摘 要：隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的不斷增長，社會民眾對于投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)識已經(jīng)越來越全面，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品直接決定了民眾的選擇，是體現(xiàn)銀行競爭力的根本因素。因此，商業(yè)銀行想要擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)銀行利潤，必然在對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，打破原有的傳統(tǒng)局面。經(jīng)濟(jì)的增長導(dǎo)致商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款盈利模式利潤下降，為了保障銀行的利益，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新也是銀行發(fā)展的必然趨勢。本文對商業(yè)銀行需要進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的原因進(jìn)行了分析，并對影響理財(cái)產(chǎn)品收益的因素進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)產(chǎn)品；創(chuàng)新動(dòng)機(jī)；影響因素

一、引言

我國商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品從2004年開始正視發(fā)展，如今已經(jīng)成了商業(yè)銀行利潤中重要的組成部分，也是我國社會民眾進(jìn)行投資的重要渠道。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，相關(guān)客戶對于理財(cái)產(chǎn)品的要求和需求大大提高，為商業(yè)銀行帶來了巨大的發(fā)展空間。但同時(shí)，也對商業(yè)銀行提出了一定的挑戰(zhàn)。隨著理財(cái)產(chǎn)品的高速發(fā)展，也出現(xiàn)了很多需要解決的問題。例如理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，沒有良好的創(chuàng)新模式，收益率波動(dòng)較大等等。這些問題的出現(xiàn)嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定性，不利于銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此商業(yè)銀行必須要對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，完善自身的理財(cái)產(chǎn)品體系，并解決其中的不穩(wěn)定因素。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)

1.商業(yè)銀行的整體發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行之間的市場競爭日趨激烈，原本最安全、便捷的存貸快利率差的盈利模式隨著利率市場化的出現(xiàn)被不斷縮減，導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨巨大的壓力。為了擺脫困境，大多數(shù)商業(yè)銀行開始大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，而對銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，優(yōu)化銷售、管理等，是提高中間業(yè)務(wù)盈利利潤的重要方式。通過對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，保證銀行中間業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定性，改善傳統(tǒng)的銀行利息收入結(jié)構(gòu)，發(fā)展商業(yè)銀行的多樣化盈利方式，保持商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)，對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新可以降低商業(yè)銀行在運(yùn)營過程中的成本，減輕商業(yè)銀行中的資本壓力，提高商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力。

2.利率市場化的趨勢。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率市場化的出現(xiàn)是必然趨勢。隨著利率市場化的進(jìn)程，商業(yè)銀行面臨著巨大的壓力，單純的進(jìn)行存貸款利率差盈利方式已經(jīng)無法保證銀行的正常運(yùn)行，尤其是存貸利率受到約束的中小型商業(yè)銀行，在利率市場化的沖擊下很難繼續(xù)在市場中生存，直接迫使商業(yè)銀行進(jìn)行其他業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。在發(fā)達(dá)國家，商業(yè)銀行的存貸款利率差盈利一般只占到銀行收入的50%～60%左右，而我國的商業(yè)銀行利率差收入比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出，隨著利率市場化，銀行進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新也是保證銀行盈利的根本措施，形成多樣化的收入結(jié)構(gòu)。

3.滿足社會的投資需求。在我國利率管制的大環(huán)境下，由于通貨膨脹率不斷上升，負(fù)利率持續(xù)存在等原因，導(dǎo)致投資者手中的存款不斷被稀釋，對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的需求也越來越多，希望將多余的資金轉(zhuǎn)變成有一定收益的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行對理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，能為投資者帶來巨大的收益。它為投資者提供了多種投資途徑，這些途徑除了能夠保證投資者獲得利于高于存款利率之外，還能對通貨膨脹進(jìn)行一定的抑制。目前我國商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多數(shù)都是固定收益類產(chǎn)品，投資風(fēng)險(xiǎn)較小，可以代替存款方式，既能保證銀行收入結(jié)構(gòu)多樣化，也能滿足投資者的要求。

4.市場體系不夠完善。隨著我國金融市場體系的不斷完善，金融產(chǎn)品的多樣化逐漸體現(xiàn)出來。但是由于我國大量的行政制度也導(dǎo)致市場體系有著一定的缺陷，嚴(yán)重阻礙了金融市場的深化發(fā)展。一方面降低了我國金融資源配置的效率，另一方面，也提供了無風(fēng)險(xiǎn)套利的空間，為銀行的理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)造了一定的基礎(chǔ)。

