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人民幣國(guó)際化過程中的問題及對(duì)策研究①

廣西大學(xué) 楊克斯 胡珺陳欣

人民幣國(guó)際化的問題已經(jīng)成為當(dāng)前社會(huì)的重要問題，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)政治的飛速發(fā)展以及綜合國(guó)力的不斷提高，人民幣日益受到世界各國(guó)的關(guān)注，如今，許多專門針對(duì)人民幣國(guó)際化的研究也越來越多。我國(guó)的強(qiáng)大似乎已經(jīng)為人民幣國(guó)際化提供了堅(jiān)實(shí)的后盾，但是其中也存在不少問題，并不是不費(fèi)吹灰之力就能實(shí)現(xiàn)的，還需要我們的共同努力。本文通過分析人民幣國(guó)際化的意義及其實(shí)施的可行性，并分析人民幣國(guó)際化中可能會(huì)遇到的相關(guān)問題，思考人民幣國(guó)際化過程中所遇到的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，最后給出部分解決途徑，希望通過本文分析，對(duì)人民幣國(guó)際化的有更深的了解。

人民幣 國(guó)際化 貨幣 對(duì)策

1 人民幣國(guó)際化的意義

貨幣國(guó)際化指的是某國(guó)貨幣在本國(guó)使用的同時(shí)，在國(guó)際上也能得到認(rèn)可，可以行使其基本職能。也就是說，該貨幣能在境外流通，是普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣。如今已經(jīng)國(guó)際化的貨幣是美元、歐元、日元。相信不久的將來，人民幣也會(huì)加入它們的行列。

1.1 獲得國(guó)際鑄幣稅

從理論上講，能夠得到鑄幣稅是對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的最直接利益。鑄幣稅就是指貨幣發(fā)行者得到的一種資金，此種資金是由貨幣發(fā)行面額和成本之間差額為基礎(chǔ)得到的。這種鑄幣稅會(huì)為國(guó)家?guī)碣Y金流入。例如：在人民幣國(guó)際化的時(shí)候，所有國(guó)家都有可能使用人民幣，他們?cè)谑褂萌嗣駧诺臅r(shí)候必須要向我國(guó)出口，我國(guó)就能得到資金。這樣我國(guó)就能夠在某種程度上輸出更多人民幣，這樣就得到更多的鑄幣稅。

1.2 降低匯率風(fēng)險(xiǎn)

人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)必將降低我國(guó)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)一直都是非國(guó)際貨幣使用者很頭疼的問題，若能實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，我國(guó)在進(jìn)出口貿(mào)易中和國(guó)內(nèi)外大額投資中都能夠使用人民幣，那我國(guó)在人民幣穩(wěn)定的情況下就能避免匯率帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這極大地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.3 提高國(guó)際地位

人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)的影響中很重要的一條就是能夠提高我國(guó)的國(guó)際地位。人民幣國(guó)際化能夠說明我國(guó)在國(guó)際上的重要性，經(jīng)濟(jì)政治都是很重要的方面。國(guó)際地位提高，就會(huì)有機(jī)會(huì)制定有利于我國(guó)企業(yè)的規(guī)則，這樣有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并從中獲得利益。

1.4 進(jìn)行逆差融資

逆差融資是國(guó)家經(jīng)濟(jì)中一項(xiàng)很重要的融資方式。人民幣國(guó)際化能夠幫助我們使用這種方法。逆差融資就是指在逆差出現(xiàn)之時(shí)，發(fā)行貨幣得到資金來支付逆差。逆差融資有很大的好處，其中之一是不再為了維持外部均衡而犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)利益，有利于實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

2 人民幣國(guó)際化的國(guó)際形勢(shì)

