張　琦　王麗娜

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我國國有企業(yè)委托代理關(guān)系淺析及建議

張琦王麗娜

王麗娜,中國海洋大學管理學院企業(yè)管理專業(yè)。

摘要：由于我國的國有企業(yè)在歷史發(fā)展過程中遺留了諸多產(chǎn)權(quán)問題并且在公司治理機制上存在許多弊端，我國國有企業(yè)的發(fā)展存在許多不足之處。如政企不分問題，股份制改造中我國的國有股一股獨大問題，依賴政府扶持使得國有企業(yè)缺乏創(chuàng)新等，其中尤其顯著的是我國國有企業(yè)中的委托代理問題。

本文從委托代理關(guān)系的視角出發(fā)，分析其出現(xiàn)問題的原因并提出建議，以期對我國國有企業(yè)的發(fā)展有所啟迪。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);委托代理;對策分析

一、委托代理問題綜述

在現(xiàn)代的股份制企業(yè)中，企業(yè)的眾多股東作為所有者，將所有權(quán)委托給董事會行使，董事會通過建立契約與經(jīng)營者建立委托代理關(guān)系。經(jīng)營者作為代理方，受董事會的委托，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)以董事會的名義從事相關(guān)經(jīng)營活動，而董事會要為經(jīng)營管理人員的行為承擔相應責任并享有監(jiān)督代理方的權(quán)利。

由于代理人的目標函數(shù)與所有者的目標函數(shù)存在不一致性且信息存在不對稱性，經(jīng)營者容易受外部環(huán)境或自身利益的驅(qū)使，違背所有者的意愿，做出損害所有者權(quán)益的行為，也即“委托代理問題”。

二、我國國有企業(yè)委托代理關(guān)系存在的問題

(一)我國國有企業(yè)委托人權(quán)責不清晰

在我國，國家是國有企業(yè)的最終委托人。而國家是一個抽象的概念，無法直接履行委托人職能，必然要依靠政府部門實現(xiàn)委托功能。而政府層級結(jié)構(gòu)復雜，信息在上下級之間的傳遞，不僅會削弱信息的真實全面性，還會造成監(jiān)管成本的增加，導致委托代理效率降低。另一方面，我國的國有企業(yè)在實施股份制改造后，依然存在國有股一股獨大的問題，國有股的最終所有權(quán)不清晰，導致國有企業(yè)的資產(chǎn)收益和風險承擔都缺乏明確的責任主體。作為代理人的管理人員在實際上享有著控制權(quán)，卻不享有剩余索取權(quán)，因而缺乏足夠的動力提高國有企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

(二)我國國有企業(yè)的委托代理缺乏市場化運作機制

首先，由于我國的國有企業(yè)控制著我國國民經(jīng)濟的命脈，在眾多攸關(guān)國計民生的關(guān)鍵行業(yè)占據(jù)壟斷地位。因此，國有企業(yè)的經(jīng)營不需要參與市場競爭且可以依賴國家給予支援和補助。這樣一種特殊性質(zhì)使得我國國有企業(yè)的代理人在經(jīng)營管理過程中缺乏動力，出現(xiàn)“搭便車”的現(xiàn)象，甚至采取危害企業(yè)利益的行為謀取私利。其次，源于我國國有企業(yè)長久以來管用的經(jīng)營模式和用人機制，代理人不是像一般的股份制企業(yè)一樣通過市場人才競爭機制獲取。因此，代理人不用面臨市場人才的激烈競爭，也不用擔憂自己的職業(yè)前景和職場聲譽會隨著經(jīng)營業(yè)績的好壞而發(fā)生變化。這就削弱了委托人對代理人的約束作用。

(三)我國國有企業(yè)委托代理成本過高

首先，由于我國國有企業(yè)的所有者定位不清晰，政府機構(gòu)層級復雜，委托人行使監(jiān)督職能時條件復雜，代理費用偏高。其次，代理人利用委托人對市場信息的缺乏，虛報經(jīng)營狀況，使得委托人對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)出保持著較低的期望值，依靠政府支撐獲取低價資源，側(cè)面增加了我國國有企業(yè)的代理成本。

(四)缺乏有效的激勵約束機制

作為我國國有企業(yè)代理人的管理層，對國有企業(yè)有著實際的控制權(quán)，卻不具備剩余索取權(quán)。因此，企業(yè)家為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展做出了巨大的貢獻，卻難以得到相應的回報，降低其經(jīng)營管理的動力。此外，在經(jīng)營管理的過程中，管理層的經(jīng)營決策容易受到行政力量的干預，缺乏充分的自主經(jīng)營權(quán)利，使得其經(jīng)營管理能力難以得到有效發(fā)揮，不利于其職業(yè)成長，也打擊了其經(jīng)營管理的積極性。