和其他幾種投資產(chǎn)品如基金、保險(xiǎn)相比，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品有著很明顯的優(yōu)勢。第一，靈活性較強(qiáng)。目前我國商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多以短期為主，符合現(xiàn)階段我國民眾的要求。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國民眾的存款期限中，3個(gè)月以上至1年的存款在同期限的理財(cái)產(chǎn)品中占到了25%，而3個(gè)月以內(nèi)比例甚至達(dá)到了70%。在2011年，我國商業(yè)銀行大量推出了短期的理財(cái)產(chǎn)品，有著和活期存款一樣的靈活性，但收入?yún)s比活期存款更多，而大量投資者也將活期存款中的資金逐漸投資到短期理財(cái)產(chǎn)品中。所以可以看出，銀行理財(cái)產(chǎn)品的靈活性符合社會民眾的投資要求；第二，商業(yè)銀行中的投資較為穩(wěn)定。在大量的金融機(jī)構(gòu)中，銀行對于風(fēng)險(xiǎn)的控制和識別能力較強(qiáng)，具備專業(yè)性，有著嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，具備良好的風(fēng)險(xiǎn)控制技能。和保險(xiǎn)相比，銀行的收益率更高，和證券相比，銀行的收益更加穩(wěn)定。再者，銀行的投資范圍較廣，從股票、債券到信貸資產(chǎn)、匯率等等。通過多種投資方式的結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，并通過期限錯(cuò)配，將長期資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為大量的短期理財(cái)產(chǎn)品，保證產(chǎn)品的穩(wěn)定性，提高產(chǎn)品的收益。第三，銀行有著較好的服務(wù)和聲譽(yù)。在服務(wù)方面，我國大多數(shù)地區(qū)都有著大量分散的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，利于銀行理財(cái)產(chǎn)品的宣傳和銷售，良好的管理團(tuán)隊(duì)也提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另一方面，銀行為了保證自己在社會上的聲譽(yù)，在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)時(shí)，往往都會進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，并實(shí)行一定的防護(hù)措施，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。和此相比，保險(xiǎn)和基金等因?yàn)樾纬蓵r(shí)間短，沒有形成有規(guī)模的影響力，難以和商業(yè)銀行相提并論。

5.規(guī)避管制。為了保證金融市場的良好發(fā)展，金融管制必然會對商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)利潤進(jìn)行限制。為了不斷提高銀行的利潤，必須要對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新來規(guī)避管制。我國金融業(yè)規(guī)定，商業(yè)銀行在國內(nèi)不得在信托投資和證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中從事商業(yè)活動(dòng)。但隨著銀行對理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，通過混業(yè)經(jīng)營來提高銀行的利潤，例如將銀行資金交于信托公司從而參與證券、期貨等投資項(xiàng)目。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品影響因素

1.政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的最基礎(chǔ)因素，良好的政治環(huán)境是銀行理財(cái)產(chǎn)品良好發(fā)展的保障。一旦政治環(huán)境有所動(dòng)蕩，外部影響導(dǎo)致我國國家地位下降，人民幣面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部影響導(dǎo)致國內(nèi)社會混亂，經(jīng)濟(jì)市場不穩(wěn)定。這些都會影響到商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收入，增強(qiáng)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對銀行產(chǎn)生不良影響。如今，世界經(jīng)濟(jì)逐漸向一體化形式發(fā)展，在這樣的大環(huán)境下，無論是國內(nèi)還是國外的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化，都會對銀行的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生一定的影響，蝴蝶效應(yīng)明顯。

2.貨幣影響。貨幣影響中分為兩個(gè)方面：利率和匯率。

利率是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的核心因素，利率水平的變化直接決定了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的日常運(yùn)營和利率的變化有著千絲萬縷的關(guān)系，商業(yè)銀行是金融中介機(jī)構(gòu)，通過存貸款的利率，保證銀行資金的流通。隨著近年來人們生活水平的不斷提高，居民的收入有所上升，而金融結(jié)構(gòu)的改革也讓商業(yè)銀行有了更多的自主權(quán)，因此理財(cái)產(chǎn)品必然成為銀行的主要發(fā)展領(lǐng)域。利率的變化會控制資金的流動(dòng)，對市場預(yù)期收益、企業(yè)資金等產(chǎn)生影響。往往利率的提高會增加投資者存款的勤想，提高銀行和個(gè)人的資金成本，從而影響理財(cái)產(chǎn)品的方向。

匯率方面，近年來我國商業(yè)銀行中的理財(cái)產(chǎn)品越來越多，尤其是QDII政策的推行。QDII指的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。在QDII的銀行環(huán)境下，投資者可以直接使用人民幣進(jìn)行投資，可以通過商業(yè)銀行對境外的項(xiàng)目進(jìn)行投資理財(cái)。但是這樣一來，匯率方面的風(fēng)險(xiǎn)就成為影響商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要的因素。由于境外理財(cái)產(chǎn)品有著期限問題，理財(cái)產(chǎn)品不具備良好的靈活性，因此匯率的波動(dòng)會給產(chǎn)品的利益造成一定的影響，因此在進(jìn)行投資時(shí)銀行應(yīng)當(dāng)實(shí)行良好的防風(fēng)險(xiǎn)措施來避免匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。此外，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品還會受到整體市場環(huán)境、競爭環(huán)境以及產(chǎn)品價(jià)格等影響，隨著我國經(jīng)濟(jì)改革的發(fā)展，大量的金融機(jī)構(gòu)逐漸進(jìn)入理財(cái)市場領(lǐng)域，導(dǎo)致競爭力日益激烈，必然也會對商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益造成影響。

