湯潯芳

近期大量的上市公司通過投資P2P來形成自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。上市公司控股P2P的當中，中天城投通過貴州金控獲取招商貸55%的股份。并且，雙方還將成立注冊資本均為10億的小貸公司、融資擔保公司。未來招商貸將成為中天城投進行互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的核心樞紐。

此前，熊貓煙花通過控股你我貸，并更名為熊貓金控，從煙花行業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融。當然，在牛市的背景下，不少公司并未真正轉(zhuǎn)型，而是拿互聯(lián)網(wǎng)金融概念來爆炒股價。

實際上，從2015年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，已經(jīng)進入了深水區(qū)，留給“屌絲”創(chuàng)業(yè)的機會不多。由于互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模化效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融亦是贏者通吃的結(jié)局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的機會很多源于金融行業(yè)的變化：利率市場化、放開民營資本、證券業(yè)IPO注冊制、保險業(yè)資產(chǎn)管理放開等讓金融創(chuàng)新有了更多空間。而借助互聯(lián)網(wǎng)的工具與規(guī)模效應(yīng)，能夠?qū)⒔鹑谛?yīng)放大。

但是，這波浪潮給不少互聯(lián)網(wǎng)金融公司帶來了泡沫與虛火，讓這個行業(yè)失去了理性與冷靜思考的敏感力。筆者認為，互聯(lián)網(wǎng)金融需要圍繞產(chǎn)業(yè)、金融市場、互聯(lián)網(wǎng)用戶幾個維度來不斷拓寬自身的護城河。

在產(chǎn)業(yè)層面，互聯(lián)網(wǎng)與金融，本身都是為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，為企業(yè)融資、轉(zhuǎn)型服務(wù)。只有深入產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融才更擁有發(fā)展之根。依托產(chǎn)業(yè)，形成實業(yè)與金融的服務(wù)閉環(huán)，在未來互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭，才更有力。

再看前100家P2P平臺，擁有業(yè)務(wù)特色，不斷建筑自身護城河的，并不多。目前，一線的P2P平臺，將是幾百億、千億規(guī)模的交易規(guī)模。而二線的平臺將是百億的交易規(guī)模。當競爭加劇，交易規(guī)模10億左右的平臺，生存空間將越來越小，然后被市場逐步淘汰。

在金融市場層次，需要更好地借力金融的東風(fēng)，跟隨趨勢的變化而變化。借助牛市的東風(fēng)，互聯(lián)網(wǎng)證券再次火速起航，P2P股票配資形成了不少平臺。新三板將會帶動類似美國loyal3模式的建立，讓更多普通人參與到新三板。

目前，新三板在估值、流動性、未來轉(zhuǎn)板可能性等各細分要求上都還不錯，互聯(lián)網(wǎng)金融公司不少都在積極謀求新三板掛牌。而P2P平臺目前還無法上市，需要等待監(jiān)管層對P2P的表態(tài)，P2P監(jiān)管規(guī)定的出臺，未來才有可能。而不少互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商則開始借力新三板，讓自身的業(yè)務(wù)更好擴容。

保險業(yè)將在渠道、資產(chǎn)管理、保險產(chǎn)品創(chuàng)新等各個層面，與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生更多的碰撞。保險業(yè)的渠道成本高，往往高達80%，甚至更高。而這些渠道成本，將是互聯(lián)網(wǎng)可以打破的。大數(shù)據(jù)定價，分層定價，將給車險、壽險、健康險等各類險種，帶去更多的變動與可能性。

在互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理上，保險業(yè)以較低的資金獲取成本、放開的政策紅利，將會是互聯(lián)網(wǎng)理財重點吸納的資金端。

在用戶的角度上，互聯(lián)網(wǎng)金融將是從人出發(fā)，滿足用戶消費、支付、貸款、理財、多元化資產(chǎn)配置等需求的入口。因此，在金融產(chǎn)品設(shè)計、創(chuàng)新方向上，需要做更多的考量。

任何創(chuàng)業(yè)，不進則退，互聯(lián)網(wǎng)金融亦是如此。（作者系互聯(lián)網(wǎng)金融千人會聯(lián)合創(chuàng)始人）