王焱+李詩桐+魏若楠

摘 要：對外商直接投資在中國形成和發(fā)展的基本歷史、經(jīng)濟環(huán)境及發(fā)展的過程及其具體體現(xiàn)進行概述，并就外商直接投資在中國發(fā)展的主導(dǎo)因素等問題進行簡要的分析。旨在通過對中國經(jīng)濟發(fā)展過程中吸納和接受外商直接投資這一環(huán)節(jié)的具體闡述，便于更深層次地分析和總結(jié)外商直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的影響和作用。

關(guān)鍵詞：外商直接投資；外商直接投資國與投資形式；外商直接投資的主導(dǎo)因素

外商直接投資，也稱國際直接投資，它以控制經(jīng)營管理權(quán)為核心，以獲取利潤為目的，是與國際間接投資相對應(yīng)的一種國際投資基本形式。外商直接投資，指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人（包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè)）按我國有關(guān)政策、法規(guī)、用現(xiàn)匯、實物、技術(shù)等在我國境內(nèi)開辦外商獨資企業(yè)、與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資（包括外商投資收益的再投資），以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準的項目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金。一般認為，出口是對外直接投資的先導(dǎo)，對外直接投資是企業(yè)產(chǎn)品出口引起的最終結(jié)果。對于中國經(jīng)濟而言，20世紀70年代無疑是一個具有劃時代里程碑意義的時期，“改革開放”政策的推行和落實給外商直接投資得以在中國產(chǎn)生、發(fā)展并不斷繁榮創(chuàng)造了重要的前提條件。

一、外商直接投資的歷史由來

1.中國有關(guān)外商直接投資政策回顧

改革通過一系列優(yōu)惠政策，鼓勵外商向中國企業(yè)投資，以此擴大中國的國際貿(mào)易規(guī)模，但當(dāng)時政策實施的范圍僅僅是一些指定的區(qū)域。

改革一經(jīng)實行，立即吸引了來自世界的一大部分直接投資 ，中國很快成為所有發(fā)展中國家中最大的外商直接投資接受國。僅改革的頭二十年，中國的外商直接投資流入總量累計就達3060億美元，分別占世界范圍內(nèi)直接投資總量的10%和發(fā)展中國家直接投資總量的30%。根據(jù)中國有關(guān)外商直接投資的政策劃分，中國的外商直接投資的發(fā)展可分為三個階段。在第一階段（1979-1983）中國政府建立了四個經(jīng)濟特區(qū)，分別是廣東省的深圳、珠海、汕頭以及福建省的廈門。而這一時期的外商直接投資主要集中在這些經(jīng)濟特區(qū)，投資的數(shù)額也十分有限，僅為18億美元，年均投資額3.6億美元。

從1984年，進入外商直接投資的第二階段。新增的海南島及14座沿海開放城市開始對外商投資開放，到1988年，共吸引外商直接投資103億美元，年均投資額達21億美元，年均增長率達到38.1%。此后，受到政治局勢短期動蕩的影響，1989年和1990年的外商直接投資額增速減緩，分別為6.2%和2.8%。為了確保中國經(jīng)濟穩(wěn)定，保障外商投資的良好環(huán)境，鄧小平在1992年南巡視察南方經(jīng)濟區(qū)，明確了中國將繼續(xù)堅持“對外開放”經(jīng)濟政策和市場導(dǎo)向化改革的道路，至此，外商直接投資又恢復(fù)了大量的流入。

20世紀90年代間，引進外資一直作為中國經(jīng)濟發(fā)展的一個中心環(huán)節(jié)。1990年，中國政府除去了建立合資企業(yè)的時間限制，提供了一些抑制國有化的保障制度，并允許企業(yè)中的外國合伙商成為合資企業(yè)的董事。1991年，中國政府出臺了專對外商獨資企業(yè)或指定經(jīng)濟區(qū)外資企業(yè)的優(yōu)惠稅收政策，同時授權(quán)一些外國銀行在上海建立分行。

