李 姣 周孟亮

一、問題的提出

農(nóng)村金融市場是我國重要的金融市場，小額信貸機(jī)構(gòu)作為農(nóng)村金融市場一個重要的組成機(jī)構(gòu)，它的可持續(xù)發(fā)展是社會關(guān)注的重點(diǎn)。20世紀(jì)70年代公益性的小額信貸理論關(guān)注機(jī)構(gòu)扶貧過程和效果，它們既要實(shí)現(xiàn)社會目標(biāo)，又要保證經(jīng)濟(jì)上和規(guī)模上的可持續(xù)性，但這幾乎不可能。制度主義理論更多關(guān)注財務(wù)績效，這無法反映實(shí)現(xiàn)小額信貸機(jī)構(gòu)結(jié)果的具體過程。［1］20世紀(jì)90年代福利主義向制度主義發(fā)展的趨勢逐漸顯露，大部分小額信貸機(jī)構(gòu)通過商業(yè)化增加了股權(quán)資本，改善了公司治理結(jié)構(gòu)。但此時的小額信貸機(jī)構(gòu)容易放棄窮人和低收入者而青睞富人，因?yàn)楦挥械目蛻粢话阌休^大額的貸款需求，對小額信貸機(jī)構(gòu)來說具有規(guī)模效應(yīng)。如果小額信貸機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中為了實(shí)現(xiàn)投資者利潤最大化的目標(biāo)，富人在新客戶中所占的比例越來越大，甚至改變原來為窮人服務(wù)的初始目標(biāo)，這就出現(xiàn)了目標(biāo)偏移。事實(shí)上絕大多數(shù)小額信貸組織具有雙重性目標(biāo)，小額信貸組織既要追求財務(wù)可持續(xù)，又要實(shí)現(xiàn)為窮人提供服務(wù)社會目標(biāo)。［2］如何使小額信貸組織在擴(kuò)張和轉(zhuǎn)型的同時不出現(xiàn)目標(biāo)偏移已經(jīng)引起了學(xué)術(shù)界很大關(guān)注。我國需要正確引導(dǎo)小額信貸發(fā)展，因此，小額信貸不能只是追求財務(wù)績效，還要追求社會績效，要強(qiáng)調(diào)社會目標(biāo)與財務(wù)績效相結(jié)合。追求雙重目標(biāo)的關(guān)鍵問題在于尋求促進(jìn)小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)理與發(fā)展途徑，協(xié)調(diào)發(fā)展存在的可能性及其制約因素。這需要及時分析并提出相對應(yīng)的政策建議，保證小額信貸機(jī)構(gòu)在社會績效和財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的同時不出現(xiàn)服務(wù)目標(biāo)偏移。

二、小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的可能性

任何一個小額信貸機(jī)構(gòu)都具有雙重目標(biāo)，但在發(fā)展過程中總會偏向于一個目標(biāo)。社會績效與財務(wù)績效之間的關(guān)系一直是小額信貸機(jī)構(gòu)必須關(guān)注、面對和思考的問題，是一個機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)與難點(diǎn)。而二者協(xié)調(diào)發(fā)展中存在著兩種可能性，要么相互促進(jìn)要么相互制約。

（一）社會績效與財務(wù)績效相互促進(jìn)

