馬堯

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，中小企業(yè)融資難的問題日益凸顯。在任何一個市場經(jīng)濟(jì)體系下，不管發(fā)展到什么階段，總有一部分中小企業(yè)面臨資金問題和融資困難，這是中小企業(yè)不可避免的“成長中的煩惱”。中小企業(yè)在成長過程中最大的困擾是融資，而最大的瓶頸也是融資。目前，中小企業(yè)最需要的是資金，但最不具備的就是融資條件。沒有融資條件就融不到資金，融不到資金企業(yè)就很難發(fā)展，而企業(yè)發(fā)展不起來就更不能在銀行等金融機構(gòu)貸款。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；對策

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）08-0185-02

企業(yè)融資又稱公司融資，是指由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項目的投資建設(shè)。無論項目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨立法人。企業(yè)融資是以企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)益和預(yù)期收益為基礎(chǔ)，籌集項目建設(shè)、營運及業(yè)務(wù)拓展所需資金的行為過程。企業(yè)的發(fā)展，是一個融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過程。

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀可分為內(nèi)源融資狀況和外援融資狀況。

為了適應(yīng)市場風(fēng)云的變幻莫測，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數(shù)量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應(yīng)。同時，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個經(jīng)濟(jì)學(xué)常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。中國現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡單、經(jīng)營規(guī)模較小、經(jīng)營對象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。據(jù)世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心以隨機抽樣調(diào)查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業(yè)流動資金來源結(jié)構(gòu)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累占78.1%、向銀行貸款占9.65%、民間借貸占5.07%、商業(yè)信用占3.25%、其他非正規(guī)融資占3.93%。這組數(shù)據(jù)說明中小企業(yè)的資金來源主要是靠內(nèi)源融資。

中國資本市場發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國有大型企業(yè)服務(wù)的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國有企業(yè)通過改制重新煥發(fā)活力；股票市場以國有企業(yè)改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業(yè)開放?！豆痉ā愤€規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5 000萬元，公可生產(chǎn)經(jīng)營必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。中小企業(yè)由于受各種因素的制約，經(jīng)營規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場拒之門外。統(tǒng)計表明，滬深上市公司共有近1 500多家，民營企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。

二、我國中小企業(yè)面臨融資難的原因

（一）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因

1.現(xiàn)代經(jīng)營管理理念意識薄弱。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營理念已跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐。但目前仍有部分中小企業(yè)存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理能力弱、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，在一定程度上抑制了金融機構(gòu)的放貸意愿，從而減少了銀行等金融機構(gòu)的借貸機會。

2.財務(wù)信息不明確。許多中小企業(yè)缺乏有效的財務(wù)管理制度和財務(wù)信息公開制度，企業(yè)信息公開不及時，相關(guān)機構(gòu)進(jìn)行審查時的困難較大，再加上中小企業(yè)的借貸額度相比之下較小，銀行等金融機構(gòu)所得到的放貸收益較少，故商業(yè)銀行更不愿意去花較多的精力放在小的收益上。

3.缺少擔(dān)保物。從銀行放貸偏好來看，一般要求企業(yè)用抵押擔(dān)保方式進(jìn)行借貸，而往往不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。恰恰相反的是，中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動資產(chǎn)比率較大，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，無形資產(chǎn)所占比重較高，缺乏可以用來抵押的不動產(chǎn)，風(fēng)險較大，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。

4.抗風(fēng)險能力低，經(jīng)營風(fēng)險高。中小企業(yè)自身的特點決定了其經(jīng)營上有較大的不確定性，具有較高的失敗率，有70%—80%的中小企業(yè)的生存期不過3—5年，10%—20%的中小企業(yè)在5—10年內(nèi)就要關(guān)門大吉，能堅持15年以上的中小企業(yè)僅占5%左右（國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司2006年8月25日）。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低，生產(chǎn)技術(shù)落后，人員素質(zhì)差，加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致了較高的破產(chǎn)率。致使中小企業(yè)信用等級下降。

5.粗放式經(jīng)營，加劇了融資矛盾。大多數(shù)中小企業(yè)缺乏專業(yè)的經(jīng)營管理人員，在經(jīng)營過程中，重投入、輕產(chǎn)出、重速度、輕效益。導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資過大。另外，藐視“基本建設(shè)程序”決策中忽視“定期規(guī)劃”，不符合市場需求，導(dǎo)致先期投入沒有效益，造成大量資金沉淀，不能充分合理利用資源。

（二）中小企業(yè)融資難的外部原因

1.資本市場對中小企業(yè)提供的融資渠道及其有限。中小企業(yè)融資來源主要分為內(nèi)部融資和外部融資。在一些發(fā)達(dá)國家的資本主義市場，中小企業(yè)外部資金很大一部分源于資本市場的直接融資，而在我國中小企業(yè)板剛剛發(fā)展起來，資本市場對中小企業(yè)的資金支持及其有限。

2.支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系不夠完善。隨著《中小企業(yè)促進(jìn)法》條例的出臺和20多個省市“非公經(jīng)濟(jì)36條”實施意見的出臺，標(biāo)志著支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺的政策措施落實還不夠完善。

3.中小企業(yè)信用擔(dān)保機制不健全。 《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》的出臺，對中小企業(yè)融資起到了一定的作用，但也存在很多問題。擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高、擔(dān)保體系不健全、運作方式缺陷等仍然使中小企業(yè)無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

