□楊春亮

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制探析
——以某行一起國內(nèi)保理不良貸款為例

□楊春亮

國內(nèi)保理是以應(yīng)收賬款為第一還款來源的融資產(chǎn)品，在傳統(tǒng)的貸款產(chǎn)品基礎(chǔ)上給銀行和企業(yè)多提供了一種產(chǎn)品選擇。在賒銷商業(yè)模式盛行和企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，近年來國內(nèi)保理業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，為國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展提供了有效的資金支持。然而在經(jīng)濟(jì)下行期，不良貸款不斷暴露出來，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)也未能幸免。本文結(jié)合某行一起國內(nèi)保理不良貸款案例，探討國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

一、研究背景與意義

保理業(yè)務(wù)起源于14世紀(jì)英國的毛紡工業(yè)，19世紀(jì)國際貿(mào)易的蓬勃發(fā)展推動(dòng)了現(xiàn)代保理業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生。保理業(yè)務(wù)是基于賒銷交易而產(chǎn)生的融資品種，隨著信用證和托收在國際貿(mào)易中所占比例不斷下降，賒銷成為現(xiàn)代商業(yè)中更為常見的業(yè)務(wù)模式，保理業(yè)務(wù)有了生存的土壤，發(fā)展速度迅猛，已與信用證業(yè)務(wù)、信用保險(xiǎn)一起成為貿(mào)易債權(quán)保障的三駕馬車。

我國的保理業(yè)務(wù)起步較晚，但是近年來呈現(xiàn)出持續(xù)高速增長態(tài)勢。從2000年開始摸索發(fā)展至今僅十多年，我國的保理業(yè)務(wù)已躍居世界保理業(yè)務(wù)量前列。根據(jù)國際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年末我國保理業(yè)務(wù)量3781億歐元，其中國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量2954億歐元，位列全球第一。

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)不同于常見的貸款，它的第一還款來源不是企業(yè)的經(jīng)營收入，而是企業(yè)銷售貨物或提供服務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，在傳統(tǒng)的貸款產(chǎn)品基礎(chǔ)上給銀行和企業(yè)多了一層選擇，為國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展提供了有效的資金支持。某行在上級行《國內(nèi)保理業(yè)務(wù)管理辦法》推出伊始就迅速梳理轄內(nèi)客戶，積極推行該產(chǎn)品，得到了客戶較好反響，2012年末國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量71475萬元。然而隨著近年來經(jīng)濟(jì)下行趨勢不斷強(qiáng)化，銀行業(yè)不良貸款余額、不良貸款占比等指標(biāo)持續(xù)升高，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)也未能幸免，某行2014年發(fā)生一起國內(nèi)保理業(yè)務(wù)逾期不能償還，現(xiàn)已形成不良貸款的案例。本文基于銀行視角，通過分析國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的性質(zhì)特點(diǎn)，結(jié)合某行國內(nèi)保理不良案例，探討國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

二、國內(nèi)保理業(yè)務(wù)概況

（一）國內(nèi)保理業(yè)務(wù)概念解讀。

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)是指境內(nèi)賣方將其向境內(nèi)買方銷售貨物或提供服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為賣方提供應(yīng)收賬款管理、保理融資及為買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的綜合性金融服務(wù)?？梢?，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)集融資、賬戶管理、賬款催收和壞賬擔(dān)保功能于一身的綜合金融服務(wù)，然而在實(shí)踐中，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)一般用來滿足客戶的融資需求，賬戶管理、賬款催收和壞賬擔(dān)保等功能沒有得到有效發(fā)展。此外，根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保服務(wù)是由賣方保理行單獨(dú)提供，還是由買方保理行提供，保理業(yè)務(wù)可分為單保理和雙保理。國際保理業(yè)務(wù)實(shí)踐中通常用雙保理的方式來降低買方信用風(fēng)險(xiǎn)，但是國內(nèi)保理實(shí)踐中通常用單保理的模式，買方信用風(fēng)險(xiǎn)由賣方保理行承擔(dān)，無疑加大了貸款行的調(diào)查難度和風(fēng)險(xiǎn)程度。

