劉曉飛

摘要：作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，以貨幣政策為核心內(nèi)容的金融業(yè)正在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著越來越重要的角色，更是在國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控中發(fā)揮著極其重要的作用。信貸政策是貨幣政策的重要組成部分，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及社會(huì)資源優(yōu)化配置等方面意義重大。本文就大家關(guān)心的貨幣信貸政策的幾個(gè)重要問題進(jìn)行了簡單的探討。

關(guān)鍵詞：信貸政策；貨幣政策；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；信貸結(jié)構(gòu)

貨幣信貸政策是央行在國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策等相關(guān)政策的基礎(chǔ)上，制定的一系列的指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款投向的政策，以用于改善信貸結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化社會(huì)資源配置、加速科技進(jìn)步等。本文就關(guān)于貨幣信貸政策的幾個(gè)問題進(jìn)行了探討分析。

1.穩(wěn)健貨幣政策對貨幣信貸的要求

1.1 穩(wěn)健貨幣政策的提出

鑒于金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大沖擊，我國政府為保障經(jīng)濟(jì)維持平穩(wěn)較快發(fā)展的勢頭采取了適度寬松的貨幣政策。隨著我國經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)，國家明確提出要求把處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的核心內(nèi)容。為此，人民銀行在20l0年先后6次提高了法定存款準(zhǔn)備金率，2次提高存貸款基準(zhǔn)利率，將保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定作為當(dāng)時(shí)最迫切緊要的任務(wù)擺在了首位。2011年起，我國正式開始實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，2012-2013年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都明確提出要繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。

2014年，人民銀行發(fā)布的貨幣政策中就提出要以“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新”的總方針來統(tǒng)領(lǐng)央行各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作。一方面要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣社會(huì)融資規(guī)模和信貸規(guī)模的平穩(wěn)適度增長。另一方面要能夠處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)、防風(fēng)險(xiǎn)這四者之間的關(guān)系，把握好貨幣政策調(diào)控的重點(diǎn)、力度與節(jié)奏。因此，穩(wěn)健的貨幣政策在今后一段時(shí)期內(nèi)可能都將繼續(xù)平穩(wěn)地維持下去。

1.2 如何理解和把握穩(wěn)健貨幣政策

要想認(rèn)真貫徹落實(shí)好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議制定的穩(wěn)健的貨幣政策，首先就要加深對穩(wěn)健貨幣政策內(nèi)涵的理解，把握住穩(wěn)健貨幣政策的基本要求?！胺€(wěn)健”的貨幣政策是相對于“從緊”或“寬松”的貨幣政策而言的，就目前的情況而言，將維持在較快增長態(tài)勢的貨幣信貸回歸到常態(tài)化的水平，就是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的體現(xiàn)。“穩(wěn)定物價(jià)，保持增長、促進(jìn)平衡”是穩(wěn)定貨幣政策的最終目標(biāo)。目前，實(shí)現(xiàn)物價(jià)的總體水平相對穩(wěn)健是宏觀調(diào)控所面臨的最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和最緊迫的任務(wù)，同樣也是穩(wěn)健貨幣政策的主要目標(biāo)。此外，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)對于解決人口就業(yè)問題具有非常重要意義，尤其是在當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約性因素較多的情況下。

穩(wěn)健的貨幣政策首先要保障其總量處于一種合理增長的態(tài)勢下，要調(diào)整好廣義貨幣供應(yīng)量M2的預(yù)期增長目標(biāo)與對直接融資、間接融資、銀行、保險(xiǎn)、證券等資金進(jìn)行統(tǒng)籌兼顧，從而來引導(dǎo)社會(huì)融資的規(guī)模處于合理適當(dāng)?shù)臓顟B(tài)。此外還要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)配置，利用貨幣信貸政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

1.3 貨幣信貸政策如何體現(xiàn)穩(wěn)健

貨幣信貸政策要體現(xiàn)“穩(wěn)”的要求和內(nèi)涵，首先要堅(jiān)持穩(wěn)定的目標(biāo)，這一目標(biāo)就是要在保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定的同時(shí)，兼顧促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范金融風(fēng)險(xiǎn)；其次是穩(wěn)定的政策，就是要在實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策的基礎(chǔ)上，運(yùn)用多種經(jīng)濟(jì)手段和貨幣政策工具，協(xié)調(diào)貨幣信貸總量維持合理增長。最后要保障穩(wěn)定的金融體系，加強(qiáng)金融體系的監(jiān)管力度，堅(jiān)決避免系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

貨幣信貸政策要體現(xiàn)“健”的要求，首先是貨幣信貸總量要健康合理增長，調(diào)控機(jī)制和方式上要堅(jiān)持審慎靈活，更加突出針對性、靈活性和前瞻性；其次貨幣信貸結(jié)構(gòu)要進(jìn)一步優(yōu)化，更傾向于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、國家重點(diǎn)項(xiàng)目、“三農(nóng)”和中小企業(yè)，嚴(yán)格控制“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)；最后還要進(jìn)一步推進(jìn)金融體系改革，發(fā)揮好資本市場的重要作用。