小額信貸機(jī)構(gòu)追求社會績效，承擔(dān)著社會責(zé)任，會改善機(jī)構(gòu)的財務(wù)績效。反過來，良好的財務(wù)績效能實(shí)現(xiàn)更好的社會績效。二者相互協(xié)調(diào)，產(chǎn)生良性循環(huán)。首先，政府方面。小額信貸機(jī)構(gòu)注重社會績效，在某種程度上會對其形象有所提升。政府初衷就是服務(wù)三農(nóng)，對此會在稅收、利率、融資等方面提供更多優(yōu)惠政策，政策的支持會降低機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本，留有多余資金用于經(jīng)營，以便于機(jī)構(gòu)在更好服務(wù)社會的同時能在財務(wù)上實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧和可持續(xù)性發(fā)展。其次，客戶方面。社會績效內(nèi)容包含客戶權(quán)益保護(hù)，針對客戶需求提供多樣化產(chǎn)品和服務(wù)。注重社會績效自然能有效滿足客戶需求，客戶對機(jī)構(gòu)滿意度的提升，也能承擔(dān)比一般金融機(jī)構(gòu)要高的利率。第三，員工方面。小額信貸機(jī)構(gòu)是金融人才密集型行業(yè)，員工的創(chuàng)造力能影響機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展。關(guān)注社會績效，自然會關(guān)注員工的福利、薪酬等方面，實(shí)現(xiàn)對員工的承諾以促進(jìn)員工更好地為機(jī)構(gòu)服務(wù)。第四，債權(quán)人。機(jī)構(gòu)履行好自身的社會責(zé)任，實(shí)現(xiàn)扶貧目標(biāo)，會為機(jī)構(gòu)帶來正面的影響力，增加機(jī)構(gòu)信用程度和爭取更多的融資機(jī)會。各種外部影響力的出現(xiàn)，也會對財務(wù)績效產(chǎn)生影響。小額信貸機(jī)構(gòu)相比一般機(jī)構(gòu)風(fēng)險性更大，尤其是公益性小額信貸機(jī)構(gòu)，在遇到資金周轉(zhuǎn)不靈時，很多金融機(jī)構(gòu)會愿意提供一定的融資機(jī)會，利于增加財務(wù)績效。小額信貸機(jī)構(gòu)的行為活動取決于其可利用的資源。在一定時間內(nèi)財務(wù)績效的改善會增加機(jī)構(gòu)社會績效的計劃，留有更多時間和資金用于社會績效管理，履行更多社會責(zé)任。

（二）社會績效與財務(wù)績效相互制約

小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效之間還存在另一種可能性就是相互制約，這種觀點(diǎn)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)一致，下面運(yùn)用無差異曲線具體說明其相互制約機(jī)制及其原因。圖1用于反映小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的一個情況。圖中C為無差異曲線，表示的是社會績效與財務(wù)績效在總體效用不變情況下，機(jī)構(gòu)社會目標(biāo)與財務(wù)可持續(xù)性目標(biāo)不同偏好的結(jié)合。曲線越偏離原點(diǎn)，表示其追求的總體目標(biāo)越高。P表示總體績效可能性曲線，表示機(jī)構(gòu)可能實(shí)現(xiàn)的總體目標(biāo)。它與無差異曲線的切點(diǎn)A、B、C、D是小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效結(jié)合的最優(yōu)點(diǎn)。圖中A點(diǎn)是小額信貸機(jī)構(gòu)最開始雙重目標(biāo)平衡點(diǎn)，由此點(diǎn)出發(fā)向不同方向發(fā)展表示機(jī)構(gòu)有不同的追求目標(biāo)。

圖1 小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效相互制約理論分析

第一，小額信貸機(jī)構(gòu)從A點(diǎn)向左上方B點(diǎn)方向發(fā)展，表明機(jī)構(gòu)管理者對社會績效太過注重，一般體現(xiàn)在公益性小額信貸機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)的總體績效目標(biāo)提高，曲線C2比C1平緩，此時社會績效的關(guān)注以犧牲財務(wù)績效為代價。小額信貸機(jī)構(gòu)本身定位就注定其比其他金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險性要大，機(jī)構(gòu)為更好服務(wù)三農(nóng)以實(shí)現(xiàn)扶貧初衷，扶貧的力度和深度都得到有效提升，覆蓋面加大，但實(shí)施的低利率政策會導(dǎo)致操作成本更高，貸款風(fēng)險加劇，減少了利潤與管理者的財富，這違背了利潤最大化目標(biāo)，不利于財務(wù)狀況改善。公益性小額信貸機(jī)構(gòu)資金來源主要是外界捐助、政府投入和商業(yè)化融資。國際援助機(jī)構(gòu)對公益性小額信貸機(jī)構(gòu)的資助越來越少，加上政府包袱過重、監(jiān)管和管理不到位等影響，政府投入也縮水，而商業(yè)化融資主要針對相對正規(guī)且發(fā)展良好的機(jī)構(gòu)，這三條重要途徑難以給予機(jī)構(gòu)資金支持。此外，在利潤最大化原則下，小額信貸機(jī)構(gòu)增加社會責(zé)任活動，無疑會減少其從其他機(jī)構(gòu)獲取資金和資源的機(jī)會，社會績效管理自然也受其影響。例如，赤峰市昭烏達(dá)婦女可持續(xù)發(fā)展協(xié)會近年來在扶貧上力度較大，但其財務(wù)可持續(xù)性狀況不斷下滑。

