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金融開放對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的影響研究

2015-06-01 02:24王超
時(shí)代金融 2015年14期
關(guān)鍵詞:金融開放發(fā)展中國(guó)家

【摘要】伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的一次又一次浪潮,越來越多的發(fā)展中國(guó)家開始逐步放松金融管制,放松了對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管,實(shí)施金融開放政策。本文從金融開放對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響途徑角度分析,通過深入分析金融開放對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響途徑來進(jìn)一步分析金融開放對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的影響,并提出了自己的一些觀點(diǎn)和建議,以促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的進(jìn)一步發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融開放 經(jīng)濟(jì)金融 發(fā)展中國(guó)家

一、金融開放對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響途徑

(一)金融開放通過影響金融管制來影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況

在資本受限、經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換的狀況下,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸深入,資本管制的效率會(huì)大幅下降,從而阻礙經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),而資本項(xiàng)目的開放則可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。一國(guó)的投資收益與一國(guó)的資本成本聯(lián)系密切,而資本成本又受到金融管制的深度影響,高的資本成本必將阻礙經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,大幅度降低投資收益,而低的資本成本則可以吸引更多的投資,大幅度提高投資收益,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。所以金融開放可以使一國(guó)政府放松對(duì)金融市場(chǎng)的管制,影響一個(gè)國(guó)家的投資收益和效率,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

(二)金融開放通過影響金融發(fā)展來影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)

商業(yè)銀行等非銀行金融結(jié)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)、效率、收益在很大程度上受到金融開放的深刻影響,金融開放可以使商業(yè)銀行擺脫傳統(tǒng)融資的束縛,開辦多元化金融業(yè)務(wù),在保證流動(dòng)性和安全性的同時(shí),獲得高額的投資收益。另一方面,金融開放可以很大限度地降低銀行等非銀行機(jī)構(gòu)的資本成本,從而改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。隨著金融開放,風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)會(huì)的逐漸增加可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)分散會(huì)引導(dǎo)投資向高預(yù)期收益的資本項(xiàng)目流動(dòng),而且,高收益也必將導(dǎo)致高投資和高儲(chǔ)蓄,從而進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

(三)金融開放通過影響投資來促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

發(fā)展中國(guó)家的國(guó)民收入水平一般較低,資本市場(chǎng)中的資本也比較匱乏,支持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)的資本投入相對(duì)不足。金融開放可以沖破國(guó)與國(guó)之間的界限,使發(fā)達(dá)國(guó)家的資本向發(fā)展中國(guó)家流動(dòng),這樣不但能使發(fā)達(dá)國(guó)家獲得收益,也能在很大程度上彌補(bǔ)發(fā)展中國(guó)家資本相對(duì)匱乏的窘境,從而改善發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)上的資本配置,從而促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。金融開放程度的增加會(huì)加大國(guó)際資本的流入,而國(guó)際資本的流入不僅會(huì)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資本的不足,也會(huì)降低社會(huì)平均資本成本。同時(shí),放松金融管制使得國(guó)內(nèi)要素定價(jià)與國(guó)際接軌,在一定程度上降低資本成本,而這將進(jìn)一步刺激資本投資的增長(zhǎng),從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

二、金融開放對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的影響

(一)資本流動(dòng)方面

國(guó)際資本流動(dòng),是指資本要素在不同國(guó)家或法律管轄范圍之內(nèi)的輸入與輸出。短期國(guó)際資本流動(dòng)有助于彌補(bǔ)輸入國(guó)短期資金的匱乏,滿足國(guó)內(nèi)對(duì)資金的需求,加速資本形成,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。短期資本流入是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效手段,是彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“雙缺口”模式的最佳途徑。因?yàn)樵陂_放的經(jīng)濟(jì)條件下,從總供給方面看,Y=C+S+M,從總需求看,Y=C+I+X,其中C、Y、I、S、M、X分別代表一國(guó)的總消費(fèi)、國(guó)民收入、總投資、總儲(chǔ)蓄、進(jìn)口額和出口額,兩式結(jié)合可得M-X=I-S。進(jìn)口額之差M-X即外匯缺口,同理,I-S即儲(chǔ)蓄缺口,發(fā)展中國(guó)家在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所必需的資源需求量與國(guó)內(nèi)資源的有效供給之間存在著兩個(gè)缺口,即外匯缺口與儲(chǔ)蓄缺口,因此很難實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),但短期國(guó)際資本流動(dòng)可以使國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)融為一體,能夠降低發(fā)展中國(guó)家的融資成本,在一定程度上彌補(bǔ)發(fā)展中國(guó)家外匯資金嚴(yán)重不足和國(guó)內(nèi)資本形成不足的缺陷,改善發(fā)張中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