我國(guó)如果能實(shí)現(xiàn)人民國(guó)際化，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政治來講都是具有很大幫助的。如果人民幣能夠成為國(guó)際上的計(jì)價(jià)貨幣，這樣該國(guó)才能成為國(guó)際上的重要國(guó)家。這樣即使匯率有變化，也不會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成很大影響。在亞洲，我國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)地位都比較高，但是都不是國(guó)際上金融市場(chǎng)的計(jì)價(jià)貨幣，這個(gè)問題導(dǎo)致了我國(guó)和日本無疑是世界上外匯儲(chǔ)備最高的國(guó)家。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)很多，其中之一就是我們應(yīng)該使用某種恰當(dāng)?shù)膽?zhàn)略國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中加上人民幣，打破美元和歐元的“壟斷”格局，這樣也促進(jìn)了多元化的發(fā)展。我國(guó)可以采用人民幣區(qū)域化來解決問題，這樣可以促進(jìn)人民幣國(guó)際化的發(fā)展。在這個(gè)時(shí)候還應(yīng)該把人民幣作為結(jié)算貨幣的國(guó)際資產(chǎn)市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)外投資者提供更多選擇。當(dāng)人民幣真正成為儲(chǔ)備貨幣的時(shí)候，我們才能從根本上把握本國(guó)經(jīng)濟(jì)。

3 人民幣國(guó)際化的進(jìn)程

上世紀(jì)90年代初國(guó)內(nèi)就出現(xiàn)了人民幣國(guó)際化的聲音。眾所周知，2009年我國(guó)正式啟動(dòng)了人民幣國(guó)際化進(jìn)程，并在諸多方面都取得了很大進(jìn)步。2015年5月26日，IFM(國(guó)際貨幣基金組織)認(rèn)為：在過去的一年中人民幣的實(shí)際有效匯率大幅升值，當(dāng)前人民幣的幣值不再被低估。此次聲明，對(duì)人民幣匯率估值比較客觀公正。有些人則無端認(rèn)為我國(guó)貨幣匯率“被操控”，影響了全球經(jīng)濟(jì)的不平衡。但是這并不能影響人民幣已經(jīng)在國(guó)際上具有重要地位。IFM在聲明中對(duì)中國(guó)做出了高度評(píng)價(jià)，認(rèn)為我國(guó)推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)全球的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，并且指出人民幣將加入SDR(特別提款權(quán))，IMF總裁拉加德的表示：人民幣加入特別提款權(quán)不是要不要的問題，而是何時(shí)加入的問題。如果人民幣匯率得到認(rèn)可，并且能加入IMF貨幣籃子，則我們的人民幣國(guó)際化的進(jìn)程將大大提高。

4 人民幣國(guó)際化存在的問題

人民幣的國(guó)際化是大家都盼望的，這無疑會(huì)給我們帶來好處，但是不可忽視的一條信息就是這也會(huì)帶來許多不利影響，對(duì)我國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)都有一定的沖擊。

4.1 不利于我國(guó)貨幣政策的實(shí)施

在管理者認(rèn)為需要使用提高利率來進(jìn)行緊縮政策的經(jīng)濟(jì)情況下，商業(yè)銀行就可以利用特殊辦法，即向外國(guó)借款而得到本幣來滿足客戶需求。同時(shí)從投資者角度來講，利率的提高有利于提高他們對(duì)人民幣的信心，從這種角度來講，這可以提高收益，同時(shí)增加人民幣在整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的流通量。但是有一種情況不得不考慮的就是如果貨幣利率太高，就會(huì)影響外國(guó)投資者的行為，將會(huì)降低對(duì)我國(guó)的借款，這樣就對(duì)論述中所增加的貨幣境外量就會(huì)在一定程度上出現(xiàn)抵減。

4.2 遭遇“特里芬難題”

針對(duì)布雷頓森林體系崩潰所提出的“特里芬難題”是貨幣政策中的大問題。其難在出現(xiàn)了一個(gè)矛盾，即美元所提供的清償力和保證美元按官價(jià)兌換黃金的矛盾，這會(huì)影響各個(gè)國(guó)際對(duì)美元存在的信心。如果能夠保持足夠的清償力，那么人民幣的威信力就會(huì)更大，人們對(duì)人民幣就會(huì)更加有信心，然而有升值預(yù)期的人民幣不受外國(guó)借款者的喜歡，這讓人民幣減少在國(guó)際中的流通量，繼而使得國(guó)際清償力減少，所以順差逆差都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