第二，機(jī)構(gòu)在無差異曲線上的均衡點(diǎn)向右下方D點(diǎn)移動，無差異曲線更加陡峭，財務(wù)績效良好發(fā)展。小額信貸機(jī)構(gòu)管理者不太關(guān)注社會目標(biāo)，減少社會活動開支，會嘗試將盈利資金再投入增加利潤，充分利用各種機(jī)會增加他們短期個人目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的機(jī)會。但這樣會促使機(jī)構(gòu)過于追求利潤最大化，客戶目標(biāo)群體轉(zhuǎn)向富人群體，變小額貸款為大額貸款，機(jī)構(gòu)的平均貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)生目標(biāo)偏移現(xiàn)象。主要原因是機(jī)構(gòu)為賺取更多利潤，加快商業(yè)化步伐，具體表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)從NGOs形式轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)MFIs，商業(yè)化融資比重不斷提高。這種轉(zhuǎn)變涉及小額信貸機(jī)構(gòu)各個方面，如治理結(jié)構(gòu)、資本機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品服務(wù)和監(jiān)管制度等。［3］機(jī)構(gòu)管理者從以下三個因素考慮這種轉(zhuǎn)變，首先，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能增加獲取商業(yè)化資金支持的機(jī)會以改善機(jī)構(gòu)資金來源困境。商業(yè)化融資是機(jī)構(gòu)最大的一條融資渠道。其次，產(chǎn)品多樣化，尋求諸如儲蓄類的產(chǎn)品。小額信貸機(jī)構(gòu)無法有效發(fā)揮潛在客戶潛力，且動員儲蓄也會產(chǎn)生較少負(fù)面影響，機(jī)構(gòu)能夠利用客戶儲蓄增加貸款量，增加利潤。再次，改善管理、治理、效率和可持續(xù)性。轉(zhuǎn)變后的小額信貸機(jī)構(gòu)符合當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求，建立新的所有制結(jié)構(gòu)和董事會成員，增加監(jiān)管力度，改善管理和運(yùn)營治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險管理功能等決策。相反，財務(wù)績效不好的條件下，管理者試圖轉(zhuǎn)移注意，將開支更多地運(yùn)用在社會活動上。如印度小額貸款公司商業(yè)化腳步太快，最終導(dǎo)致危機(jī)的出現(xiàn)。

第三，小額信貸機(jī)構(gòu)從A點(diǎn)向右上方C點(diǎn)方向發(fā)展，這表明機(jī)構(gòu)的社會績效與財務(wù)績效均得到改善，小額信貸機(jī)構(gòu)的社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展。機(jī)構(gòu)財務(wù)績效實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的同時社會目標(biāo)也得到有效實(shí)現(xiàn)，二者在相互制約機(jī)制影響下進(jìn)入良性的循環(huán)。

第三種現(xiàn)象是最理想的狀態(tài)，社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的同時，還能實(shí)現(xiàn)更高的目標(biāo)，但現(xiàn)實(shí)中最普遍的現(xiàn)象是以公益性小額信貸機(jī)構(gòu)為代表的第一種現(xiàn)象和以小額貸款公司為代表的第二種現(xiàn)象。小額信貸社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展中存在一些障礙，亟須解決。

三、小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的制約因素

（一）身份合法性約束

小額信貸機(jī)構(gòu)目前的身份仍然是非金融機(jī)構(gòu)，能從事金融業(yè)務(wù)活動但不能吸儲，沒有從事中間業(yè)務(wù)的法律地位，它無法從國內(nèi)金融市場上有效融資，規(guī)模無法擴(kuò)大，財務(wù)可持續(xù)性難以保證，商業(yè)化趨勢明顯。非合法性讓機(jī)構(gòu)的社會績效制度更難以出臺，監(jiān)管制度嚴(yán)重缺失，機(jī)構(gòu)無章可循。機(jī)構(gòu)的貸款利率定價機(jī)制不完善，利率水平要么過高要么過低，這都損害機(jī)構(gòu)的利益。政府對小額信貸機(jī)構(gòu)不恰當(dāng)?shù)母深A(yù)給了農(nóng)戶對小額貸款有償?shù)腻e誤認(rèn)識，導(dǎo)致其還貸率低下，損害了社會信用環(huán)境。且很多優(yōu)惠政策無法享受。例如，因合法地位和扶持政策的缺乏，廣州地區(qū)的小額貸款公司落后于深圳及一些兄弟省份，在稅收、融資成本、杠桿、同業(yè)拆借、利潤核銷和財政扶持方面無法享有與農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行或融資性擔(dān)保公司同等的待遇和地位。而國家出臺的各種稅收優(yōu)惠卻將小額貸款公司排除在外。

