楊勇華　黃薇

摘 要：改革開放以來，廣東省經濟發(fā)展一直處于全國領先地位，但是廣東省的金融發(fā)展卻相對滯后，從“二三一”轉向“三二一”的產業(yè)結構升級歷程仍顯艱難。選取廣東省金融機構貸款余額作為衡量金融發(fā)展的指標，第二產業(yè)總值和第三產業(yè)總值來衡量廣東省第二三產業(yè)的發(fā)展狀況，利用計量經濟學模型，分析廣東金融發(fā)展對產業(yè)結構升級的影響。

關鍵詞：金融發(fā)展；產業(yè)升級；實證研究

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2014）12001002

1 引言

學界對金融發(fā)展和經濟增長以及產業(yè)發(fā)展之間的關系等問題進行了長期積極探索。改革開放以來，隨著中國經濟的迅速增長和金融業(yè)的改革開放，關于中國金融發(fā)展與產業(yè)結構和經濟增長的關系等問題也開始受到國內學者的關注和研究。廣東省作為改革開放的先頭部隊，近三十年來發(fā)展非常迅速，成為中國經濟最發(fā)達的地區(qū)之一。然而，廣東省的金融發(fā)展卻面臨著滯后于實體產業(yè)發(fā)展的尷尬局面。與上海領銜的長三角經濟圈、北京領銜的環(huán)渤海經濟圈相比較，廣東的金融產業(yè)明顯較弱，對廣東產業(yè)轉型與升級影響深遠。本文旨在分析金融發(fā)展對產業(yè)升級內在邏輯的基礎上，通過實證方法研究廣東金融發(fā)展對產業(yè)結構升級的影響，同時獲得若干啟示和決策參考。

2 金融發(fā)展對產業(yè)升級影響研究綜述

英國古典經濟學創(chuàng)始人威廉·配第最先研究了產業(yè)結構理論。1940年，英國經濟學家科林·克拉克在威廉·配第的關于收入與勞動力流動之間研究成果之上，計量和比較了不同收入水平下，就業(yè)人口在三次產業(yè)中分布結構的變動趨勢后得出了以第一產業(yè)為主向以第二產業(yè)為主、繼而向以第三次產業(yè)為主轉變的配第·克拉克理論。戈德史密斯（1969）指出：世界各國的金融進程都遵循著金融結構從低級向高級的方向發(fā)展，金融結構是一國現(xiàn)存的金融工具和金融機構之和，并認為金融發(fā)展與經濟增長之間存在明顯的正相關關系。Luintel & Khan（1999）通過協(xié)整與向量自回歸模型研究了金融發(fā)展與經濟增長之間的關系，結果表明這兩者之間存在著雙向因果關系。Beck & Levine（2004）使用面板數據對金融市場和金融機構與經濟增長之間進行了研究，結果表明金融深化對產業(yè)發(fā)展有明顯的正相關關系。

國內學者伍海華，張旭（2001）認為金融影響儲蓄和投資，進而影響資金流量結構，進而影響生產要素分配結構，再而影響生產要素分配結構，最后影響產業(yè)結構，經濟金融化程度越高，這種傳遞過程越明顯。王良建，鐘春平（2001）通過研究表明金融抑制是產業(yè)結構調整的重要障礙，認為我國在政策選擇上，區(qū)域經濟發(fā)展應結合金融發(fā)展，著力促進結構的優(yōu)化，實現(xiàn)兩者的良性循環(huán)。蔡紅艷，閻慶民（2004）的研究表明我國金融發(fā)展與產業(yè)結構調整之間的關系并不理想，未能形成良性互動。高靜文（2005）研究了金融體系下資金流動促進產業(yè)調整的內在機制，認為金融深化是產業(yè)結構調整的必要條件，我國應進一步發(fā)揮金融發(fā)展對產業(yè)結構的調整作用。曾國平，王燕飛（2007）的研究認為我國金融發(fā)展長期畸形發(fā)展以至于對產業(yè)結構調整變遷表現(xiàn)出明顯的扭曲效應。顧海峰（2010）研究了金融與產業(yè)結構變遷的相互機制作用，認為金融市場發(fā)展有利于促進產業(yè)結構合理化和高級化。雷清，楊存典（2012）的研究表明我國金融發(fā)展與產業(yè)結構優(yōu)化升級存在長期穩(wěn)定均衡關系，金融發(fā)展有利于產業(yè)結構合理化和高級化。