1998年，受亞洲財政危機影響，亞洲其他國家的外商直接投資流入額都有所減少，相反，中國的外商投資總額卻有增無減。1998年的中國國內(nèi)外商直接投資流入額攀至頂峰，達454.6億美元，次年達到404億美元。這很有可能是緣于泰國、韓國和新加坡等國為規(guī)避經(jīng)濟危機的風(fēng)險而將一大部分投資轉(zhuǎn)入中國。自2002年之后，中國的外商直接投資年均流入額始終保持在高于500億美元的水平上，并于2004年突破新紀錄，總額高達1530億美元，比前一年增長了33個百分點。

2.主要投資國

根據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1990年-2004年間，中國共接受外商直接投資額5450億美元。其中，香港特別行政區(qū)接受的外商直接投資占據(jù)最大比例，達45%，在這十五年間，來自美國和日本的外商直接投資分別占8.9和8.1個百分點，此外，來自臺灣地區(qū)的外商直接投資占7.4%，新加坡、韓國等國的外商直接投資比例在3%-6%之間，有趣的是，來自英國、德國和法國的外商直接投資僅占1%到3%。

國際組織機構(gòu)，像國際貨幣基金組織和世界銀行等的研究者表明中國官方提供的FDI數(shù)據(jù)有夸大之嫌。他們認為中國政府所謂的外商直接投資，實際上只不過是那些曾流出中國大陸的資金，經(jīng)流轉(zhuǎn)后又流入國內(nèi)的外國資本，這些外國資本客觀上刺激了財政發(fā)展并提供了投資保障。這一過程通常被稱為“借貸套利”，會在接下來的階段中逐漸被揭露出其實質(zhì)來。而以上給出的數(shù)據(jù)，也并沒有顯示出港澳地區(qū)的投資中，有多少是卻是來自外商，而有多少實際上是來自港澳地區(qū)的華人投資者。

3.外商投資的形式

中國的外商直接投資具有不同于其他國家的獨特特征。世界上大多數(shù)國家的外商直接投資主要是通過兼并和收購兩種形式實現(xiàn)的。這種類型的投資主要旨在減小市場競爭，在正處于發(fā)展上升階段的經(jīng)濟形態(tài)中最為常見。

目前，中國的外商投資主要有以下三種形式：中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)和外商獨資企業(yè)。外公司共同建立的企業(yè)，是由中方和外方投資者共同投資設(shè)立，共同經(jīng)營，共負盈虧，擔(dān)當(dāng)風(fēng)險的有限責(zé)任公司。通常情況下，外商投資將不少于企業(yè)總投資額的25%。中外合作經(jīng)營企業(yè)是由中外公司根據(jù)一定的合作條件共同成立的。外商在企業(yè)注冊資本中的股份無強制性要求，企業(yè)采取靈活的組織管理、利潤分配、風(fēng)險負擔(dān)方式。故此種合營稱為契約式合營。一般情況下，外方提供全部或大部分資金，而中方提供土地，廠房，設(shè)施和設(shè)備等。

外商獨資企業(yè)是依據(jù)中國公司法成立的有限責(zé)任公司。外國投資者提供全部資金。通常情況下，中國的外商獨資企業(yè)主要集中在制造業(yè)、加工和裝配等部門。由于中共政府實行了進出口免關(guān)稅等優(yōu)惠政策，大部分外商獨資企業(yè)受到鼓勵再出口他們的產(chǎn)品。此外，一些外商獨資企業(yè)也瞄準了國內(nèi)市場。盡管外商獨資企業(yè)可以向國內(nèi)市場出售所生產(chǎn)的產(chǎn)品總量的50%，他們?nèi)匀皇艿竭M口關(guān)稅的制約。然而，2001年中國加入世界貿(mào)易組織，入世后的中國國內(nèi)市場隨之發(fā)生變化，因而對于國際外銷的限制逐漸消失，而國內(nèi)市場銷售價格指標有所提升。endprint

