鐘湄瑩

摘 要：自2008年5月發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》以來(lái)，小貸公司在我國(guó)蓬勃發(fā)展。小貸公司對(duì)改善我國(guó)農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，活躍農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)揮了重大作用，同時(shí)也面臨著“制度與資金的雙重約束”。從小貸公司的發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，分析阻礙小貸公司可持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題，從法制建設(shè)、政府支持、融資渠道、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，探討小貸公司可持續(xù)發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：小貸公司；制度與資金雙重約束；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）16-0079-06

引言

2005年我國(guó)開始在中西部5?。▍^(qū)）啟動(dòng)小貸公司試點(diǎn)工作，2007 年中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)把小貸公司的審批權(quán)下放給各省市金融辦。小貸公司作為一種新型的專門從事借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)組織，近年來(lái)得到迅猛發(fā)展，不僅在一定程度上抑制了“地下錢莊”的非法借貸活動(dòng)，而且對(duì)緩解“三農(nóng)”群體以及小微、企業(yè)及個(gè)體工商戶的融資難問(wèn)題發(fā)揮了積極作用。

2008年 5月銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于小貸公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008] 23號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）和《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小貸公司有關(guān)政策的通知》指導(dǎo)各地開展小貸公司及其他新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)工作，從全國(guó)范圍來(lái)看，小貸公司發(fā)展迅速。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年6月末，全國(guó)共有小貸公司8 394家，從業(yè)人員102 405人，實(shí)收資本7 857.27億元，貸款余額8 811億元，2014年上半年新增人民幣貸款618億元。

2009年初，江西省開始小貸公司試點(diǎn)工作。截至2014年7月31日，江西省審批開業(yè)小貸公司224家，從業(yè)人員3 423人，注冊(cè)資本合計(jì)246.08億元，對(duì)外融資余額15.24億元；累計(jì)發(fā)放貸款1 448.92億元，累計(jì)回收貸款1 175.2億元，貸款余額273.72億元；加權(quán)平均貸款利率為13.7%。從貸款的投向來(lái)看，單戶貸款50萬(wàn)以下的貸款余額 84.44億元，占總貸款余額的30.85%；純農(nóng)業(yè)貸款余額155.16億元，占總貸款余額的56.69%；注冊(cè)地縣域貸款余額215.41億元，占總貸款余額的78.7%；單一最大客戶貸款集中度為5% 。

一、小貸公司經(jīng)營(yíng)特征

（一）以“小額、分散”為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

“小額、分散”是小貸公司的經(jīng)營(yíng)原則，調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)小貸公司在運(yùn)營(yíng)中以發(fā)放微小貸款為主，總體來(lái)看，江西省已開業(yè)運(yùn)營(yíng)的小貸公司具有以下經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)：

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。根據(jù)2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定：小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。目前，江西省只有不到10%的小貸公司獲得國(guó)開行提供的貸款，其余均只有股東的自有資金。

2.貸款對(duì)象結(jié)構(gòu)。小貸公司的貸款在縣域中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖戶間分布，貸款數(shù)額小，我們深入調(diào)研的小貸公司都沒有向股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)殖戶貸款占比50%以上，沒有個(gè)人消費(fèi)貸款。

3.貸款規(guī)模結(jié)構(gòu)。目前江西省小貸公司單筆貸款規(guī)模以5萬(wàn)～100 萬(wàn)元為主，占全部貸款余額的80%以上。

4.貸款期限和利率結(jié)構(gòu)，從貸款期限看，小貸公司的貸款以 3—6 個(gè)月為主，且3個(gè)月的貸款比重最大，達(dá)到60%以上，利率水平是基準(zhǔn)利率的 0.9～4倍。

