梁曉丹

〔信陽師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河南信陽464000〕

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革歷程及趨勢(shì)

黨的十八屆三中全會(huì)，已將金融改革作為全面深化經(jīng)濟(jì)改革一個(gè)重要組成部分。利率市場(chǎng)化是金融改革最重要的一個(gè)方面，甚至是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革最重要的指標(biāo)。利率市場(chǎng)化如果成功實(shí)施，對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民幣國(guó)際化、提升中國(guó)金融實(shí)力都會(huì)帶來不可估量的優(yōu)勢(shì)。20世紀(jì)60年代以來，利率管制的諸多弊端日益凸顯，美國(guó)、日本、韓國(guó)、馬來西亞等國(guó)家逐步取消利率管制，實(shí)行利率市場(chǎng)化。我國(guó)的利率市場(chǎng)化以放開銀行間同業(yè)拆借利率為突破口，1996年6月1日，銀行間同業(yè)拆借利率正式放開，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程正式開始;1998年3月，放開貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率;2000年9月，實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)外幣利率的市場(chǎng)化改革;2013年7月全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化基本完成。如今，利率市場(chǎng)化改革終于要觸及“靈魂”——存款利率市場(chǎng)化。2013年12月8日，央行發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，正式推出同業(yè)存單業(yè)務(wù)。此辦法使同業(yè)存款更加規(guī)范，也是存款利率市場(chǎng)化的重要鋪墊。

十八屆三中全會(huì)指出擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化是利率市場(chǎng)化的前提，如果沒有金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化就不可能真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，意味著現(xiàn)有的銀行壟斷格局被打破，競(jìng)爭(zhēng)更充分，利率市場(chǎng)化才能真正落實(shí)。然而，激烈的競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)也意味著銀行破產(chǎn)的可能性增大，此時(shí)就需要存款保險(xiǎn)制度的配套支持，以便建立金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化退出機(jī)制，因此，存款保險(xiǎn)制度是利率市場(chǎng)化的先決條件之一。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的影響

1.銀行的盈利模式發(fā)生改變

我國(guó)銀行業(yè)收入80%以上來源于存貸利差，像信用社等小銀行基本在90%以上，利差收入占比居全球之首。利率全面市場(chǎng)化給傳統(tǒng)的存貸市場(chǎng)同質(zhì)化帶來激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得銀行利差空間被壓縮。

對(duì)于實(shí)力強(qiáng)大的銀行來說，無論是在資產(chǎn)規(guī)模、存貸款質(zhì)量，還是營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)、人員配置、市場(chǎng)信譽(yù)都具有優(yōu)勢(shì)，解決利差收入降低其利潤(rùn)空間的一個(gè)重要突破口就是，增加中間業(yè)務(wù)在整體收入中的比例即增加非利息收入，減少對(duì)存貸利差的依賴程度。

此外，利率市場(chǎng)化賦予商業(yè)銀行自主決定存貸款利率的權(quán)利，商業(yè)銀行可以自主選擇客戶，這樣便可根據(jù)客戶信用等級(jí)、經(jīng)營(yíng)狀況、違約成本、管理費(fèi)用等綜合因素來確定存貸款利率水平。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款客戶可以采取較高的貸款利率水平來作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，而對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶，可以適當(dāng)給予利率優(yōu)惠，這樣可以固定并吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶。商業(yè)銀行可以根據(jù)自己的戰(zhàn)略需要，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。

對(duì)于中小商業(yè)銀行而言，中小客戶所占貸款規(guī)模的比重偏高。而這些銀行在面對(duì)中小客戶時(shí)具有明顯的議價(jià)能力優(yōu)勢(shì)，貸款利率上浮空間達(dá)30%-40%，微小企業(yè)貸款利率甚至可以上浮200%。中小商業(yè)銀行這種對(duì)中小企業(yè)的貸款議價(jià)優(yōu)勢(shì)一定程度上拓展了利潤(rùn)空間，彌補(bǔ)了利差收入對(duì)他們?cè)斐傻臎_擊。

2.銀行面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更激烈

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行具有決定利率水平的自主權(quán)，不同商業(yè)銀行為了各自利益，將展開激烈的利率戰(zhàn)，通過差異化利率這個(gè)價(jià)格杠桿來爭(zhēng)奪客戶。商業(yè)銀行將競(jìng)相抬高存款利率、降低貸款利率，從而使利差收入進(jìn)一步縮小，利潤(rùn)空間被更大限度地壓縮。長(zhǎng)此以往，很多經(jīng)營(yíng)規(guī)模不太理想的中小銀行甚至面臨倒閉或者被兼并的命運(yùn)。

