北京林業(yè)大學(xué)　樊舒雅

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)的作用研究

北京林業(yè)大學(xué)樊舒雅

摘要:研究資料表明，投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間存在著相互影響的關(guān)系。投資者保護(hù)較薄弱的國(guó)家和地區(qū)的上市公司，在會(huì)計(jì)政策和行為的制定上會(huì)受到影響，公司會(huì)傾向于建立一套有效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息測(cè)度體系以補(bǔ)償弱投資者保護(hù)帶來(lái)的負(fù)面影響；而投資者保護(hù)較強(qiáng)的地區(qū)的上市公司，它的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息測(cè)量體系通常都是比較完善的。從這個(gè)意義上來(lái)說，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是實(shí)現(xiàn)投資者保護(hù)的一種機(jī)制，建立一套有效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系是一種現(xiàn)實(shí)需要。

關(guān)鍵詞:投資者保護(hù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系

對(duì)于中小股東與債權(quán)人來(lái)說，投資者保護(hù)是非常重要的。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外的許多企業(yè)存在著利益被侵占、權(quán)力被剝奪的現(xiàn)象，法律對(duì)它們的保護(hù)程度和范圍不夠深廣。研究者發(fā)現(xiàn)，在這些中小企業(yè)里，可能存在著一種替代機(jī)制彌補(bǔ)弱投資者保護(hù)帶來(lái)的負(fù)面影響，這個(gè)機(jī)制就是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)。有效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)可以為企業(yè)做出正確的投資決策提高價(jià)值的參考信息，因此，建立一套科學(xué)適用的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系顯得尤為重要。本文從分析投資者保護(hù)欲財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息之間的關(guān)系著手，探討如何從投資者保護(hù)的角度建構(gòu)一套科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系。

一、投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間的關(guān)系

法律La Porta等（2000b）指出，不同的國(guó)家和地區(qū)對(duì)投資者的保護(hù)程度具有明顯的差異時(shí)，對(duì)投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間的關(guān)系就要分成兩種情況來(lái)分析。第一種，當(dāng)國(guó)家或地區(qū)對(duì)投資者的保護(hù)程度較高時(shí)，及時(shí)、透明的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息能夠解決發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)與分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)之間產(chǎn)生的矛盾和問題。投資者保護(hù)程度較高的國(guó)家或地區(qū)，其資本市場(chǎng)往往很發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度也比較快。這就導(dǎo)致更多的融資機(jī)會(huì)與更為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)之間結(jié)構(gòu)不對(duì)稱的問題，進(jìn)而導(dǎo)致公司內(nèi)部人與外部投資者之間的信息不對(duì)稱。這時(shí)候公司提供的及時(shí)、透明的財(cái)務(wù)信息能夠約束內(nèi)部人的利益侵占和投機(jī)行為，保護(hù)投資者的投資效益。所以，公司對(duì)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的需求會(huì)比較大。第二種，當(dāng)國(guó)家或地區(qū)對(duì)投資者保護(hù)程度較低時(shí)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)可能作為一種替代機(jī)制，彌補(bǔ)弱投資者保護(hù)帶來(lái)的負(fù)面影響，為投資者提供公司運(yùn)作信息，替代投資者的法律保護(hù)而發(fā)生作用。

二、如何建構(gòu)一套科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系

所謂的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是指公司披露的公開信息對(duì)投資者做出正確的決策的有用度和滿足投資者用于正確決策的信息數(shù)量。

投資者保護(hù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常重要，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的保護(hù)是經(jīng)濟(jì)體系需要重視并解決的問題。從法律的角度來(lái)看，立法和執(zhí)法是在顯性制度的范圍內(nèi)對(duì)投資者加以保護(hù)，然而這種保護(hù)在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下無(wú)法做到萬(wàn)全。所以建立一種隱性的社會(huì)規(guī)范機(jī)制和市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決投資者在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下面臨的問題，是非常有必要的。鑒于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系在投資者保護(hù)中的重要地位和作用，我們可以從建構(gòu)一套科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)量體系做起，完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的功能，讓財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)更好地服務(wù)于公司及投資者。

(一)對(duì)會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)做出有效的監(jiān)管

會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)是指將會(huì)計(jì)信息處理生成，最后以財(cái)務(wù)報(bào)告的形式呈現(xiàn)給使用者的過程。財(cái)務(wù)報(bào)表是投資者在制定投資決策時(shí)的重要依據(jù)，它的透明度和真實(shí)度直接影響投資者的投資效益。所以從投資者保護(hù)的角度來(lái)說，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)管，從源頭上對(duì)信息的質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)測(cè)以提高財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量水平等舉措，是建立科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系的基礎(chǔ)。

(二)嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)信息的披露程序

會(huì)計(jì)信息的披露是信息生產(chǎn)完成之后，對(duì)外發(fā)布會(huì)計(jì)信息的行為。最后到達(dá)投資者手里的會(huì)計(jì)信息，事先經(jīng)過了企業(yè)內(nèi)部和媒體中介的傳遞，因此，它的真實(shí)性面臨著雙重的考驗(yàn)。如果不按照嚴(yán)格的程序來(lái)進(jìn)行完成信息的披露，那么投資者掌握的財(cái)務(wù)報(bào)告的有用性就大打折扣了。與生產(chǎn)環(huán)節(jié)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相比，影響發(fā)布環(huán)節(jié)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平的因素更多，這些因素有發(fā)布時(shí)間、發(fā)布范圍等。會(huì)計(jì)信息的披露會(huì)因?yàn)檫@些不確定因素的影響而帶來(lái)不同的投資結(jié)果。有的投資者從中獲利，有的卻成了受害者。為了使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常有序地運(yùn)行，創(chuàng)造公平公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，公司就要嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)信息披露程序。這是建立科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系的體制保障。

(三)提高會(huì)計(jì)信息認(rèn)證的專業(yè)性

會(huì)計(jì)信息在發(fā)布之后，投資者還要對(duì)其進(jìn)行實(shí)地清查以驗(yàn)證其真實(shí)性，并審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息。然而這項(xiàng)工作工序繁瑣、專業(yè)性很強(qiáng)，普通的投資者不具備這方面的能力。因此，會(huì)計(jì)信息的認(rèn)證要通過專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)完成。專業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)目前來(lái)說有兩種，一種是獨(dú)立審計(jì)，通常叫做注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所；一種是內(nèi)部審計(jì)，叫做公司審計(jì)委員會(huì)。財(cái)務(wù)報(bào)表在經(jīng)過專業(yè)的審計(jì)之后，審計(jì)機(jī)構(gòu)會(huì)給出比較權(quán)威的審計(jì)意見，投資者能夠根據(jù)這些意見做出更加合理有效的投資判斷，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。提高會(huì)計(jì)信息認(rèn)證的專業(yè)性，是建立科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系的后續(xù)保障性措施。

三、結(jié)束語(yǔ)

從投資者保護(hù)的角度來(lái)看，完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)公司和投資者具有重要的作用，而建構(gòu)科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系是完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的重要一環(huán)。本文探討了投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間的關(guān)系，并針對(duì)其中的問題提出了建構(gòu)科學(xué)適用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量測(cè)度體系的具體措施，以期創(chuàng)建一個(gè)和諧穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。

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