具有代表性的兩家小貸公司經(jīng)營(yíng)基本情況（見表1）。

（二）以“熟人連帶”為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.費(fèi)孝通先生提出過(guò)“差序格局”理論，指出中國(guó)人人際關(guān)系是根據(jù)關(guān)系的親疏遠(yuǎn)近來(lái)分類的。國(guó)內(nèi)很多學(xué)者在此基礎(chǔ)上對(duì)中國(guó)人的人際關(guān)系進(jìn)行了進(jìn)一步分類，比如羅家德將中國(guó)人的人際關(guān)系分為家人連帶、熟人連帶、弱連帶和陌生人四種，這四種關(guān)系的親密程度和信任程度是遞減的。家人連帶適用的是需求法則；熟人連帶適用的是人情法則，是一種對(duì)等交換，但又隱含在情感關(guān)系的煙幕之下進(jìn)行交換，是中國(guó)人最特別的行為模式；弱連帶和陌生人適用的是公平法則。

2.小貸公司的股東一般是由當(dāng)?shù)乇容^成功的數(shù)名企業(yè)家構(gòu)成，利用這些股東在縣域范圍內(nèi)形成的“熟人社會(huì)”關(guān)系網(wǎng)，可以有效對(duì)借款人的信用情況進(jìn)行考察。從而利用“熟人社會(huì)”對(duì)貸款監(jiān)督的便利性信用和社會(huì)關(guān)系的便利性擔(dān)保，有效降低交易成本，并節(jié)約交易時(shí)間，減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.小貸公司是通過(guò)人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)去搜尋小企業(yè)客戶的，也是通過(guò)人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)去獲取小企業(yè)的“軟信息”。大部分客戶的信用情況都可以通過(guò)股東或者股東的朋友進(jìn)行了解，或者是股東企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈。少數(shù)不熟悉的客戶，則采取實(shí)地走訪、跟借款企業(yè)的員工進(jìn)行溝通、了解借款人是否有不良嗜好、了解其上下游經(jīng)銷商的情況、走訪鄰居了解其家庭情況等方法對(duì)借款人的還款意愿和人品進(jìn)行考察。

4.小貸公司的貸款客戶基本是被商業(yè)銀行篩選過(guò)后的客戶，大部分不具備合法的抵押擔(dān)保物?；谶@種情況小貸公司逐漸形成了一種不同于商業(yè)銀行重點(diǎn)考察保證人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和償還能力的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，更多地采取保證人擔(dān)保的方式，在關(guān)注抵押擔(dān)保和還款能力的基礎(chǔ)上，更加重視借款人的還款意愿和人品。

（三）地方政府和金融辦的外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

1.江西省人民政府就小貸公司的設(shè)立、監(jiān)管等先后頒布了《江西省小貸公司試點(diǎn)暫行管理辦法》《江西省小貸公司監(jiān)督管理辦法（試行）》《江西省小貸公司年審指引（試行）》等一系列具體規(guī)定，實(shí)施了以省政府金融辦為審批監(jiān)管部門，人民銀行、銀監(jiān)、公安、工商等部門齊抓共管的工作體系。2009年，江西開始試點(diǎn)時(shí)要求注冊(cè)資金2 000萬(wàn)，2014年以來(lái)要求2億現(xiàn)金一次繳足。2010年，江西省率先在全國(guó)將小貸公司接入人民銀行征信系統(tǒng)，對(duì)小貸公司貸款發(fā)放利率、資金流向等實(shí)施監(jiān)管。

2.市、縣金融辦作為小貸公司監(jiān)管部門，定期或不定期會(huì)同聯(lián)席會(huì)議成員單位對(duì)小貸公司實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的培訓(xùn)工作，并每年進(jìn)行分類評(píng)價(jià)、年審，年審和評(píng)價(jià)結(jié)果在地方政府網(wǎng)站定期公告。endprint

3.股東準(zhǔn)入條件：江西省要求小貸公司主要股東原則上應(yīng)當(dāng)是管理規(guī)范、信用優(yōu)良、實(shí)力雄厚的企業(yè)，凈資產(chǎn)3 000萬(wàn)元以上且資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%、近三年連續(xù)贏利且三年凈利潤(rùn)累計(jì)總額在1 000萬(wàn)元以上，注冊(cè)資本必須為自有資金、經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審核、背景調(diào)查、征信系統(tǒng)沒有負(fù)面信息。