（二）資金困境

資金是小額信貸機(jī)構(gòu)生存和發(fā)展的必要條件之一，資金短缺是其遇到的最大困難，外部捐助已顯得力量不足，自有資金擴(kuò)充和吸儲已成為新渠道。資金渠道受國家政策、農(nóng)村金融市場、外部認(rèn)知和態(tài)度等外部因素和機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理內(nèi)部因素影響。這些因素自然會成為社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的制約因素。

1.外部因素

國家為扶貧建立小額信貸機(jī)構(gòu)，針對其制定一系列措施，為它的發(fā)展提供一定資金支持。農(nóng)村金融市場放寬準(zhǔn)入門檻，完善金融體系創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品。但機(jī)構(gòu)的發(fā)展并沒有想象中順利，要么難以生存，要么為了生存已目標(biāo)偏移。政府部門雖在改變一些制度，但由始至終都嚴(yán)格控制機(jī)構(gòu)發(fā)展，對其身份沒有合法規(guī)定，融資優(yōu)惠政策基本沒有，監(jiān)管交叉混亂，中央和地方制度不一致。農(nóng)村金融市場受經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響二元化結(jié)構(gòu)仍存在，金融自由度受限，小額信貸機(jī)構(gòu)盈利小而成本高，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對其注入資金會很少。利息是機(jī)構(gòu)的主要收入，但利率政策不太適合發(fā)展。過高的利率容易被政府認(rèn)定為高利貸，過低利率機(jī)構(gòu)難以覆蓋成本以致轉(zhuǎn)移貸款目標(biāo)。此外，農(nóng)戶教育水平有限對小額信貸機(jī)構(gòu)性質(zhì)有質(zhì)疑。政府大力宣傳機(jī)構(gòu)信息但并沒有對農(nóng)戶進(jìn)行專門的知識普及。沒有社會認(rèn)知度和良好的社會氛圍，機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)受挑戰(zhàn)，尤其是公益性小額信貸機(jī)構(gòu)。這些個外部因素嚴(yán)重影響外部資金的注入，增加機(jī)構(gòu)商業(yè)化融資難度和減少外界捐助資金。

2.內(nèi)部因素

小額信貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理能力和提供的產(chǎn)品服務(wù)都影響資金來源。小額信貸機(jī)構(gòu)沒有以市場為導(dǎo)向，及時調(diào)查市場了解客戶的需求，現(xiàn)有的產(chǎn)品和服務(wù)難以滿足需求。風(fēng)險管理能力相對較薄弱，沒有完善的風(fēng)險控制和補(bǔ)償機(jī)制，機(jī)構(gòu)的盈利能力和覆蓋面難以得到提高。捐助者和投資者看重機(jī)構(gòu)的后續(xù)發(fā)展?jié)摿唾Y金的用途，在財務(wù)能力有限條件下，后續(xù)資金補(bǔ)足難度很大，社會目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也需很長一段時間。

（三）目標(biāo)偏移現(xiàn)象的出現(xiàn)

小額信貸機(jī)構(gòu)為保持財務(wù)的可持續(xù)性，擴(kuò)大平均貸款規(guī)模以減少機(jī)構(gòu)操作成本追逐利潤。小額信貸機(jī)構(gòu)因不斷擴(kuò)張的貸款額度和交叉補(bǔ)貼致使其增加平均貸款規(guī)模，轉(zhuǎn)向更富有的貸款者，發(fā)生目標(biāo)偏移現(xiàn)象。這種動機(jī)可能是他們希望吸收更多的社會責(zé)任投資者或是從富有捐助者手中吸收更多資本，即便沒有這兩種動機(jī)的存在，目標(biāo)偏移同樣會被合理化，但這會令機(jī)構(gòu)服務(wù)貧困人群的廣度和深度都降低。同時壟斷定價的小額信貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)品產(chǎn)生反向選擇和使道德風(fēng)險效率低下，或是機(jī)構(gòu)頻繁設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這也是目標(biāo)偏移的一個表現(xiàn)。

