翰昂汽車零部件(北京)有限公司　劉芳

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析的局限性與改進(jìn)建議

翰昂汽車零部件(北京)有限公司劉芳

摘 要：傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析強(qiáng)調(diào)通過指標(biāo)變動與對比來評估企業(yè)財務(wù)狀況，但是在企業(yè)戰(zhàn)略變革或者行業(yè)環(huán)境迅速變化的背景下，財務(wù)指標(biāo)分析往往可能出現(xiàn)與現(xiàn)實不吻合的結(jié)果。本文研究探討傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析的局限性，引入平衡計分卡指標(biāo)體系，以財務(wù)+非財務(wù)指標(biāo)的架構(gòu)設(shè)計，來更加系統(tǒng)和客觀地評估企業(yè)財務(wù)狀況，彌補(bǔ)傳統(tǒng)指標(biāo)分析局限。

關(guān)鍵詞：傳統(tǒng) 財務(wù)指標(biāo)分析 局限性

1　研究背景

傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)分析也就是建立在財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，借助償債能力指標(biāo)、運營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和成長能力指標(biāo)等，對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行評價的過程。而這個分析本身是完全以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，即便是借助企業(yè)的動態(tài)分析與業(yè)內(nèi)的對比，可以幫助我們了解企業(yè)在發(fā)展中、在行業(yè)內(nèi)的財務(wù)能力及其變動，卻無法完全準(zhǔn)確和客觀地反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略及其他更多影響企業(yè)發(fā)展與競爭力的要素。在此情況下，探討傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析之局限性并構(gòu)建解決方案，就非常必要。

2　傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析的局限性

2.1 過度側(cè)重靜態(tài)分析

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系是建立在客觀財務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上的，而這個指標(biāo)雖然可以通過年度指標(biāo)的對比來達(dá)到分析企業(yè)的財務(wù)狀況變動的一定效果。但是，實際上這個數(shù)據(jù)仍然強(qiáng)調(diào)在特定階段的靜態(tài)財務(wù)狀況，并不能很好地反饋企業(yè)動態(tài)的財務(wù)狀況，也不能很好地反映具體財務(wù)活動過程的局限性。例如，每年雙十一到來階段，淘寶網(wǎng)的很多電子商務(wù)企業(yè)將會大量備貨，這就必然使得短時間內(nèi)企業(yè)存貨總額增長，且備貨往往是十一月之前，這就必然導(dǎo)致企業(yè)九月和十月等月份存貨周轉(zhuǎn)率迅速下降，而這個結(jié)果顯然并不能準(zhǔn)確反饋出企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略及未來的財務(wù)狀況變化。

2.2 財務(wù)信息質(zhì)量干擾財務(wù)指標(biāo)分析

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析依賴財務(wù)數(shù)據(jù)，而財務(wù)數(shù)據(jù)是否及時更新、數(shù)據(jù)是否全面、內(nèi)容是否真實等，都會影響財務(wù)指標(biāo)結(jié)果，進(jìn)而影響財務(wù)分析結(jié)果。我國上市公司的年報披露往往集中在次年的3～5月份，大多數(shù)上市公司在此之前都不會進(jìn)行年報披露。并且披露的信息質(zhì)量也并不確定，特別是在2014年和2015年證監(jiān)會連續(xù)對多家上市公司的信息披露造假等進(jìn)行了查處，這也表示財務(wù)信息質(zhì)量并不非常理想。那么，建立在此基礎(chǔ)上的財務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果自然并不理想。例如，在2009年五糧液虛構(gòu)利潤，造成財務(wù)報表上利潤數(shù)據(jù)嚴(yán)重超出實際情況。而以此數(shù)據(jù)進(jìn)行利潤指標(biāo)分析，那么就會得出企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)甚至上升的結(jié)論，而這并不符合現(xiàn)實情況。

