■ 熊 丹 副教授 李 彤 副教授（、綿陽師范學(xué)院商學(xué)院 、綿陽師范學(xué)院繼續(xù)教育學(xué)院 四川綿陽 6000）

數(shù)據(jù)偏離證實虛假貿(mào)易現(xiàn)狀

虛假貿(mào)易，在現(xiàn)實中流行一種操作，叫作“保稅區(qū)一日游”，這是一種出口復(fù)進口的俗稱。其操作是利用保稅物流園區(qū)的“入?yún)^(qū)退稅”政策，以“先出口，再進口”的方式，解決加工貿(mào)易深加工結(jié)轉(zhuǎn)手續(xù)復(fù)雜、深加工增值部分不予退稅等問題。由于保稅物流中心等同于“境內(nèi)關(guān)外”，所以現(xiàn)在加工貿(mào)易企業(yè)不必將貨物出口至香港等境外地再辦理進口手續(xù)，只需要把貨物送到保稅區(qū)內(nèi)轉(zhuǎn)一圈，就能免征進口稅和出口稅，且?guī)讉€小時就可完成出口轉(zhuǎn)進口的報關(guān)過程，節(jié)省了大量的運費成本和時間成本，而且手續(xù)簡便。但在簡化和方便之余，利用這種政策上的漏洞從事虛假貿(mào)易活動也有了可乘之機。一個月內(nèi)同一筆貨物可以出口三四十次，隨之而來就是貿(mào)易數(shù)據(jù)迅速上漲。事實上，虛假貿(mào)易可以在很多數(shù)據(jù)的偏離中得到驗證（周偉，2013）：

參考對港出口的異常數(shù)據(jù)。2013 年1-4 月份，內(nèi)地對香港的出口同比增長了69%，特別是3月份對港出口增長達到了93%，創(chuàng)18年來新高；相鄰的深圳對港貿(mào)易增長甚至達到了150%。與之相反的是香港對歐美出口的增幅卻大幅回落，這不符合內(nèi)地對香港的貿(mào)易大多轉(zhuǎn)口到歐美國家的實際。

參考港口貨物吞吐量。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年一季度出口增速超過17.5%，貿(mào)易順差430.7億美元。而與之對應(yīng)的港口貨物量卻顯得十分低迷，規(guī)模以上港口完成外貿(mào)貨物吞吐量80449萬噸，同比僅增長9.1%，增速較2012年同期是回落4.2個百分點。這是因為虛假貿(mào)易一般不會牽扯到商品的遠洋運輸，貨物通常只是在保稅區(qū)和香港的倉庫之間移動，所以參考遠洋貨物運輸量的數(shù)據(jù)可以估算出真實的貿(mào)易活動水平。

參考一般貿(mào)易的數(shù)據(jù)。2013年1-4月份，一般貿(mào)易出口增長率是15%。2005-2012年間，一般貿(mào)易每月出口額同比增長率平均比全部出口額的同比增長率高3.9個百分點，由此推算同期真實的出口增長率大概只有11.1%（15%-3.9%），與同期海關(guān)數(shù)據(jù)顯示的17.5%不相符。原因是很大一部分虛假貿(mào)易活動都隱藏在加工貿(mào)易項下，而一般貿(mào)易的數(shù)據(jù)受到的扭曲要小得多，所以參考一般貿(mào)易數(shù)據(jù)可以度量真實的貿(mào)易規(guī)模。

參考工業(yè)企業(yè)出口交貨值的數(shù)據(jù)。2013年1-4月份，工業(yè)企業(yè)出口交貨值同比增長率為5.7%，該數(shù)據(jù)是由統(tǒng)計局的工業(yè)企業(yè)直報系統(tǒng)產(chǎn)生的，不會受到貿(mào)易公司的虛假貿(mào)易活動的影響，可以用來估算真實的貿(mào)易水平。按照2001-2012年的歷史數(shù)據(jù)，出口交貨值的同比增速一般比海關(guān)報告的出口同比增長率低2.9個百分點。所以同期的真實出口同比增長率就應(yīng)該是8.6%（5.7% +2.9%），同樣與海關(guān)給出的17.5%同比增長相去甚遠。

參考同期金融機構(gòu)存貸款數(shù)據(jù)變化。2013年一季度外幣貸款迅速增加，余額達7543億美元，約合人民幣4.68萬億元，同比增加34.8%。與此同時，中國金融機構(gòu)人民幣存款增加了6.11萬億，比2012年同期多增加了2.35萬億。這說明套利資金增加，大量外幣貸款借道貿(mào)易渠道轉(zhuǎn)化為人民幣存款，套取利差和匯差。

