向敏

摘要：伴隨著金融市場的競爭日益加劇，理財產(chǎn)品在金融市場的交鋒中不斷發(fā)展壯大，市場對于理財產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。銀行理財產(chǎn)品從萌生時便經(jīng)歷著巨大的考驗和競爭，即有高速發(fā)展的時期，也有低迷消沉的時期，但理財產(chǎn)品依然以其獨特的理財投資魅力吸引廣大用戶參與。我國銀行的理財產(chǎn)品發(fā)展時間較短，仍有很多不足之處，本文將在分析國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀的基礎上，結(jié)合國際上銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，對我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展方向進行預測，希望為理財產(chǎn)品的發(fā)展建言獻策。

關鍵詞：理財產(chǎn)品；現(xiàn)狀分析；發(fā)展方向

銀行理財產(chǎn)品，屬于投資方式的一種，是商業(yè)銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發(fā)設計并銷售的資金投資和管理計劃。銀行在經(jīng)營理財產(chǎn)品過程中，只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔。銀行理財產(chǎn)品是銀行零售業(yè)務的重要窗口，目前已經(jīng)承擔銀行業(yè)務中不可替代的作用，有著難以估量的巨大升值空間。我國的理財產(chǎn)品發(fā)展時間較短，種類也相較于國際上理財產(chǎn)品有很多不足，還有很大的提升空間，因此了解我國銀行理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀，對于預測我國理財以后的發(fā)展方向有著重要意義，更有利于金融市場參與者更好的投資理財，繁榮我國的金融市場。

一、理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程

（一）發(fā)展歷史

盡管我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展歷史并不長，但根據(jù)其發(fā)展過程中的標志性事件而言，仍然可以摸清楚銀行理財產(chǎn)品在我國金融市場發(fā)展呈現(xiàn)出來的脈絡。具體來說，可以分為：成長期、低迷期、恢復期。我國的銀行理財產(chǎn)品誕生于1996年，中信實業(yè)商業(yè)銀行推出“理財中心”，使得我國銀行理財產(chǎn)品破殼而出，走上逐步發(fā)展的道路。2004年，光大銀行推出人民幣理財產(chǎn)品，繼續(xù)推動著金融市場的形成，但這個時候的金融市場仍然較為混亂，市場制度不完善。直至2005年，《商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》的頒布，從法律上規(guī)范了我國的金融市場，繼續(xù)推動金融市場的良性發(fā)展。在成長期階段，理財產(chǎn)品的種類較為單一，也較為保守。

銀行理財產(chǎn)品的低迷期，主要是由于2008年的次貸危機爆發(fā)。美國次貸危機的迅速蔓延，引發(fā)了全球性金融危機，各國經(jīng)濟都不能幸免于難，理財產(chǎn)品遭遇重創(chuàng)，金融市場進入低迷狀態(tài)。盡管在2008年全球性金融危機中，我國的經(jīng)濟發(fā)展并未遇到較大困難，但國際經(jīng)濟局勢的變化，依然導致了很多銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了零收益甚至負收益的現(xiàn)象。大部分銀行在這一時期，調(diào)整理財產(chǎn)品的種類，銷售風險小但收益仍然超過銀行儲蓄利息的金融產(chǎn)品，以此來改變銀行面臨的零收益或負收益現(xiàn)象。

伴隨著金融危機影響的逐漸淡化，銀行理財產(chǎn)品也重新步入正軌，進入恢復期，這一段時期理財產(chǎn)品不僅僅快速恢復，更得到了快速的發(fā)展。尤其是2011年以后，樓市、股市的低迷，引發(fā)了投資理財產(chǎn)品的浪潮，目前金融市場已經(jīng)成為年銷售過萬億的巨大市場，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模巨大，理財產(chǎn)品市場不斷完善和規(guī)范。更多的人開始接受理財?shù)母拍?，加入金融市場。金融理財產(chǎn)品的高速發(fā)展，充分說明了我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和金融市場的完善。

（二）發(fā)展現(xiàn)狀

從我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展進程來看，目前理財產(chǎn)品的發(fā)展速度是相對較快的，處于一個較好的時期。但這僅僅是就以往的發(fā)展歷史比較而言，對比國內(nèi)外情況，我國目前的銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出如下的特點：