除了傳統(tǒng)的創(chuàng)建投資（綠地投資）方式之外，出現(xiàn)在2003年的兼并和收購也除了傳統(tǒng)的創(chuàng)建投資（綠地投資）方式之外，出現(xiàn)在2003年的兼并和收購也非常頻繁。2003年，中國證券監(jiān)督管理委員會頒布了針對兼并和收購的規(guī)章制度，外過投資商可以通過收購一家中國公司來建立自己的經(jīng)營機制。據(jù)人民日報，2004年上半年累計兼并和收購額達到230億美元，相當(dāng)于2003年全年總額的65%。由于跨國公司紛紛尋求和擴大其在中國市場占有的股份，特別是在消費品和金融服務(wù)部門，兼并和收購額有望在近期幾年繼續(xù)增長。一個顯著的例子是亞馬遜收購中國第二大網(wǎng)絡(luò)零售商——卓越。并購業(yè)務(wù)的不斷擴張，既帶來了經(jīng)濟收益，同時也使管理和技術(shù)等得以在新的市場環(huán)境下交流傳播。

二、中國外商投資的主導(dǎo)因素

1.中國經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模

中國的外商投資可以分為兩種類型：市場導(dǎo)向型投資和出口導(dǎo)向型投資。每種類型的投資在選擇東道國的時候都會依據(jù)其不同的特征，而中國通常被認為具備所有必需的及理想化的特征條件。

本土市場的規(guī)模是市場導(dǎo)向型投資的一個重要的決定因素，因為這種投資方式的目的是為了滿足和服務(wù)于當(dāng)?shù)厝丝诘南M需求。目前，北美和歐洲各國的市場已經(jīng)趨于飽和，而中國卻是世界上為數(shù)不多的尚未被完全開發(fā)的巨大市場之一。中國所擁有13億人口具有巨大的消費潛力，經(jīng)濟的飛速發(fā)展也促使人民的消費水平大大提高，電子產(chǎn)品和汽車等高端消費品出現(xiàn)在中國人的購物清單上。這些因素為外國投資者提供了良好的機遇和所有權(quán)優(yōu)勢，因而中國能夠吸引更多的外商投資。

成本優(yōu)勢是出口導(dǎo)向型投資的主導(dǎo)因素。中國數(shù)量龐大的人口提供了大量的廉價勞動力，此外，物質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施和遠程電信產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展也促進了商業(yè)活動的繁榮，這就是中國吸引了大量出口型外商直接投資的原因。

除了這些現(xiàn)有的優(yōu)勢之外，中國經(jīng)濟的前景也是十分可觀的。近年來，科學(xué)技術(shù)的不斷先進化確保了經(jīng)濟增長的穩(wěn)定局勢，中國將繼續(xù)作為外商不斷擴大其投資的市場。

2.自然資源和人力資源

目前，中國大約70%的外商直接投資主要集中在制造業(yè)部門。這種類型的外商直接投資主要是受到低廉生產(chǎn)成本，尤其是廉價勞動力的吸引。中國是世界上的人口大國之一，勞動力資源豐富。其相對較低的工資水平也使其在吸引外商直接投資上更具競爭力。不僅如此，中國勞動力的素質(zhì)也十分令人滿意。在過去的20年中，中國大力發(fā)展教育事業(yè)，推行“九年義務(wù)教育”政策，全面提升國民素質(zhì)。這同時也為外商提供了較高素質(zhì)的勞動力資源。

中國能源儲量豐富。首先，中國擁有約占世界總量13%的煤炭資源，其煤炭生產(chǎn)總量占世界總供應(yīng)量的三分之一。雖然天然氣有取代煤炭成為主要能源的趨勢，但在中國市場，煤炭仍會繼續(xù)作為主導(dǎo)的電力和工業(yè)燃料。其次，中國擁有豐富的石油儲備，并作為主要能源大量應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)。

另外，中國的電力資源也十分豐富。在過去的幾年里，中國始終面臨著電力過盛的問題。2004年，我國總發(fā)電量達到2.19萬億千瓦時，而消費量僅為2.17萬億千瓦時。盡管電力能源儲備豐富，但在在高峰負荷時間的電力短缺卻一直困擾著中國某些地區(qū)，而這個問題在不久的將來仍會繼續(xù)。盡管政府努力增加生產(chǎn)和提高價格，在高峰時段的用電需求仍然超過供應(yīng)，甚至略有增加。然而，目前的電力短缺似乎不會影響FDI的流入，盡管它可能影響未來的投資選擇。未來的外國投資者可能會將他們的設(shè)施在東北和中國內(nèi)陸一些土地承載能力能力較高的地區(qū)。