4.3 面臨政治壓力

從我國(guó)形成良好國(guó)際形象的角度講，人民幣國(guó)際化會(huì)起到促進(jìn)作用。這不僅會(huì)影響日元在亞洲的地位，在一定程度上還會(huì)影響美元等在全球國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的利益，從這個(gè)角度來講，美國(guó)和日本肯定不會(huì)輕易放松警惕，會(huì)百般阻撓人民幣的國(guó)際化，它們雖然是為了本國(guó)利益，無可厚非，但是我國(guó)有發(fā)展的權(quán)利，當(dāng)然總有那么一天，人民幣會(huì)活躍在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。

5 人民幣國(guó)際化過程中的對(duì)策

5.1 保持人民幣幣值穩(wěn)定

當(dāng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力達(dá)到一定強(qiáng)度的時(shí)候，就會(huì)使我國(guó)幣值穩(wěn)定，這種隨之而來的事情是必然會(huì)發(fā)生的，所以說提高經(jīng)濟(jì)能力還是很有必要的，這是我國(guó)發(fā)展的重要方向。同時(shí)，我國(guó)還要堅(jiān)持以穩(wěn)定幣值為貨幣政策的目標(biāo)。

5.2 建設(shè)完善的經(jīng)濟(jì)體系和制度體系

人民幣國(guó)際化還需要我國(guó)有完善的經(jīng)濟(jì)體系。我國(guó)經(jīng)濟(jì)中還存在許多問題，所以必須要加大管理力度，完善內(nèi)部制度，加強(qiáng)治理，在提高金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際上的地位的同時(shí)注意完善經(jīng)濟(jì)體系。這樣人民幣在資本項(xiàng)目下的可兌換就能夠逐步實(shí)現(xiàn)。同時(shí)要實(shí)現(xiàn)匯率制度管理化。

5.3 建立完善的金融市場(chǎng)

可以選擇一個(gè)海港城市將其建設(shè)成人民幣離岸中心，人民幣國(guó)際化是需要用完善的外匯市場(chǎng)來支持的。例如香港，香港開辦人民幣業(yè)務(wù)是兩地經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一的重要表現(xiàn)，同時(shí)香港在東南亞地區(qū)有重要地位，這將加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

5.4 在中國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)貨幣統(tǒng)一

人民幣雖然已經(jīng)在港澳臺(tái)地區(qū)開始使用，但是還沒完全做到統(tǒng)一，這對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定的不利影響，也將會(huì)使人民幣國(guó)際化受到嚴(yán)重阻礙。依照歐元一體化的過程，我們可以學(xué)習(xí)一下，先在政治上剔除阻礙，之后就很有可能對(duì)此進(jìn)行洽談，達(dá)成統(tǒng)一，之后就容易制定統(tǒng)一政策。當(dāng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政治達(dá)到一定地步的時(shí)候，我們就能解決更多的遺留問題。

5.5 人民幣亞洲化盡早實(shí)現(xiàn)

首先將人民幣在已有范圍內(nèi)擴(kuò)大使用，同時(shí)擴(kuò)大已有范圍，讓更多的國(guó)家和人民承認(rèn)，這樣就會(huì)對(duì)我們周圍的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行影響，可以放寬制度，讓人民幣加強(qiáng)流通，增加各國(guó)對(duì)人民幣的使用。其次亞洲各國(guó)的貨幣合作也應(yīng)當(dāng)推進(jìn)。在亞洲逐步擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)人民幣的使用，這樣就會(huì)使得人民幣亞洲化得到保障，同時(shí)我國(guó)應(yīng)該多參加各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使人民幣活躍在各類場(chǎng)合，這樣不僅會(huì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還會(huì)有利于國(guó)家各方面的成長(zhǎng)，重要的是使得人民幣國(guó)際化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展相輔相成。

[1] 周小川.關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考[J/OL].中國(guó)人民銀行網(wǎng)站,2009(2).

[2] 沈明高.出口增長(zhǎng)七年來首次告負(fù)[J/OL].財(cái)經(jīng)網(wǎng), 2008(12).

F832

A

2096-0298(2015)04(c)-165-02

廣西大學(xué)211四期軟科學(xué)研究科研基金資助項(xiàng)目(DMYJY201214)。