1、處于簡單階段，規(guī)模不斷擴大

根據(jù)近幾年銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)來看，金融市場中的理財產(chǎn)品呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢，規(guī)模在不斷擴大中。我國目前的理財產(chǎn)品盡管處于較好的發(fā)展階段，但從其發(fā)展的實質(zhì)上來看，仍然處于簡單階段。銀行在存款利率法定上限的背景下，存款利率的調(diào)整往往落后于CPI的變動，導致市場階段性的處于實際利率低甚至為零的環(huán)境中，因此我國銀行長期以來過分依賴存貸款，缺乏變革以往模式的能力，為了應對其他機構以及銀行同行業(yè)之間的競爭，銀行理財產(chǎn)品往往轉(zhuǎn)變成銀行讓渡利息差變相吸收儲蓄的行為。這一分析所反映出的是，我國的理財產(chǎn)品雖然多種多樣，但實質(zhì)上，理財產(chǎn)品還是單一性的，發(fā)展的模式還是簡單化的。規(guī)模的不斷擴大，只能反映群眾的高參與度，但理財產(chǎn)品如何升級進化，是完善金融市場，推動金融市場發(fā)展的重要步驟。

2、缺乏創(chuàng)新性，同質(zhì)化嚴重

處于簡單的發(fā)展階段，必然存在理財產(chǎn)品創(chuàng)新性不足的問題，理財產(chǎn)品的創(chuàng)新性不足也導致發(fā)展停滯不前，無法進步。我國銀行在理財產(chǎn)品創(chuàng)新上缺乏主動性，也缺乏經(jīng)驗，因此，無法設計出復雜的結(jié)構化產(chǎn)品，不能逐步滿足市場的需求。盡管隨著理財產(chǎn)品競爭壓力的加大，我國銀行已經(jīng)在理財產(chǎn)品設計上嘗試創(chuàng)新，但發(fā)展速度仍然是緩慢的，范圍狹隘，進一步形成了產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重。理財產(chǎn)品的設計理念跳不出原有的圈子，而是在原產(chǎn)品上進行簡單的修改，脫離不了實質(zhì)，不斷加重同質(zhì)化。

3、分業(yè)經(jīng)營影響產(chǎn)品市場發(fā)展

我國對于銀行業(yè)管理采用分業(yè)經(jīng)營的模式，銀行、保險、證券、信托各司其職，銀行無法直接投資資本市場。但從國家的長遠來看，分業(yè)經(jīng)營最終會被混業(yè)經(jīng)營所取代，就目前階段而言，銀行業(yè)進入資本市場尚不合規(guī)，一旦合規(guī)性問題解決之后，理財產(chǎn)品市場的發(fā)展將會有更加廣闊的前景。

二、理財產(chǎn)品的發(fā)展方向

（一）往混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展

混業(yè)經(jīng)營是目前國際市場上，商業(yè)銀行普遍采用的一種模式，全球經(jīng)濟一體化的條件下，我國必將采用混業(yè)經(jīng)營的方式，適應國際市場的發(fā)展，應對外資銀行的競爭壓力?；鞓I(yè)經(jīng)營方式的使用，能夠使得本土的銀行直接投資資本市場，拓展銀行的自身業(yè)務，融銀行、證券、保險、信托于一體，屆時理財產(chǎn)品沒有政策限制，會有更大的發(fā)展。

（二）產(chǎn)品創(chuàng)新、提升產(chǎn)品設計能力

在理財產(chǎn)品同質(zhì)化異常嚴重的情況下，產(chǎn)品的創(chuàng)新性是產(chǎn)品銷售的關鍵。一方面，理財產(chǎn)品的人才隊伍建設決定了產(chǎn)品能否被設計出來，另一方面創(chuàng)新意識的培養(yǎng)也很重要。因此，未來的銀行理財產(chǎn)品應該看準，國家勢必采用混業(yè)經(jīng)營的前提下，大力建設人才隊伍，培養(yǎng)創(chuàng)新意識，不斷更新觀念，設計出更接國際化的理財產(chǎn)品，推動產(chǎn)品升級。

（三）建立品牌形象，提高產(chǎn)品差異化程度

理財產(chǎn)品的發(fā)展，必然要擺脫同質(zhì)化現(xiàn)象，以此建立各銀行的理財產(chǎn)品的品牌形象，這是各銀行在產(chǎn)品競爭過程中必須要完成的一步。要從各種各樣的理財產(chǎn)品中脫穎而出，產(chǎn)品的差異性必須要突出，形成自己鮮明的特點。這不僅僅要求產(chǎn)品本身的差異性突出，產(chǎn)品所附帶的服務也應當旗幟鮮明，有讓人耳目一新的看法，增加銀行理財產(chǎn)品的附加魅力，結(jié)合好客戶需求，在產(chǎn)品和服務上充分滿足客戶需求。（作者單位：重慶農(nóng)村商業(yè)銀行江北支行）

參考文獻

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