黃天柱　李穎

摘 要：當前我國中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，同時融資成本急劇上升。而融資約束已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙，嚴重影響到它們的轉(zhuǎn)型升級。因此如何構建一個能有效促進中小企業(yè)發(fā)展的資金支持體系，從根源上著手解決這一問題顯得尤為迫切。本文以此為背景從企業(yè)內(nèi)外兩方面探究了融資難問題的根本原因，從國家政策、制度、融資渠道創(chuàng)新等方面提出了對策建議。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；信貸

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷深化，為數(shù)眾多的中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，成為推動國民經(jīng)濟持續(xù)增長的一支中堅力量。然而，中小企業(yè)在擴大生產(chǎn)規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)、新產(chǎn)品研發(fā)與技術更新等發(fā)展壯大的過程中普遍面臨著融資難的問題，加之我國中小企業(yè)從銀行等金融機構通過正規(guī)渠道取得的貸款只占其資金需求的20%[1]，這已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，研究中小企業(yè)融資難的問題對中小企業(yè)的發(fā)展壯大有深刻的指導意義。

二、中小企業(yè)融資難的原因

1.內(nèi)部原因

（1）企業(yè)盈利能力差，經(jīng)營風險高，抵押貸款能力有限

我國多數(shù)中小企業(yè)沒有知識產(chǎn)權和核心競爭力，產(chǎn)品附加值低，主要依靠“高投入、高能耗、高排放”和“低成本、低價格、低利潤”參與競爭，利潤空間較小，導致我國中小工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品增值率只達到發(fā)達國家的50%左右。另一方面，我國中小企業(yè)的利潤空間受到進一步擠壓，由于勞動力工資水平提高以及石油等大宗商品價格上漲等因素的影響，制造業(yè)主要原材料購進價格自2008年底大幅攀升。根據(jù)溫州經(jīng)貿(mào)委的統(tǒng)計，2011年眾多傳統(tǒng)中小企業(yè)利潤率只有3%-5%，利潤率不及貸款利率。

（2）內(nèi)部管理不規(guī)范，財務制度不健全，導致銀行貸款難

據(jù)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)有50%以上財務制度不完善，存在報表賬冊不全，數(shù)據(jù)不真實等問題。這使得他們無法提供經(jīng)審計部門認可的財務報表，難以給銀行提供透明的經(jīng)營信息，導致銀行信貸審核不合格。另一方面財務狀況、資金狀況方面存在的嚴重漏洞也造成了銀企之間的信息不對稱，進而增加銀行的信息成本和單位管理費用。銀行對小微企業(yè)、個體私營戶貸款的管理成本平均高出大中型企業(yè)的四倍左右[2]。在追求利益最大化的條件下，銀行自然會選擇大企業(yè)放貸。

（3）主觀違約傾向，身陷信用危機，道德風險增大

許多中小企業(yè)業(yè)主信用狀況差，存在“短視”甚至違法經(jīng)營行為。這些企業(yè)主奉行“金錢至上”、“重利輕義”的經(jīng)營理念，違約傾向嚴重。在這些逃廢銀行債務的企業(yè)中，只有一半左右的企業(yè)才是因經(jīng)營不善無力還貸。面對中小企業(yè)資質(zhì)良莠不齊，銀行等金融機構為確保信貸安全，就出現(xiàn)了“逆向選擇”的現(xiàn)象，否定了成長性良好的企業(yè)的貸款需求。

銀行對中小企業(yè)在貸款后難以施行有效的約束、監(jiān)督和控制也為中小企業(yè)提供了違約的可乘之機。它們難以監(jiān)控中小企業(yè)的資金流向，一些企業(yè)主擅自改變資金的用途，將其投資于高風險行業(yè)，致使商業(yè)銀行信貸風險加大。當前依法收貸效果不佳，助長了討債思想，主觀上形成了“道德風險”。

2.外部原因

（1）中小企業(yè)政策法規(guī)不健全，司法追償機制效率低

在我國關于促進支持中小企業(yè)發(fā)展的立法僅有《中小企業(yè)促進法》，并且只是在政策層面強調(diào)中央政府和地方政府在資金支持、創(chuàng)業(yè)扶持、技術創(chuàng)新、市場開拓、社會服務等方面對中小企業(yè)應當承擔的義務。但法律條文中并沒有對政府的法定義務責任做出詳細地規(guī)定，對義務主體缺乏約束力，因而導致現(xiàn)實中可操作性差。相關法律的執(zhí)法力度不嚴，對于惡意拖欠貸款的債權人，我國司法也沒有快速高效的追償機制，不能為銀行貸款的追回提供法律保障。中小企業(yè)通過企業(yè)改制、申請破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)、注銷法人甚至一逃了之等方式懸空或逃廢銀行債務的現(xiàn)象時有發(fā)生[3]。