3.理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)因素。理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中的多個(gè)方面都會對理財(cái)產(chǎn)品的收益造成一定的影響。首先是理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行銀行的實(shí)力對產(chǎn)品的收益有著重要的影響，尤其是銀行對于產(chǎn)品的管理和運(yùn)營水平。和中外資商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行的優(yōu)劣勢較明顯。優(yōu)勢在于我國商業(yè)銀行對我國的市場環(huán)境、客戶需求、法律經(jīng)濟(jì)環(huán)境等較為了解，有著良好的硬件以及客戶資源；劣勢在于在發(fā)展歷史和管理投資經(jīng)驗(yàn)上和中外資商業(yè)銀行相比有所欠缺。另一方面，中外資銀行有著較為雄厚的資本基礎(chǔ)和國際聲譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)，能夠提供更成熟、更全面的客戶服務(wù)，但同時(shí)由于進(jìn)入市場時(shí)間較晚，在我國的網(wǎng)點(diǎn)分布不夠全面，同行業(yè)競爭較為激烈，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展受阻。

在QDII理財(cái)產(chǎn)品上，投資幣種會對理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)果造成一定的影響。在投資的過程中，首先要將人民幣轉(zhuǎn)換為其他幣種進(jìn)行投資，在投資到期后，在將其他幣種轉(zhuǎn)換為人民幣返還投資者，這就導(dǎo)致在過程中會出現(xiàn)兩次匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，在這類理財(cái)產(chǎn)品中，投資幣種的影響不可忽視。

一般情況下，理財(cái)產(chǎn)品的期望收益會隨著理財(cái)產(chǎn)品周期的增加而增加，但是委托期的增長會導(dǎo)致增加產(chǎn)品的違約風(fēng)險(xiǎn)，可能增加投資者損失的可能性。在資金投入生產(chǎn)之后，通過產(chǎn)品的生產(chǎn)，會不斷的增加利潤，保證資金的上升?；旧现芷谠介L，所能獲得的利潤就越多，投資者就能獲得更多的利潤。所以總的來說，理財(cái)產(chǎn)品的委托其越長，投資者的利潤就越高，但同時(shí)也面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行中有部分的理財(cái)產(chǎn)品屬于保本型理財(cái)產(chǎn)品，有些保本產(chǎn)品的比例是100%，而有些是一定比例的保本，在這類的理財(cái)產(chǎn)品中資金的利潤有兩個(gè)部分。一部分是在固定收益上的投資，以此來保證投資者的保本資金；另一部分的資金用來進(jìn)行正常理財(cái)產(chǎn)品的投資，爭取收益?；旧?，這類的理財(cái)產(chǎn)品都能保證投資者的保本資金，但是在盈利上無法進(jìn)行保證，適合風(fēng)險(xiǎn)承受力低的投資者。在市場經(jīng)濟(jì)萎靡時(shí)，這類理財(cái)產(chǎn)品有著一定的優(yōu)勢，但是如果市場呈上升狀態(tài)，這類理財(cái)方式會大大減少預(yù)期的利潤，形成反作用。

根據(jù)投資品種的不同，分為債券類、信托類和結(jié)構(gòu)類的產(chǎn)品。債券類產(chǎn)品的投資對象主要是債券、票據(jù)等，有著較穩(wěn)定的盈利，并且風(fēng)險(xiǎn)程度低；信托類的投資對象主要是信托類金融產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)程度也較??；而結(jié)構(gòu)類的產(chǎn)品根據(jù)多種金融商品進(jìn)行分散投資，因此有著較大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，根據(jù)投資資金的不同，收益也有所不同，理論上，投資資金越多，收益越大。

四、結(jié)語

我國金融市場在不斷的發(fā)展中，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展越來越受到投資者的重視和青睞。在利率市場化的大環(huán)境中，商業(yè)銀行原本的存貸款利率差盈利方式已經(jīng)難以保證銀行的正常運(yùn)營，因此必須要在中間業(yè)務(wù)中尋求利益，而中間業(yè)務(wù)的關(guān)鍵就在于對理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新。在進(jìn)行創(chuàng)新時(shí)，要充分考慮到影響理財(cái)產(chǎn)品收益的各個(gè)因素，加強(qiáng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，保障投資者的利益，維護(hù)商業(yè)銀行形象，保證商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：孫興順（1988.5- ），男，浙江省臨海市，2011年畢業(yè)于吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)院，現(xiàn)就職浙江臨海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司