套利動機驅(qū)動虛假貿(mào)易

（一）匯差套利

內(nèi)地與香港之間巨大的資本管制差異，造成了“人民幣在香港更值錢”，而且兩地匯差不會被投機資本迅速抹平，反而進一步累積。高峰時，離岸人民幣比在岸人民幣貴出了0.6%，直接催生了匯差套利的逐利需求。其手段就是利用虛假貿(mào)易，使受到管制的資本項目熱錢借道經(jīng)常項目流入內(nèi)地。

比如美元兌人民幣匯率在香港市場與內(nèi)地市場分別為6.2和6.25，內(nèi)地企業(yè)出口1億美元貨物到香港，貨款在內(nèi)地結(jié)匯可獲得6.25億元人民幣，再將同一批貨物由香港進口回保稅區(qū)，此時企業(yè)只需向香港支付6.2億元人民幣。貨物一個簡單的“兜圈”，該企業(yè)就從中獲取500萬元人民幣的套利收入。當然這一進一出，內(nèi)地市場憑空增加了1億美元的外匯。

（二）息差套利

息差套利也是對于熱錢誘惑較高的一種套利方式，主要體現(xiàn)在企業(yè)“內(nèi)保外貸”的套利途徑上。內(nèi)保外貸，是指境內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)銀行出具信用憑證等擔(dān)保條件，并在銀行存入一定金額的資金后，其境外子公司可以從境外銀行獲得融資。由于境內(nèi)外銀行存貸款利率存在差異，比如香港地區(qū)人民幣貸款年利率約為2.25%-2.5%，而內(nèi)地一年期人民幣存款利率是3.25%-3.3%，還有各種年收益4.3%以上的理財產(chǎn)品，假借貿(mào)易渠道流入國內(nèi)的資本便利用這個差異套利（翁洪服，2013）。

比如一家內(nèi)地公司和一家香港公司簽署一個進口協(xié)議，同時在一家內(nèi)地銀行存入人民幣1億元購買銀行年收益4.3%的理財產(chǎn)品，并以這1億元存款作為擔(dān)保要求該銀行向香港的出口公司簽發(fā)一個信用證。實際上這家香港公司多為內(nèi)地公司在香港的關(guān)聯(lián)公司或?qū)ｉT注冊的新公司。香港公司收到信用證之后，就向一家香港本地的銀行進行貼現(xiàn)，假設(shè)貼現(xiàn)的利率是2%。這樣一來，就相當于香港公司得到了一筆大約9800萬元人民幣的低息貸款。與此同時，相對應(yīng)的貿(mào)易商品就從香港進口到了內(nèi)地的保稅區(qū)。接下來，內(nèi)地公司再將同一批貨物出口到香港，并因此將9800萬元人民幣的資金從境外轉(zhuǎn)移到境內(nèi)。內(nèi)地公司將其繼續(xù)存入銀行購買理財產(chǎn)品，繼續(xù)通過虛假貿(mào)易的方式要求銀行簽發(fā)信用證，進行下一輪的套利活動，成倍放大其套利收益。

各方逐利滋生虛假貿(mào)易

第一，企業(yè)逐利。世界經(jīng)濟下滑引發(fā)的外需不足，導(dǎo)致近年內(nèi)地外貿(mào)企業(yè)的訂單量明顯下降。同時，勞動力成本提升、人民幣升值、國際貿(mào)易保護主義盛行等因素，導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營壓力加大，通過套利貿(mào)易獲得利潤的動力不斷增強，因為不需要承受生產(chǎn)經(jīng)營壓力，只是利用政策的空間耍?！翱帐值馈保依麧櫩捎^。另外，企業(yè)通過在銀行開展貿(mào)易融資，也保持了與銀行的良好關(guān)系，也可在其他方面，如銀行貸款業(yè)務(wù)上獲得優(yōu)惠。第二，銀行逐利。虛假貿(mào)易能夠利用杠桿獲取超額利益，這與銀行的信貸支持密不可分。銀行的支持是有利益鏈條的，因為企業(yè)進行虛假貿(mào)易之前要先存款千萬進銀行，銀行才會開出信用證，通過信用證結(jié)算方式將資本項目業(yè)務(wù)變?yōu)榻?jīng)常項目業(yè)務(wù)。這個過程中不僅為銀行帶來大量存款，還能保留大客戶。另外，銀行開立信用證，為企業(yè)辦理結(jié)匯、購匯還可產(chǎn)生中間業(yè)務(wù)收入。出于市場競爭和利潤考核壓力，銀行紛紛推出各種外貿(mào)出口投資理財產(chǎn)品，不僅幫企業(yè)介紹境外金融機構(gòu)，而且?guī)涂蛻袈?lián)系物流公司，介紹境外機構(gòu)注冊公司。第三，政府逐利。在GDP考核思路下，出口增長往往與地方政府政績考核聯(lián)系緊密。地方政府盲目的出口獎勵催生了企業(yè)弄虛作假；甚至一些地方政府可能知會海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)的企業(yè)將倉儲的商品運去香港“空轉(zhuǎn)”一圈，以此為地方政府創(chuàng)造出驚人的“貿(mào)易額”。