大多數(shù)學(xué)者用平均貸款規(guī)模衡量機(jī)構(gòu)的目標(biāo)偏移，也有用貸款性別、貸款方式、貸款者婦女比率、貧困差距比和小額信貸機(jī)構(gòu)主要市場為額外衡量指標(biāo)。徐淑芳、彭馨漫（2013）制定模型并選取27家MFI的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行目標(biāo)偏移現(xiàn)象的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)過于追求財務(wù)績效會降低機(jī)構(gòu)覆蓋面，容易引發(fā)目標(biāo)偏移現(xiàn)象。印度小額信貸危機(jī)就是一個典型的商業(yè)化趨勢過強(qiáng)致使客戶過度負(fù)債，無法償債引發(fā)危機(jī)的例子。

（四）社會績效起步較晚，社會績效制度缺乏

中國從20世紀(jì)80年代初期開始發(fā)展小額信貸，根據(jù)資金捐贈者的要求，普遍開展過社會影響評價，但目前能堅(jiān)持開展社會影響評價的不多。2005年以來國家開始商業(yè)性小額信貸試點(diǎn)，政策的初衷是希望小額貸款公司將商業(yè)利益與社會責(zé)任相結(jié)合，處理好服務(wù)“三農(nóng)”和追求利潤兩者的關(guān)系。商業(yè)化趨勢的發(fā)展很容易使機(jī)構(gòu)出現(xiàn)目標(biāo)偏移，這違背了政府建立小額貸款公司的初衷。小額信貸機(jī)構(gòu)能否在保證機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展情況下不偏移社會目標(biāo)并完成社會目標(biāo)是一個值得關(guān)注的問題。這需要小額信貸機(jī)構(gòu)積極開展社會績效管理，但我國在小額信貸社會績效的實(shí)踐方面也剛剛起步（2009年10月小額信貸高峰論壇會議上首次提出小額信貸組織“社會績效”的概念，國內(nèi)對社會績效的研究由此開始）。我國小額信貸行業(yè)協(xié)會組織——中國小額信貸聯(lián)盟聯(lián)合一些國際性小額信貸組織在國內(nèi)舉辦過系列小額信貸社會績效管理的相關(guān)培訓(xùn)，一直在積極倡導(dǎo)社會績效管理在我國的推廣，機(jī)構(gòu)也意識到社會績效管理的重要性。但國內(nèi)真正進(jìn)行社會績效管理的機(jī)構(gòu)相當(dāng)少，也沒有專門的社會績效制度約束機(jī)構(gòu)。

國際上幾種通用的社會評級機(jī)構(gòu)對小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行過社會評級，國家政府也強(qiáng)制要求機(jī)構(gòu)社會評級，但他們的流程和評級制度是針對普遍性的機(jī)構(gòu)。由于我國國情特殊，政府部門對小額信貸機(jī)構(gòu)的社會評級需求并不清晰，無法建立統(tǒng)一且完全符合實(shí)際的評級體系。2013年7月，國內(nèi)開始建立和試行評級體系，目前還不太完善。

（五）貸款利率約束

貸款利率約束發(fā)生在許多發(fā)展中國家的小額信貸機(jī)構(gòu)中，這種限制給小額信貸機(jī)構(gòu)帶來了風(fēng)險。我國小額信貸機(jī)構(gòu)是借鑒孟加拉國發(fā)展模式建立的，當(dāng)前貸款利率區(qū)間為基本利率的0.9～4.0。政府部門對貸款利率進(jìn)行約束是為了保護(hù)客戶，但無形中約束了客戶接受金融服務(wù)或是只能向高利貸借款，這種代價更加昂貴。政府的利率約束會產(chǎn)生一些問題：一是機(jī)構(gòu)退出市場。小額信貸機(jī)構(gòu)在政府的利率約束下不能有效覆蓋成本，機(jī)構(gòu)選擇退出市場是保持可持續(xù)發(fā)展更好的選擇。二是有限客戶獲取貸款。在利率約束下，小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢、總貸款成本不透明，會減少其農(nóng)村地區(qū)或更加細(xì)分市場的貸款。這也會阻礙商業(yè)銀行進(jìn)入到高成本的小額貸款市場。三是降低透明度。約束利率會導(dǎo)致信貸透明度的降低，機(jī)構(gòu)會用混淆服務(wù)費(fèi)用的方法應(yīng)對約束以彌補(bǔ)成本，但客戶不能理解這些多增加的費(fèi)用是貸款成本的一部分。