2.3 忽視非財務(wù)因素的影響

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析僅僅是財務(wù)數(shù)據(jù)上的分析，而缺乏非財務(wù)方面的分析。在新常態(tài)下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整階段，很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入特殊階段。如煤礦、石油等原來高盈利行業(yè)將因為新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國家政策影響，而出現(xiàn)財務(wù)能力下降的指標(biāo)分析結(jié)果。但是這個結(jié)果的分析過程中，并不能覆蓋非財務(wù)因素，其分析也就存在一定局限性。而關(guān)于企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)評價，只關(guān)注企業(yè)的每股收益變動等因素，卻忽視了企業(yè)內(nèi)部管理、人才以及其他不同的有形和無形因素對企業(yè)發(fā)展的影響，其評價結(jié)果也可能存在偏差。

2.4 財務(wù)報告分析方法存在一定缺陷

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析方法中，最主要的就是對比分析法。這個方法會制約會計信息的可比性，如由于不同行業(yè)，甚至是同一行業(yè)或者企業(yè)在不同時期所采用的會計準(zhǔn)則內(nèi)容可能存在差異，那么在此基礎(chǔ)上建立的對比分析就會出現(xiàn)可信度不足的結(jié)論。例如，公允價值計量是新會計準(zhǔn)則下提倡企業(yè)在投資性房地產(chǎn)核算中運用的，但是目前國內(nèi)上市公司對公允價值的運用并不充分，并且由于市場公允性不足，即便是建立在此基礎(chǔ)上的會計信息本身也并不能真正反映市場價值變動，與之相關(guān)的公允價值損益、盈利指標(biāo)變動等都會出現(xiàn)分析結(jié)果不可信的情況。而比率分析、趨勢分析和因素分析，同樣會受到所選擇的標(biāo)的、階段等內(nèi)外部環(huán)境變動影響，財務(wù)指標(biāo)所能夠反饋的信息有限，無法全面覆蓋非財務(wù)領(lǐng)域。特別是，新常態(tài)下很多產(chǎn)業(yè)企業(yè)選擇加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新投入等為后續(xù)的戰(zhàn)略競爭力提升創(chuàng)造機(jī)會，而這就會帶動企業(yè)短期投資活動現(xiàn)金支出增加，而企業(yè)現(xiàn)金流量下降、總資產(chǎn)收益率下降，使得傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)分析無法反映出企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整下未來戰(zhàn)略競爭力改善的結(jié)果，這會制約利益相關(guān)者借助財務(wù)指標(biāo)分析進(jìn)行決策管理等的活動開展。

3　財務(wù)指標(biāo)分析的改進(jìn)建議

3.1 引入平衡計分卡構(gòu)建更為全面的財務(wù)指標(biāo)體系

平衡計分卡的績效評價方法打破了傳統(tǒng)業(yè)績只重視財務(wù)比率的問題，更注重對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展前景等進(jìn)行評價，注重對企業(yè)的過去和未來發(fā)展進(jìn)行評價。這就使得平衡計分卡能夠更好地服務(wù)于企業(yè)的會計信息使用者，提高財務(wù)分析的決策有用性。而在企業(yè)平衡計分卡的財務(wù)績效考核中，應(yīng)該以企業(yè)的戰(zhàn)略為核心，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略，對企業(yè)的財務(wù)、客戶關(guān)系、業(yè)務(wù)流程及企業(yè)的學(xué)習(xí)成長能力等進(jìn)行評價，將四者緊密結(jié)合起來，不斷優(yōu)化這四個要素的能力才能夠促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的更好實現(xiàn)，進(jìn)而實現(xiàn)平衡計分卡考核財務(wù)績效的最終目的，也就是提升企業(yè)的整體績效。

3.2 引入非財務(wù)比率完善財務(wù)比率體系

在企業(yè)經(jīng)營內(nèi)外部環(huán)境不斷變化的今天，傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)已經(jīng)不能完全滿足企業(yè)財務(wù)報表分析的全部目的。特別是在新常態(tài)下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大背景下，企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整將進(jìn)入一個非常時期，財務(wù)數(shù)據(jù)反饋出的財務(wù)指標(biāo)結(jié)果會因此出現(xiàn)非常大的波動，難以準(zhǔn)確和全面地輔助企業(yè)戰(zhàn)略管理決策與運行等。因此，更需要將非財務(wù)比率納入其分析體系，能夠在很大程度上彌補(bǔ)這些不足。