4.主要經(jīng)營(yíng)管理者準(zhǔn)入條件：小貸公司高級(jí)管理人員應(yīng)具備大專以上（含大專）學(xué)歷，從事銀行業(yè)工作四年以上或從事相關(guān)經(jīng)濟(jì)工作五年以上（其中從事銀行業(yè)工作二年以上）。小貸公司的董事長(zhǎng)和高級(jí)管理人員，經(jīng)省政府金融辦審查同意后方可任職；從業(yè)人員需參加省政府金融辦組織的專業(yè)培訓(xùn)，經(jīng)考核合格后方可上崗。

二、小貸公司對(duì)中小微企業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用

（一）小貸公司解決三農(nóng)和小微企業(yè)信貸需求，與現(xiàn)有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成互補(bǔ)關(guān)系

正規(guī)性金融覆蓋面不足，中小企業(yè)和農(nóng)戶融資難，銀行的借貸門檻高。小貸公司一是發(fā)揮“資金聚集”效應(yīng)，將過(guò)去處于“灰色地帶”分散的民間資金和非法的民間融資轉(zhuǎn)變?yōu)榧泄芾砗戏ǖ墓拘刨J行為；二是有效疏導(dǎo)民間資本的投資方向，吸引民間資本進(jìn)入弱勢(shì)領(lǐng)域，導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為中小企業(yè)、個(gè)體工商戶和三農(nóng)客戶群提供了有力的資金支持；三是由于對(duì)當(dāng)?shù)氐那闆r比較熟悉，貸款的期限、利率也符合地方市場(chǎng)行情，作為現(xiàn)代農(nóng)村金融服務(wù)體系的重要組成部分，對(duì)條件合適的客戶提供以信用、保證為主的貸款，滿足客戶短期流動(dòng)性資金需求，為傳統(tǒng)金融業(yè)無(wú)法覆蓋的金融盲區(qū)提供信貸服務(wù)，成為縣域銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的有力補(bǔ)充。

（二）小貸公司為地方政府提供了稅收來(lái)源、解決了人員就業(yè)問(wèn)題

例如一家注冊(cè)1億元的小貸公司，如果其貸款余額能保持在1.2億元左右，按20%的利率，每年僅營(yíng)業(yè)稅及附加就可以為地方政府貢獻(xiàn)130多萬(wàn)的收入。許多小貸公司僅僅運(yùn)行一年，就成為各地的納稅大戶，納稅明星即可見一斑。如果一個(gè)小貸公司余額保持在1.2億元左右，單戶貸款100萬(wàn)元，單筆貸款1個(gè)月，每年可支持客戶1 400余個(gè)。而這些客戶又可實(shí)現(xiàn)數(shù)百萬(wàn)的稅收。以及還有大量的就業(yè)，活躍的商品流通。

三、小貸公司發(fā)展面臨的制度與資金雙重約束

（一）法律地位、行業(yè)監(jiān)管不明確

根據(jù)《指導(dǎo)意見》，小貸公司是經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。但是沒有取得《金融許可證》，在法律上稱不上金融機(jī)構(gòu)，所以不受人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，但同時(shí)它又經(jīng)營(yíng)金融貸款業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，將影響到國(guó)家的金融安全?，F(xiàn)行政策并未明確小貸公司的真正監(jiān)管主體，只說(shuō)明可由省政府指定省金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)試點(diǎn)?，F(xiàn)行法律體系中《公司法》《人民銀行法》《商業(yè)銀行法》等法律對(duì)這類處于交叉地帶的特殊企業(yè)沒有規(guī)定。從實(shí)際操作的情況來(lái)看，各地小貸公司的主管部門是各級(jí)政府設(shè)立的小貸公司試點(diǎn)實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組，辦事機(jī)構(gòu)大多設(shè)在政府金融辦。金融辦是金融協(xié)調(diào)部門，一方面法律沒有賦予其監(jiān)管職能，另一方面不具有基本的監(jiān)管能力。工商、稅務(wù)、財(cái)政等部門都缺乏對(duì)小貸公司監(jiān)督的手段和依據(jù)，更談不上有效監(jiān)管。多頭監(jiān)管的模式造成了 “誰(shuí)都管，誰(shuí)都不管”的監(jiān)管虛擬化，這種法律地位和監(jiān)管的模糊性限制了小貸公司的可持續(xù)發(fā)展。

