姚瑋潔+徐穎

中資銀行境外機構設立后，面臨金融保護主義的壓力，在中資企業(yè)走出去相對集中的國家，金融機構網點和人員缺乏。圖為舊金山唐人街上的中國工商銀行美國分行

作為中國“走出去”的新一輪布局，2015年1月28日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議部署加快鐵路、核電、建材生產線等中國裝備“走出去”，提出把中國優(yōu)勢產能和裝備打造成國家新“名片”。

此次會議確定了推動中國裝備“出?！钡牧鶙l措施。多位企業(yè)家和協會負責人在接受《瞭望東方周刊》采訪時表示，對其中完善支持政策、強化統籌配套等舉措抱有極大期望。

作為中國實體經濟的基礎，裝備制造業(yè)在改革開放30多年的發(fā)展中起到了核心作用。從過去向外國購買技術“不議價”到2009年中國裝備制造總產值超過美國，成為全球第一的制造業(yè)大國。

從那時起中國裝備制造的經濟總量連續(xù)多年全球排名第一。目前中國在工程機械、機電產品、數控機床、港口設備、船舶制造等行業(yè)的產銷量均為世界前列。

然而，在中國裝備開始向海外輸出之后，“企業(yè)向我們提出最多的兩個難處，第一個是融資，第二個是項目落地?！敝袊鴮ν獬邪こ躺虝侣劙l(fā)言人張湘對《瞭望東方周刊》表示。

“梳理企業(yè)訴求，我們發(fā)現企業(yè)主要反映銀行利率偏高，再就是利用政策性資金需要投各種保險，保費也偏高?！彼f，“我們的企業(yè)在海外經歷眾多考驗、風險，投入大量資金，結果過多收益被其他機構分享，企業(yè)就覺得負擔沉重?！?/p>

然而，客觀事實是，中國金融機構在新興市場國家的分支機構網點少、規(guī)模小、海外綜合服務實力差，高籌資成本抵消了企業(yè)在產品成本方面的優(yōu)勢。同時，大型企業(yè)自己有租賃公司的并不多，缺乏融資租賃、以金融保險等方式。

此前在2014年12月24日，李克強也曾主持召開國務院常務會議，部署加大金融支持企業(yè)“走出去”力度。

在“超級推銷員”背后，中國的“走出去”還需要更加全面、系統的支持工程。

“新名片”的金融難題

中國裝備“走出去”的前提是30多年來的積累。

2013年中國裝備制造業(yè)產值規(guī)模突破20萬億元，占全球比重超過三分之一，穩(wěn)居世界首位。

中國也成為近代以來第三個在全世界裝備制造業(yè)中占據三分之一份額的國家，此前只有美國和英國曾達到或超過這一比例。

一些裝備產品產量位居世界第一的例子包括：2013年發(fā)電設備產量1.2億千瓦，約占全球總量的60%;造船完工量4534萬載重噸，占全球比重41%;汽車產量2211.7萬輛，占全球比重25%;機床產量95.9萬臺，占全球比重38%。

中國裝備崛起的另一面是近年來中國裝備自主化邁上新臺階，如載人航天與探月工程、“蛟龍”載人深潛器取得重大突破，大型運輸機和大型客機已完成布局，研制工作取得重要進展。

然而以高鐵為例，中國北車長客股份有限公司海外業(yè)務部副總經理馬列告訴本刊記者，“客戶更希望車輛供貨企業(yè)提供出口車輛貸款和融資的解決方案。國內的商業(yè)銀行融資成本在國際上競爭力較低，往往需要靠車輛的價格優(yōu)勢來彌補融資成本的劣勢?！?/p>

據他介紹，對于交通設施項目，國內銀行商貸一般是15年，國外銀行是25～30年。

中國機械進出口（集團）有限公司總裁王旭升告訴本刊記者，目前中國鐵路建設企業(yè)的海外發(fā)展面臨的問題首先就是融資。

“軌道交通項目需政府提供補貼，眾多發(fā)展中國家及部分發(fā)達國家鐵路系統亟待升級改造，項目多受資金困擾無法啟動，迫切需要中國貸款支持。但中國的商貸和‘兩優(yōu)貸款——援外優(yōu)惠貸款、優(yōu)惠出口買方信貸的總額有限?！彼忉屨f。

此前，中國企業(yè)“走出去”過程中的融資支持，由于境內融資成本相對較高和境外直接申請貸款難度較大，很多都是通過銀行“內保外貸”等方式獲得融資。

所謂“內保外貸”，指境內商業(yè)銀行應申請人的要求，為境內外企業(yè)向海外金融機構融資或取得授信額度出具融資性保函或備用信用證，保證境內外企業(yè)履行貸款本息償還義務的融資業(yè)務，非常適用于在境內有全資母公司的境外企業(yè)。

出于風險考慮，“內保外貸”仍存在使用面狹小、要求嚴格等問題。

2009年為應對全球金融危機，同時為“走出去”加強融資支持，中國商務部、財政部曾聯合出臺了“421專項安排”。

“421專項安排”主要提供低利率融資、低費率出口信用保險等政策支持，當時被業(yè)內認為是國家除“出口退稅”外另一重要的“走出去”扶持政策。

這些原有的金融創(chuàng)新、政策措施取得了一定的效果。但是，面對中國企業(yè)發(fā)力“走出去”的局面，目前市場海量的融資需求顯然仍無法滿足。

事實上，融資問題不僅存在于裝備領域，而是幾乎所有“走出去”的企業(yè)都需要面對的挑戰(zhàn)。

2014年7月22日 ，中國出口量最大的城際動車組首批車輛在阿根廷投入運營

總理推動的金融支持

2014年12月24日的國務院常務會議上，確定簡化審批手續(xù)、拓寬融資渠道、健全政策體系等措施為“走出去”護航。其中具體提到境外投資外匯管理、境外發(fā)行人民幣債券、外匯儲備多元化運用、人民幣跨境支付和清算體系、短期出口信用保險市場等多項有針對性的“硬措施”。

