袁加貝

從2014年6月到現(xiàn)在，國際石油價(jià)格已跌去50%。石油價(jià)格與供需緊密聯(lián)系，一方面世界經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致石油需求減少，另一方面美國因頁巖油氣技術(shù)突破一躍成為世界第一大油氣生產(chǎn)國，為美國市場注入大量供給。傳統(tǒng)的石油組織歐佩克已失去對(duì)原油價(jià)格的定價(jià)權(quán)，各成員國因擔(dān)心失去市場份額，在供大于求的情況下仍開足馬力生產(chǎn)。這使得石油供給更加充溢，油價(jià)進(jìn)一步下滑。在這場慘烈的石油價(jià)格戰(zhàn)中，幾家痛不欲生，幾家喜上心頭，價(jià)格風(fēng)暴里各國的哀樂怒喜，筆者為大家一一道來。

哀

石油價(jià)格大幅下跌，受沖擊最大的是石油產(chǎn)出國。有些國家憑借低成本的石油開發(fā)和充裕的外匯儲(chǔ)備，尚能在戰(zhàn)場負(fù)傷后反擊。另一些國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)脆弱、依賴高油價(jià)才能平衡財(cái)政支出，它們?cè)谶@場戰(zhàn)爭里節(jié)節(jié)敗退，只剩哀嘆的力氣。俄羅斯便是這些國家的典型。

油氣出口收入占俄羅斯出口總收入的70%。每桶油價(jià)每降低一美元，俄羅斯就遭受20億美元的損失。持續(xù)走低的石油價(jià)格，給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一的俄羅斯帶來巨大的財(cái)政虧空。一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)好壞的指標(biāo)是本國貨幣的購買力，貨幣急劇貶值，外匯大量流失，便是國家經(jīng)濟(jì)走弱的表現(xiàn)。石油價(jià)格從每桶100美元跌去一半至50美元，盧布對(duì)美元的匯率也由每美元兌34盧布，跌到68盧布，剛好也跌去一半。俄羅斯大多數(shù)產(chǎn)品靠國外進(jìn)口，石油貶值使得外匯減少，盧布貶值卻不能促進(jìn)出口增加。再加上西方對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁，企業(yè)無力償還外幣債務(wù)，外資大量撤離，讓俄羅斯財(cái)政陷入困境。

樂

美國是這場價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起者，是戰(zhàn)場的主角。自從水力壓裂和定向鉆井技術(shù)獲得突破并大量投入生產(chǎn)，美國油氣產(chǎn)量出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。2008年美國國內(nèi)原油日產(chǎn)量為500萬桶，到今天已突破900萬桶，為歷史最高水平。加上天然氣產(chǎn)量，美國已超過沙特，成為世界上產(chǎn)油第一大國。據(jù)預(yù)測，美國在現(xiàn)有的石油開發(fā)速度下將于5到10年內(nèi)達(dá)到石油自產(chǎn)自足的狀態(tài)。

石油價(jià)格下滑給美國局部地區(qū)帶來一些負(fù)面影響。德克薩斯等幾個(gè)主要產(chǎn)油州的經(jīng)濟(jì)狀況和油價(jià)息息相關(guān)。低油價(jià)首先沖擊石油開發(fā)成本較高的頁巖油氣地區(qū)。開發(fā)這類資源的主體是美國本土的中小企業(yè)。由于頁巖氣開發(fā)周期短，資源衰減速度快，需要不斷投入資金擴(kuò)大開采面積，維持產(chǎn)量，這使得企業(yè)不得不向銀行借貸維持運(yùn)營，以未來開采出的石油售款還貸。這種商業(yè)模式在高油價(jià)下能保持盈利，油價(jià)一旦跌破開采成本，銀行拒絕放貸，很多企業(yè)將走到資金斷鏈、破產(chǎn)重組的結(jié)局。

油價(jià)下跌對(duì)美國總體經(jīng)濟(jì)卻是利好。汽油是美國民眾生活開支的重要部分，油價(jià)為一桶100美元時(shí)，每個(gè)家庭月平均開銷約為300美元；當(dāng)油價(jià)跌至50美元一桶時(shí)，汽油開銷也減少一半。對(duì)美國民眾來說，汽油節(jié)省下的開支可用于其他商品消費(fèi)，提高生活水平。統(tǒng)計(jì)表明，油價(jià)下跌會(huì)使美國2015年GDP多增長千分之五。另一方面，油價(jià)下滑讓和美國關(guān)系緊張的幾大產(chǎn)油國損失慘重，引起經(jīng)濟(jì)和政局動(dòng)蕩，使美國有機(jī)會(huì)扶植親美的反對(duì)派上臺(tái)。對(duì)于俄羅斯，經(jīng)濟(jì)制裁和油價(jià)大跌的雙重打擊讓俄物價(jià)飛漲，財(cái)政陷于危機(jī)。對(duì)伊朗，美利用其經(jīng)濟(jì)困境，逼迫伊朗在核問題上讓步。對(duì)委內(nèi)瑞拉等拉美國家，美國用同樣手段迫使“不聽話”的執(zhí)政黨妥協(xié)，整肅美國“后院”。因此，對(duì)于油價(jià)下跌，美國是樂見其成。

