文 | 張艷

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)起云涌如火如荼，以阿里巴巴、騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司憑借大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、平臺(tái)化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，依托用戶、渠道和流量等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在金融領(lǐng)域攻城略地風(fēng)生水起，改變了金融機(jī)構(gòu)一統(tǒng)江山的現(xiàn)狀，一些“高大上”的金融產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)有的業(yè)務(wù)服務(wù)模式“飛入尋常百姓家”。這中間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)本著推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)發(fā)展的原則最大限度地“容忍”、“支持”和“鼓勵(lì)”其發(fā)展。

進(jìn)入2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)場(chǎng)狼煙四起，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行基于安全的考慮，針對(duì)以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融開始了一波又一波密集的“討伐”和“圍剿”，先是以工農(nóng)中建為代表的商業(yè)銀行對(duì)第三方支付的儲(chǔ)蓄卡快捷支付額度進(jìn)行了額度縮減調(diào)整，接著央行下發(fā)緊急文件叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品和二維碼支付等面對(duì)面支付服務(wù)，貨幣基金提前支取不罰息優(yōu)惠也隨后被央行叫停。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，既要鼓勵(lì)創(chuàng)新促進(jìn)其勃勃生長(zhǎng)，又要對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，唯有此，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的腳步才能更穩(wěn)，互聯(lián)網(wǎng)金融才能走的更遠(yuǎn)。

改變不可避免

互聯(lián)網(wǎng)金融是新興、富有活力和創(chuàng)造性的業(yè)態(tài)，多年來(lái)不斷地挑動(dòng)傳統(tǒng)金融的神經(jīng)，并影響著傳統(tǒng)金融的運(yùn)營(yíng)模式。首先第三方支付的支付范圍涵蓋電子商務(wù)交易、水電氣繳費(fèi)、信用卡還款、代交交通罰款、保險(xiǎn)基金代理等中間業(yè)務(wù)，改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獨(dú)占資金支付一家獨(dú)大的格局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至今，支付寶的支付金額已經(jīng)超過(guò)了兩萬(wàn)億，已明顯顯現(xiàn)出長(zhǎng)尾效應(yīng)。其次是改變了銀行傳統(tǒng)單一的信貸供給格局，以互聯(lián)網(wǎng)為載體的直接融資模式已經(jīng)形成，網(wǎng)絡(luò)信貸快速發(fā)展。以阿里貸款為例，其已累計(jì)為超過(guò)十萬(wàn)家小微企業(yè)發(fā)放貸款。最后，高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為客戶提供了更好的資金融通渠道，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融擁有了比任何一家單一金融機(jī)構(gòu)更廣泛的海量客戶資源。而今年3月31日新推出的“娛樂寶”，其正式發(fā)售前預(yù)約購(gòu)買人數(shù)就已達(dá)54萬(wàn)，正式售賣兩天之內(nèi)成交多達(dá)五萬(wàn)筆，逼近產(chǎn)品募集上限?？梢钥闯?，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金融通方面發(fā)揮了重要作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融借助銀行系統(tǒng)為傳統(tǒng)金融帶來(lái)了技術(shù)和渠道層面的改善或創(chuàng)新，降低了信息獲取、加工處理和金融交易的成本，具有小額、海量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、口碑傳播、極致客戶體驗(yàn)的特征，提高了金融交易的效率和便利性，是著名的草根理財(cái)神器，在促進(jìn)資金有效流動(dòng)，發(fā)揮民間資本作用，促進(jìn)我國(guó)金融體系的普惠和包容發(fā)展具有重要意義。但是無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)，還是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造傳統(tǒng)金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融脫離不開金融的本質(zhì)，已成為現(xiàn)代金融體系的有機(jī)組成部分。由于互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法明顯降低信息不對(duì)稱的問題，因此無(wú)法達(dá)到“去中介化”的效果，脫離金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的生存更無(wú)從談起，因此其與傳統(tǒng)金融也就不可能是相互替代、彼此顛覆的關(guān)系，而是相互滲透，相互促進(jìn)和互相融合的關(guān)系。

風(fēng)險(xiǎn)與生俱來(lái)

創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)向來(lái)相伴而生，互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的融合產(chǎn)品不可避免地決定了與生俱來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)層面，即安全風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