4.缺少必不可少的擔(dān)保機構(gòu)。我國社會中介的擔(dān)保功能發(fā)揮存在著較大的局限性。國家經(jīng)貿(mào)委在1999年制定印發(fā)了關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，截至2008年年底，全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)已達(dá)4 247家，擔(dān)保資金2 334億元，中小企業(yè)貸款累計擔(dān)保額已達(dá)1.75萬億元，累計擔(dān)保企業(yè)90.7萬戶。但從發(fā)揮的作用來看，擔(dān)保機構(gòu)并沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。第一，本身的運作存在問題，制約了資金的擴充，民間社會資本無法進(jìn)入，運行不暢。第二，缺乏擔(dān)保風(fēng)險和損失的措施。第三，財政、經(jīng)貿(mào)委和銀行三方面的協(xié)調(diào)配合不夠密切，一些具體問題無法及時有效解決，影響發(fā)揮擔(dān)保功能。

三、我國中小企業(yè)融資難的解決對策

1.提高中小企業(yè)自身素質(zhì)。完善中小企業(yè)制度，健全治理機構(gòu)，改革不適應(yīng)市場要求的制度，規(guī)范財務(wù)制度，增加企業(yè)財務(wù)的透明度。強化中小企業(yè)內(nèi)部積累，實現(xiàn)內(nèi)源融資和外源融資的有效結(jié)合，充分發(fā)掘自身潛力，加強企業(yè)內(nèi)部的科學(xué)管理，設(shè)法提高企業(yè)經(jīng)營效益及其運行效率，促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。要強化信用意識，保證銀行的信用關(guān)系，要做到按時還本付息，盡最大幅度提高信用水平和資信質(zhì)量。

2.完善健全金融體系，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)模式的創(chuàng)新。目前我國中小企業(yè)外源融資的主要渠道是銀行的間接融資，但是銀行的貸款品種難以滿足中小企業(yè)融資需求的多樣化?！吨腥A人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》第15條規(guī)定：“各金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對中小企業(yè)提供金融支持，努力改進(jìn)金融服務(wù)，轉(zhuǎn)變服務(wù)作風(fēng)，增強服務(wù)意識，提高服務(wù)質(zhì)量。各商業(yè)銀行和信用社應(yīng)當(dāng)改善信貸管理，擴展服務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。國家政策性金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)?！?/p>

3.完善中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系和機制。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機制剛剛開始成立，業(yè)務(wù)管理和經(jīng)營模式都處于探索階段，有許多問題需要進(jìn)一步研究和解決。要在不斷摸索適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)擔(dān)保機制的基礎(chǔ)上，加強對擔(dān)保基金的管理、監(jiān)督，加快信用擔(dān)保體系市場化、規(guī)范化的步伐。要強化中小企業(yè)的信用觀念，建立起中小企業(yè)信用評級和信用登記制度；謹(jǐn)慎選擇擔(dān)保對象，建立起信用擔(dān)保的風(fēng)險控制與防范體系；加強對擔(dān)保項目的跟蹤檢測，以便及時發(fā)現(xiàn)和處理問題，建立起擔(dān)保風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)；深化擔(dān)保機構(gòu)的內(nèi)部管理；強化擔(dān)保機構(gòu)的外部約束，加強擔(dān)保業(yè)務(wù)全過程的質(zhì)量控制，建立起科學(xué)嚴(yán)格的擔(dān)保操作管理責(zé)任制；根據(jù)實際情況建立不同模式的信用擔(dān)保機構(gòu)，推動擔(dān)保產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

4.進(jìn)一步完善有關(guān)金融法規(guī)，加強對中小企業(yè)的保護(hù)和扶持。建立健全中小企業(yè)融資機構(gòu)，規(guī)定中小企業(yè)金融機構(gòu)的設(shè)立及融資措施；規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運作方式；放松利率管制，實行利率市場化，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，建立一個以央行利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，金融機構(gòu)存貸利率由市場供求決定的市場利率體系來緩解中小企業(yè)融資的困境。確定各類銀行對中小企業(yè)融資的最低比例和融資方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點。

5.建立和完善社會擔(dān)保體系。建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的保護(hù)和支持，但是，由于《中小企業(yè)促進(jìn)法》的條文過于原則性，所以應(yīng)建立與之相配套的具體的法律、法規(guī)，如《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小金融機構(gòu)法》等法規(guī)體系，以便規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。中小企業(yè)應(yīng)積極籌建信貸擔(dān)保體系，從制度上為銀行規(guī)避金融風(fēng)險，也為自身貸款創(chuàng)造必要的條件。同時，積極探索建立中小企業(yè)貸款保險制度，通過設(shè)立貸款保險機制，分散或適當(dāng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險，以利于增強商業(yè)銀行放貸的積極性。建立專門服務(wù)于中小企業(yè)為主的貸款信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)向銀行貸款提供有效擔(dān)保。

中小企業(yè)是提供社會就業(yè)的生力軍，中小企業(yè)的大力發(fā)展，是構(gòu)成一個社會民生經(jīng)濟(jì)的前提和基礎(chǔ)，沒有中小企業(yè)的充分發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的活力和競爭力就失去了廣泛的基礎(chǔ)。中小企業(yè)反應(yīng)快速、機制靈活的優(yōu)勢，也彌補了大企業(yè)靈活性不足的缺陷。因此，只有不斷改變對中小企業(yè)的歧視，不斷改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，使中小企業(yè)得到足夠的資金，中小企業(yè)才能得到更好的發(fā)展。

[責(zé)任編輯 仲 琪]