劉建民 ，吳 飛，吳金光

(1 湖南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院,湖南 長沙 410079； 2.湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院,湖南 長沙 410205)

湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持戰(zhàn)略研究*

劉建民1,2，吳 飛1，吳金光2

(1 湖南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院,湖南 長沙 410079； 2.湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院,湖南 長沙 410205)

基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特殊性以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際需要，構(gòu)建一個健全完善的金融支持體系，將成為加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。雖然近年來湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持力度不斷加大，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出較快的發(fā)展趨勢，但從當(dāng)前湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要和目標(biāo)來看，金融支持仍顯不足，金融約束較為明顯。本文立足于湖南發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際，針對金融支持湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與不足進(jìn)行分析，提出支持推動湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策建議。

湖南；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；金融支持

隨著國務(wù)院確立以節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等七大產(chǎn)業(yè)為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后，湖南在參照中央的戰(zhàn)略規(guī)劃和布局基礎(chǔ)上，結(jié)合本省實際情況和產(chǎn)業(yè)特色，將具有比較優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Φ南冗M(jìn)裝備制造、新材料、文化創(chuàng)意、生物、新能源、信息、節(jié)能環(huán)保等七大產(chǎn)業(yè)作為湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)予以重點培育和發(fā)展。根據(jù)湖南省委、省政府《關(guān)于加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，到2015年湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將形成健康發(fā)展、協(xié)調(diào)推進(jìn)的基本格局，對產(chǎn)業(yè)升級的推動作用顯著增強，增加值年均增長20%以上，總量達(dá)到5000億元，占全省GDP的比重超過20%。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要推動力量，增加值年均增長15%以上，總量達(dá)到10000億元，占全省GDP的比重達(dá)到25%左右。雖然目前湖南省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快,經(jīng)濟(jì)效益整體較好，但因處于初步探索階段，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)仍然薄弱，規(guī)模不大，占湖南省經(jīng)濟(jì)的比重與規(guī)劃目標(biāo)相比還有較大差距，湖南培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的任務(wù)十分艱巨。因此，湖南要在較短的時間內(nèi)使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)獲得快速發(fā)展，實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃目標(biāo)，必須開拓思路，運用多種手段支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其中，解除戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融約束，既是一項基礎(chǔ)性工作，又是目前面臨的一項緊迫性任務(wù)?；诖耍疚牧⒆阌诤习l(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基本形勢，從理論與現(xiàn)實兩個方面探討了金融支持湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必要性，并針對金融體系支持湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與不足進(jìn)行了深入分析，最后就如何通過完善金融體系，切實有效支持推動湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出相應(yīng)的對策建議。

一 湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本形勢分析

(一)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，湖南大力推進(jìn)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成績顯著，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度加快，規(guī)?？偭糠€(wěn)步擴大，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)突出，經(jīng)濟(jì)地位迅速提高。首先，湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較快，發(fā)展勢頭較好。2011年，湖南省七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值比2010年增長31.3%，快于全省GDP增長12.8%[1]。其中，規(guī)模戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增41家，增加值達(dá)到2022.4億元，分別占湖南省全部規(guī)模工業(yè)和地區(qū)生產(chǎn)總值的24.9%和10.3%[2]；其次，湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)明顯。2011年，湖南七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤439.36億元，比上年增長45.8%，占規(guī)模工業(yè)的比重為35.1%，比全省規(guī)模工業(yè)平均水平高出1.9個百分點。其中，先進(jìn)裝備制造業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)占全部工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比重超過70%，尤其是先進(jìn)裝備制造業(yè)利潤總額占全部利潤總額的61.07%，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)明顯[2]。最后，湖南各區(qū)域間戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較為均衡，但區(qū)位分布差異較大。2011年，各區(qū)域戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值增長速度都超過30%，長株潭城市群增長速度為32.2%，湘南地區(qū)為32.4%，大湘西地區(qū)為34.5%，增長速度最快。從主營業(yè)務(wù)收入來看，環(huán)長株潭城市群占全省比重高達(dá)87.6%(長沙為36.6%、衡陽為11.8%、株洲為11.3%、岳陽為10.5%)，而大湘西地區(qū)僅占5.2%，主要集中于省內(nèi)幾個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)[2]。