為了鼓勵外商資本參與國內(nèi)市場，我國給予外國企業(yè)獲得水資源、電力、熱能等資源的優(yōu)先權(quán)，并至需要繳付跟國有企業(yè)同樣價格的費用。此外，中國政府給了外企投資土地優(yōu)先使用權(quán)，并且不收取其建設(shè)階段的土地發(fā)展和使用費用。但是，中國任何土地的所有權(quán)都歸國有，不授權(quán)給任何外國投資者。

3.基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)

研究表明，基礎(chǔ)設(shè)施的缺乏是導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差距的因素。外國資本往往集中在交通設(shè)施如公路，鐵路和內(nèi)陸水道都十分發(fā)達的沿海地區(qū)。

近年來，政府一直鼓勵在中國各地基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，鼓勵外國投資和旅游業(yè)發(fā)展。例如，在中國西部省級政府已積極促進基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，他們打算在這個過程中，將外國投資者吸引進來，以促進自己的外商經(jīng)濟發(fā)展。大陸當(dāng)局將采用新的方法，如項目融資，建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓（BOT）和轉(zhuǎn)讓運營移交（TOT）等方法來籌集資金。這些努力會增強中國的某些特定方面的吸引力，并有助于縮小沿海與內(nèi)陸地區(qū)之間的差距。

另一個重要的可變因素是中國的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。隨著市場競爭壓力的加大，中國的科技基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)在迅速發(fā)展，特別是在高科技領(lǐng)域。研究表明，電信服務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)革新，將吸引更多的外國投資。這樣的服務(wù)，通過更容易、成本更低的信息收集和溝通，達到方便企業(yè)運作經(jīng)營的目的。

4.國際市場準入

除了對外開放政策，中國還建立了多個雙邊貿(mào)易協(xié)定來促進國際貿(mào)易。中國采取了“出口”的發(fā)展戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略在其他一些亞洲國家已被證明是成功的。這一戰(zhàn)略包含了一系列諸如免稅用于生產(chǎn)和降低關(guān)稅以鼓勵國際貿(mào)易中間產(chǎn)品等優(yōu)惠政策。這些政策在促進中國的對外貿(mào)易方面發(fā)揮了尤為重要的作用。

接投資。它毗鄰是日本，韓國及香港和臺灣地區(qū)等亞洲經(jīng)濟核心。這些經(jīng)濟體供應(yīng)的部件占據(jù)了中國的制造和加工行業(yè)機械的一部分，并作為外國投資者的潛在市場。更重要的是，中國與亞洲鄰國有密切的文化聯(lián)系。這使得它對跨國公司有極強的吸引力，因為他們往往傾向于在同一文化區(qū)域內(nèi)進行投資。

另外，中國加入世界貿(mào)易組織也對中國的外商直接投資產(chǎn)生了積極的影響。中國堅持積極加入世貿(mào)組織，已經(jīng)對外開放了包括通訊、銀行、保險和個人服務(wù)四個新的部門。在中國加入WTO三年后，不論何種類型的企業(yè)，中國都給予了完全的貿(mào)易和分銷權(quán)。由于一貫堅持這種積極舉動，中國的投資環(huán)境有了很大的提高。endprint

5.規(guī)章制度與經(jīng)濟政策

（1）有利性政策措施

毋庸贅述，由中國政府提供的各種促進投資政策起到了吸引外商直接投資的重要作用。一般而言，稅收優(yōu)惠是外國投資者選擇投資地區(qū)和行業(yè)的重要因素，如運輸，通訊，高科技行業(yè)等。這些動因包括國家和地方所得稅，土地費用顯著減少，出口和進口關(guān)稅豁免等。例如，在經(jīng)濟特區(qū)，中外合資企業(yè)和外資企業(yè)的所得稅按照普通標準減15%的稅率征收。此外，外國企業(yè)從開始獲利年算起的兩年后，可以免征企業(yè)所得稅，并享受接下來三年的減稅50%。