2006年有學(xué)者對MIX中心的640家小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)高利率的存在。然而，完全依據(jù)政府部門規(guī)定制定利率，這會讓機(jī)構(gòu)利益受到損害。政府降低小額貸款成本和高利率最有效的辦法是競爭。降低利率措施可行，前提條件是機(jī)構(gòu)有足夠的實(shí)力承擔(dān)一定的成本。

四、促進(jìn)小額信貸機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的對策建議

（一）改善環(huán)境，確立和完善社會績效相關(guān)制度建設(shè)

政府可以重點(diǎn)發(fā)展良好的政策框架、促進(jìn)金融服務(wù)提供商提高透明度以鼓勵充滿活力和競爭力的小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展，確保宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、利率自由化、適當(dāng)?shù)你y行監(jiān)管和監(jiān)督的非審慎監(jiān)管模式等三個政策能促進(jìn)小額信貸更好的發(fā)展。一個良好的政策環(huán)境能讓小額信貸機(jī)構(gòu)共存并且相互競爭，為大量的貧困人群提供高質(zhì)量和低成本的金融產(chǎn)品和服務(wù)，推動批發(fā)資金計劃的實(shí)施、產(chǎn)品創(chuàng)新和信貸技術(shù)的創(chuàng)新。政府創(chuàng)造法律和監(jiān)管環(huán)境以保證小額信貸機(jī)構(gòu)在市場中進(jìn)入與競爭。應(yīng)制定專門小額信貸機(jī)構(gòu)的法律以明確其合法身份，防止出現(xiàn)要么無人監(jiān)管要么全部都監(jiān)管的局面。且保證利于其發(fā)展的優(yōu)惠性政策和允許一定程度的吸收公眾存款，但總額限制在機(jī)構(gòu)注冊資本的一定比例內(nèi)，以保證儲戶資金安全。此外，在社會績效引起重大關(guān)注的情況下，政府應(yīng)出臺有關(guān)社會績效原則和社會績效具體執(zhí)行辦法，確立和完善社會績效相關(guān)制度，推行社會評級以體現(xiàn)機(jī)構(gòu)信息透明度，提高信息共享度，披露信息以分析比較評級，監(jiān)督機(jī)構(gòu)運(yùn)營活動，控制風(fēng)險。

（二）推行貸款利率市場化

對于客戶，信貸比利率費(fèi)用重要，一定的高利率在他們的承受范圍內(nèi)，利率市場化是利率改革的趨勢。但利率市場化對小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展并不全是正面影響，面對這種局面，我們應(yīng)設(shè)置利率上限。小額貸款利率定價需要涵蓋所有行政成本，再加上資本成本（包括通貨膨脹）、貸款損失撥備、增加股本。只有這樣，小額信貸機(jī)構(gòu)才可能在有限的時間內(nèi)達(dá)到有限數(shù)量的客戶，實(shí)現(xiàn)捐助者和政府部門的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。另外，小額信貸機(jī)構(gòu)需要建立貸款利率數(shù)據(jù)庫提供客戶數(shù)據(jù)為貸款定價做參考，數(shù)據(jù)庫中包含客戶數(shù)、貸款額度、貸款方式、貸款用途、償還期限、生產(chǎn)利潤空間等數(shù)據(jù)，對他們的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效分析整理。此外，依據(jù)目標(biāo)客戶貸款方式、承受能力和機(jī)構(gòu)自身貸款運(yùn)營成本，結(jié)合政府對機(jī)構(gòu)設(shè)定的政策制度要求建立健全的貸款利率定價體系。利率市場化會彌補(bǔ)機(jī)構(gòu)貸款帶來的風(fēng)險和損失，讓投資者愿意投入更多資金于農(nóng)村金融市場，擴(kuò)大覆蓋面，有利于機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)社會績效與財務(wù)績效雙重目標(biāo)，如玻利維亞陽光銀行利率市場化促進(jìn)了機(jī)構(gòu)的競爭，使其利率降低與市場更匹配。但市場化也不是一蹴而就，而是逐漸推行。

