袁吉偉

（華融國際信托有限責(zé)任公司信托管理部，北京 100045）

2004年，操作風(fēng)險首次被寫入《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》，旨在進(jìn)一步強化銀行全面風(fēng)險管理水平。《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》提供了三種操作風(fēng)險監(jiān)管資本計量方法，分別是基本指標(biāo)法（basic indicator approach）、標(biāo)準(zhǔn)法（standardization approach）和高級計量法（advanced measurement approach）?！栋腿麪栙Y本協(xié)議Ⅱ》鼓勵使用高級計量法，以更加準(zhǔn)確地反映銀行操作風(fēng)險水平。高級計量法包括損失分布法、基于情景的計量法、記分卡法。其中，基于情景的計量法融合其他兩種計量法的優(yōu)勢，能夠更加前瞻性地計量操作風(fēng)險資本，目前被瑞士信貸、意大利聯(lián)合圣保羅銀行使用。鑒于國內(nèi)對于該方法的研究較少，深入研究基于情景的計量法的流程、建模技術(shù)以及實際應(yīng)用情況，有利于國內(nèi)銀行根據(jù)實際情況考慮使用該方法計量操作風(fēng)險監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本。

一、基于情景的操作風(fēng)險計量法比較優(yōu)勢分析

《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》指出，高級計量法是指銀行滿足一定定量和定性標(biāo)準(zhǔn)，通過內(nèi)部操作風(fēng)險計量系統(tǒng)計算的監(jiān)管資本要求。但是，《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》并沒有明確高級計量法具體是指哪些計量方法，這也造成了對高級計量法內(nèi)涵的不同理解。佩?。≒eccia，2004）認(rèn)為高級計量法就是指損失分布法，情景分析只是其補充?；舯臼┩锌撕秃浪梗℉aubenstock和Hause，2006）認(rèn)為高級計量法包括損失分布法、基于情景分析的計量法（scenario based approach，SBA）、記分卡法（scorecard approach，SCA）。實際上，操作風(fēng)險資本計量工作開展時間短，任何能夠準(zhǔn)確計量操作風(fēng)險的模型都可以包括在高級計量法范圍內(nèi)，而且高級計量法應(yīng)該囊括各種計量方法的優(yōu)勢和長處。顯然，《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》也采取一種更為包容和綜合的觀點，要求高級計量法建模需要考慮內(nèi)部損失數(shù)據(jù)、外部損失數(shù)據(jù)、情景分析及業(yè)務(wù)環(huán)境和內(nèi)控因素。

從實踐看，由于操作風(fēng)險監(jiān)管資本高級計量法建模難度較大，目前進(jìn)展并不是很快。從德勤的調(diào)查數(shù)據(jù)看，33%的金融機構(gòu)使用基本法計量操作風(fēng)險資本，43%使用標(biāo)準(zhǔn)法計量操作風(fēng)險資本，24%使用高級法計量操作風(fēng)險資本。采用高級計量法計算操作風(fēng)險監(jiān)管資本的金融機構(gòu)多采用損失分布法，如德意志銀行、巴克萊銀行；也有部分金融機構(gòu)采用基于情景的計量法，如瑞士信貸集團、意大利聯(lián)合圣保羅銀行等。

情景分析是指根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險管理專家的建議，合理評估發(fā)生頻率低、影響重大的操作風(fēng)險事件發(fā)生頻率和損失程度的系統(tǒng)過程。情景分析可以有效應(yīng)用于操作風(fēng)險識別、風(fēng)險控制和轉(zhuǎn)移政策制定過程中，是壓力測試的重要組成部分，也是操作風(fēng)險計量建模必不可少的基礎(chǔ)因素。相比較而言，基于情景的操作風(fēng)險計量方法雖然主觀性更強，人力、物力消耗較大，但其優(yōu)勢也非常明顯。主要表現(xiàn)在：

