梁麗芬

(廣東昭信企業(yè)集團(tuán)有限公司，廣東 佛山 528000)

一、合同能源管理的相關(guān)概念

合同能源管理(簡(jiǎn)稱EPC)是指節(jié)能服務(wù)公司以契約的形式與用能單位約定節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，節(jié)能服務(wù)公司向用能單位提供一系列的服務(wù)，而用能單位以節(jié)能效益向節(jié)能服務(wù)公司支付費(fèi)用的服務(wù)機(jī)制。從定義可以看出，進(jìn)行合同能源管理的本質(zhì)便是通過減少能源費(fèi)用來支付節(jié)能項(xiàng)目的成本，并且允許用能單位用未來的收益對(duì)設(shè)備進(jìn)行升級(jí)，因而其市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制和商業(yè)模式可以創(chuàng)造出雙方共贏的結(jié)果。

合同能源管理項(xiàng)目則是由專業(yè)的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施，其目的在于通過與用能單位接觸，簽訂契約來向單位提供包括可行性分析、融資、設(shè)計(jì)、采購、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等一系列節(jié)能改造服務(wù)，而后通過與單位共享項(xiàng)目實(shí)施后產(chǎn)生的節(jié)能效益來獲得利潤(rùn)。

二、近幾年合同能源管理的發(fā)展和趨勢(shì)

在過去的節(jié)能改造模式中，用能單位是主要負(fù)責(zé)人，進(jìn)行資金的籌措和項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工等工作，但用能單位往往沒有這方面的專業(yè)人才和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，因而效果不佳，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，專業(yè)的節(jié)能服務(wù)公司應(yīng)運(yùn)而生，成為節(jié)能改造的主要負(fù)責(zé)人，進(jìn)行資金的籌措、風(fēng)險(xiǎn)的管控、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和改造等工作，因而主要的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移到了節(jié)能服務(wù)公司，這些公司通過運(yùn)營(yíng)大量的同類項(xiàng)目而積累經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，從而可以用更低的成本不斷滿足項(xiàng)目的要求，在環(huán)境和能源問題日益嚴(yán)峻的當(dāng)下，我國的合同能源管理也得到迅猛的發(fā)展，在財(cái)政部、發(fā)改委備案的節(jié)能服務(wù)公司已經(jīng)從第一批的461家發(fā)展到3242家，增加了6倍多。產(chǎn)業(yè)規(guī)模在“十一五”期間(2006－2010年)從47.3億增加到836.29億，增長(zhǎng)16倍，相應(yīng)的項(xiàng)目投資從13.1億增加到287.52億，增長(zhǎng)22倍，預(yù)計(jì)到2015年節(jié)能服務(wù)行業(yè)的總產(chǎn)值將突破3000億，而國家也將著手建立全方位環(huán)保服務(wù)體系，形成以節(jié)能服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)節(jié)能技術(shù)、設(shè)備、產(chǎn)品、工程設(shè)計(jì)和咨詢?cè)u(píng)估等行業(yè)的發(fā)展，因而節(jié)能服務(wù)業(yè)也成為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)中最具活力、成長(zhǎng)性，同時(shí)也最具市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，其重要性不言而喻，所以合同能源管理的蓬勃發(fā)展現(xiàn)在只是初見端倪，在不久的將來，將會(huì)有更多的公司采取合同能源管理機(jī)制，同時(shí)在投資規(guī)模上也會(huì)得到進(jìn)一步的擴(kuò)大。

但另一方面，鑒于節(jié)能服務(wù)公司承擔(dān)了合同能源管理的實(shí)施工作，就不得不面臨資金和技術(shù)上的重大風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)尚且可以通過不斷地積累來提高應(yīng)對(duì)能力，而融資問題造成的困難卻讓節(jié)能服務(wù)企業(yè)有點(diǎn)力不從心，也成為當(dāng)下制約合同能源管理項(xiàng)目進(jìn)一步發(fā)展的主要因素。

