尚之

今年的奧斯卡熱門(mén)影片《華爾街之狼》改編自臭名昭著的股票經(jīng)紀(jì)人喬丹·貝爾福特的真實(shí)故事，但說(shuō)到“華爾街之狼”這個(gè)稱(chēng)號(hào)，貝爾福特卻有些“沽名釣譽(yù)”。真正配得上這個(gè)“榮譽(yù)”的是華爾街另一個(gè)傳奇人物卡爾伊坎。他打著“維護(hù)股東權(quán)益”的大旗，如同“狐貍闖入雞舍”一般，運(yùn)用合法金融手段，對(duì)上市公司進(jìn)行“優(yōu)雅的洗劫”。近30年來(lái)，美國(guó)商界幾乎每一件大事背后都有他的身影，他是華爾街“最危險(xiǎn)的人”。

他有一句名言：“如果你想找個(gè)朋友，那就去養(yǎng)條狗好了?！?/p>

上市公司最不愿聽(tīng)到的名字

和《華爾街之狼》里的貝爾福特一樣，伊坎也來(lái)自紐約皇后區(qū)。1936年，他出生于普通的猶太家庭，父親是一個(gè)失敗的歌劇演員，母親是一名教師。伊坎資質(zhì)聰慧，1957年畢業(yè)于美國(guó)常青藤名校普林斯頓大學(xué)哲學(xué)系，后順從母親心愿進(jìn)入紐約一所大學(xué)學(xué)醫(yī)，但他很快發(fā)現(xiàn)，自己對(duì)成為一名醫(yī)生了無(wú)興趣，于是自作主張輟學(xué)參軍。在軍營(yíng)，他是一名小有名氣的撲克牌高手。也許從中發(fā)現(xiàn)了自己的投機(jī)天賦，半年后，他迫不及待地退伍，成為華爾街的一名股票經(jīng)紀(jì)人。在這里，他第一次真切地感受到“實(shí)力、野心和激情在一個(gè)個(gè)天文數(shù)字中燦然交匯”。

雖然父母皆非商人，但伊坎身上淋漓盡致地體現(xiàn)了猶太商人的天性：對(duì)利益嗜血般的貪婪。他在華爾街如魚(yú)得水，不到兩個(gè)月就輕松賺到4000美元，為自己添了一輛漂亮的敞篷車(chē)。1968年，他成立了第一家公司——伊坎公司，主營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)套利和期權(quán)交易。他在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)類(lèi)公司身上大膽下注，以年均21.6%的收益率跑贏道瓊斯大盤(pán)。

1980年，伊坎公司遷到曼哈頓。此時(shí)的伊坎已經(jīng)不滿(mǎn)足于在二級(jí)市場(chǎng)做一個(gè)暴發(fā)戶(hù)式的炒家，開(kāi)始涉足惡意收購(gòu)領(lǐng)域。

汽車(chē)零配件制造商輝門(mén)公司是他的首個(gè)獵物。這家歷史悠久的公司瀕臨破產(chǎn)，伊坎籌資8000萬(wàn)美元將其收購(gòu)，然后進(jìn)行一系列重組整頓，使之成為一個(gè)管理規(guī)范的現(xiàn)代公司。幾年后伊坎轉(zhuǎn)手賣(mài)出，獲得超過(guò)20倍的巨額利潤(rùn)。

真正讓伊坎聲名遠(yuǎn)揚(yáng)的是另一場(chǎng)戰(zhàn)役——收購(gòu)環(huán)球航空公司。1985年，他發(fā)現(xiàn)剛剛完成業(yè)務(wù)拆分的環(huán)球航空公司存在控制權(quán)漏洞，于是糾集了一批資金雄厚的合作伙伴悄悄抄底該公司股票，此時(shí)每股價(jià)格只有10美元。當(dāng)他的持股量臨近5%這一披露界限時(shí)，他突然開(kāi)始瘋狂加碼，短短數(shù)日將持股比例提升至16%，股價(jià)則快速飆升至每股19美元。環(huán)球航空公司這才意識(shí)到大事不妙，向紐約聯(lián)邦法院提起訴訟。伊坎并未就此收手，一邊打官司，一邊繼續(xù)窮追猛打，將持股量拉升到52%，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)環(huán)球航空公司的絕對(duì)控制。憑借投資人和管理者的雙重身份，伊坎有計(jì)劃地將公司資產(chǎn)悉數(shù)變賣(mài)，個(gè)人獲利1.5億美元。這場(chǎng)戰(zhàn)役讓他背上了“企業(yè)掠奪者”的罵名。

20年后，他又在時(shí)代華納身上復(fù)制了這個(gè)經(jīng)典故事。時(shí)代華納是千禧之年由美國(guó)在線并購(gòu)時(shí)代華納后成立的世界最大傳媒巨頭，但并購(gòu)之后一直步履艱難，股價(jià)持續(xù)低迷。2006年，伊坎以財(cái)大氣粗的阿聯(lián)酋王室為后盾，動(dòng)用22億美元取得時(shí)代華納5000萬(wàn)股權(quán)，成為其最大個(gè)人股東。之后，他聯(lián)合其他對(duì)沖基金向時(shí)代華納施壓，要求其分拆成4家公司，剝離美國(guó)在線，同時(shí)啟動(dòng)200億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，對(duì)公司管理層進(jìn)行改組，否則將拋售所持股票。面對(duì)伊坎的強(qiáng)悍“逼宮”，時(shí)代華納全面繳械。接下來(lái)的6個(gè)月里，時(shí)代華納股價(jià)從每股15美元上升到21美元，伊坎出售手中三分之二股份，財(cái)富增長(zhǎng)了8.8億美元。