一是基于情景的操作風(fēng)險計量法具有較強的前瞻性（forward-looking）。LDA主要基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建計量模型，具有很強的后向性（backward），其基本假設(shè)就是歷史可以重演。SBA是通過業(yè)務(wù)專家和風(fēng)險管理專家的經(jīng)驗判斷，對未來可能發(fā)生的操作風(fēng)險設(shè)置情景，這使得該方法具有很強的前瞻性，有利于提高操作風(fēng)險資本計算的準(zhǔn)確性和可靠性。

二是SBA具有更高的靈活性和彈性。該方法能夠根據(jù)銀行內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，重新設(shè)置操作風(fēng)險情景，不斷反映銀行所面臨的操作風(fēng)險變化情況。一般而言，銀行會至少每年進(jìn)行模型評估，或者在必要情況下重新評估情景設(shè)定的適當(dāng)性。因此，SBA這種靈活性有助于提高操作風(fēng)險監(jiān)管資本計量的風(fēng)險敏感性，增強銀行抵御操作風(fēng)險沖擊的能力。

三是有效補充操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)，尤其是發(fā)生頻率低、損失嚴(yán)重的操作風(fēng)險事件數(shù)據(jù)。目前，應(yīng)用高級計量法計算操作風(fēng)險監(jiān)管資本最大的制約因素就在于缺乏歷史數(shù)據(jù)支撐?！栋腿麪栙Y本協(xié)議Ⅱ》要求，實施高級計量法的金融機構(gòu)至少需要有5年的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)累積。SBA可以通過專家經(jīng)驗補充操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)，這對于極端操作風(fēng)險事件具有更重要的意義，可幫助銀行跨越損失數(shù)據(jù)累積不足障礙、實現(xiàn)在高級計量法下計算操作風(fēng)險資本。

四是業(yè)務(wù)專家及風(fēng)險管理專家廣泛參與，增強互動。SBA在情景設(shè)置及評估過程中，需要業(yè)務(wù)專家和風(fēng)險管理專家通過研討會、調(diào)查問卷等多種形式，參與到業(yè)務(wù)單元操作風(fēng)險管理的評估過程中，這有利于促進(jìn)業(yè)務(wù)部門對操作風(fēng)險管理的重視，也有利于增進(jìn)業(yè)務(wù)部門與風(fēng)險管理部門之間的交流和溝通，從而形成更好的操作風(fēng)險管理文化氛圍。

SBA融合了損失分布法利用統(tǒng)計方法構(gòu)建模型的優(yōu)點，又利用了記分卡法所涉及的專家經(jīng)驗判斷和前瞻性分析，是一種較好的操作風(fēng)險計量模型，也日益得到監(jiān)管部門的重視。當(dāng)然，除了看到SBA的優(yōu)勢外，也需要注意到情景設(shè)置存在較大主觀性，專家在評估情景的發(fā)生頻率以及損失程度過程中會存在偏差，整合專家不同意見和評估數(shù)據(jù)也存在一定困難，而且情景設(shè)置以及相關(guān)參數(shù)評估過程很難進(jìn)行驗證，只能夠通過其他措施緩解上述不足。上述局限也使得SBA應(yīng)用范圍受到一定限制。

二、基于情景的操作風(fēng)險計量法建模分析

SBA是由一系列不同環(huán)節(jié)所構(gòu)成的，根據(jù)國際大型金融機構(gòu)最佳實踐，其流程可以概括為內(nèi)部治理、情景設(shè)置、情景評估、參數(shù)估計、模型驗證以及分析報告等環(huán)節(jié)。本節(jié)重點介紹SBA建模部分，也就是情景設(shè)置、情景評估及操作風(fēng)險建模三個重要環(huán)節(jié)。

（一）操作風(fēng)險情景設(shè)置

情景設(shè)置主要是識別金融機構(gòu)關(guān)鍵操作風(fēng)險因子，針對關(guān)鍵操作風(fēng)險因子設(shè)置風(fēng)險情景。此步驟直接關(guān)系著操作風(fēng)險計量的準(zhǔn)確性，如果遺漏了關(guān)鍵風(fēng)險因子就會低估操作風(fēng)險水平。所以，如何保證情景設(shè)置的全面性是關(guān)鍵點。