大型銀行由于其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較強(qiáng)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比相對(duì)較低，存款來源相對(duì)穩(wěn)定，受到的沖擊會(huì)較小。利率市場(chǎng)化使得他們必須根據(jù)自身特點(diǎn)和定位，有選擇地拓展業(yè)務(wù)，利率定價(jià)和成本控制看起來是存貸款定價(jià)問題，實(shí)質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的問題。表面看，利率市場(chǎng)化大幅降低了銀行業(yè)盈利能力，但透過現(xiàn)象看本質(zhì)，存貸款利差收窄只是對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行了真實(shí)還原，給了更加清楚、準(zhǔn)確評(píng)估銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)，將更有利于銀行加快培育核心競(jìng)爭(zhēng)力。

相對(duì)于大銀行，中小銀行受困于網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量少、品牌知名度低、收入渠道窄、議價(jià)能力弱以及人才匱乏等原因，伴隨著利差的逐漸縮小，其長(zhǎng)期依賴的高利差的盈利模式將無法持續(xù)，面臨的改革和轉(zhuǎn)變收入結(jié)構(gòu)的壓力十分緊迫，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品定價(jià)難度、風(fēng)險(xiǎn)管理難度都將陡增，加之所面臨的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，中小銀行將面臨兼并或者破產(chǎn)的命運(yùn)。

3.商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)將加大

(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。世界上絕大多數(shù)倒閉的銀行都是由于流動(dòng)性問題，但是流動(dòng)性管理過嚴(yán)會(huì)影響盈利，而風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)激進(jìn)又容易出現(xiàn)不可預(yù)測(cè)的“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)比歷史上的任何時(shí)期都嚴(yán)重。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的存貸款利率對(duì)市場(chǎng)利率的敏感度增加，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率下降時(shí)，人們就會(huì)主動(dòng)減少銀行存款，將大量資金用來投資和消費(fèi)。此時(shí)社會(huì)對(duì)貸款的需求就會(huì)擴(kuò)大，當(dāng)銀行的主動(dòng)負(fù)債能力有限時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生資金貸款需求的極大缺口，銀行的流動(dòng)性就會(huì)極大地降低。如若銀行用高利率吸收存款滿足貸款需求，而這類貸款的對(duì)象一般都是風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，從而使銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)大增，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，存款競(jìng)爭(zhēng)加劇，投資者可選擇的資產(chǎn)管理方式越來越多，資金的跨市場(chǎng)、跨銀行流動(dòng)將越來越頻繁，相應(yīng)的資金成本上升、利差縮小成為趨勢(shì)，導(dǎo)致資金組織工作特別是一般性存款組織工作難度加大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，給銀行流動(dòng)性管理帶來新挑戰(zhàn)。再者，銀行利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債期限與結(jié)構(gòu)的不匹配，使得重新定價(jià)時(shí)銀行的凈收益發(fā)生變化，進(jìn)而影響銀行的流動(dòng)性。

(2)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)將加大。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。利率市場(chǎng)化后，利率的波動(dòng)性將增加，從而造成銀行的損失。利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)包括:重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)等。

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債到期期限變動(dòng)不一致，對(duì)銀行的凈利息收入產(chǎn)生影響，這種重新定價(jià)的不對(duì)稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著利率的變動(dòng)而變化。當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口，此時(shí)市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。相反，當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時(shí)市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。這說明利率波動(dòng)引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)實(shí)可能的，而利率市場(chǎng)化后又會(huì)使得利率的波動(dòng)更加頻繁，這就使得銀行面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)，甚至更大的損失。

選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。利率變化時(shí)，銀行客戶行使隱含在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)業(yè)務(wù)中的期權(quán)給銀行造成損失的可能性稱之為選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。即在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。按照我國(guó)現(xiàn)有的利率政策，客戶可隨意決定是否提前償還貸款、支取存款。當(dāng)利率上升時(shí)，存款客戶會(huì)選擇提前支取，然后再存入，從而達(dá)到套取較高利率的目的;而利率下降會(huì)迫使貸款客戶提前償還該期以前高利率貸款，并以當(dāng)期低利率重新貸款。即便有協(xié)議規(guī)定貸款不能提前還款，然而在實(shí)際操作中，當(dāng)利率下調(diào)時(shí)，優(yōu)勢(shì)客戶經(jīng)常會(huì)為了獲得較低利率貸款而要求提前還款，否則，這些優(yōu)質(zhì)客戶可能會(huì)到其他銀行開立賬戶。這種情況在我國(guó)利率連續(xù)下調(diào)情況下尤為多見。利率市場(chǎng)化后利率波動(dòng)更加頻繁，這意味著我國(guó)商業(yè)銀行將面臨著很大的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

