施奕

摘 要：目前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大問題之一就是融資困難。而這個(gè)問題不僅會(huì)制約企業(yè)發(fā)展，甚至還會(huì)影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)，并結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況與相關(guān)理論，對(duì)中小企業(yè)融資難的問題做出分析，得出的結(jié)論是：造成融資難這個(gè)問題的原因可以從企業(yè)自身以及企業(yè)外部?jī)蓚€(gè)方面分析。企業(yè)內(nèi)部存在管理不當(dāng)、信息不對(duì)稱、信用不足等問題，外部原因則可以歸結(jié)為金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善、缺少相關(guān)法律法規(guī)等原因。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資問題；原因

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）02-0030-02

一、研究背景和意義

在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，中小企業(yè)是極其重要的、必不可少的部分。中小企業(yè)的發(fā)展不僅對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有著很大的幫助，并且在解決社會(huì)就業(yè)問題，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定等方面也有著不可替代的作用。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年，在我國(guó)工商部門注冊(cè)的中小企業(yè)已經(jīng)超過了5 000萬(wàn)家，占據(jù)了我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。隨著群體的不斷壯大，中小企業(yè)儼然已經(jīng)成為社會(huì)發(fā)展的穩(wěn)定器以及助推器。

但是，我們也注意到，每年都會(huì)有大量的中小企業(yè)倒閉。造成中小企業(yè)倒閉的原因有很多，最重要的就是企業(yè)資金不足、企業(yè)融資難。中小企業(yè)融資難導(dǎo)致企業(yè)難以穩(wěn)定發(fā)展，長(zhǎng)久下去，不僅對(duì)中小企業(yè)是一個(gè)巨大的打擊，甚至?xí)谝欢ǔ潭壬嫌绊懳覈?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在這個(gè)背景下，本人選取了中小企業(yè)融資難這個(gè)問題作為研究對(duì)象，先是探索了目前我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，并著重分析中小企業(yè)融資難的原因。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資問題

（一）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

如今，我國(guó)中小企業(yè)面臨的最大困難之一就是融資難問題。2006年進(jìn)行的全國(guó)私企抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，高達(dá)85.5%的企業(yè)主表示貸款存在著一定的困難。而截止至2008年年底，相關(guān)報(bào)道顯示81%的中小企業(yè)流動(dòng)資金不足，倒閉或者停產(chǎn)的企業(yè)中大部分與資金緊張有密切的關(guān)系。

隨著近年來國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的支持力度逐漸加大，中小企業(yè)融資問題得到了一些緩解。據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)提供的資料顯示，2010年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額7.5萬(wàn)億元，比年初增加1.72萬(wàn)億元。各項(xiàng)貸款余額平均增速到達(dá)9.4%。但是，截至2011年底，僅占企業(yè)總量0.5%的大企業(yè)卻占據(jù)了近50%的貸款余額。這表明，雖然目前國(guó)家在對(duì)中小企業(yè)融資方面有所支持，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能解決大部分中小企業(yè)融資難的問題。資金供給與需求方面依然存在很大的落差?？偟膩碚f，目前我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀大概可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)。

1.中小企業(yè)資金緊張

2012年發(fā)表的一份報(bào)告中顯示，截至2012年3月，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量大約為1 300萬(wàn)個(gè)，當(dāng)中有很大部分企業(yè)資金緊張。造成這種結(jié)果的原因有很多，如經(jīng)濟(jì)狀況不景氣、融資困難并沒有得到有效的緩解等。國(guó)家工業(yè)部與信息化部的資料顯示，2011年，從銀行貸款成功的中小企業(yè)僅占總數(shù)企業(yè)的15%左右。

2.銀行貸款是中小企業(yè)最主要的外源融資途徑，但銀行貸款難獲得通過

2008年發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期我國(guó)中小企業(yè)融資問題研究》中提到，在企業(yè)獲得外部融資的途徑中，商業(yè)銀行貸款所占比例高達(dá)73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其他方式。雖然銀行貸款是中小企業(yè)獲得外部資金的最重要途徑，但目前而言，中小企業(yè)向銀行貸款的申請(qǐng)并不容易獲得通過。主要是因?yàn)楦笃髽I(yè)相比，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大，所以銀行更偏向于貸款給大企業(yè)而不是中小企業(yè)。

3.為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量有限

雖然現(xiàn)在有一些服務(wù)中小企業(yè)的中小銀行出現(xiàn)，但是相對(duì)于中小企業(yè)數(shù)量快速的增長(zhǎng)，仍然無(wú)法滿足中小企業(yè)的資金需求。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，已經(jīng)有了專門為中小企業(yè)提供有效金融支持的金融機(jī)構(gòu)，如中小企業(yè)貸款擔(dān)?；?，中小企業(yè)同業(yè)協(xié)會(huì)等，而這些在我國(guó)還沒有建立起來，所以中小企業(yè)在融資方面會(huì)面臨不少的困難。

