷清，利潤(rùn)薄，上漲難，出貨難，成交讓利，開工按需，低庫(kù)存，采購(gòu)剛需等。

“萎靡不振”的價(jià)格

2015年1－6月華東膠帶母卷市場(chǎng)主流價(jià)格運(yùn)行在9700－11000元/噸，波動(dòng)幅度在1300元/噸，波幅較小。通過(guò)圖1數(shù)據(jù)可以直觀的看到，膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格僅在春節(jié)假期歸來(lái)后(2月底到三月中旬)短短的半個(gè)月時(shí)間出現(xiàn)“沖刺式”拔高行情，隨后的幾個(gè)月，膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格一路跌宕，陸續(xù)抵消漲幅，截至目前，50μ膠帶母卷華東區(qū)主流價(jià)格至10100元/噸，已逼近年內(nèi)最低價(jià)9700元/噸。這一番“一朝回到解放前”的行情，不僅向人們肯定了膠帶母卷市場(chǎng)已輝煌不再的事實(shí)，更是向膠帶母卷生產(chǎn)商釋放了亟需尋求健康發(fā)展的訊號(hào)。

2015年上半年膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)無(wú)跡可尋，但可用“萎靡不振”一詞進(jìn)行修飾。

原料走勢(shì)的“逆轉(zhuǎn)”

眾所周知，膠帶母卷的原料為BOPP和丙烯酸丁酯，兩原料中任何一個(gè)發(fā)生劇烈變化都會(huì)引起膠帶母卷市場(chǎng)的軒然大波。兩原料對(duì)膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格的影響力隨著時(shí)間出現(xiàn)了潛移默化的改變。

下圖為2014年以來(lái)國(guó)內(nèi)丙烯酸丁酯及BOPP價(jià)格的走勢(shì)變化，從圖中數(shù)據(jù)可以明顯的看出:2014年前，丙烯酸丁酯的市場(chǎng)價(jià)格一般高于BOPP的市場(chǎng)價(jià)格，且丙烯酸丁酯市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)相對(duì)頻繁、波幅較大，BOPP市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較為平穩(wěn);而近兩年，膠帶母卷原料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”局面，丙烯酸丁酯價(jià)格出現(xiàn)一路下滑局面，丙丁酯市價(jià)被BOPP所反超。

兩原料帶給膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格的影響力顯而易見:2014年之前，丙烯酸丁酯以其強(qiáng)烈的價(jià)格波動(dòng)優(yōu)勢(shì)及頻繁的漲跌，對(duì)膠帶母卷市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)影響相對(duì)較大;而經(jīng)過(guò)2014年以后，這種格局正在陸續(xù)被改善，丙烯酸丁酯市場(chǎng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再，膠帶母卷市場(chǎng)人士對(duì)BOPP的關(guān)注度提升。而兩原料的逆轉(zhuǎn)局面，在2015年上半年表現(xiàn)尤為明顯，這也該被記錄到膠帶母卷的史冊(cè)之中。

2)年初的“投產(chǎn)熱”VS那些被推遲的投產(chǎn)

2015上半年廠家投產(chǎn)計(jì)劃及投產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)顯示，上半年膠帶母卷生產(chǎn)企業(yè)仍有擴(kuò)能計(jì)劃，且信心十足。實(shí)際投產(chǎn)情況為，僅年初泗水華峰的2條1.3米線棒機(jī)器如期投產(chǎn)，另外兩家的投產(chǎn)計(jì)劃因故推遲。其中的緣故，不乏為行情的清淡及需求的疲態(tài)。

2015下半年部分廠家投產(chǎn)計(jì)劃

2015年下半年的投產(chǎn)計(jì)劃，除了上半年推遲的兩條生產(chǎn)線的投產(chǎn)外，還有上表中所統(tǒng)計(jì)的5條生產(chǎn)線的計(jì)劃投產(chǎn)。但下半年膠帶母卷市場(chǎng)行情能否支撐廠家順利投產(chǎn)，還請(qǐng)拭目以待!

行業(yè)展望:

宏觀經(jīng)濟(jì)方面:目前全球經(jīng)濟(jì)艱難前行，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體增速緩慢，需要釋放資金流動(dòng)性來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展;而風(fēng)景這邊獨(dú)好的美國(guó)在退出QE后增速明顯放緩，并且隨著下半年美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的增強(qiáng)，勢(shì)必將對(duì)以原油為首的大宗商品帶來(lái)抑制。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不僅面臨GDP增速破7風(fēng)險(xiǎn)，CPI也長(zhǎng)期維持2%以下，可以預(yù)計(jì)，下半年央行仍有降準(zhǔn)或降息的預(yù)期，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)短期內(nèi)難有改善跡象。

國(guó)際原油:作為塑料薄膜行業(yè)的最上游，國(guó)際油價(jià)對(duì)塑料薄膜走勢(shì)影響明顯。上半年國(guó)際油價(jià)基本筑底成功，不過(guò)在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)、美元指數(shù)走高、歐佩克不減產(chǎn)、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩等利空影響下，國(guó)際油價(jià)上行空間也將有限，所以我們大膽預(yù)測(cè)下半年國(guó)際油價(jià)將在一定區(qū)間橫盤整理可能性較大，其中WTI運(yùn)行空間為55－70美元。

供需面:眾所周知，塑膜行業(yè)目前已全面進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩期，供應(yīng)問(wèn)題已不屬于市場(chǎng)人士關(guān)注的重中之重。需求方面，我們寄希望于金九銀十，但在上半年需求冷清的氛圍熏陶下，金九銀十能否實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)我們?nèi)詫⑹媚恳源?。卓?chuàng)認(rèn)為，在行情不穩(wěn)大背景下，市場(chǎng)用戶將以剛需采購(gòu)為主，需求放量的可能不大。

卓創(chuàng)展望:綜上所述，無(wú)論是宏觀環(huán)境還是引領(lǐng)大宗商品的原油市場(chǎng)，下半年釋放強(qiáng)勁利好的可能均不大。塑膜原料市場(chǎng)亦將受到需求復(fù)蘇緩慢的拖累，沖高行情難現(xiàn)。因此卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，下半年塑膜市場(chǎng)將整體呈現(xiàn)窄幅整理走勢(shì)，大幅調(diào)整可能不大，除不可抗力因素外。