◇牛海霞

2013年8月 《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》頒布，進(jìn)一步明確，國家及各級(jí)政府要全力支持小微企業(yè)良性發(fā)展。目前，小微企業(yè)在提供就業(yè)崗位、促進(jìn)創(chuàng)新、增加財(cái)稅收入、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長等方面發(fā)揮著重要作用，尤其是科技型小微企業(yè)的發(fā)展，已成為各級(jí)政府經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化升級(jí)，以及實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃目標(biāo)的重要抓手。黨的十八大報(bào)告中也明確提出“要支持科技型小微企業(yè)發(fā)展”。而當(dāng)前科技型小微企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨著諸多的問題，其中最主要的就是缺乏發(fā)展資金問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，科技型小微企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性導(dǎo)致其90%以上因缺少資金而破產(chǎn)。因此，要使科技型小微企業(yè)更好更快地成長，急需政府和銀行的金融支持。

一、科技型小微企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及特點(diǎn)

根據(jù)科技部和財(cái)政部對(duì)我國科技型中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，以及國家統(tǒng)計(jì)局對(duì)小型企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，科技型小微企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為：一是主要在新材料、新能源、新工藝、生物工程、電子信息等科技產(chǎn)業(yè)從事產(chǎn)品研制、開發(fā)、生產(chǎn)和咨詢服務(wù)的小型和微型企業(yè)。二是企業(yè)職工人數(shù)在500人以下。企業(yè)職工人數(shù)中具有大專以上學(xué)歷的科技人員占比大于等于30%，其中直接從事研發(fā)的職工占比在10%以上。三是企業(yè)總資產(chǎn)在8000萬元以下，年均銷售額在3000萬元以下，且每年高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費(fèi)不低于銷售額的3%的企業(yè)。

科技型小微企業(yè)具有如下顯著特點(diǎn)：一是成長性高?？萍夹托∥⑵髽I(yè)產(chǎn)品多為高科技創(chuàng)新型產(chǎn)品，知識(shí)含量較高，如果產(chǎn)品銷售較好，能成功占領(lǐng)市場(chǎng)，企業(yè)收益率較高，使企業(yè)獲得快速成長。二是資金投入大。不僅在種子期與初創(chuàng)期，需要企業(yè)投入大量資金，為了維持產(chǎn)品的更新?lián)Q代，在后續(xù)期也需要不斷投入資金。三是風(fēng)險(xiǎn)大。例如，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等；四是無形資產(chǎn)占比大?？萍夹托∥⑵髽I(yè)職工人數(shù)中具有大專以上學(xué)歷的科技人員占比在30%以上，人力資本投入明顯占比較大。

二、金融支持科技型小微企業(yè)發(fā)展中存在的問題

1.政策支持力度不夠

近年來，盡管國家各部門出臺(tái)了一些優(yōu)惠政策支持科技型企業(yè)，但扶持的對(duì)象偏向于科研機(jī)構(gòu)、高等院校、高新技術(shù)企業(yè)等，科技型小微企業(yè)卻被排除在外。例如，“年研發(fā)經(jīng)費(fèi)占銷售額5%以上”的科技型小微企業(yè)才能享受財(cái)政部、科技部的創(chuàng)新基金項(xiàng)目支持。標(biāo)準(zhǔn)限定較高，大大縮小了政策支持范圍。再加上，科技型小微企業(yè)普遍規(guī)模偏小、人數(shù)較少、投資風(fēng)險(xiǎn)較高，政策性資金還有嚴(yán)格的審批手續(xù)和條件，時(shí)間又長。因此，在政策性資金來源不足、規(guī)模有限的情況下，科技型小微企業(yè)在初創(chuàng)期與成長期資金支持更少，資金來源主要是自有資金。