（二）我國(guó)中小企業(yè)融資難原因分析

1.導(dǎo)致融資難的內(nèi)部原因

（1）中小企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)，缺少可以作為抵押的資產(chǎn)

對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，企業(yè)在抵押了具有公認(rèn)價(jià)值的資產(chǎn)（比如房產(chǎn)，土地使用權(quán)等）后可獲得其提供的資金。但是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身規(guī)模較小，大多數(shù)企業(yè)并沒有可以作為抵押的固定資產(chǎn)。同時(shí)，由于多數(shù)擔(dān)保貸款的期限都在半年以內(nèi)，最多不會(huì)超過一年，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多數(shù)只對(duì)短期的流動(dòng)資金貸款而不會(huì)對(duì)設(shè)備等長(zhǎng)期投資性的貸款提供擔(dān)保，增加了中小企業(yè)抵押難度。再一點(diǎn)，擔(dān)保公司在自負(fù)盈虧的情況下為了確保自身的利益不會(huì)得到損害，往往會(huì)對(duì)中小企業(yè)提出更加苛刻的貸款條件，如加大貸款費(fèi)用等，而這些都會(huì)使中小企業(yè)貸款難上加難。

（2）中小企業(yè)自身信用水平低下

在我國(guó)，許多中小企業(yè)是采用業(yè)主制、合伙制這兩種制度來創(chuàng)辦企業(yè)。這兩種制度下的企業(yè)在財(cái)務(wù)管理等公司日常經(jīng)營(yíng)管理方面都存在著很大的問題。為了獲取更多的利潤(rùn)，中小企業(yè)往往會(huì)把大部分資金投入到獲取利潤(rùn)最快最多的方面，卻忽略了對(duì)自身內(nèi)部的管理。許多企業(yè)并沒有按規(guī)定建立完善的財(cái)務(wù)制度，這樣就造成了企業(yè)的資金管理比較混亂。2009年，中國(guó)人民銀行對(duì)部分中小企業(yè)集中的地區(qū)調(diào)查顯示，有50%以上的企業(yè)存在財(cái)務(wù)管理不健全等問題。這種不健全的財(cái)務(wù)問題會(huì)大大影響到中小企業(yè)獲得資金支持。

（3）高比例的倒閉現(xiàn)象

中小企業(yè)普遍實(shí)力較弱，容易受到外界因素影響，大部分企業(yè)難以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活下去。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)30%的小企業(yè)壽命不到2年，60%的壽命不到5年，只有極少數(shù)的企業(yè)能夠存活10年以上。中小企業(yè)如此低的存活率給銀行的貸款帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)，而這與銀行所追求的穩(wěn)健性是背道而馳的。這種收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等的情況，使銀行不太愿意放貸給中小企業(yè)。

（4）信息不對(duì)稱的存在

信息不對(duì)稱是指在社會(huì)活動(dòng)中，一些成員擁有其他成員沒有擁有的信息，這個(gè)現(xiàn)象將產(chǎn)生交易不公平、市場(chǎng)效率降低等問題。掌握信息較少的一方所做出的決策將不會(huì)是最優(yōu)決策，而掌握信息較多的一方就可以做出對(duì)自己有利的決策，獲得不平等收益。中小企業(yè)信息不完全透明的原因有以下幾點(diǎn)：1）部分中小企業(yè)為了增大獲得銀行貸款的幾率，隱瞞實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，虛構(gòu)盈利能力。2）中小企業(yè)規(guī)模較小，運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，尚未能及時(shí)建立起有效的信用，所以市場(chǎng)上對(duì)企業(yè)的信息知情并不多。3）中小企業(yè)為了在市場(chǎng)中提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)故意隱瞞一些真實(shí)信息，因?yàn)樾畔⑼耆_需要承擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)信息透明度不高，所以在向銀行提出申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行對(duì)該企業(yè)的了解并不充分，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估可能出現(xiàn)偏差。當(dāng)銀行無(wú)法對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確判斷時(shí)，為了謹(jǐn)慎起見，銀行往往會(huì)通過提高貸款利率來盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率的提高，企業(yè)的融資成本必然會(huì)隨之上升，所以很多企業(yè)在比較上升后的利率以及預(yù)期投資收益率后會(huì)選擇放棄該貸款，從其他途徑尋求融資成本較低的貸款。

因此，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，銀行更傾向于把資金貸給大企業(yè)而不是中小企業(yè)。

2.導(dǎo)致融資難的外部原因

（1）融資渠道少

我國(guó)的證券市場(chǎng)相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言尚處在發(fā)展階段，因?yàn)檎咝缘南拗?，中小企業(yè)很難通過證券市場(chǎng)直接融資。而民間融資雖然具有方便等優(yōu)點(diǎn)，但是比起眾多中小企業(yè)的資金需求來說還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。至于銀行，因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身信用度不高，所以銀行不得不審慎放款。