(二)存在的問題

1.與規(guī)劃目標(biāo)相比，產(chǎn)業(yè)總量偏低，發(fā)展壓力較大。2009～2011年湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)由1624.59億元增長到2809.72億元，年均增長率超過30%，而由于受宏觀調(diào)控和市場需求等影響，2012年一季度增長率僅為13.6%[3]，增長速度有所放緩，這與2015年5000億元增加值、年均增長率20%的規(guī)劃目標(biāo)相比還有很大差距(見表1)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力增大。

2.研發(fā)投入不足，自主創(chuàng)新能力有待提高。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險性和高成長性雙重特征，對風(fēng)險資本需求較高。而湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金較為短缺，企業(yè)R&D研發(fā)投入不足，2011年規(guī)模工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)R&D研發(fā)經(jīng)費僅占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的2.3%，[2]遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于5%的規(guī)劃目標(biāo)。同時，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)真正擁有核心技術(shù)和自行研發(fā)能力的企業(yè)較少，關(guān)鍵核心技術(shù)仍受制于人，科研優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的效率較低，企業(yè)創(chuàng)新主體地位未能充分發(fā)揮，自主創(chuàng)新能力有待加強[4] [5]。

表1 2009～2011年湖南省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

資料來源：根據(jù)2010-2011《湖南統(tǒng)計年鑒》、2011年湖南統(tǒng)計公報資料、《關(guān)于加快培育發(fā)展(湖南)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》、《湖南省加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項規(guī)劃》和相關(guān)網(wǎng)站新聞等資料整理得出。部分所獲數(shù)據(jù)采用高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計口徑，與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)可能存在一定差異，其中，2011年部分?jǐn)?shù)據(jù)是經(jīng)過計算整理得出。

3.產(chǎn)業(yè)規(guī)模水平不高，省際競爭優(yōu)勢不明顯。從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)(或高新技術(shù)產(chǎn)業(yè))規(guī)模水平來看(見表2)，2011年湖南要低于江蘇、山東、廣東等省份，省際競爭優(yōu)勢不明顯。七大產(chǎn)業(yè)中除先進(jìn)裝備制造業(yè)和新材料產(chǎn)業(yè)競爭力較強外，其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)薄弱。

表2 2011年湖南與其他發(fā)達(dá)地區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對比情況

資料來源：根據(jù)2011年各省市統(tǒng)計公報和相關(guān)網(wǎng)站新聞等資料整理得出，部分?jǐn)?shù)據(jù)依據(jù)2010年數(shù)據(jù)與年均增長率計算得出。

二 金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理論分析

金融作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的核心，是引導(dǎo)社會經(jīng)濟(jì)資源配置的重要動力機制。金融業(yè)的發(fā)展能夠使得資源得到合理配置和利用，釋放特定產(chǎn)業(yè)潛能并發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢[6]，在我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展起步較晚。產(chǎn)業(yè)資本相對短缺，產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力偏低的情況下，構(gòu)建一個健全完善的金融支持體系，將成為決定加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

(一)產(chǎn)業(yè)生命周期理論說明金融在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演著重要角色

根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期理論，一項產(chǎn)業(yè)的發(fā)展大致分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、和衰退期等四個階段。在產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)期，由于技術(shù)成熟度較低、市場不確定因素多、企業(yè)短期償債能力弱等，不適宜銀行貸款等債權(quán)融資介入，而適宜風(fēng)險偏好型的股權(quán)融資介入，如風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)板市場等。隨著產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展期，在政府的推動下，保守型產(chǎn)業(yè)基金、政策性貸款等開始介入。產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展進(jìn)入成熟期，技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險明顯下降，企業(yè)盈利能力顯著提高，商業(yè)銀行貸款和債券融資等債權(quán)融資模式會大規(guī)模進(jìn)入。隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，企業(yè)規(guī)模和盈利能力已經(jīng)達(dá)到證券市場主板公開上市的要求，在初創(chuàng)期和發(fā)展期介入的風(fēng)險投資可以退出[7]。而到了產(chǎn)業(yè)的衰退期，所有投資要能夠順利退出該領(lǐng)域轉(zhuǎn)而投向新領(lǐng)域，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。