基差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變動(dòng)時(shí)，銀行就會(huì)面臨基差風(fēng)險(xiǎn)。即使銀行資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價(jià)時(shí)間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調(diào)整幅度不完全一致，銀行就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行之前貸款所依據(jù)的基準(zhǔn)利率一般都是中央銀行所公布的利率，因此，基差風(fēng)險(xiǎn)比較小，但隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，特別是與國(guó)際接軌后，我國(guó)商業(yè)銀行因業(yè)務(wù)需要，以LIBOR為參考，此時(shí)產(chǎn)生的基差風(fēng)險(xiǎn)也將相應(yīng)增加。

收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，長(zhǎng)期利率要高于短期利率，即收益曲線的斜率是正的。但在商業(yè)擴(kuò)張階段，由于貨幣政策的逆向短期操作，短期利率可能會(huì)高于長(zhǎng)期利率。由于在成熟的金融市場(chǎng)上，銀行存貸款利率多以國(guó)庫券收益率為基準(zhǔn)來制定，若收益率曲線由正變負(fù)，銀行的長(zhǎng)期未清償浮動(dòng)利率貸款的重新定價(jià)利率與短期存款利率的利差就會(huì)大幅度降低甚至為負(fù)。

(3)銀行的成本管理風(fēng)險(xiǎn)將加大。利率市場(chǎng)化后，意味著存款、貸款可以逐筆定價(jià)，銀行也不能再像以前那樣拼規(guī)模了，因?yàn)榇尜J款利率的倒掛現(xiàn)象也許會(huì)使銀行盲目拼規(guī)模到頭來發(fā)現(xiàn)仍不賺錢。此時(shí)銀行需要提前仔細(xì)核算每一筆業(yè)務(wù)的成本、收益。所以對(duì)于銀行的成本管理帶來很大挑戰(zhàn)。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

1.經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型

利率市場(chǎng)化使得銀行的利差收窄，銀行要從依靠存貸款利差的單純存款貸款模式，轉(zhuǎn)向新型的經(jīng)營(yíng)體系，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中間業(yè)務(wù)收入以其“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”的特征作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)被商業(yè)銀行所廣泛采用，出現(xiàn)了信用卡、代理收付、票據(jù)承兌、一卡通、一柜通、一網(wǎng)通、經(jīng)濟(jì)咨詢、代客理財(cái)、代客外匯買賣等業(yè)務(wù)。但是與國(guó)外相比，仍有很大的進(jìn)步空間。首先要根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，面向廣大客戶的需要，因地制宜地加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā);其次，建立科學(xué)的中間業(yè)務(wù)定價(jià)策略，并根據(jù)業(yè)務(wù)的具體情況靈活運(yùn)用;最后，加強(qiáng)對(duì)中間業(yè)務(wù)人才的培訓(xùn)，增強(qiáng)員工技能，為企業(yè)提供更好的咨詢、投資決策等。

相對(duì)于綜合實(shí)力雄厚的大銀行，中小銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的壓力更大，必須妥善應(yīng)對(duì)。首先，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。做到客戶結(jié)構(gòu)多元化，吸引更多更高忠誠(chéng)度、資金需求彈性低的民營(yíng)企業(yè)與外資企業(yè)客戶。其次，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)向擁有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)權(quán)的方向傾斜，不斷提升零售業(yè)務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率。再者，中間業(yè)務(wù)的開發(fā)。在代收、代付業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，充分利用商業(yè)銀行主體資格，積極為其他金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行代理保險(xiǎn)、代理理財(cái)、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問等中間服務(wù)，賺取收入。最后，提升客戶服務(wù)品質(zhì)。堅(jiān)守以客戶為中心的理念，持續(xù)改進(jìn)和提升服務(wù)，爭(zhēng)取在擁有客戶數(shù)量和質(zhì)量上掌握主動(dòng)。