為促進再投資的利潤增長，中國為那些已經(jīng)在中國在投資至少五年的外商提供了退還40%的所得稅的優(yōu)惠政策。此外，如果利潤再投資用于高科技、外向型企業(yè)，那么外國投資者可能會獲得收入稅全額退款的優(yōu)惠。

除了稅收優(yōu)惠政策，中國政府也建立了一些自由港與保稅區(qū)。外國投資者能夠享受對基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的優(yōu)先處理。

為了吸引外國投資，從2001年加入WTO后，中國開放了新的投資部門。這些行業(yè)包括銀行，保險，和專業(yè)的服務(wù)部門。與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已趨于飽和的狀態(tài)相比，這些新的領(lǐng)域更有能力促進未來投資的增長，并將有利于生成一個新的外商直接投資流入波。

（2）規(guī)章制度的發(fā)展完善

自20世紀80年代早期以來，中國一直致力于提供更好的法律框架和業(yè)務(wù)的外商投資環(huán)境。中國修訂了一系列的法律，法規(guī)和規(guī)定，如合資企業(yè)法、合同法。中國已經(jīng)放開一些限制投資領(lǐng)域，而仍堅持重點扶持外商投資鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)。

在20世紀90年代中期，中國開始計劃重組國有企業(yè)，并鼓勵外資參與到改制過程中。這些外國投資者對于提高國有企業(yè)的生產(chǎn)效率和國際競爭力起到積極作用，指出并幫助彌補了國有企業(yè)的管理能力的不足之處。中國政府還鼓勵跨國公司收購國有企業(yè)，以達到國有企業(yè)應(yīng)對財政挑戰(zhàn)的目的。

顯然，對于中國政府而言，今后要進一步完善法律制度才是具有更重要意義的。目前，雖然法律依據(jù)和立法程序等都已經(jīng)比較到位，但操作機構(gòu)和執(zhí)法等方面仍然存在著不足之處。然而，總而言之，為加入WTO，中國已經(jīng)付出了一些了符合國際標準的不懈努力，這些都必將加快完善法制的進程。

（3）投資與產(chǎn)權(quán)保護

自從1978的“對外開放”政策的確立，沒有外國投資和財產(chǎn)被沒收。經(jīng)修訂后，合資企業(yè)法禁止外國財產(chǎn)國有化，僅有特殊情況除外。而1999合同法的目的，也是保護中外當(dāng)事人的合法權(quán)益。

目前，保護知識產(chǎn)權(quán)是外國投資者最關(guān)心的問題。不僅消費產(chǎn)品和工業(yè)產(chǎn)品的盜版情況十分普遍，假冒產(chǎn)品出口也已成為一個嚴重的問題。中國入世之后，加大監(jiān)管力度，加強了對侵犯知識產(chǎn)權(quán)行為的刑事制裁。2004年12月，中國最高人民法院和最高人民檢察院發(fā)布的法律解釋，進一步明確了懲罰制度，并且擴大了版權(quán)法，建立了罪責(zé)標準。這一解釋，說明中央政府致力于為知識產(chǎn)權(quán)提供更好的保護，但地方一級能否全面落實和執(zhí)行是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。就中國的現(xiàn)狀來看，顯然，對知識產(chǎn)權(quán)保護仍然是在不久的將來的一個重要的問題。

通過對外商直接投資在中國形成的背景條件和發(fā)展不同階段的主要特點的介紹；以及對外商直接投資在中國發(fā)展的主要區(qū)位因素進行的具體分析，說明了外商直接投資在中國經(jīng)濟，尤其是改革開放以后經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用；其中，我國政府在吸引外商過程中采取的積極手段，實施的優(yōu)惠政策等是吸引外商直接投資在中國發(fā)展繁榮的主導(dǎo)因素；此外，中國自身固有的優(yōu)勢，如資源豐富、勞動力充足而廉價、生產(chǎn)成本低以及市場潛力大等，也成為吸引外商來華直接投資的重要因素。

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作者簡介：王焱 （1967- ），女，遼寧沈陽人，副教授，從事跨文化交際研究；李詩桐（1994- ），男，遼寧沈陽人，大學(xué)生，主修國際關(guān)系專業(yè)；魏若楠（1991- ），女，遼寧沈陽人，大學(xué)生，主修對外漢語專業(yè)endprint