作者簡介：張燕（1988—），女，漢，山東菏澤，碩士研究生，鄭州市市區(qū)農村信用合作聯社，證券投資。

隨著市場經濟的快速發(fā)展，我國農村居民家庭的生活水平不斷提高，家庭財富大幅提升。居民家庭的投資意識加強，對金融資產的投資需求不斷增加。金融市場的不斷深化與發(fā)展，使農村家庭在實物資產與金融資產之間的選擇不斷變化。如何使家庭的資產得到保值和增值，日益受到農村家庭的關注。

近幾年來，我國農村家庭金融資產中儲蓄仍占絕大部分，但比重不斷下降，說明投資者更在尋求更廣闊的投資空間，農村金融對于金融市場的發(fā)展具有較大潛力。因此，研究農村家庭金融資產投資對于我國金融市場發(fā)展具有重大意義。

1.國外研究現狀

西方發(fā)達國家較早的建立了關于家庭金融資產調查的數據庫，因此，國外學者多是從微觀數據方面來研究居民家庭投資的，主要從兩個方面展開的：一是研究家庭收入，人口特征和生命周期等因素對家庭金融資產選擇的影響；二是研究風險偏好，投資情緒和社會預期等因素對其的影響。

Heaton、Lucas（2000）在研究中把工資機制納入其中，發(fā)現居民家庭的工資收入和股票收益之間存在很高的正向相關性，并且存在較高背景風險的家庭對股票等高風險資產的投資較少。Iwaisako（2003）通過對日本居民家庭的研究發(fā)現，家庭對股票的投資比例在整個工作時間中增長，但在退休后呈下降趨勢。

Agnew，Iwaisako（2003），Shum、Faig（2006）在研究中考慮到了性別、婚姻、受教育程度等因素。并且從投資偏好、情緒等方面對于家庭在不同金融資產“有限參與”狀況進行了解釋。Guiso、Sapienza、Zingales（2004）三人在研究中發(fā)現對金融機構、社會等信任度較高的家庭更愿意投資風險資產。

2.國內研究現狀

國內對家庭金融資產的研究起步較晚，由于缺少完整的數據，主要采用我國的統計年鑒等數據，或者通過調查問卷等形式收集第一手數據，及通過比較影響家庭金融資產投資的因素等方式進行研究。

（1）實證研究法

通過采用統計年鑒等數據進行實證研究的方法具有一定的客觀性，能夠更好地進行變動規(guī)律分析及趨勢分析。

趙燕，王寅（2009）及邢大偉（2008）認為應該以金融創(chuàng)新來更好的滿足我國金融市場的多樣化需求，經濟體制改革應該深化，金融中介的建設需要進一步加強，進而來引導居民的多樣化投資。王寅及邢大偉（2009）都是以揚州市的統計數據和調查數據相結合，對農村家庭資產選擇進行的實證研究。

李文磊、郭燕婷、張彤（2009）及連建輝（1998）都對研究面進行了劃分，連建輝通過實證研究，從存量和增量兩個方面考察我國農村居民資產選擇的現狀，探究了形成當前農村居民資產選擇格局的原因及對農村經濟成長的影響。而前三人則從收入、消費、風險三個宏觀因素入手進行了實證分析得出金融資產投資與收入、消費之間的關系。

袁志剛、馮?。?005）以及李建軍、田光寧（2001）都提到了我國家庭金融資產中儲蓄問題，前者認為較高的儲蓄率是我國經濟體制改革沖擊的必然結果。而后者居民家庭在收入水平偏低，可選擇的金融產品較少時，偏好流動性的選擇動機使其家庭金融資產存量中出現高儲蓄率的現象。

（2）調查法

不同于比較法及實證研究，調查法能夠直接掌握大量的第一手實際資料，使得實驗調查的結論具有較高的準確性，具有較大的說服力。

盧家昌、顧金宏（2009）以調查問卷的形式獲得數據，采用了結構方程、因子分析、Logistic 回歸方法分別對家庭金融選擇行為的因素之間的邏輯關系及內在機制進行了檢驗且對家庭金融資產在貨幣類產品、證券類產品、保障類產品三個方面投資的影響因素進行了分析。王宇、周麗（2009）同樣建立Logistic進行回歸分析，不同的是其對影響東部與西部農村家庭參與金融市場的決定因素進行了研究和比較。

鄒紅、喻開志（2009）從不同維度對家庭金融資產選擇特征進行分析，認為職業(yè)、收入、金融意識等因素的不同產生了不同層次的金融需求和資產選擇行為。于蓉（2006）同樣對職業(yè)、收入、教育程度等方面進行分析，還在金融中介對投資者影響方面、投資者的心理或主觀屬性及國際對比方面進行了分析，研究更加全面化。

（3）國際間比較法

通過將我國家庭金融資產選擇行為在國際間進行對比分析，能夠直觀認識到我國宏觀經濟形勢對家庭金融資產選擇行為產生的影響以及我國目前經濟發(fā)展存在的問題。

桂鐘琴，趙燕及王聰、海云（2010）運用國際比較與統計計量相結合的方法研究得出影響我國家庭金融資產投資主要因素是我國金融市場尚不成熟，金融工具單一，保障制度、法律不完善等。

3.總結

我國家庭金融的研究進步較晚，較西方發(fā)達國家的研究還有一定的差距。隨著金融市場對中國經濟發(fā)展的不斷加深，及居民金融投資意識的不斷加強，相信我國很快會有較完善的數據庫，來進一步研究居民家庭的資產分配狀況，進而引導居民家庭的合理投資。

（作者單位：鄭州市市區(qū)農村信用合作聯社）