在過(guò)去20年里，伊坎對(duì)不同企業(yè)發(fā)起二十多次代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，狙擊目標(biāo)包括食品煙草公司、卡通出版公司、百貨公司、西聯(lián)匯款、摩托羅拉、雅虎等，其中14次完勝。他成了美國(guó)上市公司最不愿意聽(tīng)到的名字。

把“不識(shí)時(shí)務(wù)者”一腳踢開(kāi)

2008年金融危機(jī)中，一向順風(fēng)順?biāo)囊量苍馐苤貏?chuàng)，財(cái)富縮水35%。面對(duì)失望的投資者，他任由資金緊張的合伙人贖回投資。2011年，他返還了對(duì)沖基金里最后17.6億美元外部資金，開(kāi)始完全用自己的錢(qián)獨(dú)闖華爾街。

擺脫了合伙人的牽制，他變得異常危險(xiǎn)。過(guò)去幾年里，他的基金跑贏標(biāo)普500指數(shù)，年均收益率超過(guò)25%。在《福布斯》最新財(cái)富榜上，他以個(gè)人凈資產(chǎn)245億美元擊敗金融大鱷索羅斯，成為華爾街首富。他說(shuō)：“現(xiàn)在我們什么資產(chǎn)也不用變賣(mài)，就可以開(kāi)一張100億美元的支票?！?/p>

充足的“彈藥”讓他有能力襲擊那些市值高達(dá)500億美元、看似無(wú)法撼動(dòng)的超級(jí)企業(yè)，也可以把任何擋道的“不識(shí)時(shí)務(wù)者”一腳踢開(kāi)，一副“順我者昌，逆我者亡”的架勢(shì)。

潘興廣場(chǎng)資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官阿克曼便為自己的“輕狂”付出了代價(jià)。這位47歲的對(duì)沖基金經(jīng)理經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)7年的霍伍德房產(chǎn)公司訴訟戰(zhàn)，從伊坎手中贏得900萬(wàn)美元，就此犯下“大罪”。伊坎在CNBC節(jié)目中說(shuō)：“我一直與最優(yōu)秀的對(duì)手為敵。有時(shí)他們贏了，我向他們表示祝賀，仍當(dāng)他們是朋友；但這家伙四處招搖，讓記者寫(xiě)文章炫耀自己如何擊敗伊坎，這種做法十分下作。”

2012年底，阿克曼開(kāi)始宣揚(yáng)自己用10億美元做空維生素制造商康寶萊的股價(jià)。伊坎知道復(fù)仇的機(jī)會(huì)來(lái)了。他大肆收購(gòu)被打壓得很低的康寶萊股票，倉(cāng)位達(dá)6億美元之多，然后派代表進(jìn)駐董事會(huì)，力推股價(jià)上漲，給阿克曼造成巨大壓力。雖然伊坎號(hào)稱(chēng)買(mǎi)這個(gè)股票是為了賺錢(qián)，但也承認(rèn)讓阿克曼受折磨使他心情愉悅：“當(dāng)你不用對(duì)其他人負(fù)責(zé)時(shí)，把仇殺作為投資策略無(wú)可厚非?！?/p>

摩托羅拉解決方案的首席執(zhí)行官格雷格布朗說(shuō)：“你得對(duì)他開(kāi)誠(chéng)布公，而且隨叫隨到，對(duì)伊坎來(lái)說(shuō)，這兩點(diǎn)非常重要。”當(dāng)年伊坎投資他的公司期間，他曾在睡夢(mèng)中被伊坎的來(lái)電叫醒，甚至因?yàn)橐量捕騺y了自己結(jié)婚紀(jì)念日的安排。

自2012年秋伊坎收購(gòu)網(wǎng)飛公司10%的股份以來(lái)，該公司首席執(zhí)行官里德哈斯廷斯一直在學(xué)習(xí)接受伊坎。為防止伊坎購(gòu)買(mǎi)更多公司股份，網(wǎng)飛一度啟動(dòng)反收購(gòu)的“毒丸”策略。哈斯廷斯說(shuō)：“在我們不了解他的時(shí)候，我很擔(dān)心，但我現(xiàn)在得說(shuō)，我喜歡他的加入?！币量不貞?yīng)道：“我告訴他，當(dāng)一個(gè)人為我賺了8億美元時(shí)，我不會(huì)揍他?！?/p>

同為金融界億萬(wàn)富翁的利昂布萊克在上世紀(jì)80年代曾和伊坎打過(guò)交道，他如此評(píng)價(jià)自己的老客戶(hù)：“他喜歡贏，喜歡錢(qián)——但錢(qián)只不過(guò)是他用來(lái)證明自身價(jià)值的記分牌而已。他既聰明，又無(wú)情，毫不在乎別人的看法。雖然他并不總是正確，但我永遠(yuǎn)不會(huì)和他打賭?！?/p>

眼下，伊坎毫無(wú)退休之意。不久前，他賣(mài)掉了自己那艘54米長(zhǎng)的豪華游艇，因?yàn)樗X(jué)得在船上耗費(fèi)時(shí)間很無(wú)聊。對(duì)他來(lái)說(shuō)，“幸?！本褪菍⒓みM(jìn)投資進(jìn)行到底?！俺酥?，我還能干些什么呢？找個(gè)地方玩沙狐球嗎？”他反問(wèn)道。

（司馬良薦自《南方人物周刊》）

責(zé)編：水寒endprint