從情景設(shè)置的參與人員范圍看，情景設(shè)置主要分為自上而下法（top-down）和自下而上法（downup）兩種方法。自上而下法主要是由高級管理人員從銀行發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)進(jìn)行情景設(shè)置，此種方法的好處在于能夠設(shè)置涵蓋多個業(yè)務(wù)單元或者多個風(fēng)險因子的風(fēng)險情景，更具有綜合性，所需設(shè)置的風(fēng)險情景數(shù)量較少，而且也不會發(fā)生情景重疊的情況，但無法覆蓋所有業(yè)務(wù)單元和風(fēng)險因子。自下而上法則主要從各個業(yè)務(wù)單元出發(fā)，由經(jīng)驗豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險管理經(jīng)理共同討論所面臨的關(guān)鍵風(fēng)險因子，進(jìn)而設(shè)置情景，能夠覆蓋銀行所面臨的主要操作風(fēng)險。但由于從微觀角度出發(fā)，最終設(shè)置的情景數(shù)量會較多，而且也可能出現(xiàn)情景重疊的情況。SBA主要采取由下自上法，部分國家的監(jiān)管要求也是如此規(guī)定的，這主要是從操作風(fēng)險資本計量審慎性以及資本分配的角度出發(fā)。

為了確保操作風(fēng)險情景設(shè)置的全面性、避免遺漏關(guān)鍵風(fēng)險因子，銀行可以首先列出金融機構(gòu)可能面臨的所有操作風(fēng)險因子或者類別，然后由各個業(yè)務(wù)單元根據(jù)具體情況設(shè)置情景。在設(shè)置情景過程中，需要充分參考內(nèi)部損失數(shù)據(jù)、外部損失數(shù)據(jù)以及內(nèi)部控制和商業(yè)環(huán)境因素。根據(jù)操作風(fēng)險互換協(xié)會（OXR）近年所匯集的全球主要金融機構(gòu)操作風(fēng)險損失類型看，零售銀行業(yè)務(wù)條線所發(fā)生的損失規(guī)模呈現(xiàn)上升態(tài)勢，其在總體損失金額中的占比由2006年至2010年的平均值36.78%上升至2011年的73.92%；客戶、產(chǎn)品及商業(yè)實踐類操作風(fēng)險損失規(guī)模占比由2006年至2010年的平均值37.94%上升至2011年的64.72%。因而，情景設(shè)置尤其需要關(guān)注內(nèi)部風(fēng)險控制薄弱、發(fā)生后影響大以及同行業(yè)金融機構(gòu)所經(jīng)歷的重大操作風(fēng)險損失事件，而且有必要使參與專家通過充分討論得到一致結(jié)論。

在情景設(shè)置過程中還需要注意的是：第一，專家選擇方面，需要挑選對整個業(yè)務(wù)單元或者業(yè)務(wù)流程全面了解、具備進(jìn)行情景設(shè)置以及情景評估背景的專家。專家人數(shù)不宜太少，否則可能導(dǎo)致情景設(shè)置和評估存在較大誤差；人數(shù)也不宜太多，否則情景設(shè)置達(dá)成一致可能耗費更多精力。第二，某些風(fēng)險因子可能有不同的表現(xiàn)形式，也就是不同操作風(fēng)險事件可能有相同的原因，這就需要進(jìn)行充分的因果分析，避免設(shè)置的情景重疊，高估操作風(fēng)險敞口。第三，操作風(fēng)險情景設(shè)置還需要考慮其是否易于評估和量化，如果不能評估或者量化，那么對于操作風(fēng)險計量幫助不大，就需要替換或者舍棄。第四，操作風(fēng)險情景設(shè)置需要形成完整的情景列表，清晰列明所屬的業(yè)務(wù)單元、對情景的簡要描述、情景內(nèi)部控制措施、可借鑒的內(nèi)外部風(fēng)險事件以及與情景相關(guān)的損失規(guī)模等信息，為情景評估做準(zhǔn)備。