安全風(fēng)險(xiǎn)包括信息安全風(fēng)險(xiǎn)和資金安全風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的虛擬和開放的特征，使得其安全性先天不足，特別是在后臺(tái)數(shù)據(jù)保護(hù)、管理機(jī)制、身份認(rèn)證和數(shù)據(jù)加密保護(hù)措施方面存在不足，互聯(lián)網(wǎng)金融信息系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行水平也有待驗(yàn)證，這些都給不法分子帶來(lái)可乘之機(jī)，他們可以通過(guò)入侵、竊取和攻擊等方式，獲取網(wǎng)絡(luò)支付賬號(hào)、密碼等用戶信息，帶來(lái)信息安全甚至是資金安全方面的問題。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融第三方存管制度的規(guī)范和外部的監(jiān)管的缺乏也會(huì)給用戶資金帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，比如投資者大量的資金沉淀在P2P借貸平臺(tái)賬戶里，一旦發(fā)生像“淘金貸”、“優(yōu)易網(wǎng)”、“眾貸網(wǎng)”的資金挪用、攜款潛逃或倒閉事件，就會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失。同時(shí)一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本身也存在資金安全風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是投資貨幣基金的“余額寶”還是投連險(xiǎn)的“娛樂寶”，實(shí)質(zhì)都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)購(gòu)買了非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，政策的改變、銷售中的風(fēng)險(xiǎn)提示不到位或信息的不透明，都會(huì)給投資者帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的資金安全問題甚至?xí)?duì)金融體系安全、社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊。

合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)包括三個(gè)方面。首先，現(xiàn)有法律規(guī)則沒有對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)屬性和業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確定位和有效規(guī)范，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)作模式略有改變就可能越界。如P2P機(jī)構(gòu)脫離平臺(tái)的撮合功能會(huì)演變成為資金池模式，就會(huì)出現(xiàn)債權(quán)分割打包轉(zhuǎn)讓、期限錯(cuò)配而成為影子銀行，容易引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次由于內(nèi)部管理不規(guī)范，會(huì)出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部失靈和操作風(fēng)險(xiǎn)問題，如不能很好地進(jìn)行消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和信用體系建設(shè)，沒有落實(shí)特約商戶實(shí)名制、建立客戶身份識(shí)別、交易記錄保存和交易分析報(bào)告機(jī)制，存在交易監(jiān)測(cè)不到位、風(fēng)險(xiǎn)事件處置不力的問題，容易為不法分子利用平臺(tái)進(jìn)行套現(xiàn)、洗錢等非法活動(dòng)提供創(chuàng)造條件，或不注重內(nèi)部管理、信息安全保護(hù)水平不高，造成個(gè)人隱私的泄露。像攜程網(wǎng)違反監(jiān)管規(guī)定違規(guī)儲(chǔ)存用戶消息都是內(nèi)控方面的問題。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題也屬于合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)范疇，如片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用有爭(zhēng)議、高風(fēng)險(xiǎn)的交易模式，甚至用欺騙的手法，發(fā)虛假標(biāo)，自己擔(dān)保自己貸款，聚集資金挪作他用等。

監(jiān)管迫在眉睫

安全是一切創(chuàng)新的基石，保障安全，除了可靠的技術(shù)、企業(yè)的自律，離不開嚴(yán)格的行業(yè)管理。目前我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付的管理體系相對(duì)成熟，制定了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》、《支付機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法》等第三方支付的行政許可制度，對(duì)支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展、制度建設(shè)、監(jiān)督管理、反洗錢和反恐融資等方面做出了明確規(guī)定?！蛾P(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》首次將不持有金融牌照、完全無(wú)監(jiān)管的新型網(wǎng)絡(luò)金融公司納入監(jiān)管體系，但是截至目前也只是一個(gè)宏觀框架，沒有具體細(xì)則，其他形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融也缺乏專門的法律法規(guī)加以規(guī)范，現(xiàn)場(chǎng)及非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管更無(wú)從談起。從互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析看，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，力圖通過(guò)有效的監(jiān)管促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融的本質(zhì)是信用和風(fēng)險(xiǎn)管理，這是對(duì)其監(jiān)管的基礎(chǔ)。一方面要按金融屬性對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，秉承與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一致的原則與框架，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利和制度套利，防范出現(xiàn)監(jiān)管不公平或形成潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。另一方面監(jiān)管層要抓緊布局監(jiān)管缺位之處，包括建立健全有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，明確市場(chǎng)各參與主體的權(quán)利和義務(wù)，制定客戶資金第三方存管、信息和交易安全保護(hù)、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)解釋和合格投資人制度，建立行業(yè)進(jìn)入和退出機(jī)制，開展信用基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、互聯(lián)網(wǎng)交易金融犯罪防范和反洗錢監(jiān)測(cè)等工作，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范、有序和良性發(fā)展，推動(dòng)金融改革創(chuàng)新提供基礎(chǔ)保障。