馮松頎

（成都市第七中學(xué)，成都 610000）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點(diǎn)

依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計(jì)用戶數(shù)達(dá)到250多萬，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元，僅半年就吸金1 853億元。據(jù)報(bào)道，余額寶現(xiàn)今已成為規(guī)模最大的公募基金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也隨之越來越受到人們的關(guān)注。各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛進(jìn)軍金融業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包括但不限于第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資、新型電子貨幣幾種模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以能夠快速發(fā)展，是因?yàn)樗哂幸韵聝?yōu)點(diǎn)：

第一，效率高，成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機(jī)構(gòu)可以避免開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營成本；另一方面，消費(fèi)者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對稱程度，更省時(shí)省力。

第二，降低風(fēng)險(xiǎn)控制成本。雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融大規(guī)模發(fā)展的現(xiàn)實(shí)背景下，我們不應(yīng)忽視其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但是，相較與傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制成本更低。這源于金融與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的特點(diǎn)，這一特點(diǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融模式的信息搜集和處理能力更高，除此之外，隨著技術(shù)的進(jìn)一步更新，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能有效地將眾多交易主體的資金流置于其監(jiān)控之下。

第三，有利于促進(jìn)民主參與式金融創(chuàng)新。從本質(zhì)上講，互聯(lián)網(wǎng)金融是更接近于金融市場的一種服務(wù)模式，一方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以吸收、應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)和組織模式，以實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型與調(diào)整；另一方面，在金融體制改革和金融體系改革的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式，其與客戶距離更近，更能了解和把握市場真正的需求，企業(yè)也能夠參與到金融體系的改革中。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融有利于個(gè)人和企業(yè)自主參與到金融改革和金融創(chuàng)新中。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

自2013年以來，多次發(fā)生的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的倒閉事件引發(fā)了社會對該行業(yè)的擔(dān)憂?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在快速的發(fā)展過程中，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視：

第一，法律定位尚未明確，仍然存在法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)極易游走于法律盲區(qū)和監(jiān)管漏洞之間，進(jìn)行非法經(jīng)營?；ヂ?lián)網(wǎng)金融容易涉及非法集資。從目前我國關(guān)于非法集資的法律規(guī)定和司法實(shí)踐來看，并沒有實(shí)質(zhì)區(qū)分開合法的民間借貸與非法集資。因此，互聯(lián)網(wǎng)公眾小額集資、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資等，它們的運(yùn)營均缺乏法律依據(jù)，現(xiàn)有的法律制度沒有明確其性質(zhì)，從而處于法律的灰色地帶。中國現(xiàn)行法律規(guī)范中，對支付結(jié)算類互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范體系相對成熟。央行2010年起相繼頒布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（即2號令）及其實(shí)施細(xì)則、《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》及《支付機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法》等，正式建立了第三方支付持牌制度，對支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展、制度建設(shè)、監(jiān)督管理、反洗錢和反恐融資做出了明確規(guī)定。但是，當(dāng)前中國沒有專門規(guī)范P2P借貸的法律法規(guī)，P2P借貸的業(yè)務(wù)活動主要受《合同法》、《擔(dān)保法》、《民法通則》及最高人民法院相關(guān)司法解釋等民事法律的調(diào)整；利率則遵循《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的規(guī)定，超過央行公布的貸款基準(zhǔn)利率四倍部分不受保護(hù)。對眾籌融資和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺，也沒有專門的法律法規(guī)加以規(guī)范。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為洗錢活動的手段。這些都表明：一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展速度快，表現(xiàn)為融資速度快、規(guī)模大、成本低和門檻低；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，其行業(yè)法律、法規(guī)不完善和監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確這兩大特點(diǎn)容易被不法分子利用，在法律的灰色地帶從事違法犯罪活動。