（二）操作風(fēng)險情景評估

情景評估主要是針對已設(shè)置的風(fēng)險情景，利用專家經(jīng)驗對其發(fā)生頻率和損失程度進(jìn)行估計。只有準(zhǔn)確估計了上述兩個參數(shù)才能夠進(jìn)一步為操作風(fēng)險建模，并計量監(jiān)管資本。由于專家經(jīng)驗具有較大的主觀性，因而如何確保評估數(shù)據(jù)的一致性、可靠性成為關(guān)鍵點。在情景評估過程中可能遇到以下難題：

第一，可獲得性偏差（Availability Bias）。這主要是指人在進(jìn)行判斷時可以依賴的信息或者知識。如果專家經(jīng)歷過某種操作風(fēng)險事件或者操作風(fēng)險事件剛剛發(fā)生，那么就容易高估風(fēng)險事件發(fā)生的頻率；如果專家沒有經(jīng)歷過相關(guān)風(fēng)險事件，就有可能低估風(fēng)險事件發(fā)生的頻率。

第二，錨定效應(yīng)（Anchoring）。人們在進(jìn)行數(shù)量化評估的過程中會首先設(shè)定一個初始值，然后進(jìn)行調(diào)整獲得最終的估計值。因而，不同初始值可能會得到差距比較大的最終值，這會影響到評估結(jié)果的準(zhǔn)確性。尤其是在設(shè)計調(diào)查問卷的時候，如果設(shè)置不當(dāng)，可能會影響到專家過往經(jīng)驗的發(fā)揮，最終獲得不是很準(zhǔn)確的評估結(jié)果。

第三，情緒偏差（Motivational Bias）。在情景分析中容易低估發(fā)生頻率和影響程度，高估內(nèi)部控制措施的有效性，尤其是高級管理人員更容易存在情緒偏差。而且，在情景評估過程中，業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理專家因害怕遭受懲罰或者減少本部門資本計提數(shù)量，可能會傾向低估操作風(fēng)險情景發(fā)生概率和影響程度。另外，在情景評估過程中，由于受到事物本身所具有的不可預(yù)期性影響，或者專家相關(guān)知識背景的不足，量化本身就存在不確定性，往往無法簡單用一個數(shù)值評估情景，因而要對眾多風(fēng)險情景、尤其是極端操作風(fēng)險情景準(zhǔn)確評估是很困難的。

為了解決情景評估過程中可能遇到的各種難題，需要設(shè)計好評估流程和環(huán)節(jié)，以保證評估數(shù)據(jù)的可靠性：

第一，設(shè)置評估引導(dǎo)員。雖然業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理專家具有豐富的業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理經(jīng)驗，但是他們的概率和數(shù)據(jù)評估知識并不一定完整，或者即使具備了相關(guān)知識背景，在經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)的過程中也可能存在困難，這就需要引導(dǎo)員為其講解相關(guān)概率知識及思想，解決評估中可能遇到的問題，幫助其實現(xiàn)經(jīng)驗向評估數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)化。

第二，結(jié)合內(nèi)部損失數(shù)據(jù)、外部數(shù)據(jù)以及商業(yè)環(huán)境和內(nèi)部控制評估操作風(fēng)險情景。為了豐富專家有關(guān)相關(guān)情景的數(shù)據(jù)，可以結(jié)合內(nèi)外部數(shù)據(jù)以及商業(yè)環(huán)境和內(nèi)部控制數(shù)據(jù)進(jìn)行評估，這也是巴塞爾協(xié)議監(jiān)管的要求，從而降低可獲得性偏差。

