朱雅琴

摘 要：以上海醫(yī)藥2011-2013年連續(xù)三年的財務(wù)報表信息為依據(jù)，從應(yīng)收賬款的規(guī)模、應(yīng)收賬款的回收速度及應(yīng)收賬款質(zhì)量的變化情況三個方面對上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款質(zhì)量進(jìn)行評價，并提出優(yōu)化上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款質(zhì)量的對策建議。

關(guān)鍵詞：上海醫(yī)藥；應(yīng)收賬款質(zhì)量；優(yōu)化；對策

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198（2015）10-0121-01

1 引言

應(yīng)收賬款是公司一項(xiàng)重要的流動資產(chǎn)。應(yīng)收賬款是指公司對外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而采用賒銷方式所形成的應(yīng)收但尚未收回的商業(yè)債權(quán)。這種債權(quán)應(yīng)向購貨單位或勞務(wù)接受單位收取。應(yīng)收賬款是公司在激烈的市場競爭中，為了擴(kuò)大產(chǎn)品銷售而采取的一種銷售方式，是公司增加銷售收入的重要手段。由于應(yīng)收賬款的增加，能夠擴(kuò)大公司的銷售，增加公司的盈利，但也會增加公司的成本，如壞賬成本、機(jī)會成本及管理成本等。因此，公司應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)，就是要在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利和成本之間作出權(quán)衡，以使公司價值最大化。公司應(yīng)收賬款規(guī)模越大，時間越長，則發(fā)生壞賬損失的可能性也越大?，F(xiàn)實(shí)中，由于應(yīng)收賬款的存在，越來越多的公司提高了賬面利潤，但經(jīng)營現(xiàn)金凈流量卻有限，不能將盈利轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢詫?shí)際控制的現(xiàn)金流，從而面對很好的投資機(jī)會，卻無能為力，制約了公司的發(fā)展。因此，公司應(yīng)該特別關(guān)注應(yīng)收賬款的管理，重視應(yīng)收賬款的質(zhì)量，從而減少壞賬損失的發(fā)生，及時收回應(yīng)收賬款。

應(yīng)收賬款質(zhì)量是指應(yīng)收賬款變現(xiàn)性的強(qiáng)弱，即應(yīng)收賬款能否足額、按時變現(xiàn)為貨幣資金。也就是應(yīng)收賬款流動性的體現(xiàn)。描述應(yīng)收賬款質(zhì)量的指標(biāo)包括應(yīng)收賬款的規(guī)模、應(yīng)收賬款的回收速度及應(yīng)收賬款的變化程度等幾個方面。假設(shè)某公司的應(yīng)收賬款規(guī)模較小、回收速度較快且與以前相比，應(yīng)收賬款有所改善，則意味著該公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量較好。反之，則說明應(yīng)收賬款質(zhì)量較差。

2 上海醫(yī)藥簡介

上海醫(yī)藥（上交所股票代號：601607）是一家總部位于上海的全國性醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。上海醫(yī)藥制造覆蓋化學(xué)和生物藥品、現(xiàn)代中藥和保健品、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，產(chǎn)品聚焦心腦血管類等20余種劑型，過億產(chǎn)品24個。公司旗下?lián)碛行耪x、雷氏、龍虎等多個品牌為中國馳名商標(biāo)，并被授權(quán)使用中國馳名商標(biāo)青春寶、胡慶余堂。上海醫(yī)藥倡導(dǎo)“創(chuàng)新、誠信、合作、包容、責(zé)任”的企業(yè)核心價值觀，致力于持之以恒，提升民眾的健康生活品質(zhì)，努力打造受人尊敬、擁有行業(yè)美譽(yù)度的領(lǐng)先品牌藥制造商和健康領(lǐng)域服務(wù)商。

3 上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款質(zhì)量的評價

3.1 應(yīng)收賬款的規(guī)模分析

本文依據(jù)上海醫(yī)藥2011-2013年連續(xù)三年的財務(wù)報表信息，通過應(yīng)收賬款總額、流動資產(chǎn)及營業(yè)收入等信息來判斷上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款的規(guī)模。如表1所示，上海醫(yī)藥從2011-2013年的應(yīng)收賬款數(shù)額逐年增加，應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重也逐年上升。其中，2011年應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重為0.2947，說明在流動資產(chǎn)中有29.47%以應(yīng)收賬款的形式占用；2012年應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重為0.3248，表明應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)總額的32.48%；2013年應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重為0.3517，說明在流動資產(chǎn)中有35.71%的應(yīng)收賬款。