（三）拓寬資金渠道，穩(wěn)定資金來源

資金是影響小額信貸機(jī)構(gòu)財務(wù)可持續(xù)性發(fā)展和實(shí)現(xiàn)社會目標(biāo)的關(guān)鍵性因素，在融資渠道受限情況下機(jī)構(gòu)應(yīng)積極爭取國際資金援助以及吸收公眾資金。國際資金的注入能正面影響小額信貸機(jī)構(gòu)的治理和管理。對于強(qiáng)調(diào)社會效益的機(jī)構(gòu)，他們想繼續(xù)保持資助而我們也需要資金融通。在爭取商業(yè)性資金的同時，及時提供財務(wù)報告以向儲戶證明其可持續(xù)性，并吸收更多的投資者和資本，小額度儲蓄一定時間后會比可能改變機(jī)構(gòu)策略以及是否決定資助的捐助者或是其他資助者更加可靠。例如，秘魯?shù)?1家規(guī)范性小額信貸機(jī)構(gòu)曾將其存款總額從42%增長到60%以減少其他商業(yè)銀行的成本競爭。盡管儲蓄不能有效解決所有問題，滿足所有客戶需求，但能促進(jìn)小額信貸更加成熟。國內(nèi)和國外資金的有效結(jié)合和利用能使機(jī)構(gòu)社會績效與財務(wù)績效更好實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

（四）構(gòu)建社會績效管理系統(tǒng)

為防止小額信貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)目標(biāo)偏移現(xiàn)象，國家應(yīng)建立符合國情的社會績效管理系統(tǒng)，以便國內(nèi)所有小額信貸機(jī)構(gòu)能及時反饋社會績效信息。它主要包含社會績效理念、執(zhí)行和控制三大系統(tǒng)。社會績效理念是小額信貸機(jī)構(gòu)實(shí)施社會績效，實(shí)現(xiàn)社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的先導(dǎo)、前提和基礎(chǔ)。它涉及社會績效的基本思想，小額信貸機(jī)構(gòu)成立的目的是服務(wù)三農(nóng)以實(shí)現(xiàn)扶貧目標(biāo)，政府對其約束和機(jī)構(gòu)自身發(fā)展方針都是圍繞可持續(xù)發(fā)展理念。在堅(jiān)持這種理念的基礎(chǔ)上，政府培養(yǎng)機(jī)構(gòu)的社會績效意識，對客戶、員工和社會都有很大的促進(jìn)作用。在理念系統(tǒng)指導(dǎo)下，機(jī)構(gòu)加強(qiáng)社會績效管理，進(jìn)行策略創(chuàng)新，具體從倡導(dǎo)加入中國人民銀行征信系統(tǒng)和加強(qiáng)自身的內(nèi)部社會績效管理兩個大方面構(gòu)建系統(tǒng)。此外，機(jī)構(gòu)需要動態(tài)地建立社會績效評價指標(biāo)以評價與控制，定期綜合評價各方面利弊，與客戶員工交流，合理選擇更具代表性指標(biāo)。且對評價活動不斷完善以促進(jìn)機(jī)構(gòu)更好實(shí)現(xiàn)社會績效目標(biāo)。構(gòu)建社會績效系統(tǒng)，對社會績效進(jìn)行評價和控制有助于小額信貸機(jī)構(gòu)及時準(zhǔn)確了解其社會績效計劃，發(fā)現(xiàn)影響社會績效與財務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展因素，及時將信息反饋于執(zhí)行系統(tǒng)，改變其計劃，將影響最小化。指標(biāo)體系的完善能夠讓機(jī)構(gòu)明確其社會目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況，一旦發(fā)現(xiàn)目標(biāo)偏移及時轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，更好實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)。

