劉宗德

【摘要】現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)就像身體里的血液對(duì)于生命一樣重要，現(xiàn)金流量在企業(yè)中充當(dāng)了血液的角色，反映出企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入流出的動(dòng)態(tài)狀況。收益質(zhì)量則是對(duì)企業(yè)整體投資質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)所要考慮的重要因素之一。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的分析，我們可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和預(yù)見(jiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。本文以對(duì)湖北美爾雅股份公司2009-2010年現(xiàn)金流量表分析其收益質(zhì)量為例。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)狀況 利潤(rùn) 收益質(zhì)量

一、現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的理論分析

（一）現(xiàn)金流量的相關(guān)概念

現(xiàn)金，是指在一個(gè)企業(yè)中現(xiàn)有的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以提供企業(yè)隨時(shí)支付的存款（不能讓企業(yè)隨時(shí)支付的存款就不能叫做現(xiàn)金）?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)本身就已經(jīng)持有的期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，并且易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，其價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)非常小的投資，現(xiàn)金流量，是指企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金及其現(xiàn)金等價(jià)物的流入流出總量?，F(xiàn)金流量包括由于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、由于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類(lèi)。

現(xiàn)金流量表，是以收付實(shí)現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入流出狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表。

（二）收益質(zhì)量的涵義及特征

1、收益質(zhì)量的涵義

一方面，收益主要指的是會(huì)計(jì)報(bào)表里揭示的與收益有關(guān)的信息。這些由企業(yè)提供的相關(guān)信息可以滿(mǎn)足投資人等信息使用者的需求，為了滿(mǎn)足市場(chǎng)信息的需求，收益的質(zhì)量就必須有一定的保障，即收益需要具有一定的質(zhì)量特征，同時(shí)也要求信息具有相關(guān)性，可靠性，可比性。另一方面，收益也是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)濟(jì)利益的增加，表現(xiàn)的是企業(yè)的盈利能力，報(bào)表的使用者可以通過(guò)此類(lèi)收益信息來(lái)判斷企業(yè)的收益狀況，從而可以預(yù)測(cè)企業(yè)在未來(lái)的獲利能力及發(fā)展前景。每個(gè)企業(yè)的收益多少會(huì)因?yàn)槭找婺芰Φ膹?qiáng)弱而出現(xiàn)差別，收益質(zhì)量問(wèn)題由此而來(lái)。

二、運(yùn)用現(xiàn)金流量表對(duì)會(huì)計(jì)收益質(zhì)量的分析

（一）對(duì)現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析

1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量分別與總現(xiàn)金流入量進(jìn)行對(duì)比，其所占比率可以分析現(xiàn)金的流入結(jié)構(gòu)。具體可從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、投資活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)與籌資活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分別對(duì)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。通過(guò)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以清楚的了解到企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，明確各項(xiàng)現(xiàn)金活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量在總現(xiàn)金結(jié)構(gòu)中所占的比重。同時(shí)還可以分析出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，為管理者增加現(xiàn)金流入提供依據(jù)并做出決策，還可以推測(cè)出企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力何獲利質(zhì)量。

通常情況下，由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入對(duì)企業(yè)的自己運(yùn)轉(zhuǎn)有著較為重大的影響。對(duì)于主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為銷(xiāo)售商品或者是提供勞務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流入量所占的比重較大，則可以表明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)中，此種狀態(tài)下，該企業(yè)的財(cái)務(wù)分析就相對(duì)較低。對(duì)于多元化集合發(fā)展的企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流入量所占的比率會(huì)有較大的差異，那么僅靠現(xiàn)金流入比率來(lái)評(píng)價(jià)該類(lèi)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況是不合理的，也是不全面的。