（二）經(jīng)營(yíng)性質(zhì)模糊，融資困難

小貸公司是福利主義還是制度主義？是公益制度主義還是商業(yè)制度主義？關(guān)于這一問(wèn)題也是眾說(shuō)紛紜。福利性小額信貸是一種傳統(tǒng)的模式，其規(guī)范的要求是追求貸款資金應(yīng)有效地直接借貸于窮人，不追求服務(wù)機(jī)構(gòu)自身實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧的可持續(xù)發(fā)展。制度主義小額信貸是當(dāng)今世界的主流觀點(diǎn)，它要求實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)：較大規(guī)模地服務(wù)于目標(biāo)客戶群體，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)服務(wù)機(jī)構(gòu)自身的組織和財(cái)務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展。2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定：“小貸公司是經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。同時(shí)又規(guī)定小貸公司在堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則下自主選擇貸款對(duì)象。小貸公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅(jiān)持小額、分散的原則，鼓勵(lì)小貸公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)?！币?guī)定表明管理層推出小貸公司的初衷主要是為三農(nóng)服務(wù)，因此對(duì)其資金流向、放貸規(guī)模都做了一定的限制。商業(yè)化本質(zhì)的公司肩負(fù)著政府附加的服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)公益的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)對(duì)其融資又有較嚴(yán)格的限制對(duì)于小貸公司來(lái)說(shuō)似乎有點(diǎn)期許過(guò)高。目前小貸公司主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金，以及不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融資困難。一是不得吸收公眾存款；二是從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金困難。2008年《指導(dǎo)意見》規(guī)定，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。從實(shí)際情況來(lái)看，小貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金非常困難。究其原因：一方面是小貸公司無(wú)法提供合適的抵押物，另一方面小貸公司所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)與銀行存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

（三）經(jīng)營(yíng)稅負(fù)較重

目前，小貸公司雖然從事金融行業(yè)，但屬于非銀行金融企業(yè)，不能享受銀行金融機(jī)構(gòu)的稅收待遇，仍按普通的工商企業(yè)納稅，合計(jì)利息收入的超過(guò)30%要用來(lái)繳稅。

按營(yíng)業(yè)收入的5.6%上繳營(yíng)業(yè)稅金及附加，按利潤(rùn)總額的25%上繳所得稅，遠(yuǎn)高于同為以經(jīng)營(yíng)小額信貸為主的農(nóng)村信用社的稅費(fèi)3.3%的營(yíng)業(yè)稅金及附加和12.5%的企業(yè)所得稅，而且稅后利潤(rùn)股東分紅時(shí)還要按分紅額度征收20%個(gè)人所得稅。由于扣除項(xiàng)目少小貸公司最大的投入便是以貨幣形式出資的注冊(cè)資本，不能吸收社會(huì)公眾存款，因此就無(wú)法像商業(yè)銀行那樣將存款利息支出作為成本進(jìn)行扣除，導(dǎo)致小貸公司除了房租、人員工資、水電費(fèi)、辦公費(fèi)等支出外沒有相對(duì)較大額的可扣除成本項(xiàng)目，從而造成了高稅負(fù)的情形。