(二)金融監(jiān)管方面

在金融開放的趨勢(shì)下,金融監(jiān)管方式逐漸間接化。從監(jiān)管方式而言,傳統(tǒng)的金融監(jiān)管非常不靈活,這主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的金融監(jiān)管是封閉的,具有計(jì)劃性、剛性、行政性的特點(diǎn),其預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)主要通過直接監(jiān)管來實(shí)現(xiàn),監(jiān)管效率非常低,而且監(jiān)管的成本往往很高,不利于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)。但是,在金融開放的環(huán)境下,發(fā)展中國(guó)家金融監(jiān)管的發(fā)展會(huì)越來越注重激勵(lì)內(nèi)容,強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)與金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)目標(biāo)一致協(xié)調(diào),因?yàn)樵诩?lì)相容的監(jiān)管理念下,金融監(jiān)管將大大強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的微觀基礎(chǔ),從它特有的角度介入金融運(yùn)行,促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定高速運(yùn)行。而傳統(tǒng)的金融監(jiān)管往往迫使金融機(jī)構(gòu)付出巨大的監(jiān)管服從成本,不能及時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)需求的變化作出反應(yīng),從而抑制金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新并可能產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。所以,金融開放會(huì)使發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的金融監(jiān)管方式間接化,并且,全球金融監(jiān)管的發(fā)展越來越注重激勵(lì)內(nèi)容。

(三)金融技術(shù)方面

金融開放可以打破國(guó)與國(guó)之間的界限,使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)部門更加接近國(guó)際金融市場(chǎng),發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家之后,憑借先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì),將會(huì)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),打破發(fā)展中國(guó)家原有的市場(chǎng)均衡,迫使本地企業(yè)提高生產(chǎn)技術(shù),從而提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)管理能力。另一方面,發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的人力資源管理發(fā)展起到了重要作用,即外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)其從東道國(guó)招聘的職員以及對(duì)東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)的職員提供正式和非正式的培訓(xùn)機(jī)會(huì),可以大幅度地提高東道國(guó)人力資源的水平,增強(qiáng)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)力。從間接效應(yīng)看,外資金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)東道國(guó)非金融機(jī)構(gòu)體系人員提高教育投資和職業(yè)培訓(xùn),主要是對(duì)未來有可能成為其職員的人才或企業(yè)提供培訓(xùn),當(dāng)這些人才未來進(jìn)入本國(guó)企業(yè)或自主創(chuàng)業(yè)時(shí),就會(huì)大幅度產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng),從而提升本國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和技術(shù)水平。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

在以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)金融火熱發(fā)展、急速擴(kuò)張的今天,我國(guó)的銀行業(yè)出現(xiàn)了儲(chǔ)蓄量下滑的局面。互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)“不速之客”也許對(duì)傳統(tǒng)金融以強(qiáng)烈的沖擊,但是同時(shí)也使傳統(tǒng)金融業(yè)更加清醒,有利于我國(guó)的金融改革。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,與我國(guó)傳統(tǒng)金融的落后、金融服務(wù)的供給不足、對(duì)金融市場(chǎng)的嚴(yán)格管制密切相關(guān),中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融,就是在這樣的情況下應(yīng)運(yùn)而生的。雖然目前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融還不完善,道路還在摸索發(fā)展階段,但是我們可以看到,隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的獲批,我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也將正式啟航,未來我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也將更加規(guī)范、完整。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介:王超(1991-),男,漢族,河南平頂山人,河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,2012級(jí)金融學(xué)本科生。

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