我國目前培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將是一次重大的產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型過程。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生命周期演進(jìn)過程主要包括培育期(新興性產(chǎn)業(yè))-發(fā)展期(主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè))-成熟期(支柱性產(chǎn)業(yè))等階段，在不同的發(fā)展階段需要不同的融資模式：在培育期需要有政府的政策性金融引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資和風(fēng)險投資等股權(quán)投資進(jìn)入并滿足新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求；到了發(fā)展期銀行貸款和債券融資等債權(quán)投資可以加速推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展；進(jìn)入成熟期以后，可以通過中小板市場、主板市場等資本渠道實現(xiàn)企業(yè)上市，繼而以股票融資和債券融資為主獲得資金支持，進(jìn)而創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資等撤離舊領(lǐng)域而轉(zhuǎn)向新領(lǐng)域。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展中，有效的金融支持將起到至關(guān)重要的作用[6] [8]。

(二)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)特征決定了其必須要依靠金融支持

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)瓶頸問題和資金瓶頸問題是制約其發(fā)展壯大的兩大重要因素[9]。而資金短缺是制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最根本因素，沒有大量資本的投入，沒有融資制度的支持，新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)組織變革就難以實現(xiàn)，尤其是對于一個資本相對短缺的國家或區(qū)域來說，破解資金瓶頸問題更為緊迫。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有別于傳統(tǒng)一般性產(chǎn)業(yè)，企業(yè)固定資產(chǎn)少、企業(yè)規(guī)模小、市場不確定性大、技術(shù)成熟度不高等新興產(chǎn)業(yè)的典型特征決定了其發(fā)展必須要依靠強有力的金融支持。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)范疇，從其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中如節(jié)能環(huán)保、新材料、生物等多數(shù)企業(yè)資產(chǎn)以知識產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品專利權(quán)等無形資產(chǎn)為主，而金融市場普遍容易接受的原材料、存貨、房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)(傳統(tǒng)抵押品)較少，難以吸引金融資本流入；從資金需求來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大多處于幼稚期和成長期，產(chǎn)品市場需求、技術(shù)前景等方面的不確定性較大，資本投入具有周期長、風(fēng)險高的特點，與金融資本運營原則不相吻合；從企業(yè)規(guī)模來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的起步多從中小企業(yè)開始，資金金融風(fēng)險控制成本較高，難以得到金融資本的青睞資金。因此，要滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求，一方面，要求政府順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，通過構(gòu)建風(fēng)險分擔(dān)機制來彌補金融市場客觀存在的缺陷；另一方面，要求金融機構(gòu)主動適應(yīng)金融市場需求的變化，通過金融創(chuàng)新來構(gòu)建風(fēng)險化解與風(fēng)險防范機制。

此外，由于我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時間短，規(guī)模小，信息披露和管理體制不健全，再加上中國股票和債券發(fā)行的政策約束較為嚴(yán)格，因此要優(yōu)化融資環(huán)境，完善金融支持體系。

三 金融支持湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀與存在的問題

(一)金融支持不斷增強

近年來，湖南省在金融支持方面做了一系列工作，金融支持力度不斷增強，有力地推動了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