2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

通過(guò)對(duì)由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量、由投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量和由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量分別與總現(xiàn)金流出量對(duì)比，其所占比率可以對(duì)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，具體可以從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、投資活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)與籌資活動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分別對(duì)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的分析，可以了解到企業(yè)把現(xiàn)金用在了什么地方?，F(xiàn)金的流動(dòng)性很強(qiáng)，但它并不是一項(xiàng)盈利性好的資產(chǎn)，現(xiàn)金對(duì)與企業(yè)來(lái)說(shuō)也不是多多益善，企業(yè)通過(guò)減少現(xiàn)金支出來(lái)維持相對(duì)較高的現(xiàn)金余額不是一個(gè)明智之舉，聰明的企業(yè)管理者則會(huì)選擇吧現(xiàn)金投放到盈利性相對(duì)更高的資產(chǎn)上，前提是企業(yè)有足夠的支付能力。一個(gè)企業(yè)的理財(cái)商品的好壞也可以通過(guò)現(xiàn)金支出的合理性來(lái)衡量。企業(yè)的現(xiàn)金支出必須首先要滿(mǎn)足正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)需要，然后在用于支付借款利息和分配股息，如果還有盈余，才考慮用盈余部分的現(xiàn)金進(jìn)行對(duì)外投資。

（二）對(duì)現(xiàn)金流量的整體趨勢(shì)進(jìn)行分析

要直觀的觀察分析公司現(xiàn)金流量的整體趨勢(shì)，最簡(jiǎn)單的方法就是通過(guò)編制公司連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)進(jìn)行觀察分析，可以是三年或者五年甚至更長(zhǎng)，相對(duì)而言，年份越長(zhǎng)，分析出來(lái)的結(jié)果也就越準(zhǔn)確。這種分析方法的優(yōu)勢(shì)在于比只分析當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表更具準(zhǔn)確性，可靠性，不但可以清晰的了解到現(xiàn)金流量的變動(dòng)原因和變動(dòng)趨勢(shì)，也可以相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)出公司在未來(lái)一段時(shí)間的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)現(xiàn)金流量趨勢(shì)進(jìn)行分析的常用方法主要是定比法、環(huán)比法還有平均增長(zhǎng)率法這三種分析方法。定比分析法是通過(guò)對(duì)每個(gè)年度現(xiàn)金流量的變動(dòng)量與其中某一個(gè)固定時(shí)間的現(xiàn)金流量進(jìn)行對(duì)比來(lái)分析公司每個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流量變動(dòng)狀況的一種分析方法。環(huán)比法是通過(guò)對(duì)每個(gè)期間內(nèi)現(xiàn)金流量的增加量與上一會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金流量進(jìn)行對(duì)比來(lái)分析現(xiàn)金流量變動(dòng)狀況的分析方法。平均增長(zhǎng)率法是通過(guò)平均變動(dòng)率對(duì)近三年來(lái)的平均數(shù)進(jìn)行計(jì)算分析的一種分析方法，平均增長(zhǎng)率法具有穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性。

（三）對(duì)企業(yè)支付能力的分析

支付能力分析指的是企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在償還公司債務(wù)之后相對(duì)于其他支出的一種支付能力。我們可以通過(guò)企業(yè)現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”這一科目直觀的了解到企業(yè)的支付能力。如果該企業(yè)的“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”是正數(shù)，則表明企業(yè)在該會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加，企業(yè)的支付能力相對(duì)較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況相對(duì)良好。為了保持企業(yè)良好的支付能力，我們都希望企業(yè)的“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”為正數(shù)，當(dāng)這不代表這個(gè)數(shù)額越大越好，眾所周知，現(xiàn)金是收益最低的資產(chǎn)。如果現(xiàn)金凈流量過(guò)度滯留，反而會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。企業(yè)支付能力的強(qiáng)弱也是企業(yè)做出籌資和投資決策的重要依據(jù)，如果企業(yè)當(dāng)期通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金流入和通過(guò)投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金流入償還了本期債務(wù)和支付了各項(xiàng)支出之后仍有盈余，企業(yè)就可以直接進(jìn)行新的投資活動(dòng)，進(jìn)行投資活動(dòng)后還有盈余的，企業(yè)可以派發(fā)股利以回報(bào)投資者。如果沒(méi)有盈余或者說(shuō)不足以支付各項(xiàng)支出的，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)考慮通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券，對(duì)外長(zhǎng)期借款等方式籌集長(zhǎng)期資金進(jìn)行投資。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]新浪財(cái)經(jīng)，《從現(xiàn)金流量表分析看企業(yè)問(wèn)題》，2009