以上數(shù)據(jù)表明上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重偏大，這將影響上海醫(yī)藥資金的變現(xiàn)性，也會加大應(yīng)收賬款的成本，進(jìn)而影響到該上市公司的償債能力。此外，上海醫(yī)藥2011-2013年應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重也較大，反映賒銷收入在營業(yè)收入中占有的比例也較大，但較平穩(wěn)，說明了上海醫(yī)藥的信用政策并未改變。如2013年，上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重為0.1941，即上海醫(yī)藥100元的營業(yè)收入中，有19.41元是通過賒銷獲得的。因此，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款質(zhì)量一般。

3.2 應(yīng)收賬款的回收速度分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款回收期是反映企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度的重要指標(biāo)。其計算公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷[（期初應(yīng)收帳款凈額+期末應(yīng)收帳款凈額）÷2]；應(yīng)收賬款回收期（天）=365天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

如表2所示，整體來看，上海醫(yī)藥的周轉(zhuǎn)率非常高，回收期短。但從2011-2013年的趨勢來看，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降，應(yīng)收賬款回收期變大。表明應(yīng)收賬款的回收速度變慢了，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，尋找原因，對癥下藥，以提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

3.3 應(yīng)收賬款質(zhì)量的變化情況分析

本文用上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款增長與流動資產(chǎn)增長比和應(yīng)收賬款增長與營業(yè)收入增長比兩個指標(biāo)來判斷上市公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量的變化情況。如表3所示，在2012年和2013年，上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款增長與流動資產(chǎn)增長比都超過了1，說明流動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款所占的比例大幅增加，加大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險。2011年和2013年，應(yīng)收賬款增長與營業(yè)收入增長比也大于1，表明應(yīng)收賬款的增長速度超過了營業(yè)收入的增長速度?？傮w來說，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款風(fēng)險增大，應(yīng)該采取切實(shí)措施，力爭降低風(fēng)險，從而提高應(yīng)收賬款質(zhì)量。

4 優(yōu)化上海醫(yī)藥應(yīng)收賬款質(zhì)量的對策

4.1 制定合適的信用政策，適度降低應(yīng)收賬款規(guī)模

應(yīng)收賬款的信用政策，是公司財務(wù)政策的重要組成部分，是公司對應(yīng)收賬款管理的基本措施。公司在進(jìn)行賒銷之前，要事先做好準(zhǔn)備工作，需要調(diào)查客戶的品質(zhì)、了解客戶的財務(wù)實(shí)力及客戶是否能夠提供抵押品等，對賒銷的客戶進(jìn)行篩選，以免占用過多的應(yīng)收賬款資金，把應(yīng)收賬款控制在適當(dāng)?shù)囊?guī)模，有效地減少壞賬的發(fā)生。

4.2 加速回收應(yīng)收賬款

及時回收應(yīng)收賬款，使其轉(zhuǎn)化成貨幣資金，對公司的發(fā)展至關(guān)重要。公司應(yīng)對應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分類，重點(diǎn)監(jiān)測賬齡較長的應(yīng)收賬款，對逾期應(yīng)收賬款要進(jìn)行催收。逾期越長，發(fā)生壞賬的概率越高，公司發(fā)生損失的可能性越大。因此，公司必須關(guān)注事后管理，保持與客戶經(jīng)常溝通，及時提醒付款到期日，催收貨款，提高應(yīng)收賬款的回收速度。

4.3 推行應(yīng)收賬款保理

保理業(yè)務(wù)是一種信用期內(nèi)轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款信用風(fēng)險的服務(wù)。一般來講，應(yīng)收賬款管理得再好，發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險仍然存在，保理就是把這種風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移的一種業(yè)務(wù)。所謂應(yīng)收賬款保理就是公司把應(yīng)收賬款出售給被稱為保險公司的金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)為公司提供資金并承擔(dān)催收應(yīng)收賬款的責(zé)任。通過應(yīng)收賬款保理，公司加速了資金的回流，改善了流動資金的周轉(zhuǎn)，拓展了上市公司籌資的新渠道。

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