1.政府財政支持不斷加大，政策性金融支持環(huán)境不斷優(yōu)化?！蛾P(guān)于加快培育發(fā)展(湖南)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》指出，湖南省政府設(shè)立培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)資金，每年安排5億元資金，用于重大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造、市場培育、平臺建設(shè)、人才引進(jìn)與培養(yǎng)等，并規(guī)定省新型工業(yè)化專項引導(dǎo)資金安排支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金不低于50%。2010年以來，湖南省政府積極爭取，和中央政府共安排1.54億元資金，用于支持湘投金天鈦業(yè)高性能鈦及鈦合金加工材料等58個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目；推薦長沙通發(fā)高新技術(shù)開發(fā)有限公司等8家企業(yè)獲得國家2011年重大科技成果轉(zhuǎn)化資金共9200萬元；推薦中聯(lián)重科等6家公司獲得國家2011年物聯(lián)網(wǎng)項目資金1000萬元；協(xié)調(diào)中聯(lián)、三一、山河等工程機械企業(yè)新增進(jìn)入國家重大裝備進(jìn)口關(guān)鍵零部件免稅政策目錄，預(yù)計可減免稅1.43億美元[10]。與此同時，湖南制定了《湖南省培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項引導(dǎo)資金管理辦法》，積極采用貸款貼息、投資補助、股權(quán)投資、風(fēng)險補償、獎勵等支持方式，加大政策性金融對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度。

2.金融機構(gòu)服務(wù)逐步改善，間接金融支持力度增強。湖南省銀行業(yè)金融機構(gòu)立足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點，通過突出支持重點、優(yōu)先支持優(yōu)勢企業(yè)、改善銀行內(nèi)部信用評級體系、完善信貸管理體制、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式、構(gòu)建科技金融服務(wù)平臺等，大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在湖南省金融系統(tǒng)和相關(guān)部門的共同努力下，金融服務(wù)進(jìn)一步改善。2011年，湖南省金融機構(gòu)新增戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)貸款155.6億元，比2010年增長30.2%，高出各項貸款增速12.1%[11]。

3.資本市場加快發(fā)展，融資渠道迅速拓寬。推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資，是加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的必由之路。近年來湖南省資本市場建設(shè)步伐加快，企業(yè)融資渠道拓寬，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強大活力。1)企業(yè)上市迅速發(fā)展。2008年開始建立“省重點上市后備資源庫”，重點培育發(fā)展先進(jìn)制造、文化、新材料、環(huán)保、生物制藥等優(yōu)勢企業(yè)上市，2011年湖南省215家重點后備上市企業(yè)有83家企業(yè)屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；2012年4月省境內(nèi)外上市公司達(dá)88家，其中近半數(shù)屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)[12]；2)成功首次發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)。2012年6月28日，由華夏銀行主承銷的湖南省第一筆集合票據(jù)業(yè)務(wù)——長沙市2012年度第一期中小企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)成功發(fā)行，為湖南中小企業(yè)開辟了一條直接融資途徑[13]。3)私募股權(quán)投資成為亮點。2008年以來境內(nèi)上市的24家企業(yè)中有18家在上市前引入私募股權(quán)投資機構(gòu)，私募融資額由2008年27.9億元增長到2011年的68.79億元，以“創(chuàng)業(yè)投資”、“風(fēng)險投資”等形式注冊的股權(quán)投資企業(yè)由2007年的5家增至150多家，管理資金超過500億元[12]。