（五）創(chuàng)新信貸技術(shù)以降低交易成本

技術(shù)的創(chuàng)新能保證機(jī)構(gòu)競爭力的提高，然而大部分的小額信貸機(jī)構(gòu)很難選擇正確的技術(shù)讓其投資利潤最大化。實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新過程中遵循從機(jī)構(gòu)商業(yè)策略出發(fā)、按照順序完成技術(shù)創(chuàng)新過程、銘記業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和管理是四大原則，［4］并且采用信息系統(tǒng)技術(shù)、非傳統(tǒng)交付技術(shù)、信貸評分技術(shù)和生物識別技術(shù)。信息系統(tǒng)技術(shù)能使小額信貸機(jī)構(gòu)更好地追蹤、分析和報告其整體運(yùn)作過程，并降低貸款審批流程和計分制的成本以更好地分析數(shù)據(jù)，預(yù)測客戶還款行為。這種透明度可吸引資助者和為客戶提供更直接的信息，從而吸引更多客戶。PDA（個人數(shù)字助理）、ATM、POS終端、手機(jī)銀行等非傳統(tǒng)的交付技術(shù)，能讓客戶隨時隨地進(jìn)行分期付款、支付、轉(zhuǎn)賬、支取現(xiàn)金、現(xiàn)存和保險等業(yè)務(wù)，減少操作成本。信貸評分通過計算機(jī)分析客戶的特點(diǎn)和行為，以預(yù)測客戶的意愿和償還能力。生物識別技術(shù)是一種依據(jù)一個人的獨(dú)特的身體特點(diǎn)如指紋識別和確認(rèn)身份以達(dá)到貸款安全目的的技術(shù)。小額信貸機(jī)構(gòu)能夠使用以上這些技術(shù)的組合達(dá)到目標(biāo)客戶獲取貸款，利用網(wǎng)絡(luò)確保技術(shù)投資回報率。［5］此外，技術(shù)創(chuàng)新降低了交易成本且可讓機(jī)構(gòu)達(dá)到?jīng)]有建設(shè)分支機(jī)構(gòu)的較貧窮或更偏遠(yuǎn)的農(nóng)村。

（六）創(chuàng)新開發(fā)以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向的產(chǎn)品

毫無疑問，小額信貸行業(yè)應(yīng)遵循以市場為導(dǎo)向的商業(yè)化趨勢，任何一個機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品不能滿足客戶需求最終只會失敗。為貧困人群脫貧致富、滿足客戶需求、減少機(jī)構(gòu)風(fēng)險以及提高資產(chǎn)組合質(zhì)量以讓機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展必須進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)。小額信貸機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品需要滿足自身和客戶的需求，以客戶為中心和以市場為導(dǎo)向才能可持續(xù)發(fā)展。在產(chǎn)品開發(fā)前應(yīng)認(rèn)清機(jī)構(gòu)的動機(jī)、承諾、能力、成本效益和盈利能力、簡單性和盡量減少混亂、復(fù)雜性和同類產(chǎn)品競爭現(xiàn)象這些問題。只有明確上述問題，才能真正開始考慮啟動產(chǎn)品開發(fā)過程。產(chǎn)品開發(fā)是一個系統(tǒng)的、循序漸進(jìn)的開發(fā)新的或改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的過程。有序、系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)才能讓機(jī)構(gòu)產(chǎn)品滿足客戶需求且讓機(jī)構(gòu)更具有成本效益。以客戶需求、機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢和競爭定位條件下建立完善從評估&準(zhǔn)備工作——市場調(diào)查——產(chǎn)品概念和設(shè)計——成本計算——定價——初步試驗(yàn)——產(chǎn)品的發(fā)布和推出——重新評估&準(zhǔn)備工作的循環(huán)式的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制。并且結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實(shí)際需求開展產(chǎn)品創(chuàng)新工作，重點(diǎn)針對當(dāng)?shù)匦枨蠛彤?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展特色，因地制宜地設(shè)計產(chǎn)品，如放款抵押物條件產(chǎn)品、“公司+基地+農(nóng)戶”的新模式的擔(dān)保機(jī)制產(chǎn)品、“信貸+保險貸款”的風(fēng)險機(jī)制產(chǎn)品以及保證貸款等新型產(chǎn)品。或是實(shí)施產(chǎn)品組合策略，為客戶群提供綜合信貸產(chǎn)品。