監(jiān)管缺失助長虛假貿(mào)易

保稅區(qū)監(jiān)管不嚴。在保稅區(qū)進出貨物只實施備案制，不需要進出口配額和許可證管理，外管局對區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易結(jié)算賬戶監(jiān)管也相對寬松。對于“倉儲轉(zhuǎn)口”的管理也較靈活，同樣貨品，甚至在不進行加工的情況下，也可在保稅區(qū)“出口倉”到“進口倉”來來回回，有時為了掩人耳目，只是換了一下外包裝就完成了出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

海關(guān)對出口產(chǎn)品的“貨不對單”監(jiān)管不嚴。為了在套利活動中節(jié)約成本，蒙騙海關(guān)，價值高的集成電路、黃金首飾、電腦芯片、電子器材、電解銅、金屬產(chǎn)品被作為貿(mào)易標的物。“特定貨物”的真實價值與其向海關(guān)申報的實際交易額相差甚遠。海關(guān)只對進口產(chǎn)品進行監(jiān)管，對于出口貿(mào)易標的價值、交易額并沒有嚴格的檢查程序。

銀行的貿(mào)易融資行為監(jiān)管不嚴。首先銀行開具信用證不受約束。在虛假貿(mào)易中，貨物之所以能在境內(nèi)、境外來回“跑”上N 趟，就是因為商業(yè)銀行可以不斷開出信用證。無論是中國人民銀行，還是已有金融法規(guī)，對于商業(yè)銀行開具信用證的額度、資質(zhì)并沒有限制與監(jiān)管的條款。其次是銀行不遵守結(jié)售匯頭寸的額度限制，違規(guī)辦理外匯貸款結(jié)匯的行為在實際操作中時有發(fā)生，缺乏監(jiān)管。再次是銀行無視貿(mào)易真實性審核。實際操作中虛假單證、“一單多用”等違規(guī)融資行為未能得到很好的監(jiān)管。

監(jiān)管部門對境內(nèi)外金融借款不做區(qū)分。境外金融機構(gòu)貸款給內(nèi)地企業(yè)，內(nèi)地企業(yè)進行一筆貿(mào)易交易。從表面來看，兩者并無關(guān)系。因此在貿(mào)易交易的真實性缺乏監(jiān)管的條件下，內(nèi)地企業(yè)只需在境外注冊一家公司就能借由貿(mào)易之名獲得境外金融機構(gòu)貸款。內(nèi)地監(jiān)管部門與相關(guān)結(jié)算制度，并不要求將貿(mào)易與金融借款區(qū)分出來，為資金套利打開了方便之門。

對策與建議

（一）短期之策—加強監(jiān)管

1.海關(guān)加強對保稅區(qū)域進出口貨物的監(jiān)管。檢查貨物的規(guī)格與數(shù)量，核查貨物的真實價值、交易額及其合理性，確保單貨相符。加強對進出口次數(shù)的登記，包括登記通關(guān)車輛和相關(guān)企業(yè)及其通關(guān)次數(shù)，對進出口次數(shù)明顯不合理的要采取進一步合法措施。應(yīng)加大對區(qū)內(nèi)注冊物流企業(yè)的資質(zhì)審核，阻塞虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的物流渠道。