上述國內外研究大都圍繞一國或地區(qū)作為一個經濟整體開展，關于金融發(fā)展對產業(yè)結構升級影響的實證結論并不完全一致，而且對于經濟體內各不同經濟區(qū)域的金融發(fā)展與產業(yè)結構的關系則較少關注。本文旨在利用廣東省統(tǒng)計數據實證研究廣東省金融發(fā)展的產業(yè)升級的影響并獲得相應的啟發(fā)和建議。

3 研究設計與指標說明

在前人的研究中，通常根據克拉克定理將第一、二、三產業(yè)增加值占GDP相對比例變化來度量產業(yè)結構優(yōu)化的表現(xiàn)。廣東的實際狀況中，第二、三產業(yè)的增加值占GDP的比重早已經遠遠大于第一產業(yè)增加值的比重，產業(yè)升級的重點轉變?yōu)槿绾巫尅岸弧苯Y構轉換為“三二一”結構。因此，本文將分別研究金融發(fā)展對第二、三產業(yè)的影響，然后進一步分析金融發(fā)展對二者影響程度的不同及其對產業(yè)結構優(yōu)化升級的影響。

本文選取1995年至2012年第二、三產業(yè)增加值分別作為衡量指標，產業(yè)增加值指標能夠較為綜合且直接地反應產業(yè)發(fā)展狀況。選取金融機構貸款余額數來衡量金融業(yè)的發(fā)展，主要是考慮金融發(fā)展要對產業(yè)升級產業(yè)影響最主要是通過其投融資功能調節(jié)資源配置。

4 模型估計與結果分析

4.2 模型結果分析

模型（1）估計結果說明，在假定其他變量不變的情況下，金融機構貸款余額每增加1億元，第二產業(yè)產值增加050278億元；模型（2）估計結果說明，在假定其他變量不變的情況下，金融機構貸款余額每增加1億元，第三產業(yè)產值增加0.489659億元。

從上述模型分析結果來看，隨著金融機構貸款余額的增長，第二產業(yè)產值及第三產業(yè)產值都有大幅度上升，表明金融發(fā)展對經濟增長及產業(yè)優(yōu)化方面有正向的影響。然而，從結果中也可以看出，金融機構貸款余額每增加1億元，第三產業(yè)增加值幅度略少于第二產業(yè)增加值幅度，表明金融發(fā)展對第三產業(yè)的支持力度略低于第二產業(yè)，也說明了在廣東省產業(yè)轉型向“三二一”結構發(fā)展的過程中，金融業(yè)的發(fā)展并沒有給予廣東省從以第二產業(yè)為主轉向以第三產業(yè)為主的這個跳躍一個強有力的支持，或者說金融發(fā)展對廣東產業(yè)升級的作用并不明顯。

5 政策建議

2012年廣東省人均GDP已達54095.38元，折合8570美元，已邁進中上等收入國家或地區(qū)的門檻。按照錢納里多國模型的標準，人均GDP達到7200至10800美元的國家或地區(qū)，已經達到了發(fā)達經濟階段，此階段第三產業(yè)的比重一般在60%～70%，然而2012年廣東省三次產業(yè)的比例是5.0：49.7：45.3，離經驗值還有較大距離，產業(yè)結構升級仍然任重道遠。面對亟需進行產業(yè)升級的經濟態(tài)勢，以及發(fā)展疲軟的金融業(yè)狀況，廣東應充分意識到金融在產業(yè)結構升級調整中的重要作用，促進金融發(fā)展與產業(yè)升級的良性互動。

首先要著力改善金融環(huán)境，強化政策支持力度。廣東應樹立“金融產業(yè)觀”，積極處理歷史包袱和化解現(xiàn)有金融風險，同時強化地方政府對金融的監(jiān)管，認真規(guī)劃地方金融產業(yè)政策，為廣東金融業(yè)的發(fā)展提供一個良好的政策環(huán)境，完善廣州和深圳的金融中心建設規(guī)劃，切實加大對金融產業(yè)發(fā)展的政策支持力度。