四、“制度與資金雙重約束”下小貸公司可持續(xù)發(fā)展策略

“他山之石，可以攻玉?！眹?guó)際上小額信貸可持續(xù)發(fā)展的成功案例，可以為我國(guó)小貸公司提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)。從國(guó)外小額信貸的發(fā)展來(lái)看，但根本的宗旨始終未變，即運(yùn)用創(chuàng)新的金融手段和制度，為目標(biāo)群體提供持續(xù)、有效的金融服務(wù)。盡管國(guó)際上各種小額信貸在目標(biāo)、機(jī)制、產(chǎn)品、組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理等方面各有特色，但分析其成功的原因，可以找出一些共同的經(jīng)驗(yàn)。endprint

（一）從完善法律、制度的角度確立小貸公司可持續(xù)發(fā)展的法律環(huán)境

1.民間金融“陽(yáng)光化”在國(guó)際上早有先例。香港有《放債人條例》，南非有《高利貸豁免法》。目前，我國(guó)還沒有正式的法律保護(hù)小貸公司。據(jù)報(bào)道，《放貸人條例》正在制定之中，一旦條例出臺(tái)，將規(guī)范放貸機(jī)構(gòu)行為，為借貸合同糾紛的裁決提供法律依據(jù)，困擾小額信貸組織多年的法律地位真空現(xiàn)象將成為歷史。有了法律保障，小貸公司等小貸公司將擁有合法地位和發(fā)展空間，小貸公司的融資、擔(dān)保、監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理將有法可依，有利于完善當(dāng)前小額信貸組織存在的法律環(huán)境。

2.中國(guó)人民銀行在2009年底發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》將小貸公司納入金融機(jī)構(gòu)范圍，表明其金融機(jī)構(gòu)的身份已獲得央行認(rèn)可，但小貸公司今尚未獲得金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際地位。要享受相關(guān)的稅收等優(yōu)惠措施，還需要銀監(jiān)部門同意。目前宜將小貸公司性質(zhì)定位于“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”或“類金融機(jī)構(gòu)”的性質(zhì)，或者一步到位直接定為金融機(jī)構(gòu)。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈也在不同場(chǎng)合表示，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，為了刺激民間投資，應(yīng)鼓勵(lì)小貸公司從企業(yè)轉(zhuǎn)為金融機(jī)構(gòu)，從而享受金融機(jī)構(gòu)的政策扶持。破解這個(gè)困局在于地方政府是否具有足夠的魄力，把小貸公司視為金融機(jī)構(gòu)，那么小額貸款公 司就能獲得政策優(yōu)惠支持，矛盾根源解決了，才能談得上長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

（二）從信用、監(jiān)管和稅收支持角度確立小貸公司可持續(xù)發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境

1.接入集中統(tǒng)一的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，開展行業(yè)信用評(píng)級(jí)，實(shí)施信用分類監(jiān)管。近年來(lái)，國(guó)際小貸公司評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，并在評(píng)級(jí)市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，目前，國(guó)際上共有 30 多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展了小額信貸評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，包括專業(yè)小額信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)公司以及國(guó)際非盈利性機(jī)構(gòu)等，其中大部分均獲得國(guó)際評(píng)級(jí)基金“Rating Fund”認(rèn)定。對(duì)小貸公司的監(jiān)管要講究實(shí)效，把握尺度。金融監(jiān)管是一項(xiàng)專業(yè)性、技術(shù)性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，各級(jí)政府金融辦不具備基本的監(jiān)管能力，多部門的聯(lián)席會(huì)議容易陷入“監(jiān)管虛擬化”，只有獨(dú)立的監(jiān)管部門才能明確權(quán)力，落實(shí)責(zé)任，有利于推動(dòng)小貸公司的創(chuàng)新與發(fā)展。

2.貸款公司的資金來(lái)源以自有資本為主，具有較高逐利性和風(fēng)險(xiǎn)容忍度，填補(bǔ)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所無(wú)法滿足的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益業(yè)務(wù)領(lǐng)域。原則上不宜對(duì)小貸公司的業(yè)務(wù)設(shè)置各種限制，如貸款額度、貸款方式、貸款流向等。政府要把管理的重點(diǎn)從管理資金使用方向、進(jìn)行利率管理等方面轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化建設(shè)和信用環(huán)境培育上來(lái)。打造一個(gè)更規(guī)范更健康的民間金融市場(chǎng)，建立有效的運(yùn)行機(jī)制，吸引更多的民間資金服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。借鑒國(guó)際上小額信貸的成功經(jīng)驗(yàn)，盡早出臺(tái)更多更好的政策，加大對(duì)小貸公司的扶持力度。

