張哲剛

摘要：余額寶是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)，它的出現(xiàn)引起了經(jīng)濟(jì)以及金融界的廣泛關(guān)注。它被認(rèn)為是繼支付寶之后又一次改變了互聯(lián)網(wǎng)的金融事件。本文主要介紹了余額寶一經(jīng)推出的優(yōu)勢(shì)所在，以及其發(fā)展對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的沖擊影響。

關(guān)鍵詞：余額寶；金融創(chuàng)新；商業(yè)銀行；影響分析

一、余額寶的誕生與發(fā)展

余額寶于2013年6月17日正式在網(wǎng)上上線(xiàn)，它是由支付寶最新推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，余額寶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入金融業(yè)，實(shí)現(xiàn)了金融的創(chuàng)新。然而它在短短6個(gè)月的時(shí)間里便吸引了上百萬(wàn)用戶(hù)的關(guān)注。支付寶是由支付寶與天弘基金合作推出的理財(cái)產(chǎn)品，可以說(shuō)是改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的格局。余額寶的推出也引起了其他各類(lèi)“寶寶”的問(wèn)世，喚起了基金公司推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的熱潮。此外，余額寶的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融企業(yè)如銀行等也產(chǎn)生了直接的沖擊。雖然現(xiàn)在這個(gè)階段，類(lèi)似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所能夠吸引的存款與銀行的存款相比還微乎其微，但它以顯示出了比銀行活期儲(chǔ)蓄和短期理財(cái)產(chǎn)品更大的誘惑力，從而改變了傳統(tǒng)用戶(hù)的理財(cái)習(xí)慣，人們逐漸開(kāi)始接受互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。特別是在人們對(duì)股值與黃金感到失望時(shí)，余額寶的出現(xiàn)無(wú)疑活躍了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。

用戶(hù)通過(guò)余額寶不僅能夠從中得到較高的收益，還可以隨時(shí)從中進(jìn)行消費(fèi)和轉(zhuǎn)出。余額寶其龐大的用戶(hù)量與資金存量已經(jīng)在業(yè)內(nèi)掀起了一陣余額寶之風(fēng)。余額寶從誕生但現(xiàn)在能夠發(fā)展的如此成功，源于以下幾個(gè)原因：

第一，客戶(hù)的來(lái)源。余額寶的大部分用戶(hù)是源于支付寶或淘寶的用戶(hù)，注定了它的龐大用戶(hù)群體基礎(chǔ)。因此余額寶用戶(hù)數(shù)量增長(zhǎng)之快也變得合情合理。

第二，余額寶的模式。它是用戶(hù)通過(guò)將錢(qián)存入余額寶即購(gòu)買(mǎi)了由天弘基金所提供的增利寶貨幣基金，從中獲得收益。余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)創(chuàng)造出的一種高效且廉價(jià)的盈利能力，進(jìn)而為客戶(hù)構(gòu)建出一條便攜的理財(cái)模式。

第三，低成本高效率的手段。余額寶的靈活方便，收到了廣大用戶(hù)的青睞。只要是在支付寶實(shí)名認(rèn)證的用戶(hù)都可以一建將資金從支付寶轉(zhuǎn)到余額寶中。然而它的起購(gòu)資金低，只需一元就可以購(gòu)買(mǎi)貨幣基金。

第四，品牌與口碑。余額寶是由支付寶平臺(tái)推出的，在此之前人們對(duì)支付寶已經(jīng)建立了好的信譽(yù)，從而為余額寶贏得良好的品牌與口碑奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

第五，強(qiáng)化“以客戶(hù)為中心”的創(chuàng)新意識(shí)。余額寶從客戶(hù)的角度出發(fā)，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化流程、提升服務(wù)，來(lái)不斷地滿(mǎn)足客戶(hù)。

第六，時(shí)機(jī)的把握。隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)它們利用現(xiàn)代信息技術(shù)例如大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和云計(jì)算等，不斷推出互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。余額寶的推出正是這一方面的體現(xiàn)。

二、余額寶對(duì)商業(yè)銀行的沖擊及影響

余額寶推出短短一個(gè)月里募集資金規(guī)模就已突破了百億元，從2013年6月推出，半年時(shí)間就擁有了8000多萬(wàn)用戶(hù)，資金累計(jì)近5000億元。規(guī)模還在不斷增長(zhǎng)，勢(shì)必在以下幾個(gè)方面對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生一定的沖擊影響。

