程平 孫凌云

【摘 要】 大數(shù)據(jù)時代的到來，使得數(shù)據(jù)作為企業(yè)制定科學合理的投資決策依據(jù)顯得愈發(fā)重要。在將企業(yè)投資決策劃分為準備、制定和評估、監(jiān)控和調(diào)整三個階段的基礎上，考慮數(shù)據(jù)的完整性、及時性、可靠性等關鍵質(zhì)量特征，構建了大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下的企業(yè)投資決策框架，詳細闡述了投資決策各個階段需要重點考慮的數(shù)據(jù)質(zhì)量特征。

【關鍵詞】 大數(shù)據(jù)； 云會計； 投資決策； 質(zhì)量特征

中圖分類號：F232；C931 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）12-0134-03

一、引言

大數(shù)據(jù)時代的來臨，使得企業(yè)通過多年信息化建設積累的海量數(shù)據(jù)成為企業(yè)重要的戰(zhàn)略資產(chǎn)之一。云會計利用云計算技術和理念構建的會計信息化基礎設施和服務，可將企業(yè)的海量數(shù)據(jù)托管于云會計服務提供商的云平臺，并保證這些重要數(shù)據(jù)處于企業(yè)的控制之下。企業(yè)投資決策作為企業(yè)所有決策中最關鍵和最重要的決策內(nèi)容之一，是為了實現(xiàn)其預期的投資目標，運用一定的科學理論、方法和手段，通過一定的程序?qū)ν顿Y活動中重大問題所進行的分析、判斷和方案選擇。目前，很多企業(yè)的投資決策過程并未完全考慮企業(yè)海量數(shù)據(jù)的價值，即使考慮，也往往容易忽略制定決策所需數(shù)據(jù)應具有的質(zhì)量特征，這就導致企業(yè)的投資決策經(jīng)常存在一定的偏差甚至是失誤。大數(shù)據(jù)、云會計技術的發(fā)展，使得面臨市場競爭越發(fā)激烈的企業(yè)可以充分獲取并利用海量數(shù)據(jù)為企業(yè)制定科學合理的投資決策提供支撐。

投資決策作為企業(yè)財務活動的重要組成部分，多年來一直是理論界和實務界關注的焦點。李月琳等（2014）通過問卷調(diào)查探討了不同個體股票投資者在投資決策時利用的信息類型及相關影響因素，從投資者的資金量、投資經(jīng)驗、受教育程度以及風險厭惡程度等特征對投資者在企業(yè)投資中的信息利用行為進行了研究，結果表明這些特征對企業(yè)的投資決策具有重要影響。吳衛(wèi)紅等（2013）通過建立投資決策評估指標體系，結合層次分析法、熵權法確定指標體系綜合性權重，并利用DS理論對項目進行投資決策評估體系，進而削弱了投資評估過程中信息的不準確、不完備等特性，為企業(yè)投資決策提供了一種定量化的方法。高凡修（2014）基于多目標神經(jīng)網(wǎng)絡，提出并構建了一種高新企業(yè)投資決策方案評估方法。謝兵等（2013）基于棄權博弈模型，構建了一個企業(yè)的投資決策模型。程平（2015）在構建大數(shù)據(jù)、云會計時代企業(yè)財務決策流程的基礎上，闡述了云會計平臺和大數(shù)據(jù)技術如何對企業(yè)的財務決策提供支撐，并分析了這兩種技術對企業(yè)財務決策中公允價值的確定和成本控制產(chǎn)生的影響。

綜觀上述文獻，現(xiàn)有研究還主要集中在投資決策的影響因素、指標體系和決策方案評估方法等方面，云會計、大數(shù)據(jù)環(huán)境下的相關研究目前還主要關注企業(yè)財務決策的宏觀層面。由于投資決策對企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展有著重要的影響，為了提高企業(yè)財務決策的效果，指導大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下企業(yè)財務決策的有效實施，本文建立了大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下基于數(shù)據(jù)質(zhì)量特征的企業(yè)投資決策框架，并從投資決策的準備、制定和評估、監(jiān)控和調(diào)整三個階段分別闡述了各階段需要重點關注的數(shù)據(jù)質(zhì)量特征，期望本文的研究能夠為企業(yè)的投資決策提供借鑒和參考。

二、大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下考慮數(shù)據(jù)質(zhì)量特征的投資決策框架

