文/張琦 編輯/王莉

存貸比退出倒計(jì)時(shí)

文/張琦 編輯/王莉

近年來，隨著外匯占款下基礎(chǔ)貨幣投放的減少和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，以及直接融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，銀行存款的增速逐漸放緩。

存貸比上限監(jiān)管的取消，具有積極的一面。但在存貸比倒計(jì)時(shí)階段，也給商業(yè)銀行經(jīng)營留下了值得思考的問題。

目前，《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》已由國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過。這預(yù)示著存貸比將從法定的監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)。

存貸比反映了銀行資產(chǎn)和負(fù)債的比例特征，因而又稱之為“貸存比”?，F(xiàn)行《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第三十九條規(guī)定，商業(yè)銀行貸款的“貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五”。而已通過的《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》則取消了這一規(guī)定。

釋放活力

從我國存貸比的歷史發(fā)展來看，其不僅是體現(xiàn)銀行流動(dòng)性的關(guān)鍵指標(biāo)，也是抑制銀行信貸擴(kuò)張的重要手段。所以，存貸比在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對調(diào)控貨幣量起到了一定的作用，并通過商業(yè)銀行多吸收存款，特別是穩(wěn)定核心存款，有效地降低了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

但近年來，隨著外匯占款下基礎(chǔ)貨幣投放的減少和互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，以及直接融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，銀行存款的增速逐漸放緩。2010～2014年，人民幣存款年均增速為12.21%，低于人民幣貸款平均增速2.05個(gè)百分點(diǎn)，銀行資金全面趨緊。在這種情況下，取消存貸比這一硬性監(jiān)管指標(biāo)，對整個(gè)市場而言積極意義明顯。

意義一：避免銀行無實(shí)質(zhì)意義的創(chuàng)新，降低整個(gè)社會(huì)交易成本。此前，許多銀行為了獲取平抑貸款超額發(fā)放的存款，會(huì)通過短期超高收益理財(cái)產(chǎn)品以價(jià)換儲(chǔ)，導(dǎo)致存款在月末、季末“大騰挪”。這種大量季節(jié)性的扭曲貨幣供應(yīng)，不僅推高了銀行的負(fù)債成本，也使整個(gè)社會(huì)交易成本上升。取消存貸比，將有助于完善金融傳導(dǎo)機(jī)制，使貸款利率下行，降低社會(huì)融資成本。

意義二：存貸比由剛性約束指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性監(jiān)測指標(biāo)，將減輕銀行對存款的依賴程度。由于改變了銀行的負(fù)債管理模式，加大了銀行資產(chǎn)運(yùn)用的靈活性，可以預(yù)見，銀行主動(dòng)負(fù)債的規(guī)模會(huì)不斷得以擴(kuò)大。這可以促使銀行更好地根據(jù)自身的核心優(yōu)勢，制定不同的發(fā)展戰(zhàn)略及資產(chǎn)負(fù)債管理措施。

意義三：體現(xiàn)了監(jiān)管部門與時(shí)俱進(jìn)的監(jiān)管理念。事實(shí)上，在取消存貸比上限監(jiān)管之前，監(jiān)管部門已根據(jù)市場的反映與需求，對存貸比政策進(jìn)行了完善。如2014年6月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》，對存貸比監(jiān)管政策和口徑進(jìn)行了調(diào)整。2014年12月，央行又發(fā)布了《2015年金融機(jī)構(gòu)金融統(tǒng)計(jì)制度》，對銀行業(yè)存款口徑進(jìn)行了調(diào)整，將部分同業(yè)存貸款調(diào)整為一般存貸款。而此次存貸比退出監(jiān)管職能，是監(jiān)管部門在加強(qiáng)同業(yè)、理財(cái)、通道業(yè)務(wù)監(jiān)管的同時(shí)，關(guān)門開窗，給予了商業(yè)銀行更多的經(jīng)營自主性，開辟了新的業(yè)務(wù)增長源。相較于大型商業(yè)銀行，中小銀行吸收存款的途徑有限，所以取消存貸比有利于中小銀行未來的經(jīng)營發(fā)展。

有待深化

存貸比上限監(jiān)管的取消，積極意義固然值得肯定，但也在存貸比倒計(jì)時(shí)階段，給商業(yè)銀行經(jīng)營留下了值得思考的問題。

問題一：如何將釋放的信貸能力轉(zhuǎn)化為有效的信貸投放？存貸比松綁后，大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，其最直觀的作用就是使銀行的信貸投放能力得以提高，進(jìn)而可加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度。但實(shí)際上，有效的信貸投放，一方面受投放能力的影響，另一方面也受投放意愿的左右。如果信貸投放能力因投放意愿不足沒有得到實(shí)際釋放，那么服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也只能是紙上談兵。