3.小貸公司的扶貧功能和營(yíng)利功能不應(yīng)簡(jiǎn)單地對(duì)立起來(lái)，對(duì)其目標(biāo)定位應(yīng)堅(jiān)持二者有機(jī)兼顧，既要?jiǎng)?chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，也要?jiǎng)?chuàng)造社會(huì)效益。中國(guó)幅員遼闊，東西部發(fā)展不平衡，應(yīng)因地制宜，找準(zhǔn)適合各地區(qū)的小貸公司定位。要以填補(bǔ)城鄉(xiāng)信貸服務(wù)空白為原則，不應(yīng)搞一刀切，也不宜硬性規(guī)定三農(nóng)貸款占貸款總額的比例，否則將會(huì)對(duì)小貸公司業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定的約束，不利于小貸公司實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)。東部地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)資金需求大、周轉(zhuǎn)快，小貸公司可以服務(wù)中小企業(yè)為主；中西部地區(qū)農(nóng)業(yè)問(wèn)題更緊迫些，但也不能以強(qiáng)制手段限制小貸公司的資金流向，只能通過(guò)利益機(jī)制的引導(dǎo)，讓小貸公司幫助政府實(shí)現(xiàn)扶貧目標(biāo)。政府不僅應(yīng)該減少對(duì)小貸公司的行政干預(yù)，而且應(yīng)該通過(guò)減免稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等財(cái)政手段激勵(lì)小貸公司增加涉農(nóng)貸款，逐步建立“多貸多補(bǔ)貼、少貸少補(bǔ)貼”的激勵(lì)和約束機(jī)制。將小貸公司定位為新型農(nóng)村金融組織，在辦理工商登記、稅收征繳、土地房產(chǎn)抵押及動(dòng)產(chǎn)和其他權(quán)利抵押、財(cái)務(wù)監(jiān)督等相關(guān)事務(wù)時(shí)，參照銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)待。

（三）防控各類風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，建設(shè)小貸公司自身的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制

1.小貸公司是具有生命力的一項(xiàng)新生事物，其發(fā)展沒有固定的模式。要通過(guò)創(chuàng)新來(lái)化解小貸公司運(yùn)作中的制度缺陷，使得小貸公司擁有更加廣闊的生存空間和更加優(yōu)良的運(yùn)作機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)組織可持續(xù)。要規(guī)范開展業(yè)務(wù)，防控風(fēng)險(xiǎn)。建立完善的集體決策機(jī)制和權(quán)力制衡機(jī)制，建立有效的財(cái)務(wù)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理程序和內(nèi)部控制制度，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力，切實(shí)防范和減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建立“分層決策機(jī)制”，主要根據(jù)單筆貸款業(yè)務(wù)的金額，區(qū)分成不同層次的審批權(quán)限，如“審貸崗一經(jīng)理一股東會(huì)”逐級(jí)遞增模式。

2.通過(guò)小貸公司行業(yè)協(xié)會(huì)等平臺(tái)，加強(qiáng)小貸公司相互交流與合作，加大對(duì)客戶信用數(shù)據(jù)系統(tǒng)的共享，提供信息支持，并加大與其他金融機(jī)構(gòu)信息共享的力度，讓小貸公司真正共享金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，達(dá)到防控風(fēng)險(xiǎn)的目的。創(chuàng)新內(nèi)部管理模式，降低貸款經(jīng)營(yíng)成本。積極利用現(xiàn)代信息技術(shù)，努力實(shí)現(xiàn)貸款管理的電腦化和流程化，可從經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)家引進(jìn)相應(yīng)的管理技術(shù)和配套軟件，引進(jìn)專業(yè)管理人才，學(xué)習(xí)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)員工的素質(zhì)教育和業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)。在管理上要積極探索有效的激勵(lì)方式，鼓勵(lì)對(duì)不同經(jīng)營(yíng)模式的探索。我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的差異和民間信貸原有基礎(chǔ)的不同，決定了各地的信貸尤其是民間信貸的特色不同。因地制宜，在基本制度框架內(nèi)進(jìn)行公司管理模式創(chuàng)新，是小貸公司發(fā)展的根本方向。