三、企業(yè)投資合同能源管理項(xiàng)目的難度

(一)技術(shù)上的要求

實(shí)行合同能源管理要求企業(yè)必需具備足夠的專業(yè)知識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，能分析出用能單位的能耗情況和節(jié)能潛力，而且還要對(duì)擬實(shí)施項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，合同能源管理機(jī)制并不適用于所有的項(xiàng)目，企業(yè)的商業(yè)模式、所面臨的政府政策以及用能單位的行業(yè)環(huán)境都會(huì)對(duì)EPC項(xiàng)目產(chǎn)生影響，在確定方案之后，企業(yè)還需要負(fù)責(zé)節(jié)能設(shè)備的采購、施工、安裝和調(diào)試，進(jìn)行節(jié)能量的測(cè)量，所以企業(yè)進(jìn)行EPC項(xiàng)目時(shí)必須評(píng)判自身的專業(yè)能力、項(xiàng)目難度、項(xiàng)目的成本和效益等，還需要對(duì)節(jié)能量進(jìn)行監(jiān)測(cè)，而目前我國尚未形成成熟的行業(yè)規(guī)范，諸如服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、節(jié)能檢測(cè)量和認(rèn)定方法，所以總的說來，節(jié)能服務(wù)企業(yè)實(shí)行EPC項(xiàng)目時(shí)存在著不小的技術(shù)難度。

(二)資金投入的問題

由于EPC機(jī)制本身的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，項(xiàng)目全部或者絕大部分的初期投資都需要節(jié)能服務(wù)企業(yè)來承擔(dān)，而企業(yè)維持本身的運(yùn)轉(zhuǎn)也需要一定的資金，這就決定了企業(yè)并沒有過多的自有資金投入到EPC項(xiàng)目中，加上我國大部分節(jié)能服務(wù)企業(yè)都是中小心企業(yè)，規(guī)模有限，所以要實(shí)行EPC項(xiàng)目必須借助外部資金，外部資金的籌措就成為一大難題。目前不少企業(yè)的主要資金來源仍舊是銀行，只是融資手段略有不同，而銀行在審核貸款時(shí)仍舊關(guān)注企業(yè)自身的資產(chǎn)情況、償債能力等，能籌措的資金十分有限，迫使企業(yè)不得不尋求其他融資途徑，總的來說，資金問題是EPC項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的主要問題，也是節(jié)能服務(wù)企業(yè)發(fā)展的一大阻礙。

四、如何解決融資問題

(一)加大配套資金投入

EPC項(xiàng)目的資金回收期一般在3－5年，這就決定了EPC項(xiàng)目會(huì)長(zhǎng)期、大量耗用企業(yè)資金，如果使用普通的銀行貸款來解決資金問題，企業(yè)將會(huì)面臨籌措困難、資金成本較高等問題，有的企業(yè)采取短期借款而后不斷續(xù)貸的方式，又會(huì)面臨資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行收回貸款后政策變動(dòng)，導(dǎo)致銀行惜貸，那么企業(yè)就無法將貸款延期，所以，如果有配套的資金支持，企業(yè)的資金壓力將大大減少。

2010年，發(fā)改委、財(cái)政部等多個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，提出要實(shí)行財(cái)政資金補(bǔ)助或獎(jiǎng)勵(lì)、實(shí)行稅收扶持等多項(xiàng)措施來推動(dòng)EPC的進(jìn)一步發(fā)展，政府補(bǔ)助為解決節(jié)能服務(wù)企業(yè)的融資難題起到了一定的作用，但是申請(qǐng)補(bǔ)助資金往往限制條件多、手續(xù)及流程較為復(fù)雜，而且金額有限，并不能從根本上解決問題，政府可以參考國外的融資模式，設(shè)立專門化的節(jié)能項(xiàng)目擔(dān)?；鸷拖鄳?yīng)的運(yùn)作機(jī)制，以擔(dān)?；饏f(xié)助節(jié)能服務(wù)企業(yè)完成項(xiàng)目融資，這樣間接的資金投入方式更有利于融資體系的良性發(fā)展。