監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，中國商業(yè)銀行整體存貸比為65.67%，遠(yuǎn)低于75%的法定上限（當(dāng)然，這不排除一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)受存貸比紅線的限制，導(dǎo)致人為放貸停滯的局面，以及一部分股份制銀行和中小銀行存貸比趨高）。這表明，目前商業(yè)銀行存在一定的惜貸情緒。在目前經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑，一些銀行的信貸項(xiàng)目實(shí)際儲(chǔ)備不足，加之受外在的擔(dān)保限制等因素影響，未來銀行的信貸資金配置可能會(huì)進(jìn)一步降低。如果商業(yè)銀行與企業(yè)的商業(yè)行為沒有本質(zhì)的改變，即使有新的貸款增量，也很有可能只是實(shí)體經(jīng)濟(jì)過剩產(chǎn)能的積累。所以在沒有了存貸比這個(gè)“硬約束”后，銀行面臨的關(guān)鍵問題是對信貸資源如何進(jìn)行有效的配置。

問題二：存貸比取消后如何完善風(fēng)險(xiǎn)理念？存貸比的取消，將會(huì)放開銀行在資產(chǎn)端與負(fù)債端的資金來源，那么是否意味著銀行業(yè)放貸沒有限制了呢？從附表可知，在存貸比退出監(jiān)管指標(biāo)后，流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)還有流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和流動(dòng)性比例兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)。其中，LCR的實(shí)質(zhì)，是監(jiān)控商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)能否滿足一個(gè)月內(nèi)的資金凈流出。按照試行辦法的要求，商業(yè)銀行的LCR應(yīng)當(dāng)于2014～2017年，需分別達(dá)到60%、70%、80%、90%，并于2018年年底達(dá)到100%。流動(dòng)性比例是指商業(yè)銀行流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額的比率，是衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的監(jiān)管指標(biāo)。

我國銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管一覽

穩(wěn)健前行

筆者認(rèn)為，從我國銀行業(yè)的實(shí)際發(fā)展來看，在商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，保留一定的客戶存款（特別是核心存款）占比，保證資本與運(yùn)營規(guī)模的相互匹配，在某種意義上說是一種優(yōu)勢。所以，存貸比的取消，并不表示由此所代表的風(fēng)險(xiǎn)理念、信貸文化的廢棄。

存貸比退出后要將所釋放出來的信貸能力真正轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投放能力，提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)至關(guān)重要。銀行目前的惜貸緣于對信貸質(zhì)量的擔(dān)憂，因?yàn)殂y行長期以來用以控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要手段——抵/質(zhì)押擔(dān)保，越來越受到市場的挑戰(zhàn)。

為改變這一狀況，銀行一方面要提高對在建工程抵押、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等抵/質(zhì)押擔(dān)保業(yè)務(wù)所隱含的隱性風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識，結(jié)合抵/質(zhì)押擔(dān)保的特殊性，加強(qiáng)對抵/質(zhì)押貸款的審查，加強(qiáng)貸后管理工作，在具體的貸款流程中，及時(shí)有效地識別和防范企業(yè)存在的早期風(fēng)險(xiǎn)，逐步建立起“第一還款來源”的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制；另一方面，要積極開展抵/質(zhì)押貸款的創(chuàng)新。商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的增長點(diǎn)之一是中小企業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶，而抵/質(zhì)押貸款則是中小企業(yè)最主要的貸款方式?；诖?，商業(yè)銀行在開展抵/質(zhì)押貸款創(chuàng)新時(shí)，應(yīng)結(jié)合中小企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)，推出適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。如針對中小企業(yè)擁有大量的知識產(chǎn)權(quán)及頻繁交易所得的應(yīng)收賬款，可在中小企業(yè)有形資產(chǎn)不足的情況下，以這些資產(chǎn)作為抵押品，通過開展不動(dòng)產(chǎn)抵/押貸款創(chuàng)新、權(quán)利質(zhì)押貸款創(chuàng)新等，進(jìn)一步開拓優(yōu)質(zhì)客戶。

另外，在我國銀行業(yè)的整體經(jīng)營環(huán)境不斷發(fā)生變化的形勢下，業(yè)務(wù)模式、資金來源日趨多元化，銀行資金的穩(wěn)定性會(huì)不斷下降。這將導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配加大。可見，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患將長期存在的。對此商業(yè)銀行應(yīng)對流動(dòng)性管理的復(fù)雜性有充分的認(rèn)識，要按精準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)來管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建立全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架。實(shí)際上，準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)、管理和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也是商業(yè)銀行加強(qiáng)核心競爭力的應(yīng)有之義。所以還要不斷提高資產(chǎn)端的變現(xiàn)能力，豐富流動(dòng)性管理措施，更好地適應(yīng)未來存款短期化的經(jīng)營趨勢，全面控制期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

作者單位：中國外匯交易中心