第三，明確情景評估的目的。向參與專家明確情景評估主要用于操作風(fēng)險計量，而不是以此懲戒業(yè)務(wù)單元或者業(yè)務(wù)部門，希望參與者以更加客觀的態(tài)度進(jìn)行評估，這有利于降低情緒偏差。

第四，合理設(shè)計調(diào)查問卷。情景評估主要以調(diào)查問卷形式開展，并輔以研討會形式，因而需要合理設(shè)計調(diào)查問卷。調(diào)查問題簡單明了，能夠被參與者一致清晰理解，避免影響專家對于風(fēng)險的判斷。一般而言，針對頻率的評估，問題應(yīng)設(shè)計為“您認(rèn)為該風(fēng)險事件多長時間會發(fā)生一次”，而不能籠統(tǒng)的詢問“您認(rèn)為該風(fēng)險事件的頻率是多少”。對于影響程度的調(diào)查問題，可以分幾步設(shè)計，諸如“您認(rèn)為該風(fēng)險事件的平均損失是多少”、“該風(fēng)險事件損失的方差是多少”、“該風(fēng)險事件的最大損失是多少”，這些都是關(guān)于損失分布的關(guān)鍵變量。

第五，保證評估數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。為了保證評估數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、降低不確定性，可以多次開展調(diào)查問卷；可以在首次調(diào)查后，將所有參與者的調(diào)查答案給每個參與者進(jìn)行參考，看其是否再次修改；也可以通過開展討論組的形式，通過討論形成一致意見；有必要通過詢問調(diào)查者調(diào)查答案的置信度，掌握調(diào)查結(jié)果的準(zhǔn)確性程度。

（三）操作風(fēng)險建模及參數(shù)估計

操作風(fēng)險建模及參數(shù)估計主要是針對依據(jù)專家經(jīng)驗所得到的情景及相關(guān)參數(shù)，利用計量模型對銀行操作風(fēng)險進(jìn)行建模。具體的建模流程為首先對各個業(yè)務(wù)單元進(jìn)行建模，其次通過計量模型將各個業(yè)務(wù)單元的操作風(fēng)險損失分布曲線組合為銀行整體的操作風(fēng)險損失分布曲線，進(jìn)而計算操作風(fēng)險監(jiān)管資本。

1.各業(yè)務(wù)單元操作風(fēng)險建模及參數(shù)估計。不同專家所獲得的數(shù)據(jù)質(zhì)量可能不太一致，可以考慮通過加權(quán)的辦法，平衡專家之間的經(jīng)驗和知識背景差距。操作風(fēng)險損失分布需要由發(fā)生頻率和損失程度共同整合為損失分布曲線。那么如何對操作風(fēng)險發(fā)生頻率分布曲線和損失程度曲線建模就非常重要。

在發(fā)生頻率建模方面，通常認(rèn)為泊松分布、二項分布以及負(fù)二項分布能夠較好地模擬操作風(fēng)險事件發(fā)生頻率，三者不同之處在于二項分布和負(fù)二項分布需要由兩個參數(shù)決定其分布形態(tài)，而泊松分布由于均值和方差相同，只需要估計一個參數(shù)，更為簡便。實證研究表明，操作風(fēng)險損失分布主要受到損失程度分布曲線影響，金融機構(gòu)一般會使用泊松分布對操作風(fēng)險情景發(fā)生頻率分布進(jìn)行建模。

在損失程度建模方面，損失程度建模對于操作風(fēng)險計量具有重要意義，但其建模技術(shù)遠(yuǎn)不如發(fā)生頻率建模技術(shù)成熟，相關(guān)實證研究較少，而且也沒有達(dá)成一致意見，對于如何選擇操作風(fēng)險損失分布函數(shù)也缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)。目前，韋伯分布、貝塔分布、伽馬分布、對數(shù)正態(tài)分布等分布的特點在于參數(shù)均為正值，而且明顯左偏，表明存在較大的尾部。統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，操作風(fēng)險事件數(shù)據(jù)存在較大的長尾分布，所以需要能夠捕捉尾部分布特征的分布函數(shù)。各種分布函數(shù)各具特點，可以根據(jù)實際數(shù)據(jù)進(jìn)行選擇。部分情況下，上述分布函數(shù)也不能很好地刻畫操作風(fēng)險情景尾部分布特征，那就可以使用極值理論所提供的分布函數(shù)專門對操作風(fēng)險情景的尾部進(jìn)行建模，一般使用門限峰值法（POT）。