怒

這場石油戰(zhàn)爭中發(fā)怒反擊的國家是沙特。作為歐佩克組織的“大哥”，沙特在油價(jià)上曾有說一不二的話語權(quán)。第四次中東戰(zhàn)爭時(shí)因美國支持以色列，沙特聯(lián)合中東各國對(duì)西方實(shí)行石油禁運(yùn)，觸發(fā)世界性范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。美國國內(nèi)油價(jià)飛漲，工業(yè)生產(chǎn)下降14%，絕大多數(shù)加油站都到了無油可加的地步。之后蘇聯(lián)入侵阿富汗，沙特又聯(lián)合美國增產(chǎn)石油導(dǎo)致油價(jià)大跌，蘇聯(lián)政府因財(cái)政吃緊戰(zhàn)事不利，被迫接受日內(nèi)瓦協(xié)定退出阿富汗。那為何這次沙特不故伎重演，通過限產(chǎn)來提高油價(jià)呢？原因很簡單，市場需求下降、新能源崛起、更多非海灣產(chǎn)油國的出現(xiàn)，令沙特對(duì)油價(jià)的影響力已大不如前。另外，歐佩克國家也不是鐵板一塊。在一次應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌時(shí)，沙特牽頭呼吁各成員國削產(chǎn)保價(jià)。各方達(dá)成共識(shí)后沙特如約減產(chǎn)，其他國家卻維持產(chǎn)量不變，讓沙特?fù)p失慘重，丟失了大量市場份額。沙特從此增加了對(duì)其他成員國的不信任感。

和以往不同的是，沙特這次碰到了一個(gè)棘手的新敵人——頁巖油。短期看，頁巖油井噴式的產(chǎn)量讓美國不斷減少從沙特進(jìn)口原油；長期看，美國乃至全球各地都蘊(yùn)含著豐富的頁巖油氣資源。一旦技術(shù)成熟、開采擴(kuò)大，將使沙特石油在國際市場上失去競爭力。目前頁巖油還處在技術(shù)發(fā)展前期，開發(fā)成本遠(yuǎn)高于中東的陸上石油，這在沙特眼里是一個(gè)致命的弱點(diǎn)。因此沙特決定獨(dú)自出擊，利用低廉的開采成本和龐大的外匯儲(chǔ)備，維持產(chǎn)量放任油價(jià)下滑，希望一舉擊垮資金薄弱的美國頁巖油企，并震懾為此類開發(fā)提供貸款的銀行。這是沙特為維護(hù)本國在石油貿(mào)易中優(yōu)勢(shì)地位的一個(gè)戰(zhàn)略性決策，在這場維護(hù)市場份額的大戰(zhàn)中，各國都已聽到中東雄獅沙特阿拉伯的怒吼。

喜

對(duì)于石油進(jìn)口國而言，油價(jià)大跌無疑是振興經(jīng)濟(jì)的一劑良藥。除美國外，石油進(jìn)口國主要分布在亞洲和歐洲。以印度為例，印度80%的石油需要從國外進(jìn)口，油價(jià)下降無疑給最近兩年增速放緩的印度帶來了及時(shí)雨。分析師預(yù)測，印度接下來的兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)達(dá)到6%，比最近兩年的平均增速提高一個(gè)百分點(diǎn)。油價(jià)下跌也會(huì)抑制通貨膨脹，有數(shù)據(jù)表明印度通脹率已從10%下降到6%左右。值得一提的是，印度近年花在燃油津貼上的政府開支高達(dá)全年GDP的2.5%，僅汽油津貼一項(xiàng)就超過10億美元。油價(jià)下跌有利于減少津貼、改善財(cái)政收支，印度此時(shí)應(yīng)該是喜笑顏開。

中國2014年平均每天進(jìn)口600萬桶石油，進(jìn)口石油占消耗石油的55%。油價(jià)每下跌一美元，中國一年能省下130億人民幣。油價(jià)下跌，不僅降低用于維持汽車、航空的燃料費(fèi)用，豐厚百姓腰包，也能減少企業(yè)生產(chǎn)各類衍生化學(xué)用品的成本，促進(jìn)商業(yè)發(fā)展。另一方面，中國目前戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油僅為9天用量，和美國的3個(gè)月，日本180天的儲(chǔ)備有不小差距。我國制定了2020年擁有3個(gè)月戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油的計(jì)劃，低油價(jià)時(shí)增加原油進(jìn)口，是完成國家戰(zhàn)略布局的完美時(shí)機(jī)。

2015年石油價(jià)格是漲是跌，許多機(jī)構(gòu)都給出了自己的預(yù)測。大部分觀點(diǎn)認(rèn)為市場上石油供給仍很充足，油價(jià)尚未到底。沙特的低價(jià)反擊戰(zhàn)略能否奏效，美國頁巖油氣公司能否存活，這場戰(zhàn)爭注定曠日持久，結(jié)局難以預(yù)測。對(duì)中國而言，趁低價(jià)時(shí)增加戰(zhàn)略和商用原油儲(chǔ)備，能保障國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)速增長，在非常時(shí)期能調(diào)控供給、減少原油價(jià)格波動(dòng)引起的負(fù)面影響；另一方面，擴(kuò)大開采范圍、提高開采技術(shù)水平、增加石油資產(chǎn)的多樣性，通過“一帶一路”加強(qiáng)與石油輸出國的經(jīng)濟(jì)、文化紐帶，提升在石油定價(jià)中的話語權(quán)，將使中國在未來石油戰(zhàn)爭里談笑自如，立于不敗之地。

（作者系美國通用電氣集團(tuán)石油天然氣公司高級(jí)工程師）