（2）信用體系滯后，直接融資渠道門檻高

信用體系滯后，加劇了中小企業(yè)融資困難。我國現(xiàn)行的金融體系是以扶持國有大中型企業(yè)為己任建立起來的，針對中小企業(yè)融資的信用服務仍屬空白，特別是缺乏信用擔保機構和獨立公正權威的企業(yè)資信評級機構。不完善的信用制度嚴重導致了銀企之間的信息不對稱，使得金融機構難以甄別優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，加大了信息費用和監(jiān)督成本。

我國證券市場功能長期被鎖定為為成熟的大型企業(yè)“籌資”，現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券的法律法規(guī)和政策導向?qū)χ行∑髽I(yè)不利，因而他們很難通過債權和股權融資的渠道獲得資金。中小企業(yè)板發(fā)展速度和市場規(guī)模有限，根本無法滿足中小企業(yè)的融資需求。

三、解決中小企業(yè)融資難問題的對策建議

1.完善中小企業(yè)法律，構建社會信用體系

司法部門要進一步完善《中小企業(yè)促進法》中的法律規(guī)范，明確中央和地方各級政府的義務，強化其法律責任。同時還要建立以《中小企業(yè)促進法》為核心的促進中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。從立法上為政府和各類金融機構扶持中小企業(yè)提供支持，維護中小企業(yè)合法權益。另一方面還要加快建立和完善信用管理的相關法律，明確雙方的權利和義務，強化中小企業(yè)主的信用意識，嚴厲處罰惡意拖欠、逃避債務的行為。

構建公營的中小企業(yè)征信體系，包括中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫、中小企業(yè)信用評級體系、失信懲戒機制三部分[4]。這個征信系統(tǒng)一方面與已有的人民銀行的征信系統(tǒng)實現(xiàn)對接，另一方面填補它在中小企業(yè)資信評級的空白。系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)可以作為金融機構和非金融機構的信用參考。

2.財稅政策上向中小企業(yè)傾斜，完善各項配套措施

中央政府在各方面都應制定相關政策給予中小企業(yè)支持。第一，在財政政策上，政府采購中要給中小企業(yè)留有一定比例。對中小企業(yè)技術開發(fā)提供資助，提供優(yōu)惠貸款和低息貸款。第二，國家稅務局通過制定針對中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，減少它們的稅務負擔。第三，銀監(jiān)會應提高對中小企業(yè)不良貸款的容忍度。同時設立中小企業(yè)不良貸款補償資金，用以補償銀行出現(xiàn)呆賬的損失。第四，各大銀行要制定適合中小企業(yè)信貸業(yè)務的審批程序，解決審批手續(xù)繁瑣，效率低下的現(xiàn)象。

3.構建多元化的信用擔保機構，為中小企業(yè)融資提供保障

我國應借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗構建多元化的專門為中小企業(yè)融資服務的擔保體系，建立適應中小企業(yè)特點的多元化機構。一是建立以政府為主體的信用擔保機構，充分發(fā)揮政策性擔保機構的引導帶動作用。各級財政出資設立地方中小企業(yè)擔保機構和再擔保機構，其中擔保以縣市為基礎，再擔保以省為基礎。二是促進商業(yè)性融資擔保機構的發(fā)展，積極吸納民間資本和外資，實行市場化運作，加強政府對此類機構的政策扶持和財稅的優(yōu)惠補貼。同時，政府配合建立反擔保機制，保障擔保機構的追償權，規(guī)避風險。三是鼓勵中小企業(yè)設立互助擔?；?，以商會的形式，通過中小企業(yè)繳納會費，獲得一定的擔保額度。

4.拓寬直接融資渠道，培育適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品

商業(yè)銀行要發(fā)揮其在中小企業(yè)中的關鍵作用就要進行金融創(chuàng)新。首先，大力開展中小企業(yè)信用結算、承兌匯票等業(yè)務，積極拓展中間業(yè)務。銀行應提高票據(jù)的貼現(xiàn)水平，使中小企業(yè)能迅速籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金。其次，發(fā)展信貸創(chuàng)新業(yè)務。辦理應收賬款貼現(xiàn)業(yè)務，加快資金的回籠，有效緩解中小企業(yè)應收賬款資金占用明顯的狀況。還有發(fā)展融資租賃業(yè)務。它具有降低企業(yè)融資門檻、風險小、期限長的優(yōu)點。對中小企業(yè)的資質(zhì)要求不高，同時還能有助于它們擴大生產(chǎn)規(guī)模和進行設備更新。

參考文獻：

[1]段建宇，劉添.中國中小企業(yè)融資困境法律對策研究[J].商場現(xiàn)代化，2014（8）：132-133

[2]徐良平.中小企業(yè)創(chuàng)新融資與創(chuàng)業(yè)板市場[M]，上海：上海交通大學出版社，2007

[3]盛松成.從總量和結構上保持合理的社會融資規(guī)模[N]，金融時報，2011.3.11

[4]Haiqing hu，Lang zhang，Liang Chen-Research on Influencing Factors of Small and Medium Enterprises Trade Credit Financing-Based on Panel Data of Shaanxi SMEs：2009 International Conference on Information Management，Innovation Management and Industrial Engineering（ICIII 2009）