2015年1月5日，工信部聯合中國進出口銀行發(fā)布《關于加大重大技術裝備融資支持力度的若干意見》，其中明確提出搭建政銀合作平臺，發(fā)揮金融杠桿作用，產品出口及企業(yè)“走出去”等為重點支持方向。

1月28日的國務院常務會議提出，用好外經貿發(fā)展專項資金等現有政策，立足長遠支持一批重大項目。按照市場原則，拓寬外匯儲備運用渠道，支持企業(yè)在境內外發(fā)行股票或債券募集資金，為重大裝備和優(yōu)勢產能“走出去”提供合理的融資便利。

一系列舉措的核心之一，即充分利用外匯儲備推動中國裝備走出國門。

2013年底中國工商銀行副行長張紅力曾表示，目前中國跨境資本運作制約較多，包括工商銀行在內的中資商業(yè)銀行外匯資金來源不足，造成企業(yè)海外投資的綜合資金成本偏高，在國際投標當中缺乏競爭力。

“2014年末中國外匯儲備已達3.84萬億美元，拓寬外匯準備運用渠道已成為非常重要的課題。國家有實力鼓勵和支持國內重大裝備出口、境外投資?！敝袊鴮ν獬邪こ躺虝谫Y財稅委員會副主任委員董付堂對《瞭望東方周刊》表示，此次國務院常務會議的全部六大類舉措對“走出去”企業(yè)來說，“確實帶來了政策暖風”。

“目前中國‘走出去企業(yè)發(fā)展還不平衡，大多處于初創(chuàng)階段，境外經營環(huán)境復雜，參與國際競爭的經驗不足，綜合競爭能力還較弱?！彼f。

對于政策支持，招商銀行原行長馬蔚華曾提到，應該有明確的海外投資法律，政府的審批還應該進一步減少，因為流程很長。

金融“走出去”為什么難

從銀行方面看，中國商業(yè)銀行外匯資金來源主要是存款，人民幣升值預期等因素亦造成外匯存款增長難度較大。

此外，“走出去”的中資企業(yè)逐漸加大了對銀行銀團貸款、出口信貸、保理等較為復雜金融產品的需求，特別是對各種產品組合搭配服務更為迫切。

目前國內金融機構在產品設計方面還缺乏清晰的市場定位，同質化較嚴重，同時在相對復雜服務和結構化產品，如項目融資、海外供應鏈融資、外匯風險管理、衍生產品等方面還缺乏成熟經驗。

張紅力亦曾表示，中資銀行境外機構設立后，工作面臨金融保護主義的壓力，海外業(yè)務規(guī)模有限。在中資企業(yè)走出去相對集中的國家，金融機構網點和人員缺乏。

同時隨著全球保護主義有所抬頭，少數國家增加對外資銀行監(jiān)管約束和限制。部分發(fā)達國家以監(jiān)管能力不足，市場空間有限為由限制中資銀行在當地進行機構的分設，為中國的商業(yè)銀行深度參與發(fā)達國家金融市場設立了障礙。

當然，對于國內金融機構的運行，企業(yè)也抱有更大期望。

“對國外銀行來說，如果企業(yè)、項目質量得到權威的第三方認可，從政治上、法律上沒有瑕疵，那么獲得銀行貸款就是一個可以預期的事情，國內銀行往往不可預期。”一位企業(yè)家舉例說，大型項目在總行層面審批很容易出現變數，“再好的項目也可能需要靠股東的大小去判斷能不能貸款，而不是項目本身的好壞?？赡軐τ诠蓶|資金情況良好，本身并不賺錢的項目，銀行也會貸款?！?/p>

張湘則坦言：“很多企業(yè)在海外市場打拼二三十年，一些銀行卻是在近幾年才關注海外市場。這些銀行在海外市場缺人力、缺機構、缺經驗，很多在海外運用得比較好的創(chuàng)新金融方式得不到運用?！?/p>

董付堂期望，首先“政策落實還需要有詳細的配套措施，需要在實務操作上繼續(xù)簡化和完善，使‘走出去企業(yè)能真正享受到各種政策支持”。

其次在財稅等方面的支持力度還有待加強，可以適當對“走出去”企業(yè)實行特殊政策待遇，如實行“不分國、不分項”所得稅綜合抵免政策，增強企業(yè)應對不同國家的國別風險承受能力，以應對政治風險和市場風險。

還包括建立風險基金，給予“走出去”企業(yè)承受的突發(fā)政治事件和意外災難損失給予經濟補償，增強企業(yè)抗風險能力;給予“走出去”企業(yè)更多的融資便利條件，如放松境外融資的外匯管制許可條件、允許企業(yè)間外匯資金相互調劑、給予企業(yè)貸款風險擔保等。

此外還有提高境外人員的個人所得稅抵免金額，“發(fā)揮境外人員的工作積極性，激發(fā)他們的創(chuàng)業(yè)激情，有助于優(yōu)秀人才投入到‘走出去戰(zhàn)略中?！彼f。