第二，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)引起的安全風(fēng)險(xiǎn)涉及到每個(gè)人?；ヂ?lián)網(wǎng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。計(jì)算機(jī)病毒可通過互聯(lián)網(wǎng)快速擴(kuò)散與傳染。一旦某個(gè)程序被病毒感染，則整臺計(jì)算機(jī)甚至整個(gè)交易互聯(lián)網(wǎng)都會受到該病毒的威脅，這可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，客戶個(gè)人信息資料乃至財(cái)產(chǎn)都有可能被他人通過技術(shù)竊取。

第三，政府監(jiān)管體系尚未確立，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融存在監(jiān)管不到位和監(jiān)管不力的情況。是否將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系中去？納入傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系后，是否會降低互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新能力？這些都是擺在監(jiān)管者面前的現(xiàn)實(shí)問題。由于法律定位不明，在對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管中，除第三方支付明確由央行監(jiān)管外，對融資類和投資理財(cái)保險(xiǎn)類互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系尚未建立。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的資金規(guī)模龐大、消費(fèi)者眾多和涉及行業(yè)領(lǐng)域多，一旦發(fā)生危險(xiǎn)，其后果不堪設(shè)想。因此，必須加強(qiáng)監(jiān)管，把控風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則與具體對策

1.總體原則。首先，互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管應(yīng)體現(xiàn)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)容忍度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式，需要有一定的試錯(cuò)空間，過早的、過嚴(yán)的監(jiān)管會抑制金融創(chuàng)新。其次，原則性監(jiān)管與規(guī)則性監(jiān)管相結(jié)合。在原則性監(jiān)管模式下，監(jiān)管當(dāng)局對監(jiān)管對象以引導(dǎo)為主，關(guān)注最終監(jiān)管目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，一般不對監(jiān)管對象做過多過細(xì)要求，較少介入或干預(yù)具體業(yè)務(wù)。而在規(guī)則性監(jiān)管模式下，監(jiān)管當(dāng)局主要依據(jù)成文法規(guī)定，對金融企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)容和程序做出詳細(xì)規(guī)定，強(qiáng)制每個(gè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行，屬于過程控制式監(jiān)管。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須在明確監(jiān)管目標(biāo)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)“原則”先行。監(jiān)管原則應(yīng)充分體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式的特點(diǎn)，給業(yè)界提供必要的創(chuàng)新空間，同時(shí)指導(dǎo)和約束運(yùn)營者承擔(dān)對消費(fèi)者的責(zé)任。另一方面，要在梳理互聯(lián)網(wǎng)金融主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融中風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的業(yè)態(tài)和交易制定監(jiān)管規(guī)則，事先予以規(guī)范。原則性監(jiān)管與規(guī)則性監(jiān)管的結(jié)合，有助于在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場活力與做好風(fēng)險(xiǎn)控制之間實(shí)現(xiàn)良好平衡，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。