在大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下，數(shù)據(jù)作為企業(yè)最具價值的資產(chǎn)之一，數(shù)據(jù)質(zhì)量與企業(yè)的決策投資之間存在著直接聯(lián)系。高質(zhì)量的數(shù)據(jù)可以使企業(yè)的投資決策更加科學、高效。在企業(yè)的投資決策過程中，數(shù)據(jù)的完整性、及時性、可靠性等質(zhì)量特征對企業(yè)投資決策的數(shù)據(jù)收集和準備階段、制定和評估階段、監(jiān)控和調(diào)整階段都有著重要的影響?；谶@樣的理解和分析，并基于企業(yè)的投資決策流程，以數(shù)據(jù)為主線，在分析各個階段對應數(shù)據(jù)源、數(shù)據(jù)質(zhì)量特征、數(shù)據(jù)類型的基礎上，構建了大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下考慮數(shù)據(jù)質(zhì)量特征的企業(yè)投資決策框架，如圖1所示。

準備階段主要涉及到數(shù)據(jù)的收集。首先要確定投資目標，這是投資決策的前提，也就是企業(yè)想要達到怎樣的投資收益，這個過程需要企業(yè)根據(jù)自身的條件以及資源狀況等數(shù)據(jù)來確定。其次是要選擇投資方向，一方面需要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部的歷史數(shù)據(jù)，另一方面還要結合市場環(huán)境狀況等外部因素進行篩選進而確定投資方向。這個階段的數(shù)據(jù)來源比較廣泛，如公司年報中的收入、利率、費用等多為非結構化數(shù)據(jù)，當然也有一些存在于ERP系統(tǒng)等數(shù)據(jù)庫之中的結構化數(shù)據(jù)。

制定和評估階段主要涉及根據(jù)可行性制定投資方案并進行方案評估的相關數(shù)據(jù)?？尚行苑治鲋饕婕芭c風險相關的概率分布、期望報酬率、標準離差、標準離差率、風險報酬率等數(shù)據(jù)，要確保風險在企業(yè)可承受的范圍內(nèi)才說明此投資是可行的。方案評估主要涉及現(xiàn)金流量、各類評價指標以及資本限額等數(shù)據(jù)?，F(xiàn)金流量可采用非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標或者貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標數(shù)據(jù)來衡量。投資回收期、平均報酬率、平均會計報酬率、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、獲利指數(shù)、貼現(xiàn)投資回收期等各類指標涉及到的數(shù)據(jù)對投資決策的評估起著重要作用。這些數(shù)據(jù)的來源涉及到多個利益相關者，同時來源渠道也比較廣泛，多為非結構化數(shù)據(jù)且各類數(shù)據(jù)之間標準不統(tǒng)一，難以兼容。

在監(jiān)控和調(diào)整階段主要考慮企業(yè)實際的現(xiàn)金流量、收益與預期之間的比較以及企業(yè)實際承受能力是否在可控范圍內(nèi)。如果相差較大至企業(yè)不可控就需要及時查找出引起差異的原因，對相關數(shù)據(jù)進行分析處理并調(diào)整投資決策方案。

企業(yè)的整個投資決策流程都是基于云會計平臺獲取各種數(shù)據(jù)，然后通過大數(shù)據(jù)相關技術（Hadoop、HPCC、Strom、Apache Drill、RapidMiner、Pentaho BI等）對各類結構化、半結構化、非結構化數(shù)據(jù)進行分析處理并存儲于企業(yè)的數(shù)據(jù)中心（DBMS、File、HDFS、NoSQL等），這種處理模式可以在很大程度上提高企業(yè)整個投資決策過程中數(shù)據(jù)的完整性、及時性和可靠性，滿足企業(yè)投資決策對數(shù)據(jù)的高質(zhì)量要求。

三、企業(yè)投資決策各階段需要重點關注的數(shù)據(jù)質(zhì)量特征

在大數(shù)據(jù)、云會計環(huán)境下，對于企業(yè)積累的海量數(shù)據(jù)，在保證數(shù)據(jù)完整性和及時性的同時，需要采用科學的方法對各種數(shù)據(jù)進行歸類、分析，保證數(shù)據(jù)的可靠性，確保投資決策的科學性和有效性。一般而言，企業(yè)投資決策各個階段需要重點關注的數(shù)據(jù)質(zhì)量特征往往是不同的。

（一）投資決策準備階段重點關注數(shù)據(jù)獲取的完整性和及時性

企業(yè)在進行投資決策之前，需要在結合自身資源及發(fā)展現(xiàn)狀的前提下制定投資的預期目標，如實現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展、企業(yè)利潤的可持續(xù)增長、企業(yè)規(guī)模的擴張等。確定投資目標后需要考慮如何投資，這需要結合當前市場外部環(huán)境以及同行業(yè)之間的相關數(shù)據(jù)進行分析來確定，因此，企業(yè)投資決策準備階段需要重點關注獲取內(nèi)外部數(shù)據(jù)的完整性和及時性。