三、解決我國國有企業(yè)委托代理問題的建議

(一)選擇負責任的資產(chǎn)所有者

上一章節(jié)中提及我國國有企業(yè)的所有者層級復雜，委托代理鏈條過長，委托人的權(quán)責界定不清晰，給委托代理關(guān)系帶來了許多問題。因此，要解決委托代理問題首先要選取負責任的資產(chǎn)所有者。國家通過公開招標的方式選取合適的代理人運營國家資產(chǎn)，持股者也應該扮演債權(quán)所有者的角色，與國家簽訂契約，在享有資產(chǎn)保值增值收益的同時，履行契約規(guī)定的義務，承擔資產(chǎn)貶值的風險。使其對我國國有資產(chǎn)負責。其次，成立中介機構(gòu)，管理民間分散股資。由于我國民間的個人資產(chǎn)十分分散，不利于培養(yǎng)負責任的資產(chǎn)所有者。因此，可以通過發(fā)展中介機構(gòu)的方式規(guī)范分散股權(quán)。不僅有助于投資者加強監(jiān)督，也有助于利用機構(gòu)的規(guī)模效應發(fā)揮信息優(yōu)勢。

(二)積極推進我國國有企業(yè)市場化改革

上文中提到我國國有企業(yè)委托代理關(guān)系的非市場化建立方式成為委托代理問題出現(xiàn)的一大誘因。因此，推動我國國有企業(yè)市場化改革的不斷深入必然成為解決委托代理問題的有效舉措。首先，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人才競爭機制將隨之完善，人力資源在市場上得以實現(xiàn)自由流動，國有企業(yè)可以通過競爭渠道獲取適合市場發(fā)展需要的優(yōu)質(zhì)代理人才。其次，市場經(jīng)濟的深入發(fā)展在無形中會給我國國有企業(yè)的經(jīng)營增加壓力，促使其積極應對國內(nèi)外市場競爭，促進所有者與代理人建立相同的目標函數(shù)，面對市場需求，改善經(jīng)營管理，提高國有企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。最后，市場化的企業(yè)經(jīng)營模式必然帶來市場化的人才淘汰機制，面臨淘汰壓力的代理人必然會提高努力程度，提高個人工作產(chǎn)出水平，帶來企業(yè)的業(yè)績改善。

(三)完善內(nèi)部控制體系

完善內(nèi)部控制體系的目標即是要在公司的所有者與經(jīng)營者之間建立有效的約束機制，明確相關(guān)主體各自的責權(quán)利關(guān)系，提高公司的運營效率，降低代理成本。

通過內(nèi)部控制體系的完善，可以實現(xiàn)信息在委托人與代理人之間的自由流動，降低雙方信息的不對稱性，使得委托人對代理人的經(jīng)營能力清晰掌握，加強對代理人經(jīng)營行為的監(jiān)督。同時，委托人又能清楚了解自己的職責所在，為代理人的經(jīng)營管理決策提供支撐和保證，而不加以行政干預。

(四)建立健全代理人報酬激勵制度

要解決委托代理問題，還要采取的一個重要舉措是要建立健全代理人激勵保障制度。首先，對代理人的有效激勵是要促使其建立與企業(yè)利益一致的目標函數(shù)，可以建立事業(yè)合伙人制度，將其工作報酬與企業(yè)的經(jīng)營結(jié)果綁定，實現(xiàn)榮辱共擔，使其采取對企業(yè)有力的行為模式。其次，采取隱性激勵方式，通過業(yè)績排名等形式發(fā)揮聲譽效應對代理人的激勵，進一步刺激其提高持續(xù)性努力水平。最后，通過設置反映財務增長與企業(yè)發(fā)展前景的雙重指標體系對代理人實施考核，檢測其經(jīng)營行為是否符合企業(yè)的長期發(fā)展。

總結(jié)

本文在委托代理理論的視角下，對國有企業(yè)進行了研究，從推進企業(yè)的市場化改革、完善內(nèi)部控制體系、建立健全代理人的報酬激勵制度等多個角度入手，著重解決國有企業(yè)運行過程中委托代理成本過高、代理人經(jīng)營行為短視化等一系列危害國有企業(yè)發(fā)展的委托代理問題。對于我國國有企業(yè)的改革和發(fā)展有著一定的借鑒指導作用。(作者單位：中國海洋大學)

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作者簡介：張琦，中國海洋大學管理學院企業(yè)管理專業(yè)。