把已經(jīng)得到的頻率分布函數(shù)和損失程度曲線通過模擬的方式合成為操作風(fēng)險情景損失分布函數(shù)，從而完成了業(yè)務(wù)單元下的基于情景分析的操作風(fēng)險計量和建模。

2.銀行操作風(fēng)險建模和參數(shù)估計。根據(jù)各個業(yè)務(wù)單元的損失分布曲線就可以得到銀行完整的損失分布曲線了，但是如何將各個業(yè)務(wù)單元的損失分布曲線合成為銀行整體的損失分布曲線是關(guān)鍵問題。一種方法是假設(shè)各業(yè)務(wù)單元的操作風(fēng)險完全相關(guān)，就可以簡單相加得到銀行完整的操作風(fēng)險損失曲線。不過這種假設(shè)過于苛刻，實際上各業(yè)務(wù)單元的操作風(fēng)險情景相關(guān)性并不是非常高。如果簡單地相加的話，可能高估了銀行所面臨的操作風(fēng)險水平。因而，可以考慮通過copula函數(shù)將各個業(yè)務(wù)單元的損失分布函數(shù)表達(dá)為銀行的分布函數(shù)。斯克拉（Sklar，1959）認(rèn)為，每個聯(lián)合分布F的隨機向量X=(X1,...,Xn)的邊緣分布函數(shù)為F1(x1),...,Fn(xn)，則可以表示為：

所以，已知了各個業(yè)務(wù)單元的損失分布函數(shù)以及相關(guān)關(guān)系后，就能夠通過copula函數(shù)表達(dá)出銀行的操作風(fēng)險損失分布函數(shù)，從而完成基于情景的操作風(fēng)險計量和建模，實現(xiàn)操作風(fēng)險資本計量。

三、瑞士信貸集團基于情景的操作風(fēng)險計量法案例分析

瑞士信貸（Credit Suisse）風(fēng)險管理部下的操作風(fēng)險管理小組（Bank Operational Risk Oversight Team）負(fù)責(zé)整個集團的操作風(fēng)險管理框架設(shè)計。各個業(yè)務(wù)單元對自身的操作風(fēng)險負(fù)責(zé)，確保使用充足的資源和措施管理操作風(fēng)險。資本配置和風(fēng)險管理委員會（Capital Allocation and Risk Management Committee）每季度集中討論操作風(fēng)險工具、敞口等相關(guān)事宜。該委員會由來自不同部門的高級管理者代表組成。瑞士信貸的操作風(fēng)險建模小組主要負(fù)責(zé)操作風(fēng)險計量方法構(gòu)建和資本計算。瑞士信貸已獲得監(jiān)管部門同意使用基于情景的高級計量法計算監(jiān)管資本以及經(jīng)濟資本，該計量法完全符合《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》的各項要求。2012年，瑞士信貸改善該高級計量法以反映操作風(fēng)險計量方法最新研究進(jìn)展以及監(jiān)管要求，這將會進(jìn)一步提升操作風(fēng)險監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本計算結(jié)果，預(yù)計監(jiān)管資本將增長20%左右。鑒于近年來國際大型金融機構(gòu)重大操作風(fēng)險事件數(shù)量和規(guī)模明顯上升，諸如LIBOR操縱案、美國次級按揭貸款欺詐案等，各個金融機構(gòu)操作風(fēng)險資本都有所上升，瑞士信貸改善操作風(fēng)險計量模型符合內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的發(fā)展趨勢，也體現(xiàn)了基于情景的高級計量法自身所具有的靈活性和前瞻性。瑞士信貸所使用的基于情景的操作風(fēng)險高級計量法構(gòu)建過程主要包括四個步驟：

