康寧

大額存單來了，投資理財又多了一個渠道。

6月2日，央行正式對外發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》，并從即日起開始執(zhí)行。專家稱，大額存單的推出，意味著利率市場化再下一城，下一步就是放開利率浮動上限了。

大額存單是什么？和定期存款有什么區(qū)別？如何用它理財？

大額存單有兩個突出特點：一是可以自由轉(zhuǎn)讓，二是可以自定利率。普通的定期存單，你的存款只能到期取出，如果中間要緊急用錢，只能放棄定期利息，不能轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。大額存單雖然也是存款，但不僅允許買賣流通，市場價格還可以波動，資產(chǎn)流動性比個人定期存款高不少。

更重要的是，大額存單可以讓銀行自由決定利率高低?，F(xiàn)在存款利率雖然允許上浮，但仍有上浮比例的限制。如果辦理大額存單，儲戶可以和銀行協(xié)商利率，其性質(zhì)更像大家比較熟悉的銀行理財產(chǎn)品。

早在上世紀(jì)90年代，我國銀行就發(fā)行過大額存單。但由于當(dāng)時金融結(jié)構(gòu)過于單一，這個少有的利率上浮理財途徑非常受歡迎，造成了存款“大搬家”的局面，于是被央行叫停，直到現(xiàn)在才重新啟動。

央行規(guī)定，個人買大額存單門檻為30萬元，機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)為1000萬元，期限從1個月到5年分為9檔。雖然門檻比理財產(chǎn)品高，但大額存單的本質(zhì)是存款，風(fēng)險比理財小。如果你在幾個銀行存了定期存款，不妨把它們集中起來，跟銀行協(xié)商利率辦理大額存單。業(yè)內(nèi)估計，一年期大額存單的利率約在4.1%—4.2%，時間越長、金額越大，利率就越高。

當(dāng)然，隨著存款保險制度的出臺，大家逐漸意識到，銀行存款也不是百分之百安全，銀行一旦破產(chǎn)，個人最多只能拿到50萬元賠償。但這種風(fēng)險基本不用百姓擔(dān)憂。銀行是我國金融體系的根基，銀行破產(chǎn)會造成金融市場的巨大動蕩，國家不會坐視這種情況發(fā)生。存款保險制度是中國金融體系不斷完善的表現(xiàn)，并不意味著銀行破產(chǎn)風(fēng)險增加。

大額存單登場的意義也在于此，它標(biāo)志著中國利率市場化走出了非常重要的一步。今年央行兩次宣布降息，但同時給予銀行更大的利率上浮權(quán)限，結(jié)果降息之后存款利率不降反升。百姓第一次感受到了利率市場化的神奇。而作為利率市場化的必經(jīng)之路，大額存單也會產(chǎn)生同樣的效果——銀行有了更多自主權(quán)，同時也要為自己的決策買單。

20世紀(jì)末中國銀行業(yè)扭虧為盈之后，就陷入了百姓的詬病之中，“躺著掙錢”“為富不仁”等指責(zé)屢見不鮮。原因并非競爭不激烈，而是競爭不自由。在過去高度管制的金融體系下，銀行間同質(zhì)化嚴(yán)重，圍繞服務(wù)等附加項目的競爭并不能反映銀行作為金融機構(gòu)應(yīng)對風(fēng)險的能力。

而利率市場化的核心就是風(fēng)險自負。大額存單這類更高收益率、更高流動性的產(chǎn)品背后，是銀行對自身風(fēng)險抵御能力的自信。未來，隨著金融改革的深入，類似產(chǎn)品會越來越多，金融機構(gòu)之間的競爭也會更加激烈，最終受益的，還是社會公眾。

面對這一輪徐徐拉開的金融改革大幕，你準(zhǔn)備好了嗎？