劉海波
摘要:本文通過(guò)基于VAR模型的協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和方差分解等方法,對(duì)我國(guó)鎢精礦價(jià)格與我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量、人民幣匯率以及國(guó)際原油價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明:原油價(jià)格和人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)鎢精礦價(jià)格影響較大,鎢精礦產(chǎn)量與價(jià)格之間存在雙向Granger因果關(guān)系。在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,本文提出了完善我國(guó)鎢市場(chǎng)的對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞:鎢精礦;匯率;價(jià)格;格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
一、鎢精礦價(jià)格及其影響因素走勢(shì)分析
近年來(lái),為了擺脫08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響,世界各國(guó)都加大了對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度,新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展增加了對(duì)鎢精礦的需求。為了使我國(guó)能夠在國(guó)際鎢市場(chǎng)上充分發(fā)揮鎢資源大國(guó)的優(yōu)勢(shì)。國(guó)家相關(guān)部門(mén)采取了控制鎢礦開(kāi)采總量等一系列措施。2009年5月,我國(guó)國(guó)土資源部出臺(tái)相關(guān)通知,決定繼續(xù)對(duì)鎢礦開(kāi)采總量進(jìn)行控制,明確指出2010年6月30日前,暫停受理鎢礦勘查許可證、采礦許可證申請(qǐng)。
圖1鎢精礦價(jià)格、產(chǎn)量走勢(shì)圖
1.鎢精礦產(chǎn)量與鎢精礦價(jià)格。通過(guò)觀察圖1,可以發(fā)現(xiàn),2009年以來(lái)我國(guó)鎢精礦價(jià)格穩(wěn)步上升,在2011年6月之后開(kāi)始呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性,但一直保持在較高的價(jià)位;而鎢精礦產(chǎn)量也得到了很好的控制,雖然呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性,但并未出現(xiàn)大幅上漲。
2.人民幣匯率與鎢精礦價(jià)格。圖2表明,2010年5月份之前,人民幣匯率平穩(wěn)下降,從6.84緩慢下降到6.83,下降幅度非常小,而同時(shí)期鎢精礦價(jià)格保持平穩(wěn)上升,且上升幅度很?。粡?010年5月2011年9月,人民幣匯率持續(xù)下降,從6.83下降到6.35,變動(dòng)幅度明顯增大,而同時(shí)期的鎢精礦價(jià)格繼續(xù)上升,且上升幅度明顯增大;2011年9月之后,人民幣匯率的下降速度放緩,且呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性,同時(shí)期的鎢精礦價(jià)格也呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性,但基本保持在較高價(jià)位。從整體上來(lái)看,人民幣匯率的波動(dòng)和鎢精礦價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)聯(lián)性,人民幣匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)我國(guó)鎢精礦的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。因此,人民幣匯率的變動(dòng)是我們要分析的因素之一。
圖2鎢精礦價(jià)格與原油價(jià)格走勢(shì)圖
3.原油價(jià)格與鎢精礦價(jià)格。我國(guó)鎢市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)決定了我國(guó)鎢精礦的定價(jià)機(jī)制是低成本廠商價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)制。鎢精礦生產(chǎn)廠商對(duì)鎢精礦進(jìn)行定價(jià)時(shí),通常采用成本導(dǎo)向定價(jià)法。在鎢精礦生產(chǎn)過(guò)程中所需要的原料在鎢精礦的生產(chǎn)成本中占據(jù)較大比例,而原油是生產(chǎn)鎢精礦所需要的原料的主要來(lái)源,其價(jià)格變動(dòng)必然會(huì)對(duì)鎢精礦的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。從圖3可以看出,從2009年1月到2011年4月,鎢精礦和原油價(jià)格都保持較為穩(wěn)定的上升趨勢(shì),2011年4月到2013年7月,鎢精礦價(jià)格和原油價(jià)格都呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。從整體上看,鎢精礦價(jià)格和原油價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)基本一致。
二、鎢精礦價(jià)格影響因素實(shí)證分析
1.樣本選取及數(shù)據(jù)處理。本文共選取鎢精礦價(jià)格、鎢精礦產(chǎn)量、原油價(jià)格以及人民幣匯率等4個(gè)變量,時(shí)間跨度范圍為2009年1月到2013年7月的月度數(shù)據(jù)。為了減弱數(shù)據(jù)可能存在的異方差性,對(duì)所有變量取自然對(duì)數(shù)形式,即LNPW、LNQW、LNOIL、LNER。
2.ADF檢驗(yàn)。分別對(duì)變量LNPW、LNQW、LNOIL、LNER進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示:
表1中的檢驗(yàn)結(jié)果表明在1%顯著性水平下,說(shuō)明四個(gè)變量都是一階單整的。
3.滯后階數(shù)的確定。根據(jù)AIC信息準(zhǔn)則,確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2。因此,本文建立4個(gè)變量的VAR(2)模型。
4.協(xié)整檢驗(yàn)。△LNPW、△LNQW、△LNOIL、△LNER都是平穩(wěn)的,因此可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn),表明4個(gè)變量之間至少存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。
5.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。在VAR(2)模型的條件下,對(duì)各變量進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2:
從表2可以發(fā)現(xiàn),在10%顯著性水平下,我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量是鎢精礦價(jià)格的Granger原因,同時(shí)鎢精礦價(jià)格也是鎢精礦產(chǎn)量的Granger原因,鎢精礦的價(jià)格和產(chǎn)量之間存在雙向的Granger因果關(guān)系,相互具有顯著的Granger影響。在5%顯著性水平下,人民幣匯率是我國(guó)鎢精礦價(jià)格的Granger原因,但是不存在反向的因果關(guān)系;在10%顯著性水平下,原油價(jià)格是我國(guó)鎢精礦價(jià)格的Granger原因,同樣也不存在反向的因果關(guān)系。
三、結(jié)論與對(duì)策建議
本文通過(guò)實(shí)證分析我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量、人民幣匯率、國(guó)際原油價(jià)格對(duì)鎢精礦價(jià)格的影響,得出如下結(jié)論:1.國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國(guó)鎢精礦價(jià)格變動(dòng)的影響較大,同時(shí)人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)鎢精礦價(jià)格變動(dòng)也具有較為顯著的影響。2.我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量與價(jià)格之間存在雙向的Granger因果關(guān)系,二者之間具有顯著的Granger影響。而原油價(jià)格和人民幣匯率與鎢精礦價(jià)格之間僅存在單向的Granger因果關(guān)系,即原油價(jià)格和人民幣匯率是鎢精礦價(jià)格的Granger原因,而不存在反向因果關(guān)系。
基于以上分析,本文提出以下對(duì)策建議:1.繼續(xù)控制鎢礦開(kāi)采總量。嚴(yán)厲打擊盜挖盜采,實(shí)施開(kāi)采配額制,對(duì)鎢礦開(kāi)采總量進(jìn)行嚴(yán)格的控制。2.完善生產(chǎn)要素市場(chǎng)。加強(qiáng)對(duì)原油等生產(chǎn)要素市場(chǎng)的監(jiān)管,控制生產(chǎn)要素價(jià)格,減輕鎢礦企業(yè)的生產(chǎn)成本負(fù)擔(dān)。3.加大科研投入。加大對(duì)科技研發(fā)項(xiàng)目的支持力度,促進(jìn)鎢行業(yè)新材料和新產(chǎn)品的的研發(fā)。(作者單位:中南大學(xué)商學(xué)院)
參考文獻(xiàn):
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