（二）國內(nèi)保理業(yè)務(wù)發(fā)展情況。

1.國內(nèi)保理業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、潛力巨大。國內(nèi)保理業(yè)務(wù)到2013年末已有2954億歐元的規(guī)模。國內(nèi)保理爆發(fā)式增長的背后是我國商業(yè)賒銷模式的盛行和應(yīng)收賬款不斷增大的規(guī)模。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2013年末全國主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上規(guī)模的工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已達(dá)到95693.44億元。根據(jù)《中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報(bào)告2013》所述，我國國內(nèi)貿(mào)易賒銷比例超過90%，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模超過20萬億元。可見，以賒銷和應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)的國內(nèi)保理業(yè)務(wù)還有很大的發(fā)展空間。

2.國內(nèi)保理政策法規(guī)操作辦法漸趨完善。2012年6月商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，隨后上海市和天津市分別發(fā)布了地方商業(yè)保理試點(diǎn)辦法。2012年11月中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)成立，成為我國首個(gè)保理行業(yè)自律組織。2013年8月商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于做好商業(yè)保理行業(yè)管理工作的通知》，同年12月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。一系列政策法規(guī)的出臺(tái)為我國國內(nèi)保理業(yè)務(wù)穩(wěn)定、健康發(fā)展奠定了政策基礎(chǔ)。

（三）國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)具有自償性的貿(mào)易融資特點(diǎn)，第一還款來源是應(yīng)收賬款，因此它的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有一定特殊性：一是貿(mào)易背景的真實(shí)性，確保應(yīng)收賬款沒有瑕疵，才能初步保障買方到期后按規(guī)定償還保理融資；二是買方信用風(fēng)險(xiǎn)，我國總體商業(yè)信用環(huán)境尚有待進(jìn)一步改進(jìn)，貸款行獨(dú)立承擔(dān)買方信用風(fēng)險(xiǎn)有一定困難，如果買賣雙方是異地的，更加大了這種困難；三是貸后管理不同于一般貸款，需要不定期對買賣雙方進(jìn)行現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查、資金監(jiān)測、賬戶回籠資金分析等，在分析買賣雙方經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)上，要著重分析該筆應(yīng)收賬款有沒有變化；四是保理業(yè)務(wù)有一定的專業(yè)要求，銀行作為國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的主力軍，缺乏專業(yè)的保理專業(yè)隊(duì)伍，容易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、國內(nèi)保理業(yè)務(wù)案例

（一）企業(yè)基本情況。

A公司成立于2001年，注冊資本、實(shí)收資本3300萬元，主要從事防護(hù)用品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是該市特種勞動(dòng)防護(hù)用品生產(chǎn)企業(yè)的領(lǐng)軍者。公司生產(chǎn)的阻燃防護(hù)服、防靜電工作服等均獲得國家特種勞動(dòng)防護(hù)用品安全標(biāo)記證書，其他相關(guān)產(chǎn)品如面罩、頭盔、膠鞋、手套等也均獲得行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外煤礦、油田、消防等行業(yè)領(lǐng)域。截至2013年末，公司總資產(chǎn)2.7億元，總負(fù)債1.4億元，所有者權(quán)益1.3億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入4.3億元，凈利潤1800萬元。

（二）企業(yè)用信情況。

A公司是某行2014年AA級支持類客戶，近三年授信品種為貸款、貿(mào)易融資、銀票、信用證，以自有房地產(chǎn)抵押或自身應(yīng)收賬款質(zhì)押，追加實(shí)際控制人連帶保證擔(dān)保。截至2013年末，公司用信總額9750萬元。

（三）企業(yè)在某行的國內(nèi)保理融資情況。

A公司在某行保理融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款買方為B公司，成立于2008年10月，2014年信用等級AA+級，授信總額8億元。B公司所屬集團(tuán)2014年信用等級AA+級，授信總額58億元。經(jīng)查閱C3系統(tǒng)，B公司2013年資產(chǎn)總額189.215億元，所有者權(quán)益13.4435億元，全年?duì)I業(yè)收入265.3405億元，凈利潤7736萬元。