（一）設(shè)置操作風(fēng)險情景和評估情景參數(shù)

瑞士信貸將內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)映射到《巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ》所提供的操作風(fēng)險損失事件分類上，分析損失事件集中度和相關(guān)特征。根據(jù)專家經(jīng)驗和損失數(shù)據(jù)特征分析，提出一整套操作風(fēng)險情景。為了確保情景設(shè)置已覆蓋瑞士信貸所面臨的所有重要操作風(fēng)險，一方面，需要將內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)映射至所設(shè)置的風(fēng)險情景，驗證情景的完整性；另一方面，限制損失事件映射至多個情景，降低情景重疊程度，實現(xiàn)情景的相互獨立。瑞士信貸將通過業(yè)務(wù)專家和風(fēng)險管理專家研討會形式，進(jìn)一步討論情景設(shè)置的合理性和完備性，并再次完善情景設(shè)置。

瑞士信貸會根據(jù)內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)結(jié)合專家意見評估操作風(fēng)險情景發(fā)生的頻率和影響程度。一般而言，如果瑞士信貸對于某些風(fēng)險情景具有足夠的內(nèi)部數(shù)據(jù)，那么主要依賴內(nèi)部數(shù)據(jù)評估情景，諸如執(zhí)行、傳遞及流程管理情景分析主要依靠內(nèi)部數(shù)據(jù)；如果內(nèi)部數(shù)據(jù)不足，而同業(yè)有大量損失數(shù)據(jù)累積，那么主要依靠外部數(shù)據(jù)，諸如流氓交易就主要依靠外部數(shù)據(jù)；如果某類風(fēng)險情景的內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)均不足，那么主要依靠專家經(jīng)驗進(jìn)行判斷；商業(yè)中斷風(fēng)險內(nèi)外部數(shù)據(jù)非常有限，則更多依靠專家經(jīng)驗評估。

（二）業(yè)務(wù)專家檢驗

瑞士信貸將邀請前后臺負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)管理或者風(fēng)險控制的專家，參與驗證情景設(shè)置，主要驗證每個操作風(fēng)險情景和相關(guān)內(nèi)部控制措施以及內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)，最終決定情景參數(shù)。

（三）計量操作風(fēng)險監(jiān)管資本，進(jìn)行模型驗證

操作風(fēng)險建模方法很多，瑞士信貸基于Creditrisk+將情景參數(shù)擬合為損失分布，用于計算監(jiān)管資本。保險也會納入到損失分布曲線中，主要是從損失參數(shù)中扣除保險的風(fēng)險轉(zhuǎn)移效應(yīng)，但是不能夠超過20%的保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移監(jiān)管上限。

為了保證基于情景的計量模型的準(zhǔn)確性和審慎性，還需要通過各種定性和定量的方法，對操作風(fēng)險計量模型的數(shù)據(jù)、假設(shè)、模型穩(wěn)健性等方面進(jìn)行驗證，也確保整個模型所計量的操作風(fēng)險監(jiān)管資本符合銀行操作風(fēng)險現(xiàn)狀，沒有低估或高估操作風(fēng)險敞口。瑞士信貸主要驗證措施包括：一方面，在進(jìn)行風(fēng)險設(shè)置和評估過程中，制作詳細(xì)的情景模板（Scenario Templates），將其作為情景設(shè)置以及情景參數(shù)評估的重要文檔。情景模板由操作風(fēng)險管理部門以及瑞士信貸的各類業(yè)務(wù)專家共同制作完成。模板包括所有的損失數(shù)據(jù)，以及諸如KRI等用于輔助情景設(shè)置和評估的信息，詳細(xì)記錄了情景設(shè)置和評估的假設(shè)，包含了情景風(fēng)險的描述、主要內(nèi)部控制措施、與情景相關(guān)的內(nèi)外部損失經(jīng)歷等信息，并根據(jù)專家意見進(jìn)行不斷更新。另一方面，瑞士信貸會制定基準(zhǔn)模型，主要包括基于瑞士信貸內(nèi)部損失數(shù)據(jù)建立的損失分布曲線以及基于外部數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，并將基于情景的操作風(fēng)險高級計量法與基準(zhǔn)模型進(jìn)行對比，以此驗證該模型的準(zhǔn)確性。