3.創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)地域特征和用戶需求，完善貸款模式，開發(fā)各種符合農(nóng)村特點(diǎn)、適合農(nóng)民和中小企業(yè)需求的產(chǎn)品，提高資金利用效率。信貸產(chǎn)品包括以下幾個(gè)要素：貸款金額、貸款期限、還款方式、擔(dān)保方式、貸款利率。對(duì)這些要素進(jìn)行不同組合，創(chuàng)造多種多樣的信貸產(chǎn)品。從尤努斯創(chuàng)辦孟加拉鄉(xiāng)村銀行的成功經(jīng)驗(yàn)看，信貸模式創(chuàng)新是克服小貸公司信貸制度缺陷的有效途徑。借鑒孟加拉鄉(xiāng)村銀行的信貸規(guī)則，再結(jié)合各地農(nóng)村的實(shí)際情況，小貸公司可以采取靈活和便捷的放貸、擔(dān)保及還款方式，如實(shí)行聯(lián)戶擔(dān)保、互相擔(dān)保、“村委會(huì)+農(nóng)戶貸”、“公司+農(nóng)戶貸”等各種擔(dān)保替代形式；或探索用農(nóng)村土地抵押貸款的路徑。在還貸方式上，可以實(shí)行零整兩便、靈活設(shè)置，對(duì)長(zhǎng)期合作且信譽(yù)良好的客戶，給予授信額度和利率方面的一定優(yōu)惠，或者以額度累進(jìn)制激勵(lì)借款人按時(shí)還款。有條件的小貸公司還可為客戶貸款用途提供后續(xù)的服務(wù)，包括提供市場(chǎng)信息等，這很容易受到客戶的歡迎。小貸公司的最大特點(diǎn)就是靈活和便捷，只有立足客戶需求，在創(chuàng)新信貸產(chǎn)品上下功夫，才能在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。endprint

4.目前的小貸公司還是一種過(guò)渡性的制度安排，應(yīng)根據(jù)試點(diǎn)的情況以及政策取向目標(biāo)，逐步建立起可供小貸公司自由選擇發(fā)展定位的制度安排，對(duì)村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、專業(yè)小額貸款零售商、民間借貸中介商等不同的發(fā)展模式設(shè)定具體的規(guī)范要求，使小貸公司能根據(jù)各自的發(fā)展特點(diǎn)和股東的意愿，選擇其發(fā)展的道路。根據(jù)分布地域的不同和東西部發(fā)展的差異，適合轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行；適合轉(zhuǎn)制為社區(qū)銀行的，設(shè)立社區(qū)銀行；不具備轉(zhuǎn)制條件的，可發(fā)展為類似美國(guó)商業(yè)金融公司的貸款零售商，即按照《公司法》設(shè)立和運(yùn)作，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)批發(fā)貸款，專營(yíng)貸款的批發(fā)與零售的公司?？傊?，只要發(fā)展結(jié)果符合小貸公司和受益群體的利益，以何種合法形式存在并不是問(wèn)題。

（四）創(chuàng)新融資渠道 緩解小貸公司融資壓力

1.針對(duì)小貸公司融資難的問(wèn)題，有關(guān)部門已經(jīng)開始放松對(duì)小貸公司融資的限制。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在中國(guó)小額信貸聯(lián)盟年會(huì)的發(fā)言中表示：監(jiān)管部門對(duì)小貸公司的發(fā)展給出了積極的引導(dǎo)信號(hào)。銀監(jiān)會(huì)在其2013年第131號(hào)文件中規(guī)定了在評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，可以向小貸公司融資。中國(guó)人民銀行也在積極推動(dòng)小貸公司和融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，指導(dǎo)小貸公司建立征信制度。這些都是金融最高當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)發(fā)出的積極信號(hào)，另一方面從地方層面突破小貸公司的融資瓶頸，提高小貸公司的最高融資比例。