A公司與B公司2012年交易額1.4億元，2013年交易額3.3億元，占A公司全年主營業(yè)務(wù)收入的75%，結(jié)算方式為發(fā)票入賬后六個(gè)月之內(nèi)付款，截至2013年末應(yīng)收賬款余額為9215萬元，占A公司全部應(yīng)收賬款的71.8%。

2014年9月下旬，B公司被當(dāng)?shù)劂y行起訴不能到期償還債務(wù)，20多個(gè)賬戶被凍結(jié)。受B公司債務(wù)危機(jī)影響，A公司現(xiàn)金流持續(xù)吃緊，在某行信用出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，公司在A銀行、B銀行、C銀行及某行的到期貸款已出現(xiàn)逾期、欠息情況，某行貸款逾期2990萬元，欠息5期，已形成不良。

（四）貸款不良因素分析。

1.買方信用風(fēng)險(xiǎn)。本案例中B公司出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)是A公司國內(nèi)保理融資形成不良的直接原因，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)過分依賴于應(yīng)收賬款買方的信用。國內(nèi)保理，乃至于整個(gè)供應(yīng)鏈金融，推行的是1+N的業(yè)務(wù)模式，即依靠1個(gè)核心企業(yè)，去拓展N個(gè)上下游企業(yè)。這一理念認(rèn)為只要有核心企業(yè)做依靠，發(fā)生應(yīng)收賬款的可能性就微乎其微。因此，在國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的實(shí)際操作中，與其說是銀行在找“N”，不如說是真正目的在于“1”，一旦在客戶應(yīng)收賬款科目明細(xì)中發(fā)現(xiàn)有“核心企業(yè)”，就發(fā)現(xiàn)了新的授用信業(yè)務(wù)品種，將授信客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)換成了“核心企業(yè)”的信用風(fēng)險(xiǎn)。如本案例中所言，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)問題，這筆國內(nèi)保理融資的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)立即暴露出來。

2.應(yīng)收賬款集中度過高。A公司的下游客戶過于集中，主營業(yè)務(wù)收入的75%和應(yīng)收賬款的71.8%均來自于B公司，因此一旦B公司出現(xiàn)問題，A公司很難全身而退。對于應(yīng)收賬款集中度過高的問題，貸款行尤其要注意調(diào)查上下游客戶是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利用虛假貿(mào)易背景套取銀行貸款的情況。

3.地理距離遠(yuǎn)實(shí)地調(diào)查難。本案例中的B公司位于安徽淮南，與某行所在地有五百公里距離，在得知B公司出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)后，某行工作人員在十月份兩赴淮南了解實(shí)際情況，但是受地理因素影響，不可能實(shí)時(shí)獲取案件進(jìn)展情況，對于某行該筆應(yīng)收賬款追討形成了很大的障礙。同樣，在業(yè)務(wù)發(fā)生初期，某行也是基于B公司是“安徽某行核心客戶，信用等級AA+級，授信總額8億元”符合國內(nèi)保理業(yè)務(wù)對于買方的資質(zhì)要求，而難以實(shí)地實(shí)事求是地調(diào)查買方資信情況，地理距離偏遠(yuǎn)的問題不利于風(fēng)險(xiǎn)掌控。

4.缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。國內(nèi)保理業(yè)務(wù)以應(yīng)收賬款做質(zhì)押，一旦該筆應(yīng)收賬款出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)直接暴露出來，缺少分散機(jī)制。盡管某行業(yè)務(wù)管理辦法明確規(guī)定，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)上可以免擔(dān)保，但是在經(jīng)濟(jì)下行期企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)不斷爆發(fā)的大環(huán)境下，經(jīng)營行可以視具體風(fēng)險(xiǎn)情況追加有效擔(dān)保，或借鑒出口貿(mào)易融資品種“信保融資”，即對應(yīng)收賬款在保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司可以進(jìn)行承保范圍內(nèi)的賠付。

