江玲

今年監(jiān)管部門多次釋放信號，將銀行理財和同業(yè)業(yè)務(wù)納入重點改革對象。繼“一行三會”和外匯局聯(lián)合出臺127號文規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)之后，銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫在光大銀行“陽光理財十周年業(yè)務(wù)推介會”再次強調(diào)，對銀行理財產(chǎn)品實行“柵欄式”的風(fēng)險隔離監(jiān)管和推動銀行理財事業(yè)部改革將成為今年監(jiān)管部門的工作重點。

理財業(yè)務(wù)實行事業(yè)部制，是指在銀行內(nèi)部獨立設(shè)立事業(yè)部，以實現(xiàn)理財業(yè)務(wù)機構(gòu)和運營與存貸款業(yè)務(wù)機構(gòu)和運營徹底分離。由總行事業(yè)部統(tǒng)一設(shè)計產(chǎn)品，其他部門和分支行只負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售。

改革是必然趨勢

自2005年以來，我國銀行理財市場規(guī)模以年均近100%的增速飆升，如今，已成為財富管理市場的領(lǐng)頭羊，其募資規(guī)模已遠遠超過如證券投資基金、券商集合理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品募資規(guī)模的總和。據(jù)銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫透露，截至2014年4月末，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品余額已達13萬億元，品種超5萬款。理財產(chǎn)品發(fā)展的十年間，年均收益率達4%，連續(xù)十年比存款高出1個百分點。

然而，急速增長難免“跑偏”，現(xiàn)在的銀行理財業(yè)務(wù)已經(jīng)偏離了“代客理財”的軌道，“類存款”、理財資金流向高風(fēng)險領(lǐng)域且存在嚴(yán)重期限錯配、將表內(nèi)轉(zhuǎn)至表外的監(jiān)管套利，行至目前，銀行理財市場已到了必須向精細化管理轉(zhuǎn)型的階段，有效隔離風(fēng)險成為當(dāng)下銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展的重點。

“事業(yè)部制管理一方面可以使得理財業(yè)務(wù)與其他的業(yè)務(wù)獨立管理，形成風(fēng)險隔離，從而保障管理的專業(yè)化，”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，“另一方面，條線型的事業(yè)部制得以把以前分散在各個部門的風(fēng)險集中管理，便于總行更好地把控風(fēng)險敞口，從而也好制定管理措施?！?/p>

今年5月，銀監(jiān)會發(fā)布了《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》，規(guī)定商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)實行專營部門制，由法人總部建立或指定專營部門負(fù)責(zé)經(jīng)營。隨后出臺的相關(guān)規(guī)范，強調(diào)同業(yè)業(yè)務(wù)要回歸到有利于銀行流動調(diào)性控的本質(zhì)上去，理財業(yè)務(wù)回歸到代客理財?shù)谋举|(zhì)上去。銀監(jiān)會監(jiān)管一部副主任肖遠企說，“我們要通過這些規(guī)范來降低這些業(yè)務(wù)的資金成本，減少資金在不同金融機構(gòu)之間的空轉(zhuǎn)，從而達到合理降低社會融資水平的目的?！?/p>

從改革進展情況來看，目前已經(jīng)有一些銀行，在保證銀行代客理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)分離的基礎(chǔ)上，加強部門協(xié)調(diào)性，選擇通過在“大資管”的部門下設(shè)立銀行理財事業(yè)部。有業(yè)內(nèi)消息稱，目前光大銀行和交通銀行資產(chǎn)管理部已經(jīng)在探索理財事業(yè)部制。

而從國外銀行經(jīng)驗來看，其資產(chǎn)管理部多數(shù)既是產(chǎn)品部門，也是客戶部門，直接管理理財顧問，同時其理財產(chǎn)品也可以由零售、公司銀行等部門的客戶顧問銷售，而國內(nèi)銀行的資產(chǎn)管理部一般只是產(chǎn)品部門，不直接負(fù)責(zé)理財銷售，由個金、私銀、公司、金融同業(yè)等部門進行理財產(chǎn)品銷售。相較而言，國外銀行的資產(chǎn)管理部自身掌握從理財投資到銷售全流程的主動權(quán)。

改革不會一蹴而就

推行事業(yè)部改革、加強理財業(yè)務(wù)的治理，一方面有利于隔離理財業(yè)務(wù)與銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險，實現(xiàn)獨立、專業(yè)化和規(guī)范化管理；另一方面也有利于理財業(yè)務(wù)回歸銀行“代客理財”的本質(zhì)，降低資金“通道化”的成本。但必須清醒的是，任何一種組織架構(gòu)都有利弊，業(yè)內(nèi)專家表示，總分行制對于處于規(guī)模擴張階段的銀行是最有利的，但到了精細化管理的階段，事業(yè)部制的優(yōu)勢會逐漸凸顯。實行事業(yè)部制是我國銀行業(yè)管理模式的發(fā)展方向，但在當(dāng)前條件下，不可能所有銀行一蹴而就。

還有諸多問題需要理順。首先，銀行理財產(chǎn)品此前的投資均通過金融市場部門、投資銀行部門等，是一個跨越式的鏈條，如果實現(xiàn)事業(yè)部的改制，是否意味著銀行理財事業(yè)部需要配備自己的投資團隊；其次，在大資管的背景下，理財事業(yè)部是否需要與其他部門如銀行的資管部門進行協(xié)作，與下面分支機構(gòu)如何進行利益分割等。

另外，如果銀行主體非事業(yè)部制管理，銀行理財事業(yè)部直接嫁接在傳統(tǒng)銀行之上的話，可能會造成事業(yè)部條線業(yè)務(wù)和非事業(yè)部業(yè)務(wù)之間的一些矛盾。對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明認(rèn)為，“從這個意義上來講，單獨的銀行理財事業(yè)部制改革難以實現(xiàn)完全意義上的事業(yè)部制。”

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛曾剛坦言，“銀行事業(yè)部改革需要一個過程，目前監(jiān)管部門也在做引導(dǎo)。銀行理財事業(yè)部制改革相對容易一些，因為較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，規(guī)模相對不大，業(yè)務(wù)發(fā)展模式也沒有成型，梳理起來更容易一些，具有后發(fā)優(yōu)勢。但不同的銀行在不同的發(fā)展階段，其主要目標(biāo)自然不同，推行事業(yè)部制必定有先有后?！?/p>

曾剛認(rèn)為“理財業(yè)務(wù)達到一定的規(guī)模、盈利能力比較突出的銀行，初步具備了實行事業(yè)部制的條件，而對于理財業(yè)務(wù)規(guī)模較小甚至剛剛起步的銀行，做事業(yè)部制毫無意義。”因此，銀行需根據(jù)自身發(fā)展情況，有步驟地實施理財事業(yè)部改革。

盡管，銀行理財事業(yè)部制的改革初衷是為了實現(xiàn)風(fēng)險隔離，但防控風(fēng)險并不單單是采用事業(yè)部制就可以完全解決。 中國郵政儲蓄銀行信貸業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理周瓊認(rèn)為，我國銀行理財向真正的資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型，還需要各方面的條件逐步具備和銀行自身付出艱苦的努力進行探索。