在數(shù)據(jù)獲取過程中，由于數(shù)據(jù)獲取工具的局限性往往導致數(shù)據(jù)是不對稱的，而且處于一個不斷變化的狀態(tài)，企業(yè)想要完全獲取所有數(shù)據(jù)是比較困難而且成本比較高，因此數(shù)據(jù)的完整性對企業(yè)的決策有著重要的影響。財務數(shù)據(jù)在一定程度上能夠反映企業(yè)內(nèi)部的資源狀況，但是不能忽視非財務數(shù)據(jù)對投資決策的影響。非財務數(shù)據(jù)能夠反映企業(yè)服務質(zhì)量、競爭能力以及創(chuàng)新能力等各方面的信息，如企業(yè)是否具有足夠的創(chuàng)新和競爭能力來應對和挑戰(zhàn)這個領域，這是企業(yè)未來盈利判斷的重要依據(jù)。數(shù)據(jù)收集不完整可能導致無法對企業(yè)投資目標進行正確的判定，盈利也會受到相應的影響。其次，數(shù)據(jù)存在時效性，必須在決策之前提供才能發(fā)揮其作用，否則就會失去價值。對外部市場環(huán)境數(shù)據(jù)以及同行業(yè)數(shù)據(jù)收集，在傳統(tǒng)的會計信息化模式下，企業(yè)中一方面存在一些紙質(zhì)而非電子的數(shù)據(jù)信息無法進行及時匯總，另一方面相關的外部數(shù)據(jù)的獲取也存在延時性，這就可能導致在投資決策之前一些重要數(shù)據(jù)無法及時獲取，比如市場環(huán)境趨勢的變動、同行業(yè)已有意向投資等數(shù)據(jù)的獲取都會影響決策的制定。由此可見，數(shù)據(jù)獲取的完整性和及時性都在一定程度上影響了投資決策前期的準備工作。

在大數(shù)據(jù)時代，云計算、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡等多種技術的交叉與融合，使企業(yè)可以獲取更多的數(shù)據(jù)，并通過云會計平臺將這些海量數(shù)據(jù)存儲在遠程的數(shù)據(jù)中心而不是本地計算機內(nèi)，從而解決傳統(tǒng)管理工具無法管理大容量（TB、PB等級）的數(shù)據(jù)，保證了數(shù)據(jù)的完整性。其次，數(shù)據(jù)的存儲都在云端，云會計供應商可以幫助企業(yè)管理各類數(shù)據(jù)資源。企業(yè)根據(jù)自己的業(yè)務需求向云會計供應商定制各種相關會計信息化服務，并利用基于云計算技術的軟件，通過IaaS（基礎設置及服務）將各類數(shù)據(jù)信息及時存儲并進行管理，通過DaaS（數(shù)據(jù)即服務）構建和整合各類投資決策相關信息的數(shù)據(jù)資源，通過SaaS（軟件即服務）來構建基于云會計的企業(yè)投資決策信息系統(tǒng)。通過該系統(tǒng)，一方面可以將決策相關數(shù)據(jù)及時存儲到云端，另一方面可以系統(tǒng)地獲取其他各類與決策相關的數(shù)據(jù)資源。此外，還可以提供企業(yè)內(nèi)部以及相關企業(yè)各類數(shù)據(jù)之間的交換與互訪。這種訪問不會因為數(shù)據(jù)存儲的物理地址以及獲取數(shù)據(jù)的實際時間受到限制，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)訪問、獲取的及時性，確保企業(yè)投資決策之前能實時、動態(tài)地得到相關數(shù)據(jù)。

（二）投資決策方案制定和評估階段重點關注數(shù)據(jù)的可靠性

企業(yè)獲取的原始數(shù)據(jù)需要先對其進行數(shù)據(jù)清洗才能用于投資方案的制定。企業(yè)可以采用大數(shù)據(jù)處理技術進行數(shù)據(jù)分析和挖掘，以判斷投資可行性并對投資方案進行評估。一般而言，企業(yè)的投資往往是期望得到額外的風險報酬。風險報酬率的確定主要根據(jù)風險報酬系數(shù)進行判斷，但它的取值主要是參考企業(yè)以往的同類項目或者同行業(yè)的數(shù)據(jù)以及按照國家定期公布的各行業(yè)風險報酬系數(shù)或者由企業(yè)組織相關專家進行確定，這樣的確定方式存在較大的主觀性，在很大程度上降低了該數(shù)據(jù)的可靠性，從而導致投資決策有偏差甚至是失誤。此外，現(xiàn)金流量作為評價投資可行性的基礎性數(shù)據(jù)，涉及到投資回收期、平均貼現(xiàn)率等非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標以及凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率以及獲利指數(shù)等貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標，企業(yè)在投資時期望的投資回收期，如何設定現(xiàn)金流量的數(shù)額、時間分布以及在這期間投資報酬率的確定都是企業(yè)投資決策需要考慮的主要因素。由此可見，投資方案的制定和評估需要通過相關技術對收集的數(shù)據(jù)進行科學分析和處理，避免一些主觀因素造成的影響，提高數(shù)據(jù)的完整性和可靠性，進而保證投資決策更科學、可靠。