四、國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）嚴(yán)把關(guān)，不放松客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

業(yè)務(wù)管理辦法對于客戶準(zhǔn)入有嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)營行必須充分認(rèn)識國內(nèi)保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，強(qiáng)化客戶準(zhǔn)入審核，對借款人和應(yīng)收賬款買方都要進(jìn)行充分、詳實(shí)的貸前調(diào)查。以辦理有追索權(quán)明保理為主，謹(jǐn)慎辦理暗保理業(yè)務(wù)，可以聯(lián)合買方所在地分支行機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行買方資信調(diào)查，提高調(diào)查實(shí)效性。

（二）重審查，確保貿(mào)易背景真實(shí)性。

貿(mào)易背景真實(shí)性是國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的核心和底線所在，客戶部門在貸前調(diào)查環(huán)節(jié)要嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)管理辦法收集合同、發(fā)票、出貨單等相關(guān)單據(jù)，審查部門應(yīng)聯(lián)合國際業(yè)務(wù)部門對單據(jù)要素進(jìn)行詳細(xì)審核，保證單據(jù)表面一致性，利用財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)賬戶流水、進(jìn)銷貨單據(jù)等綜合判斷，確保應(yīng)收賬款沒有瑕疵。

（三）促增信，提升風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力。

國內(nèi)保理融資業(yè)務(wù)缺乏有效的第二還款來源，經(jīng)營行應(yīng)視風(fēng)險(xiǎn)情況要求客戶提供制度認(rèn)可的足額有效的抵質(zhì)押擔(dān)?；虮ＷC擔(dān)保，或者引進(jìn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可以處置抵質(zhì)押物或者由保險(xiǎn)公司進(jìn)行承保范圍內(nèi)的賠付，以最大化分散承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）勤管理，貸后管理落到實(shí)處。

經(jīng)營行應(yīng)按照貸后管理要求定期或不定期對買賣雙方進(jìn)行現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查、資金監(jiān)測、賬戶回籠資金分析等，在分析買賣雙方經(jīng)營狀況的基礎(chǔ)上，要著重分析該筆應(yīng)收賬款有沒有變化。借款人需按規(guī)定開立保理監(jiān)管專戶作為指定回款賬戶，該賬戶應(yīng)做到專戶專用，賬戶內(nèi)的資金劃出要得到銀行方面同意。如應(yīng)收賬款劃入借款人其它賬戶，客戶經(jīng)理需保持業(yè)務(wù)敏感性，及時(shí)與客戶溝通將資金用于歸還保理融資。

（五）強(qiáng)隊(duì)伍，建立專業(yè)型業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。

國內(nèi)保理業(yè)務(wù)專業(yè)化程度較高，需要從業(yè)人員具備金融、會(huì)計(jì)、法律、貿(mào)易等多方面知識，精通保理規(guī)則和應(yīng)收賬款管理，能夠洞悉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并掌握風(fēng)險(xiǎn)控制方法，既要有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，又要與時(shí)俱進(jìn)不斷補(bǔ)充新的知識。隨著專業(yè)化的商業(yè)保理公司紛紛成立，要想未雨綢繆鞏固并擴(kuò)大目前的國內(nèi)保理市場份額，現(xiàn)有的組織架構(gòu)和人員隊(duì)伍是不夠的，建立一支素質(zhì)高、能力強(qiáng)、專業(yè)化水準(zhǔn)高的保理業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)已是形勢所需。

1.《中國農(nóng)業(yè)銀行國內(nèi)保理業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》（農(nóng)銀規(guī)章〔2011〕104號）

2.《中國農(nóng)業(yè)銀行國內(nèi)保理業(yè)務(wù)管理辦法》（農(nóng)銀規(guī)章[2014]4號）

3.《中國商業(yè)保理行業(yè)研究報(bào)告2012》中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)，2013年2月

4.《中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報(bào)告2013》商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院，2014年2月

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行蘇州姑蘇支行）