其次要加快金融改革步伐，優(yōu)化金融所有制結構。在經濟發(fā)展和產業(yè)升級的過程中，企業(yè)對金融的需求是復雜的，因此金融服務應該是多層次、多樣性的體系。深化國有金融機構的同時重視發(fā)展非國有金融機構，加快調整金融機構體系，保持金融機構體系內部多元化，對廣東金融發(fā)展至關重要。

最后要深化金融合作，推進區(qū)域金融產業(yè)融合。廣東擁有廣州、深圳雙子星城市，比鄰港澳，具有得天獨厚的優(yōu)勢，因此在促進金融發(fā)展和產業(yè)升級的規(guī)劃中，應該注重深化區(qū)域金融合作，利用整合的優(yōu)勢來為廣東的發(fā)展加速。不僅要積極引導金融資源向廣深這兩大城市集中，還要充分利用好香港這個重要的全球資本市場，促進金融與產業(yè)發(fā)展良性互動。

參考文獻

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[8]曾國平，王燕飛.中國金融發(fā)展與產業(yè)結構變遷[J].財貿經濟，2007，（08）：1219，128.

[9]顧海峰.金融支持產業(yè)結構優(yōu)化調整的機理性建構研究[J].上海金融，2010，（05）：1822.

[10]雷清，楊存典.金融發(fā)展與產業(yè)結構優(yōu)化關系的實證研究[J].統(tǒng)計與決策，2012，（08）：144146.

首先要著力改善金融環(huán)境，強化政策支持力度。廣東應樹立“金融產業(yè)觀”，積極處理歷史包袱和化解現(xiàn)有金融風險，同時強化地方政府對金融的監(jiān)管，認真規(guī)劃地方金融產業(yè)政策，為廣東金融業(yè)的發(fā)展提供一個良好的政策環(huán)境，完善廣州和深圳的金融中心建設規(guī)劃，切實加大對金融產業(yè)發(fā)展的政策支持力度。

其次要加快金融改革步伐，優(yōu)化金融所有制結構。在經濟發(fā)展和產業(yè)升級的過程中，企業(yè)對金融的需求是復雜的，因此金融服務應該是多層次、多樣性的體系。深化國有金融機構的同時重視發(fā)展非國有金融機構，加快調整金融機構體系，保持金融機構體系內部多元化，對廣東金融發(fā)展至關重要。

最后要深化金融合作，推進區(qū)域金融產業(yè)融合。廣東擁有廣州、深圳雙子星城市，比鄰港澳，具有得天獨厚的優(yōu)勢，因此在促進金融發(fā)展和產業(yè)升級的規(guī)劃中，應該注重深化區(qū)域金融合作，利用整合的優(yōu)勢來為廣東的發(fā)展加速。不僅要積極引導金融資源向廣深這兩大城市集中，還要充分利用好香港這個重要的全球資本市場，促進金融與產業(yè)發(fā)展良性互動。

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首先要著力改善金融環(huán)境，強化政策支持力度。廣東應樹立“金融產業(yè)觀”，積極處理歷史包袱和化解現(xiàn)有金融風險，同時強化地方政府對金融的監(jiān)管，認真規(guī)劃地方金融產業(yè)政策，為廣東金融業(yè)的發(fā)展提供一個良好的政策環(huán)境，完善廣州和深圳的金融中心建設規(guī)劃，切實加大對金融產業(yè)發(fā)展的政策支持力度。

其次要加快金融改革步伐，優(yōu)化金融所有制結構。在經濟發(fā)展和產業(yè)升級的過程中，企業(yè)對金融的需求是復雜的，因此金融服務應該是多層次、多樣性的體系。深化國有金融機構的同時重視發(fā)展非國有金融機構，加快調整金融機構體系，保持金融機構體系內部多元化，對廣東金融發(fā)展至關重要。

最后要深化金融合作，推進區(qū)域金融產業(yè)融合。廣東擁有廣州、深圳雙子星城市，比鄰港澳，具有得天獨厚的優(yōu)勢，因此在促進金融發(fā)展和產業(yè)升級的規(guī)劃中，應該注重深化區(qū)域金融合作，利用整合的優(yōu)勢來為廣東的發(fā)展加速。不僅要積極引導金融資源向廣深這兩大城市集中，還要充分利用好香港這個重要的全球資本市場，促進金融與產業(yè)發(fā)展良性互動。

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