2.在監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸放松對(duì)小貸公司融資限制的背景下，開辟其他的融資途徑、創(chuàng)新融資模式，一是基于小貸公司的資金頭寸調(diào)劑。建立合作平臺(tái)，在小貸公司自愿的基礎(chǔ)上簽訂合作協(xié)議，通過(guò)商業(yè)銀行“現(xiàn)金池”技術(shù)將小貸公司閑余資金歸集起來(lái)，形成一定的資金沉淀。在對(duì)提出資金需求的小貸公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，決定是否調(diào)劑。二是基于小貸公司的集合信托與中小企業(yè)私募債。通過(guò)系統(tǒng)篩選優(yōu)質(zhì)的小貸公司，被選中的小貸公司推薦小、微企業(yè)并為其所推薦的企業(yè)提供全額擔(dān)保。在此基礎(chǔ)上，采用集合債的形式打包發(fā)行由商業(yè)銀行包銷的信托或由證券公司負(fù)責(zé)備案承銷的私募債。三是與其他金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立基于小貸公司的P2P平臺(tái)，為借款人和出借人提供規(guī)范、公開、權(quán)威的民間借貸中介服務(wù)。

3.各地金融資產(chǎn)交易可以對(duì)小額信貸融資進(jìn)行模式創(chuàng)新。一是小貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品。小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品是小貸公司將其部分優(yōu)質(zhì)的貸款資產(chǎn)打包，通過(guò)金交所的交易平臺(tái)向投資者轉(zhuǎn)讓小貸資產(chǎn)的部分收益權(quán)，從而獲得資金以拓展業(yè)務(wù)的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品。二是發(fā)行“小貸債”。 在信用評(píng)級(jí)制度等方面確立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，小貸公司聯(lián)合發(fā)行私募債。三是其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)小貸公司貸款和增信的結(jié)構(gòu)性交易，收購(gòu)小貸公司的逾期貸款，為小貸公司提供緩釋風(fēng)險(xiǎn)的空間，通過(guò)分次循環(huán)收購(gòu)控制期限風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

作為民間融資的一種新途徑，小貸公司憑借其門檻較低、機(jī)制靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便等優(yōu)勢(shì)，幾年來(lái)在全國(guó)范圍內(nèi)迅速推進(jìn)，充分體現(xiàn)了其構(gòu)成良性資金融資市場(chǎng)發(fā)展所必須的制度價(jià)值。小貸公司是民間金融轉(zhuǎn)為正規(guī)金融的一種制度創(chuàng)新，未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走。與一些發(fā)達(dá)國(guó)家的過(guò)度創(chuàng)新不同，我國(guó)的金融創(chuàng)新才剛剛起步，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的需求。當(dāng)前由于制度設(shè)計(jì)的原因，小貸公司特有的缺陷將制約著其今后的發(fā)展。小貸公司產(chǎn)生于金融體制改革的大背景下，政府作為制度供給者，要密切關(guān)注和研究小貸公司運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題，著力優(yōu)化小貸公司的制度環(huán)境，克服當(dāng)前制度供給中的若干缺陷，逐步完善其管理體制和運(yùn)行機(jī)制?，F(xiàn)階段，從小貸公司的外部環(huán)境和內(nèi)部機(jī)制兩方面入手，爭(zhēng)取各方合力，逐一解決現(xiàn)有問(wèn)題，則可望破解困局，實(shí)現(xiàn)小貸公司的可持續(xù)發(fā)展，走出一條具有中國(guó)特色的小額信貸可持續(xù)發(fā)展之路。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint