星焱

在2008年金融危機(jī)中，一些金融機(jī)構(gòu)的“大而不倒”，導(dǎo)致傳統(tǒng)的破產(chǎn)制度無(wú)力應(yīng)對(duì)。它們通常占據(jù)較大市場(chǎng)份額，關(guān)聯(lián)交易錯(cuò)綜復(fù)雜。當(dāng)它們面臨倒閉時(shí)，若政府坐視不管，則容易引燃整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；若政府傾囊相助，則會(huì)破壞市場(chǎng)機(jī)制，產(chǎn)生把經(jīng)營(yíng)損失轉(zhuǎn)嫁給納稅人的道德風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)后，為了防止“大而不倒”繼續(xù)“綁架”政府，“生前遺囑”制度應(yīng)運(yùn)而生。

2009年9月，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）正式提出了“恢復(fù)與處置計(jì)劃”概念，即所謂的“生前遺囑”。它是以假定金融機(jī)構(gòu)自身瀕臨倒閉為前提，預(yù)先制定的、一整套快速有序的危機(jī)處理方法。根據(jù)FSB的相關(guān)要求和美、英等國(guó)的具體實(shí)踐，“生前遺囑”通常包括兩個(gè)部分：恢復(fù)計(jì)劃與處置方案。恢復(fù)計(jì)劃由金融機(jī)構(gòu)制定、更新和執(zhí)行，并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查、評(píng)估和修正；處置方案同樣由金融機(jī)構(gòu)制定和更新，但在執(zhí)行時(shí)，則由監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施，或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)共同實(shí)施。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的“生前遺囑”，各國(guó)都給予了高度關(guān)注并逐步開(kāi)始實(shí)施。2010年7月，美國(guó)通過(guò)的《多德—弗蘭克法案》對(duì)“生前遺囑”的設(shè)立條件和核心內(nèi)容進(jìn)行了界定；2011年初，英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）也提出了相應(yīng)的《恢復(fù)與處置計(jì)劃》；同年11月，F(xiàn)SB在G20峰會(huì)之后發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)有效處置的關(guān)鍵屬性》，明確了具體的標(biāo)準(zhǔn)，并要求各成員國(guó)立即實(shí)施。此后，法國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)紛紛要求本國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行推出“生前遺囑”。

中國(guó)也不例外。2014年銀監(jiān)會(huì)1號(hào)文首先圈定大型銀行必須制定處置方案，要求資產(chǎn)余額1.6萬(wàn)億元以上的商業(yè)銀行均需披露系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估涉及的12項(xiàng)指標(biāo)。同時(shí)，五大國(guó)有商業(yè)銀行還適用1%的附加資本要求。目前，中行、工行、招行和平安銀行等均已啟動(dòng)“生前遺囑”，其他幾家大型股份制銀行也在積極籌備之中。與國(guó)外不同的是，中國(guó)還嘗試把“生前遺囑”移入到民營(yíng)銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司等中小機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)協(xié)會(huì)曾表示，除了村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社，所有的銀行類機(jī)構(gòu)都應(yīng)設(shè)立“生前遺囑”。

可以預(yù)見(jiàn)，“生前遺囑”將在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定中發(fā)揮重要作用。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，它將確保大型金融機(jī)構(gòu)的“倒而不痛”。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)一些商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模龐大，部分金融控股集團(tuán)的內(nèi)部組織和關(guān)聯(lián)交易錯(cuò)綜復(fù)雜，“大而不倒”問(wèn)題突顯，而“生前遺囑”將成為破解此題的一把鑰匙。其次，它完善了金融機(jī)構(gòu)的處置體系。在未來(lái)1～2年內(nèi)，“生前遺囑”將與銀行破產(chǎn)法、存款保險(xiǎn)制度三足鼎立，成為完善市場(chǎng)退出機(jī)制的核心內(nèi)容。第三，它將倒逼金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)意識(shí)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的超前化、主動(dòng)化和有序化。在制定處置方案時(shí)，金融機(jī)構(gòu)將對(duì)所有部門(mén)和業(yè)務(wù)重新審視，并清晰地看到各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模和頻率、哪些環(huán)節(jié)容易出現(xiàn)問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)傳染的路徑和速度如何，從而對(duì)癥下藥、未雨綢繆。第四，它有利于形成銀行的高管問(wèn)責(zé)制。處置方案的重點(diǎn)之一，就是從經(jīng)濟(jì)上懲罰管理者的不當(dāng)決策，進(jìn)而約束他們的投機(jī)心理和冒進(jìn)行為。第五，它是積極響應(yīng)國(guó)際聲音，樹(shù)立大國(guó)形象的重要措施。在FSB的倡導(dǎo)下，美日歐等國(guó)均迅速推出了“生前遺囑”，而中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，更需要積極參與國(guó)際金融監(jiān)管策略的設(shè)定，樹(shù)立負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象。endprint