2.商業(yè)銀行對(duì)科技型小微企業(yè)服務(wù)不足

一是由于政策的限制，商業(yè)銀行在向科技型小微企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，盡管面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，但收益也不高，不能享受企業(yè)快速成長帶來的高收益回報(bào)。因此，挫傷了商業(yè)銀行對(duì)科技型小微企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。二是對(duì)科技型小微企業(yè)的評(píng)估體系不健全。目前，我國商業(yè)銀行貸款信用評(píng)估指標(biāo)主要是由一系列財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況指標(biāo)組成。這不適合科技型小微企業(yè)，因?yàn)榭萍夹托∥⑵髽I(yè)一般很難提供完整的財(cái)務(wù)信息，商業(yè)銀行對(duì)其發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度主要由企業(yè)管理人能力、企業(yè)經(jīng)營模式、企業(yè)發(fā)展前景等這些因素決定。這些因素又很難量化，也促使商業(yè)銀行對(duì)科技型小微企業(yè)服務(wù)不足。三是缺乏專門對(duì)科技型小微企業(yè)融資的中小銀行。近年來，盡管國家及地方頒發(fā)各種文件要求各大中商業(yè)銀行增加對(duì)科技型小微企業(yè)的貸款，但由于科技型小微企業(yè)成立時(shí)間較短、規(guī)模較小、風(fēng)險(xiǎn)較大等原因，大中商業(yè)銀行對(duì)其發(fā)放貸款的數(shù)額占總貸款數(shù)額一直較低。

3.資本市場(chǎng)發(fā)展滯后

一是從當(dāng)前我國資本市場(chǎng)發(fā)展的情況來看，由于營業(yè)收入的限制，科技型小微企業(yè)不滿足中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市要求，因此，科技型小微企業(yè)只能從新三板市場(chǎng)融通資金。而新三板市場(chǎng)范圍太窄，交易規(guī)模又過小，主要是北京中關(guān)村科技園區(qū)的小微企業(yè)。所以，科技型小微企業(yè)很難從證券市場(chǎng)融通資金。二是我國的債券市場(chǎng)發(fā)展較慢，債券品種極少，缺乏有專門性的債券。據(jù)統(tǒng)計(jì)，科技型小微企業(yè)能從資本市場(chǎng)融通的資金不足需要的10%。

4.企業(yè)自身經(jīng)營管理水平低，融資風(fēng)險(xiǎn)大

一是科技型小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理方法普遍落后，且缺乏資金使用的統(tǒng)籌計(jì)劃，制度也不健全，管理比較混亂。另外，財(cái)務(wù)管理人員法律意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，容易制造虛假賬務(wù)信息。這些使得銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型小微企業(yè)進(jìn)行融資的風(fēng)險(xiǎn)大，不愿意對(duì)其進(jìn)行貸款。二是在我國，很多科技型小微企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭力，當(dāng)外部市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)難以應(yīng)對(duì)。如在生產(chǎn)要素成本上漲的情況下，可能出現(xiàn)收不抵支現(xiàn)象，這也是銀行不愿對(duì)其貸款的原因之一。

5.過度依賴民間金融

在種子期和初創(chuàng)期，對(duì)科技型小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)極大，因此，商業(yè)銀行與商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一般不向其進(jìn)行融資，科技型小微企業(yè)的資金來源主要是創(chuàng)業(yè)者的自有資金、民間借貸與天使投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，民間借貸規(guī)模非常大，科技型小微企業(yè)有大約1/3的融資來源于民間借貸。而民間借貸一般運(yùn)作機(jī)制不規(guī)范，例如，手續(xù)不齊全、缺乏擔(dān)保、利率較高等，容易引起經(jīng)濟(jì)糾紛，金融風(fēng)險(xiǎn)較大。

三、完善金融支持科技型小微企業(yè)發(fā)展的對(duì)策

1.優(yōu)化政府相關(guān)政策環(huán)境

一是加大政府扶持力度。政府應(yīng)制訂相應(yīng)的扶持政策。例如，發(fā)放財(cái)政貼息貸款，制訂稅收優(yōu)惠政策，尤其是在科技型小微企業(yè)初創(chuàng)期。這樣既能減輕科技型小微企業(yè)的資金壓力，也能引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入的積極性，吸引更多資金投入到企業(yè)中去。二是將科技型小微企業(yè)及其創(chuàng)業(yè)者的信用納入征信體系。銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿給科技型小微企業(yè)融資的一個(gè)最重要的原因就是其信用差，容易倒閉，不能及時(shí)還貸，創(chuàng)業(yè)者逃貸。因此，征信體系的完善有利于解決其貸款難問題。三是建立相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，為科技型小微企業(yè)發(fā)展提供技術(shù)支持、信息支持及擔(dān)保融資支持等，以便更有利于科技型小微企業(yè)進(jìn)行融資。四是提供信息平臺(tái)。政府利用官網(wǎng)、各種交流會(huì)、展覽會(huì)等途徑公布優(yōu)質(zhì)企業(yè)及項(xiàng)目信息，吸引天使投資人和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)科技型小微企業(yè)進(jìn)行投資。

2.創(chuàng)新商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式

一是建立針對(duì)科技型小微企業(yè)的信用評(píng)估體系。該體系不能以企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)來評(píng)價(jià)當(dāng)前的信用狀況，而應(yīng)當(dāng)更多地考慮科技型小微企業(yè)的管理人能力、經(jīng)營模式、發(fā)展前景等。因?yàn)榭萍夹托∥⑵髽I(yè)是一個(gè)高成長性的企業(yè)，所以，應(yīng)構(gòu)建成長性評(píng)估體系。這樣，才能增加科技型小微企業(yè)從銀行獲得貸款的可能性，也有助于銀行對(duì)其發(fā)展進(jìn)行全方位動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)。二是加快商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和產(chǎn)品多元化，開發(fā)出更多的適合科技型小微企業(yè)的融資項(xiàng)目。例如，實(shí)施融資產(chǎn)品與投資銀行產(chǎn)品綜合營銷，專利與產(chǎn)品綁定的融資，嵌入債權(quán)轉(zhuǎn)換為企業(yè)股權(quán)的期權(quán)等。銀行等金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)科技型小微企業(yè)的特點(diǎn)，細(xì)分不同的信貸產(chǎn)品，如承兌、包買票據(jù)、保理及各種利率的貸款等。另外，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，要降低審核標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)增加信貸規(guī)模。同時(shí)，鑒于科技型小微企業(yè)管理水平不高的情況，商業(yè)銀行要為其做好資金清算、財(cái)務(wù)管理等服務(wù)。真實(shí)披露企業(yè)報(bào)表信息，提高企業(yè)資信水平。三是有條件的情況下，建立專門的中小科技銀行，為科技型小微企業(yè)提供高度專業(yè)化的金融支持。

3.構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)金融支持

一是借鑒英美國家的做法，建立專門為小微企業(yè)提供股權(quán)融資的第三市場(chǎng)、灰色股票市場(chǎng)等場(chǎng)外交易市場(chǎng)。二是降低交易門檻，擴(kuò)大新三板市場(chǎng)的掛牌企業(yè)范圍，完善相關(guān)交易制度，使更多的科技型小微企業(yè)能夠通過證券市場(chǎng)融通資金。三是建立健全中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與新三板市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制。四是創(chuàng)新債券市場(chǎng)金融工具，例如增信集合債券等新型債權(quán)型融資工具。通過證券市場(chǎng)進(jìn)行投資，投資者在承擔(dān)科技型小微企業(yè)經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也享受企業(yè)高成長帶來的高收益，收益與風(fēng)險(xiǎn)相一致。同時(shí)，科技型企業(yè)采取證券市場(chǎng)融資方式更能提高技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的效率。

4.提升科技型小微企業(yè)自身能力

一是積極引進(jìn)重點(diǎn)人才。科技型小微企業(yè)需要大量的科研人才和技術(shù)人才，因此，對(duì)我國重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，引進(jìn)和培養(yǎng)掌握國內(nèi)外領(lǐng)先技術(shù)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高層次、高素質(zhì)人才，并給予合適的工作崗位和薪資報(bào)酬。二是培育科技型小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。科技型小微企業(yè)最大的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)是核心的技術(shù)，但隨著技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，已有的技術(shù)容易被其他企業(yè)所掌握。因此，科技型小微企業(yè)必須不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，給企業(yè)提供更多的發(fā)展動(dòng)力，同時(shí)也提升其融資能力。

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