(二)完善會(huì)計(jì)制度

節(jié)能服務(wù)性企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，其資產(chǎn)規(guī)模、資信等級(jí)都是一個(gè)無法回避的問題，無論是進(jìn)行何種手段的融資，更大的資產(chǎn)規(guī)模對(duì)于企業(yè)來說，都可以獲取更多的資金，降低資金成本，而企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模在一定程度上受到會(huì)計(jì)核算方法的影響。

根據(jù)EPC的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，節(jié)能設(shè)備的采購、安裝、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等都由節(jié)能服務(wù)企業(yè)來完成，但這些設(shè)備實(shí)質(zhì)上是交由用能單位來持有、使用的。但由于未來的節(jié)能金額存在一定的不確定性，銷售收入無法在項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)確認(rèn)，而是在合同執(zhí)行期間分期確認(rèn)。這種操作導(dǎo)致的結(jié)果是，節(jié)能服務(wù)公司的資產(chǎn)值持續(xù)增大，銷售收入偏低，當(dāng)期的損益不理想，直接影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和資產(chǎn)價(jià)值的的判斷。在境外的會(huì)計(jì)屆，對(duì)這類業(yè)務(wù)的處理方式通?？梢酝ㄟ^評(píng)估來解決。通過評(píng)估的方式一方面可以解決企業(yè)在項(xiàng)目驗(yàn)收當(dāng)期無法及時(shí)確認(rèn)銷售收入而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想的問題，另一方面也為下一步的融資提供了更有力的依據(jù)。

(三)利用應(yīng)收賬款質(zhì)押進(jìn)行融資

近幾年，金融屆也在致力解決節(jié)能公司的融資難問題。在會(huì)計(jì)報(bào)表無法提供相關(guān)支撐的情況下，部分金融單位通過對(duì)節(jié)能合同的分析，同意企業(yè)采用應(yīng)收賬款質(zhì)押進(jìn)行融資。如果說應(yīng)收賬款是企業(yè)被無息占用的資金，那么進(jìn)行質(zhì)押則從另一個(gè)途徑完成了資金的回收，因而利用應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押融資，也是一個(gè)很好的選擇，加大了資金的回流速度，且較固定資產(chǎn)來說，應(yīng)收賬款的易變現(xiàn)率更高，因而融資風(fēng)險(xiǎn)更小，目前不少銀行都提供應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)，使得這一融資方式的可操行很高。

但是與其他銀行貸款一樣，進(jìn)行應(yīng)收賬款質(zhì)押也需要審核企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、信用情況等，這些因素不同將導(dǎo)致融資難度、融資金額不同，這就回到了銀行貸款的困境，而且用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款也必須具備一定的特征，即可轉(zhuǎn)讓性(當(dāng)事人允許轉(zhuǎn)讓)、特定性(應(yīng)收賬款的所有要素，包括金額、支付方式、期限，債務(wù)人名稱等必須固定化、明確化)、時(shí)效性(未超過訴訟時(shí)效)，這些特征在一定程度上限制了可質(zhì)押的應(yīng)收賬款，此外，目前我國不少銀行在進(jìn)行應(yīng)收賬款質(zhì)押時(shí)都會(huì)采取公示制度，這或多或少會(huì)涉及客戶信息，不利于客戶信息的保護(hù)，這也是很多企業(yè)不愿看到的。

(四)利用融資租賃

在EPC項(xiàng)目中，節(jié)能設(shè)備的采購費(fèi)用通常占有一定的比例，節(jié)能服務(wù)企業(yè)的資金壓力在很大程度上來源于節(jié)能設(shè)備的一次性購入，那么財(cái)務(wù)融資租賃方式購入設(shè)備將在一定程度上緩解企業(yè)的資金壓力，近幾年來，由于融資租賃的優(yōu)越性，越來越多地被節(jié)能服務(wù)企業(yè)所采納。

目前較為常見的融資租賃的方式為直接租賃，即融資租賃公司參與到整個(gè)項(xiàng)目關(guān)系中，購買EPC項(xiàng)目所必需的設(shè)備，然后再以出租給用能單位或者節(jié)能服務(wù)企業(yè)，在這樣的合同安排下，EPC項(xiàng)目中各方的權(quán)利義務(wù)沒有受到影響，而節(jié)能服務(wù)企業(yè)則避免了一次性的支出所帶來的資金壓力，有助于平緩企業(yè)的現(xiàn)金流量，這也與EPC的資金流入相吻合，與其他的融資方式相比，不會(huì)增加企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、影響后續(xù)融資能力，也對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模等沒有過多的要求，因而更具廣泛性和靈活性，此外，融資租賃方式實(shí)現(xiàn)了融資與融物的結(jié)合，將設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。