（四）獲得高級管理層的批準(zhǔn)

由CRO、COO等高級管理人員組成的檢查委員會（Senior Management Review Committee）負(fù)責(zé)基于情景的操作風(fēng)險計量法和操作風(fēng)險資本的審批工作，審批內(nèi)容包括：設(shè)置的風(fēng)險情景、情景的發(fā)生頻率和損失程度參數(shù)、模型驗證、操作風(fēng)險監(jiān)管資本及資本配置等內(nèi)容。

四、政策建議

工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等我國大型銀行正在積極準(zhǔn)備實施《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，其中工商銀行、招商銀行已向銀監(jiān)會提出實施資本管理高級計量法的申請，這就意味著這兩家銀行已基本完成操作風(fēng)險高級計量法體系建設(shè)工作。除此以外，其他銀行也面臨操作風(fēng)險計量的難題，基于情景的高級計量法不失為一種較好的選擇。

第一，重視SBA在我國的應(yīng)用和實踐。目前國內(nèi)學(xué)術(shù)研究和業(yè)界對于操作風(fēng)險高級計量法的關(guān)注重點仍停留于LDA，實際上高級計量法包括多種方法，不同方法具有自身的優(yōu)勢和劣勢，各個銀行應(yīng)該根據(jù)實際情況，選擇高級計量法。SBA既彌補了銀行內(nèi)外部數(shù)據(jù)短缺的問題，也納入了統(tǒng)計計量技術(shù)，避免了記分卡方法的過度主觀判斷。SBA比較適應(yīng)我國現(xiàn)階段操作風(fēng)險計量所面臨的難題，建議銀行和學(xué)術(shù)界進(jìn)一步探討SBA在我國的應(yīng)用和實踐。

第二，建立起完整的基于情景的計量法體系。SBA應(yīng)用涉及內(nèi)部治理、情景設(shè)置、情景評估、參數(shù)估計、模型驗證、報告等多個流程，每一個流程環(huán)節(jié)都與精確計量操作風(fēng)險資本以及符合監(jiān)管要求密切相關(guān)，因而需要構(gòu)建起整個流程環(huán)節(jié)，并制定好相關(guān)政策制度，以保證能夠有效、規(guī)范地開展SBA。

第三，注重克服基于SBA可能存在的問題。每種計量方法都可能存在自身的不足和缺陷，但是這些缺陷并不是完全無法克服的。SBA的缺陷主要在于在情景設(shè)置和情景評估過程中可能存在較大的主觀因素，個人經(jīng)驗判斷無法準(zhǔn)確轉(zhuǎn)化為有效參數(shù)。因而，在模型構(gòu)建過程中，需要針對上述問題合理設(shè)置各種措施，解決各個環(huán)節(jié)所面臨的主要問題，保證SBA的客觀性和準(zhǔn)確性。

第四，不斷改進(jìn)和完善操作風(fēng)險計量方法。任何計量模型都不會是一成不變或者一勞永逸的，其假設(shè)前提可能會隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的變化不斷修正，以此提高計量模型的準(zhǔn)確性。我國正處于又一個社會經(jīng)濟變革時期，銀行業(yè)處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段，所面臨的操作風(fēng)險也不斷發(fā)生變化，這就需要銀行定期評估、完善操作風(fēng)險計量模型，以反映不斷變化環(huán)境下的操作風(fēng)險管理新形勢和新挑戰(zhàn)。

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