企業(yè)投資決策需要各方面的數(shù)據(jù)，其來源渠道比較廣泛，包括企業(yè)ERP系統(tǒng)、各種POS終端等產(chǎn)生的商業(yè)數(shù)據(jù)，基于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的社交網(wǎng)絡數(shù)據(jù)，GPS、射頻識別（RFID）設備、傳感器及視頻監(jiān)控設備等產(chǎn)生的物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)等。這些數(shù)據(jù)其中一類是按照特定格式整理的結構化數(shù)據(jù)，一般由企業(yè)的信息系統(tǒng)進行管理；另一類是以紙張或數(shù)字化等形式存在于信息系統(tǒng)之外的大量非結構化數(shù)據(jù)。非結構化數(shù)據(jù)往往包含了很多對企業(yè)投資決策有價值的信息，由于缺乏信息化管理，往往很少被有效使用。數(shù)據(jù)標準的不統(tǒng)一和數(shù)據(jù)處理技術的局限，使得無法將收集到的數(shù)據(jù)進行歸納、匯總并處理各類數(shù)據(jù)之間的相關關系，從而容易忽略影響投資決策的重要因素。企業(yè)獨立運行的各個業(yè)務信息系統(tǒng)可以通過數(shù)據(jù)ETL工具將數(shù)據(jù)抽取、轉(zhuǎn)載、加載到一個或者多個數(shù)據(jù)倉庫中，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過清洗之后就實現(xiàn)了數(shù)據(jù)的標準化。通過聯(lián)機分析處理（OLAP）和數(shù)據(jù)挖掘技術進行大數(shù)據(jù)處理，分析各種數(shù)據(jù)之間的相關關系和因果關系，以有效地保證數(shù)據(jù)的完整性，從而可以在很大程度上避免由于數(shù)據(jù)不完整而使得投資決策評估和方案選擇產(chǎn)生偏差甚至導致失誤的狀況。

企業(yè)的各種歷史數(shù)據(jù)可以經(jīng)過數(shù)據(jù)清洗后通過數(shù)據(jù)倉庫進行存儲。數(shù)據(jù)倉庫可以系統(tǒng)地記錄企業(yè)從過去某一時間到目前各個階段的數(shù)據(jù)，經(jīng)過數(shù)據(jù)清洗、裝載、查詢、展現(xiàn)等流程之后的數(shù)據(jù)質(zhì)量較高，可靠性較大。這些數(shù)據(jù)可以通過大數(shù)據(jù)處理技術進行數(shù)據(jù)挖掘，找到數(shù)據(jù)潛在的價值。通過數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)挖掘技術進行數(shù)據(jù)分析和處理之后獲得的數(shù)據(jù)更科學、準確，盡可能地避免了人為主觀因素導致的數(shù)據(jù)不可靠性，提高投資決策的質(zhì)量。

（三）投資決策監(jiān)控和調(diào)整階段重點關注數(shù)據(jù)的及時性

企業(yè)在投資執(zhí)行過程中，需要對項目實施情況進行有效的監(jiān)控和風險管理，并能夠根據(jù)企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化，對原有的投資方案作出及時有效的調(diào)整，如延遲投資、擴充或縮減投資甚至是放棄投資。

在大數(shù)據(jù)、云會計時代，企業(yè)可以通過向云會計供應商定制相關服務，實時獲取云端數(shù)據(jù)，采用大數(shù)據(jù)的分析處理技術對企業(yè)自身、同行業(yè)以及市場環(huán)境等各類因素進行分析處理，預測和發(fā)現(xiàn)企業(yè)項目投資過程中出現(xiàn)的相關問題，并及時地提出有效的解決方案。該階段，數(shù)據(jù)獲取的及時性在很大程度上可以提高投資決策風險管理的科學性和合理性。

四、結語

在大數(shù)據(jù)、云會計時代，數(shù)據(jù)作為企業(yè)投資決策的重要支撐內(nèi)容，需要具備一定的質(zhì)量特征。企業(yè)可以通過大數(shù)據(jù)分析處理、數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)倉庫等各類技術，確保投資決策所需相關數(shù)據(jù)的完整性和及時性并提高數(shù)據(jù)的可靠性，降低投資決策的風險，保證投資決策的質(zhì)量，進而達到企業(yè)投資的預期收益。

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