第一，市場份額。這一指標(biāo)是計算銷售額與訂貨額綜合在該類產(chǎn)品的市場銷售總額中所占的比重?？梢赃M(jìn)一步了解企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭能力和地位等內(nèi)容。一般而言，市場份額能夠代表企業(yè)對特定市場的控制能力，其數(shù)值較高則代表企業(yè)在該領(lǐng)域較之其他競爭者具備優(yōu)勢，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和影響等業(yè)績良好。

第二，產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)。主要應(yīng)用在衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和技術(shù)發(fā)展程度，主要表現(xiàn)有：企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；相關(guān)服務(wù)充分滿足顧客的要求。這一指標(biāo)可以通過產(chǎn)品的廢品率、瑕疵率、返修率、退貨率和顧客滿意度等綜合性指標(biāo)加以描述。

第三，成本效益指標(biāo)。在傳統(tǒng)成本數(shù)據(jù)指標(biāo)分析基礎(chǔ)上，更需要增加投入產(chǎn)出的績效評價，分別針對經(jīng)營活動的成本、投資與籌資活動的成本，科研活動等影響企業(yè)戰(zhàn)略競爭力的各種重要活動的成本進(jìn)行投入產(chǎn)出核算，以更加全面地反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略變動與投入產(chǎn)出情況，分析未來戰(zhàn)略發(fā)展趨勢并加以調(diào)整。

第四，人力資源指標(biāo)。在知識經(jīng)濟(jì)的時代，人才戰(zhàn)略對企業(yè)的整體運營有著重要影響，財務(wù)分析方面也是如此，人力資源已經(jīng)成為企業(yè)的重要資產(chǎn)內(nèi)容，需要納入財務(wù)分析領(lǐng)域。這一指標(biāo)可通過對員工培訓(xùn)和職業(yè)規(guī)劃、員工能力、對企業(yè)的滿意度和忠誠度、員工流動與升級等現(xiàn)實情況，經(jīng)過計算、分析，設(shè)定適合企業(yè)發(fā)展的人力資源指標(biāo)，深化企業(yè)價值的評估。

第五，潛在和持續(xù)盈利能力指標(biāo)。潛在盈利能力指標(biāo)主要受到行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)成長性的影響，而企業(yè)的管理能力和創(chuàng)新水平將決定企業(yè)的持續(xù)盈利能力。通過這兩個指標(biāo)的納入，將企業(yè)所處行業(yè)和企業(yè)自身的潛在發(fā)展空間，以及企業(yè)的管理層戰(zhàn)略能力和組織、技術(shù)創(chuàng)新能力等納入財務(wù)報表分析范疇，從而更加全面地了解企業(yè)的盈利水平和綜合能力。

3.3 提升財務(wù)信息質(zhì)量

財務(wù)信息質(zhì)量是提升傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)及新的指標(biāo)體系分析質(zhì)量的重要依據(jù)，提升財務(wù)信息質(zhì)量對于提升其分析過程與結(jié)果質(zhì)量意義重大。這就需要研究、優(yōu)化、完善會計準(zhǔn)則體系，使會計準(zhǔn)則更加全面、規(guī)范、實用，又不失其制約性。聯(lián)合其他層面的監(jiān)管主體實施全面有機(jī)結(jié)合，以組成包括證監(jiān)會、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會三方協(xié)調(diào)互助、功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系，對于上市公司會計信息披露不及時、信息質(zhì)量不高的問題，應(yīng)該設(shè)定必要的民事賠償責(zé)任。發(fā)揮監(jiān)事會、小股東、散戶等利益相關(guān)者監(jiān)管力，強(qiáng)化全部小股東自愿自由參與股東大會等的機(jī)制，降低信息不對稱干預(yù)。

參考文獻(xiàn)

[1] 劉金為.財務(wù)報表分析的局限性及對策[J].經(jīng)營管理者,2015(8).

[2] 賈驥.企業(yè)財務(wù)分析的局限性及改進(jìn)對策[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù),2014(24).

中圖分類號：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(a)-013-03