但使用融資租賃方式進(jìn)行融資的一大弊端便是資金成本較高，租賃公司的加入勢(shì)必會(huì)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條中分一杯羹，而且租賃公司較普通的銀行貸款承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，因而要求的投資回報(bào)率自然也較高，所以，雖然企業(yè)避免了一次性的現(xiàn)金流出，同時(shí)更快捷地獲取了所需的資金，卻不得不付出更為高昂的代價(jià)。

(五)金融機(jī)構(gòu)提供專門的融資業(yè)務(wù)

目前EPC發(fā)展處于初期階段，不少銀行都將其作為高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，因而慎之又慎，這一方面是由于信息不對(duì)稱，一方面也是銀行冗雜的審批手續(xù)所致，那么為解決這一問題，金融機(jī)構(gòu)可專門提供針對(duì)EPC項(xiàng)目的貸款業(yè)務(wù)，為EPC項(xiàng)目提供專門的融資渠道，一些EPC項(xiàng)目發(fā)展成熟的國家即是采取這種模式，再兼有專門的機(jī)構(gòu)提供擔(dān)?；蛘哂烧罱ㄆ脚_(tái)提供咨詢服務(wù)。此外，金融機(jī)構(gòu)還可以提供咨詢服務(wù)，指導(dǎo)節(jié)能服務(wù)企業(yè)完善財(cái)務(wù)制度，提高信用狀況，從而滿足融資要求。

五、政府能夠提供的協(xié)助

鑒于EPC在節(jié)能減排中的重要作用，于國于民都應(yīng)該大力推廣EPC項(xiàng)目，但是節(jié)能減排有明顯的外部性，進(jìn)行投資的是個(gè)別企業(yè)，而收益的是整個(gè)社會(huì)群體，這個(gè)特質(zhì)就決定了無論采取怎樣的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)模式，EPC都不能單純依靠市場(chǎng)化的力量，也應(yīng)該受到政府的支持，當(dāng)下政府確實(shí)出臺(tái)了多項(xiàng)措施來推廣EPC，包括《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》、《“十二五”建筑節(jié)能專項(xiàng)》規(guī)劃等方案，也曾明確公共機(jī)構(gòu)可以采用合同能源管理方式。

這些方針、政策對(duì)節(jié)能服務(wù)企業(yè)來說無疑是利好消息，但除了政策紅利之外，企業(yè)在實(shí)際中還需要政府更有力、更切實(shí)的支持，比如支持企業(yè)辦理銀行融資的手續(xù)，提供更多的融資渠道，真正將資金補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠落實(shí)下去，建立信息傳播渠道，消除用能單位、節(jié)能服務(wù)企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱。

此外，目前很多EPC項(xiàng)目的用能單位就是政府機(jī)構(gòu)，對(duì)于這些項(xiàng)目，政府就不能將項(xiàng)目外包之后完全袖手旁觀，也需要維護(hù)這些項(xiàng)目的良性運(yùn)行，站在節(jié)能服務(wù)企業(yè)的角度積極配合，例如有些EPC項(xiàng)目在簽訂合同時(shí)列明需要業(yè)務(wù)做融資確認(rèn)手續(xù)等，但一些政府機(jī)構(gòu)為避免麻煩、免于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就不會(huì)出具相關(guān)的手續(xù)，缺乏這些必要的條件，企業(yè)的融資就會(huì)受到一定的阻礙，這就完全與扶植EPC項(xiàng)目的目標(biāo)背道而馳了。

［1］段小萍.我國合同能源管理(EPC)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究［D］.中南大學(xué).2013.

［2］平義.中國合同能源管理項(xiàng)目融資模式研究［D］.西安建筑科技大學(xué).2013.