2.銀行等金融機構(gòu)加強貿(mào)易真實性審核，強化其代位監(jiān)管職責(zé)。做好客戶準入管理，嚴格做好各環(huán)節(jié)盡職調(diào)查，充分了解客戶背景及信用狀況，密切關(guān)注客戶關(guān)聯(lián)交易；嚴格審核合同、報關(guān)單、發(fā)票等單據(jù)，確保貿(mào)易背景真實，避免虛假單證融資或重復(fù)使用單證續(xù)做貿(mào)易融資產(chǎn)品的行為；改變保證金考核辦法，這包括銀行對客戶經(jīng)理的獎勵和監(jiān)管部門對銀行的考核，建議對銀行實行證貸比考核，有效抑制依靠信用證帶來存款的沖動。

3.外管局加強政策監(jiān)管的力度。一是加強對銀行的主體監(jiān)管。銀行新增貿(mào)易融資產(chǎn)品要實行報備制度；對貿(mào)易融資余額較大、變動頻繁的銀行主體，要求其報送相應(yīng)貿(mào)易融資發(fā)生額數(shù)據(jù)，并采取大額結(jié)售匯信息報備、風(fēng)險隱患提示、事后監(jiān)督檢查等多種手段加強監(jiān)管。二是強化對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的后續(xù)跟蹤管理。比如建立貿(mào)易融資黑名單制度，對于那些突然出現(xiàn)外貿(mào)業(yè)務(wù)高速增長的公司，外管局要求其提交具體的解釋，無法提供合理解釋的公司在以后將會接受更多的日常監(jiān)管和深入調(diào)查。三是建立能對企業(yè)主體和金融機構(gòu)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進行相互印證的新型監(jiān)測體系。目前，對企業(yè)的監(jiān)測主要以流量為主，而對金融機構(gòu)的監(jiān)測卻以存量或統(tǒng)計報表為主，沒有實現(xiàn)數(shù)據(jù)的相互關(guān)聯(lián)，導(dǎo)致企業(yè)和金融機構(gòu)的違規(guī)行為未能及時發(fā)現(xiàn)。建議由銀行直接報送與外匯業(yè)務(wù)有關(guān)的流量數(shù)據(jù)，這樣會帶來更好的監(jiān)管效果。

（二）長期之策——優(yōu)化改革

一是推進內(nèi)地金融改革。目前，我國貿(mào)易便利化改革與人民幣匯率形成機制、國內(nèi)利率市場化等方面改革有所脫節(jié)，導(dǎo)致人民幣離岸與在岸市場間產(chǎn)生匯率差，境內(nèi)與境外融資利息間產(chǎn)生利息差，給投機資金提供了套利空間。因此要進一步推動內(nèi)地金融改革，根據(jù)市場定價調(diào)整利率水平，穩(wěn)步推進利率市場化進程和完善人民幣匯率形成機制，讓人民幣逐步回歸反映市場供需的合理價格。同時，加快內(nèi)地與香港金融一體化的進程，協(xié)調(diào)與統(tǒng)一內(nèi)地與香港的貨幣政策，提高內(nèi)地與香港間信息及資金運轉(zhuǎn)的流動性和時效性，使兩地市場更為銜接，從而減少套利的機會（賀坤，2013）。二是調(diào)整地方政府貿(mào)易鼓勵政策。虛假貿(mào)易的產(chǎn)生與地方政府盲目的出口獎勵政策密不可分。虛假貿(mào)易只能貢獻表面上的出口數(shù)據(jù)增長，但本質(zhì)上沒有真實貿(mào)易支撐，最終會影響實體經(jīng)濟的健康發(fā)展，因產(chǎn)業(yè)空心化、產(chǎn)品低端化而喪失競爭力。因此，地方政府應(yīng)結(jié)合實際制定更細致、合理的貿(mào)易獎勵政策，促進社會資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)和實體經(jīng)濟聚集，抑制從事虛假貿(mào)易的空殼企業(yè)和皮包公司的發(fā)展，以政策之力來保障貿(mào)易的健康發(fā)展。

1.周偉.對我國大陸與香港之間虛假貿(mào)易規(guī)模的估算[J].對外經(jīng)貿(mào)，2013（10）

2.王方方，李光生.內(nèi)地與香港套利貿(mào)易問題研究[J].南方金融，2013（8）

3.翁洪服.人民幣跨境套利交易研究：套利機制、實現(xiàn)渠道與正面效應(yīng)[J].南方金融，2013（2）

4.姚劍敏.虛假貿(mào)易融資猖獗的背后[J].中國外匯，2013（11）

5.賀坤.虛構(gòu)貿(mào)易背景套利分析及監(jiān)管建議[J].時代金融，2013（7）