2.具體措施。首先，“硬”法和“軟”法結(jié)合，用硬法守住互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管底線，用軟法促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自治?！坝卜ā敝改切w現(xiàn)國家意志、由國家制定或認(rèn)可、依靠國家強(qiáng)制力保障實(shí)施的法律規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要制定法律、法規(guī)為整個(gè)行業(yè)設(shè)計(jì)一個(gè)科學(xué)合理的監(jiān)管框架。“軟法”是由多元主體經(jīng)或非經(jīng)正式的國家立法程序而制定或形成的，并由各制定主體自身所隱含的約束力來保障實(shí)施。互聯(lián)網(wǎng)金融的“軟法”監(jiān)管強(qiáng)調(diào)行業(yè)自治，主張?jiān)诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)下，督促互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在自身發(fā)展過程中形成自己的內(nèi)部監(jiān)控規(guī)則，這樣才能促進(jìn)監(jiān)管和創(chuàng)新的平衡。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)軟法與硬法的有機(jī)整合、相互轉(zhuǎn)換，要做到：第一，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的不同的領(lǐng)域、不同性質(zhì)、制度創(chuàng)制與實(shí)施的成本等因素的考量而選擇應(yīng)用硬法機(jī)制或軟法機(jī)制。第二，弱化實(shí)體性軟法而強(qiáng)化程序性軟法規(guī)范。第三，對軟法自身而言，也需要以法治的精神規(guī)制軟法除了上述增強(qiáng)軟法的可執(zhí)行性方面，在軟法的制定過程中，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)軟法制定的開放性和程序正義以及軟法的及時(shí)更新等。其次，注重消費(fèi)者保護(hù)，此處的消費(fèi)者保護(hù)不是簡單地強(qiáng)調(diào)保護(hù)消費(fèi)者隱私，而是要求監(jiān)管者的監(jiān)管政策和手段應(yīng)當(dāng)從保護(hù)消費(fèi)者的角度出發(fā)，而一切消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的根本出發(fā)點(diǎn)，首先是充分、有效、動態(tài)的信息披露，使得消費(fèi)者能夠有進(jìn)行選擇的信息基礎(chǔ)。而我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范的制定理念恰恰缺乏保護(hù)消費(fèi)者這一意識，這造成許多現(xiàn)實(shí)問題。比如，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品火熱發(fā)展面前，契約關(guān)系的含糊、宣傳中為噱頭而混淆視聽、消費(fèi)者對各種“形相似、實(shí)很遠(yuǎn)”的“寶”認(rèn)識混淆，已顯得極為突出。充分、有效、動態(tài)的信息披露，包括兩方面的含義：一是，監(jiān)管者的監(jiān)管工作要力求透明，應(yīng)當(dāng)及時(shí)出具年度工作報(bào)告和調(diào)查結(jié)果“陽光化”，接受消費(fèi)者的監(jiān)督；二是，監(jiān)管者制定具體規(guī)范時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)信息披露，并且將信息披露的主要內(nèi)容、披露時(shí)間和錯(cuò)誤披露的責(zé)任明確化，力求合理和具備可操作性。最后，適時(shí)出臺監(jiān)管規(guī)則，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)邊界。目前，監(jiān)管部門可明確禁止性業(yè)務(wù)領(lǐng)域及處罰措施，同時(shí)對同類型業(yè)務(wù)采用相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施分類監(jiān)管。第一，對融資類和投資理財(cái)類業(yè)務(wù)，應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不觸碰非法集資和非法吸收公眾存款的紅線；不設(shè)立資金池開展期限錯(cuò)配、短貸長投的業(yè)務(wù)；不虛構(gòu)債權(quán)，不長標(biāo)短拆、大標(biāo)分拆；不對產(chǎn)品虛假增信、不以企業(yè)自身名義向投資人承諾保證本息收益；嚴(yán)格監(jiān)控企業(yè)中間賬戶，不應(yīng)以任何形式接收、歸集投資人資金，也不應(yīng)擅自動用第三方支付賬戶中管理的投資人資金。第二，對支付類業(yè)務(wù)，應(yīng)要求企業(yè)建立統(tǒng)一的反洗錢內(nèi)控制度，通過指標(biāo)記錄異常交易，并報(bào)備央行等監(jiān)測監(jiān)管部門。第三，對涉及集資詐騙、非法吸收公眾存款、暴力催收的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)通過公安機(jī)關(guān)查詢、凍結(jié)涉案財(cái)產(chǎn)，配合案件取證，共同維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融秩序，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康、規(guī)范發(fā)展。

[1]黃震.互聯(lián)網(wǎng)金融的軟法之治[J].金融法苑，2014，(1).

[2]黃震.互聯(lián)網(wǎng)金融的軟法之治[J].金融法苑，2014，(3).

[3]周學(xué)東，李軍.互聯(lián)網(wǎng)金融：創(chuàng)新與監(jiān)管的恰當(dāng)選擇[J].中國改革，2014，(4).