2.服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對貨幣信貸的要求

2.1 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是貨幣信貸的原則

最近一次國際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步驗(yàn)證了金融工作要始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)原則，這既是一個(gè)理論問題，亦是一個(gè)實(shí)踐問題。這是因?yàn)?，只有?dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)基本面保持健康，金融業(yè)才會(huì)有一個(gè)相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)，它才能維持穩(wěn)定向好的發(fā)展。相反，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融業(yè)“脫實(shí)向虛”“以錢炒錢”，往往就會(huì)是金融危機(jī)的開端。因此，要堅(jiān)持實(shí)體經(jīng)濟(jì)在整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的主體地位不能動(dòng)搖，要切實(shí)防止虛擬經(jīng)濟(jì)過渡脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)從而導(dǎo)致泡沫化的繁榮，這是我們需要多加注意的重要點(diǎn)。

2.2 貨幣信貸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的難點(diǎn)

扶持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，一直以來都是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要解決的難點(diǎn)，在我國，這個(gè)薄弱環(huán)節(jié)主要是“三農(nóng)”和小微企業(yè)。而“三農(nóng)”和小微企業(yè)共同面臨的最難的問題，就是融資難，最直接的反映就是服務(wù)中小型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，并且其金融產(chǎn)品和服務(wù)也不適應(yīng)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的需求，缺乏吸收金融資金支持的能力。

緩解“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難的問題是離不開市場的，而解決這一問題最有效的途徑就是在相關(guān)政策的指導(dǎo)下運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面抓緊工作：一是通過政策扶持，推動(dòng)適應(yīng)“三農(nóng)”和小微企業(yè)需要的小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；二是建立存款保險(xiǎn)制度；三是推動(dòng)金融行業(yè)創(chuàng)新，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，提供融資支持服務(wù)；四是繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，針對“三農(nóng)”和中小企業(yè)金融服務(wù)特點(diǎn)，要建立的差別化監(jiān)管政策并抓緊落實(shí)。

2.3 健全工作制度和協(xié)調(diào)機(jī)制

健全有利于提高信貸政策實(shí)施效果的工作制度和協(xié)調(diào)機(jī)制，是保障貨幣信貸能夠真正服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。為了提高信貸政策實(shí)施的實(shí)際效果，首先需要加強(qiáng)金融市場監(jiān)督和管理，并繼續(xù)完善信貸政策導(dǎo)向的評估制度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)有關(guān)信貸政策。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，要想提高信貸政策的有效性，還需要與金融監(jiān)管、財(cái)稅、土地、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)和發(fā)展政策等多個(gè)部門相互協(xié)調(diào)。因此，建立中央銀行與相關(guān)部門的工作協(xié)調(diào)機(jī)制，并實(shí)現(xiàn)制度化是十分必要和重要的。

3.信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化對貨幣信貸的要求

3.1 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“主攻方向”

進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整是近年來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向，因此貨幣信貸政策要引導(dǎo)信貸資金更多地投向擴(kuò)大內(nèi)需。積極支持?jǐn)U大消費(fèi)需求，可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行開展：首先，通過支持居民自住性住房需求與鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極探索公共租賃住房貸款業(yè)務(wù)來繼續(xù)完善差別化住房信貸政策；其次，通過深入探討金融促進(jìn)新能源汽車發(fā)展的措施，利用相關(guān)貨幣政策措施來大力推動(dòng)汽車金融市場發(fā)展；最后，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，完善創(chuàng)新相關(guān)擔(dān)保方式來探索如何推動(dòng)金融支持服務(wù)業(yè)發(fā)展的措施。

3.2 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“中心環(huán)節(jié)”

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的“中心環(huán)節(jié)”是推動(dòng)自主創(chuàng)新 。因此，信貸政策需要繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)把信貸資金更多地投向自主創(chuàng)新的項(xiàng)目和企業(yè)，要加速傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的速度與效率來積極推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，以期提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。要促使信貸政策服務(wù)于自主創(chuàng)新，就要將重心放在如何推進(jìn)金融和科技更加緊密結(jié)合。要將在科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展過程的每時(shí)期都有相適應(yīng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)作為金融與科技更緊密結(jié)合的目標(biāo)，從而制定相關(guān)政策措施。其次，要堅(jiān)持以高新科技園區(qū)為平臺，利用這一平臺匯集高端產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)人才、高新技術(shù)和優(yōu)惠政策等多方面的有利資源，加大金融對這些方面的支持力度，推動(dòng)相關(guān)自主創(chuàng)新企業(yè)和項(xiàng)目快速、平穩(wěn)、高效的發(fā)展。

3.3 信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“以人為本”

信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化要體現(xiàn)“以人為本”，要關(guān)注人民群眾的切身利益，重視他們所關(guān)心的民生問題，因此需要將重心放在經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，社會(huì)和諧穩(wěn)定的重要問題上。首先要通過督促落實(shí)對民族貿(mào)易和民族用品生產(chǎn)貸款優(yōu)惠利率等相關(guān)民族特殊優(yōu)惠政策來更深層次的加強(qiáng)和改善對民族地區(qū)的金融服務(wù)工作；其次通過督查金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)差別化住房信貸政策，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)支持自住性房貸需求，抑制投資和投機(jī)性需求，要做好金融支持扶貧開發(fā)工作，建立扶貧貼息貸款的良性循環(huán)機(jī)制。另外，除了民生問題外還需要加大與民生密切相關(guān)的優(yōu)勢行業(yè)的支持力度，合理把握能源、交通、城建等領(lǐng)域的融資需求，著重做好鐵路、煤礦、熱電聯(lián)產(chǎn)等項(xiàng)目，建立相關(guān)經(jīng)濟(jì)體制促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展。

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