1、分流銀行的存款

支付寶吸收存款成本低，提供的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性大且收益率高，對(duì)客戶(hù)有較大的吸引力，且日益呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，將對(duì)銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著打擊。支付寶的客戶(hù)多以年輕人為主，經(jīng)濟(jì)積累較少，在他們購(gòu)物之余渴望自己的閑錢(qián)能夠得到穩(wěn)健的增值。余額寶是通過(guò)給買(mǎi)貨幣基金實(shí)現(xiàn)收益，是一種理財(cái)模式，必定存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，由于人們對(duì)支付寶平臺(tái)在安全和信譽(yù)有極高的信任，主觀上認(rèn)為其不具有風(fēng)險(xiǎn)，而且又有很好的流動(dòng)性和高收益，使得客戶(hù)將賬戶(hù)資金轉(zhuǎn)入余額寶的概率增加。余額寶通過(guò)抓住人們的心理，提供了一條極低風(fēng)險(xiǎn)的增值渠道，一定程度上分流了商業(yè)銀行的活期存款。

2、影響商業(yè)銀行的市場(chǎng)地位

由于我國(guó)體制和政策因素，商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的核心地位。大多數(shù)金融業(yè)務(wù)和渠道都被商業(yè)銀行控制和壟斷。但“余額寶”收益率超銀行，可能對(duì)銀行壟斷形成一定沖擊。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道對(duì)金融業(yè)逐步進(jìn)行滲透，加快了金融業(yè)政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)受到影響。如今，支付寶公司又與天弘基金公司合作推出余額寶，開(kāi)始爭(zhēng)奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)利潤(rùn)。余額寶的推出也為投資人提供了更多的投資理財(cái)選擇，對(duì)消除銀行機(jī)構(gòu)壟斷上，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線(xiàn)，但仍舊倍受違規(guī)爭(zhēng)議。證監(jiān)會(huì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》和《證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是，證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有采取措施暫停余額寶業(yè)務(wù)，卻認(rèn)為余額寶是基金銷(xiāo)售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。余額寶反映出我國(guó)政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開(kāi)放的決心，支持和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，彌補(bǔ)商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足，使我國(guó)金融服務(wù)業(yè)向民間資本開(kāi)放邁進(jìn)了一大步。所以，余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)的地位。

3、余額寶對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響

余額寶與商業(yè)銀行相比，具有理財(cái)和消費(fèi)并存的特點(diǎn)。不僅能因持有貨幣基金而得到較高收益，還能隨時(shí)進(jìn)行贖回基金用于消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出。而且對(duì)客戶(hù)的最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有限制，一元錢(qián)就能購(gòu)買(mǎi)，收益按天結(jié)算。使客戶(hù)通過(guò)“存零花錢(qián)”的方式就能獲得增值機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行的1天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品與其性質(zhì)最接近，但商業(yè)銀行的一天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品要最低5萬(wàn)元才可以申購(gòu)。銀行也想做余額寶這樣的東西，但在政策上受到很多限制。比如，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品的最低門(mén)檻是5萬(wàn)元，這就把很多對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有需求的客戶(hù)擋在了門(mén)外。有人認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品針對(duì)的是具有一定投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。因此二者并沒(méi)有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，對(duì)銀行現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品難以形成直接的威脅，但從長(zhǎng)期來(lái)看，其對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。

4、余額寶對(duì)商業(yè)銀行基金代銷(xiāo)的影響

余額寶使得天弘基金一炮走紅，帶動(dòng)了貨幣基金的熱潮，為貨幣市場(chǎng)創(chuàng)造了巨大的產(chǎn)品需求者，調(diào)動(dòng)起短期融資市場(chǎng)的活躍度。據(jù)阿里巴巴透漏，已經(jīng)有更多知名基金公司和阿里巴巴進(jìn)行商談合作，這種情況勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行的基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)造成沖擊，直接影響到銀行的中間業(yè)務(wù)收入。

三、結(jié)語(yǔ)

余額寶的推出是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下金融創(chuàng)新的一種表現(xiàn)，順應(yīng)了時(shí)代變化。其對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和投資格局都產(chǎn)生了較大影響，使得終端用戶(hù)的選擇更加多元化，資金使用更加效率化，有利于打破壟斷、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、搞活市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)入侵金融業(yè)，從渠道和客戶(hù)方面以及從量和質(zhì)方面對(duì)傳統(tǒng)銀行構(gòu)成了一定的威脅。而且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)反倒會(huì)沖破體制的制約，培育出更具競(jìng)爭(zhēng)力、高效的優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行，增強(qiáng)盈利能力。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)勢(shì)不可擋，國(guó)內(nèi)銀行如何應(yīng)勢(shì)已成為擺在銀行家面前的一道新的難題。盡管“余額寶”的出現(xiàn)短期內(nèi)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)造成了一些沖擊，但是這卻給傳統(tǒng)金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展探索出了一條道路。（作者單位：蘭州商學(xué)院）

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