（2）金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不夠完善

目前，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)由四大國(guó)有銀行占據(jù)著主導(dǎo)地位，市場(chǎng)上缺少專門為中小企業(yè)融資的商業(yè)銀行。近些年來，不少股份制商業(yè)銀行的成立給中小企業(yè)貸款帶來了新的途徑，但是這些銀行的實(shí)力完全無(wú)法和四大國(guó)有銀行相比，所能提供的資金也無(wú)法滿足中小企業(yè)的需求。而我國(guó)目前沒有設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。因此說我國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置還不夠完善。

（三）中小企業(yè)較難進(jìn)入資本融資市場(chǎng)

1.中小企業(yè)難進(jìn)入主板市場(chǎng)

主板市場(chǎng)也就是我們平時(shí)說的證券股票市場(chǎng)。主板市場(chǎng)的設(shè)立是為了國(guó)有大型企業(yè)服務(wù)，幫助大企業(yè)在資金方面獲得更多的支持。企業(yè)進(jìn)入主板市場(chǎng)的要求非常高，比如規(guī)定發(fā)行前股本不少于3 000萬(wàn)元人民幣等等，這些門檻對(duì)于中小企業(yè)可以說是遙不可及的。對(duì)于中小企業(yè)而言，基本上是不可能通過進(jìn)入主板市場(chǎng)而獲得融資。

2.中小企業(yè)進(jìn)入中小板市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)也較高

2004年5月份，深圳證券交易所啟動(dòng)了中小板塊交易，目的就是為了中小企業(yè)能獲得一定的資金支持，在一定程度上緩解企業(yè)融資困難這一問題。相比起主板市場(chǎng)，中小板市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)有了明顯的下降，但是對(duì)于很多中小企業(yè)來說依然是難以達(dá)到的。并且因?yàn)橹行“宄霈F(xiàn)的時(shí)間才剛10年，投資中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)明顯高于大企業(yè)，所以大多數(shù)投資者仍然會(huì)偏向于投資主板市場(chǎng)，中小企業(yè)從中小板市場(chǎng)上所能籌集到的資金也有限。

3.企業(yè)證券市場(chǎng)還不成熟

我國(guó)證券市場(chǎng)在市場(chǎng)規(guī)模、品種等方面與西方發(fā)達(dá)國(guó)家依然存在不少的差距。現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)證券市場(chǎng)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，企業(yè)證券發(fā)行的范圍小，主要是集中在水電類、交通運(yùn)輸類等類型企業(yè)，基本上不能覆蓋到中小企業(yè)。第二，我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模小，投資者難以找到投資機(jī)會(huì)。第三，企業(yè)證券在發(fā)行數(shù)量上不大，導(dǎo)致企業(yè)難以獲得足夠的資金。

結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，在國(guó)家發(fā)展、解決就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等各方面都發(fā)揮著巨大的作用。但是，中小企業(yè)由于自身存在一些難以避免的問題，加上某些外部環(huán)境的原因，在發(fā)展的過程中面臨著許多問題。而融資難更是成為了困擾中小企業(yè)發(fā)展壯大的最大問題。要解決好這個(gè)問題但靠企業(yè)本身是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要政府以及金融機(jī)構(gòu)的不懈努力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 占再清.中小企業(yè)融資難的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析及對(duì)策[J].武漢金融，2009，（6）.

[2] 李春光.中小企業(yè)融資的實(shí)踐與模式創(chuàng)新[J].中國(guó)金融，2010，（2）.

[3] 劉國(guó)強(qiáng).中小企業(yè)融資問題分析及建議[J].商業(yè)現(xiàn)代化，2009，（9）.

[4] 李蔚強(qiáng).試析中國(guó)中小企業(yè)融資問題[J].經(jīng)濟(jì)問題，2009，（2）.

[5] 曹素梅，趙日泰.淺析我國(guó)民間金融問題[J].山西財(cái)政稅務(wù)專科學(xué)校學(xué)報(bào)，2011，（10）.

[6] 曹成喜.中小企業(yè)融資窘境及對(duì)策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探究，2004，（5）.

[7] 李揚(yáng)，楊思群.中小企業(yè)融資與銀行[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011.

[8] 李燕萍.民營(yíng)中小企業(yè)融資難問題的思考[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2008，（3）.

[9] 廖志高，曹森.中小企業(yè)融資難成因及對(duì)策[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2006，（1）.

[10] 高文.中小企業(yè)融資困境及對(duì)策[J].中國(guó)商貿(mào)，2010，（2）.

[責(zé)任編輯 李 可]