(二)金融支持中存在的問題

雖然近年來湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持力度不斷加大，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出較快的發(fā)展趨勢，但從當(dāng)前湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要和目標(biāo)來看，金融支持體系仍然不夠完善，金融約束較為明顯。1)政府政策性金融扶持力度仍顯不夠。相對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的巨額資金需求來說，當(dāng)前湖南省政府和各地方政府提供的政策性金融扶持資金覆蓋面低，不能滿足企業(yè)融資需求，相關(guān)職能部門工作機制、工作流程及工作效率也有待提高，并且擔(dān)保體系分散風(fēng)險功能尚未充分體現(xiàn)、風(fēng)險補償機制不健全致使企業(yè)融資難問題一直沒有得到有效的解決；2)融資渠道狹窄。當(dāng)前湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資仍以銀行信貸等間接融資為主，主要依靠大型國有商業(yè)銀行，直接融資途徑缺乏且比例偏低，既造成企業(yè)很難獲得金融機構(gòu)貸款，又導(dǎo)致融資風(fēng)險過度集中(見表3)；3)金融機構(gòu)經(jīng)營與服務(wù)理念轉(zhuǎn)變滯后。當(dāng)前各地區(qū)不少金融機構(gòu)尚未充分意識到支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是挖掘培育潛在優(yōu)質(zhì)客戶、調(diào)整盈利模式、轉(zhuǎn)變自身發(fā)展方式的重大機遇，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款審查，過分關(guān)注投資主體的背景和實力，而忽視項目前景，比如偏好于先進(jìn)裝備制造行業(yè)和新材料行業(yè)中的大型企業(yè)，而對其他如生物、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)中的大量中小企業(yè)貸款不足，金融機構(gòu)在高風(fēng)險和高服務(wù)成本的約束下，缺乏長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性眼光，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)的動力不足；4)金融創(chuàng)新不足。銀行金融機構(gòu)仍按傳統(tǒng)貸款標(biāo)準(zhǔn)審核戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款，提供的信貸產(chǎn)品都集中于短期貸款且注重認(rèn)可便于估值和變現(xiàn)的有形資產(chǎn)，并且缺乏適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資要求的專業(yè)機構(gòu)和專業(yè)人才等，導(dǎo)致金融供給與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融需求不匹配；5)資本市場仍不健全。與全國總體的大環(huán)境相類似，當(dāng)前湖南地區(qū)金融體系仍以銀行金融大型機構(gòu)為主，非銀行金融機構(gòu)發(fā)展滯后(見表2)，同時創(chuàng)業(yè)板和中小板市場規(guī)模有限、企業(yè)上市要求較為嚴(yán)格、風(fēng)險投資退出及運營機制和渠道不通暢等[14][15]，使得湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)難以獲得全方位的金融支持。

表3 2009～2011年湖南省非金融機構(gòu)部門融資情況表

資料來源：摘自中國人民銀行長沙中心支行貨幣政策分析小組《2011年湖南省金融運行報告》。

由此可見，解除戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融約束，既是一項基礎(chǔ)性工作，又是目前面臨的一項緊迫性任務(wù)。大力推進(jìn)湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，要求必須加快完善金融體系建設(shè)的步伐，同時應(yīng)以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展為契機，有效推動湖南金融業(yè)全面可持續(xù)發(fā)展，形成良性互動的發(fā)展局面。

四 推進(jìn)湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持對策

當(dāng)前，湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正處于初創(chuàng)階段，必須根據(jù)本省實際情況建立健全金融政策支持體系，積極發(fā)揮多層次資本市場的融資功能，引導(dǎo)和鼓勵社會資金流入，著力打造全方位、多元化投融資服務(wù)平臺，為湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強有力的金融支持。

第一，政府要加強引導(dǎo)作用，完善政策性金融扶持舉措。1)在整合資金的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一管理、分類使用的專項資金管理制度，依托戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項引導(dǎo)資金，明確投入重點與方向，建立穩(wěn)定的財政投入機制。根據(jù)重點扶持領(lǐng)域與對象，建立專項資金分類撥付與使用制度，專項資金的投入，既要考慮優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展的需要，又要考慮地區(qū)平衡發(fā)展的需要，提升扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的效果；2)充分發(fā)揮現(xiàn)有專項資金“四兩撥千斤”的引導(dǎo)作用，積極落實有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，帶動包括金融機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)、民間資本和國外資本在內(nèi)的社會資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；3)加強政府財稅部門與金融管理部門的協(xié)調(diào)配合，創(chuàng)新扶持方式，健全投融資擔(dān)保體系，完善風(fēng)險補償機制，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、金融機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)和民間資本實現(xiàn)差別化貼息貸款、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險補貼和專項獎勵等，鼓勵和支持各類金融機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)和民間資本進(jìn)一步加大投資力度。