2.管理轉(zhuǎn)型

隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，銀行需要改變過去重經(jīng)營(yíng)、輕管理的思想，逐步構(gòu)建健全的資產(chǎn)負(fù)債管理、運(yùn)營(yíng)成本管理、經(jīng)濟(jì)資本管理、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、外部利率定價(jià)等一系列現(xiàn)代銀行的核心管理體系，加強(qiáng)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)的各類成本和風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理，建設(shè)可持續(xù)的盈利模式。如何做到既能主動(dòng)、逐筆、客戶化地定價(jià)以吸引客戶，又能最大程度降低成本，是銀行需要關(guān)注的重點(diǎn)。在利率完全市場(chǎng)化以后，存貸款利率倒掛，使得某個(gè)時(shí)間點(diǎn)發(fā)出的貸款利率低于下個(gè)時(shí)間點(diǎn)的存款利率，銀行出現(xiàn)非營(yíng)利的現(xiàn)象。因此，管好“資本”和“成本”兩個(gè)閘門就顯得尤為重要，銀行必須加強(qiáng)投入產(chǎn)出分析，準(zhǔn)確核算每筆業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本和盈利能力。

要建立差異化、多維度、多目標(biāo)的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。一方面考慮價(jià)格因素，要根據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況和成本情況，考慮地方和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，實(shí)行差別定價(jià)原則，這樣既能提升競(jìng)爭(zhēng)力，又能實(shí)現(xiàn)效益最大化;另一方面，在對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品調(diào)整定價(jià)時(shí)，要全面考察客戶是否能為銀行帶來綜合收益，這涉及銀行的派生業(yè)務(wù)、客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)大小、貸款期限的長(zhǎng)短以及銀行籌集資金成本和運(yùn)營(yíng)成本分?jǐn)偟榷嘀匾蛩?。例如，銀行采取差異化客戶策略，針對(duì)盈利度好的優(yōu)質(zhì)客戶，可以考慮優(yōu)惠政策，維持與客戶的長(zhǎng)期合作關(guān)系，研究客戶使用產(chǎn)品、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和需求，提供更貼心的服務(wù)，為潛在客戶提供示范效應(yīng);對(duì)于盈利度差，交易頻繁，資源占用率高的非目標(biāo)客戶，加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷的針對(duì)性，減少優(yōu)惠政策。

3.不斷促進(jìn)金融創(chuàng)新

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，使創(chuàng)新成為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主旋律。創(chuàng)新的關(guān)鍵就是產(chǎn)品和技術(shù)的改進(jìn)。創(chuàng)新延伸金融工具，充分利用期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。此外，要以客戶為中心，真正為客戶帶來價(jià)值，才能為銀行帶來價(jià)值。研究客戶潛在需求，建立細(xì)分化的為客戶服務(wù)的分層體系，形成一個(gè)良性的互動(dòng)平臺(tái)，創(chuàng)新性地開發(fā)滿足不同類型客戶需求的產(chǎn)品。再者，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，從目前的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向差異化定位。大型銀行需要更多地關(guān)注金融工具創(chuàng)新，為大型企業(yè)提供多元化服務(wù);而中小銀行則需要轉(zhuǎn)向更為清晰的、有相對(duì)定價(jià)能力的小微企業(yè)。

4.促進(jìn)商業(yè)銀行塑造差異化、特色化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前，我國(guó)各商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、營(yíng)運(yùn)管理模式等方面都呈現(xiàn)出趨同性，面對(duì)利率市場(chǎng)化，不同類型的銀行可以結(jié)合各自特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，制訂差異化、特色化的發(fā)展策略，以更好地?fù)P長(zhǎng)避短，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體來說大型銀行可以憑借其龐大的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、巨大的客戶資源、廣闊的網(wǎng)點(diǎn)布局和全方位的渠道，全面協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，努力打造經(jīng)營(yíng)特色，向綜合化經(jīng)營(yíng)的多元化銀行邁進(jìn)。而中型銀行經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制比較靈活，創(chuàng)新意識(shí)和能力較強(qiáng)，未來中型銀行可以走與自身狀況相匹配的專業(yè)化發(fā)展道路，不求做大、做全，注重做精、做細(xì)、做出特色。小型銀行則可以憑借其更為靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，聚焦小微企業(yè)，立足社區(qū)和本地發(fā)展，以提供快捷靈活、特色化的金融服務(wù)為主要目標(biāo)。不同類型的商業(yè)銀行只有選準(zhǔn)自己的定位，建立屬于自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能立于不敗之地。

5.提高利率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力

首先，應(yīng)積極研究以轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)為主要目的的金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)。有效利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等金融衍生工具來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。其次，通過資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)新，引進(jìn)缺口管理，規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，商業(yè)銀行應(yīng)該積極主動(dòng)地響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，按照巴塞爾委員會(huì)制定的銀行穩(wěn)健利率管理的核心原則，加強(qiáng)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制。

［1］周小川.關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考［J］.西部金融，2011(2).

［2］楊志群，楊劍鋒.淺析利率市場(chǎng)化改革中商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略的轉(zhuǎn)變［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2011(2).

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