第二，金融機構(gòu)要積極發(fā)揮主動性，加大實質(zhì)性間接融資支持力度。金融機構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長點因而也是金融業(yè)未來業(yè)務(wù)拓寬的新領(lǐng)域，因此要抓住培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的歷史性機遇，主動轉(zhuǎn)變經(jīng)營服務(wù)理念，加大實質(zhì)性間接融資支持力度，為湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供全方位、多元化的實質(zhì)性金融支持。1)積極主動深入跟蹤研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展動向，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段和不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的特點，制定差異化的金融支持政策，進(jìn)一步提高金融供給與金融需求的匹配性；2)健全和完善信貸制度，建立適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點的信貸管理和信貸評審制度，實施優(yōu)惠的貸款利率政策，切實加大信貸支持力度，確保企業(yè)貸款需求得到滿足[16]；3)加強對無形資產(chǎn)的評估能力，積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等金融產(chǎn)品創(chuàng)新；4)加強風(fēng)險管理研究，通過加強與相關(guān)部門聯(lián)系與合作，共享和收集各類信息，動態(tài)監(jiān)測產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，建立和完善風(fēng)險監(jiān)測分析預(yù)警機制；5)大力引進(jìn)境外與省外金融機構(gòu)，加快包括證券機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托投資機構(gòu)等在內(nèi)的非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展，全面提高金融開放程度，推動金融行業(yè)內(nèi)部的分工與合作，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供全方位、高效的金融服務(wù)。

第三，健全和完善資本市場，拓寬直接融資渠道。多層次的資本市場可以拓寬直接融資渠道，切實有效滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求。1)設(shè)立省級創(chuàng)業(yè)投資基金，通過創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈體系引導(dǎo)風(fēng)險投資、股權(quán)投資基金和私募股權(quán)等社會各界資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，滿足初創(chuàng)期的企業(yè)資金需求；2)強化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后備資源企業(yè)的上市培育和服務(wù)力度，支持企業(yè)開展股份制改造，積極推動符合條件的重點企業(yè)在境內(nèi)外上市融資，并推進(jìn)場外證券交易市場建設(shè)，滿足處于發(fā)展期企業(yè)的資金需求；3)發(fā)展債券市場和票據(jù)市場，鼓勵和支持企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品發(fā)展，擴大集合債券和集合票據(jù)等集合融資產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，積極探索開發(fā)低信用等級高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)換債券等金融創(chuàng)新產(chǎn)品，拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道；4)探索建立完善的創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板之間的轉(zhuǎn)換機制和轉(zhuǎn)換渠道，逐步實現(xiàn)各層次市場有機銜接，并為創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資安全撤出提供有效的退出渠道。

第四，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化金融環(huán)境。1)抓緊培育無形資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場，解決知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)所面臨的價值評估難、處置變現(xiàn)難及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓難等客觀現(xiàn)實問題，健全和完善無形資產(chǎn)的評估、處置變現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等環(huán)節(jié)的法律法規(guī)建設(shè)；2)加快會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等金融輔助行業(yè)的發(fā)展，建立和完善信息溝通共享機制、企業(yè)征信體系等，為金融機構(gòu)提供專心信用評級機構(gòu)，為企業(yè)提供持續(xù)提升信用等級的咨詢服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)與金融機構(gòu)之間信息對接；3)推進(jìn)信用擔(dān)保和保險體系建設(shè)，創(chuàng)新?lián)７绞?，充分發(fā)揮擔(dān)保體系分散風(fēng)險功能，鼓勵各類投資機構(gòu)按一定比例共同投資，通過再擔(dān)保、聯(lián)合擔(dān)保、擔(dān)保與保險相結(jié)合等方式多渠道分散投資風(fēng)險；4)加強后續(xù)跟蹤管理和服務(wù)，確保各類金融機構(gòu)與非金融機構(gòu)簽約項目、資金投入落實到位以及資金運用管理合理高效。

[1] 湖南統(tǒng)計局. 湖南省2011年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[EB/OL].湖南統(tǒng)計信息網(wǎng)，http://www.hntj.gov.cn/tjgb/glgb/201203/t20120320_91801.htm，2012-03-20.

[2] 湖南統(tǒng)計局.湖南工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及對策[EB/OL].湖南統(tǒng)計信息網(wǎng)，http://www.hntj.gov.cn/fxbg/2012fxbg/2012jczx/201206/t20120605_93585.htm，2012-6-5.

[3] 中商情報網(wǎng).2012年一季度湖南省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展[EB/OL]. http://www.askci.com/news/201205/02/142650_95.shtml，2012-05-02.

[4] 湖南統(tǒng)計局.湖南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、問題與對策建議[EB/OL].湖南省發(fā)展與改革委員會網(wǎng)站，http://www.hnfgw.gov.cn/hgzh/dcyj/29012.html，2012-05-08.

[5] 湖南省發(fā)展與改革委員會.湖南省加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總體規(guī)劃綱要[EB/OL].湖南省發(fā)展與改革委員會網(wǎng)站，http://www.hnfgw.gov.cn/hgzh/zdzxgh/12493.html，2010-09-01.

[6] 路京京.論吉林省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持[J].吉林工程技術(shù)師范學(xué)院學(xué)報，2012，(5)：21-23.

[7] 李海波，肖文東.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融支持[N].人民日報，2011-04-11.

[8] 顧海峰.我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)嚴(yán)謹(jǐn)與金融支持[J].證券市場導(dǎo)報，2011，(4)：57-61+66.

[9] 張伯一.金融支持郴州戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的調(diào)查與思考[J].武漢金融，2011，(11)：62-64.

[10] 石峰，王平.項目建設(shè)助推湖南戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展[N].中國工業(yè)報，2011-09-29..

[11] 中國人民銀行長沙中心支行貨幣政策分析小組.2011年湖南省金融運行報告[EB/OL].中國人民銀行政府網(wǎng)站，http://www.pbc.gov.cn/publish/zhengcehuobisi/3868/2012/20120608205203800111587/20120608205203800111587_.html，2012-06-08.

[12] 陳淦璋.湖南上市公司總數(shù)達(dá)88家 累計從資本市場融資近1500億[N].湖南日報，2012-04-04.

[13] 朱湘平，梁童葳.湖南首筆集合票據(jù)發(fā)行 中小企業(yè)向市場融資開閘[EB/OL].紅網(wǎng)，http://news.xinmin.cn/domestic/gnkb/2012/06/28/15323024.html，2012-06-28.

[14] 呂鐵，余劍.金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實踐創(chuàng)新、存在問題及政策建議[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2012，(5)：18-26.

[15] 王蘭軍.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要金融創(chuàng)新[J].中國金融，2011，(3)：48-50.

[16] 熊正德，林雪.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司金融支持效率及其影響因素研究[J].經(jīng)濟(jì)管理，2010，(11)：26-33.

TheResearchonFinancialSupportStrategyaboutStrategicEmergingIndustryofHunanProvince

LIU Jian-min1,2，WU Fei1，WU Jin-guang2

(1.College of Economics and Trade，Hunan University，Changsha 410079，China;2.Hunan University of Finance and Economics，Changsha 410205，China)

Based on the particularity of strategic emerging industry as well as the actual demand of the industry development ,to construct a perfect financial support system will become the key to speed up the development of the strategic emerging industry .Although the financial support about Hunan strategic emerging industry is increasing continuously in recent years, the strategic emerging industry is developing faster and faster, financial support is obviously insufficient while the financial constraints are relatively obvious when it comes to the demand and goal of the development of the strategic emerging industry of Hunan province. The paper analyzes the current situation and the defects of financial support for Hunan strategic emerging industry development on the basis of the actual development situation, then puts forward some countermeasures on supporting the development of Hunan strategic emerging industry.

Hunan; strategic emerging industry; financial support

2013-09-24

湖南省軟科學(xué)研究計劃重點項目(2011ZK2005)；國家社會科學(xué)基金項目(11BJY129)；教育部規(guī)劃基金“促進(jìn)高技術(shù)服務(wù)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的稅收激勵與政策研究”(12YJA790006)

劉建民(1964—)，男，湖南湘鄉(xiāng)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長，研究方向：財稅理論與政策。

F830.5

A

1008—1763(2014)03—0041—05