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【摘 要】 在我國(guó)證券市場(chǎng)飛速發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的預(yù)測(cè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下更具有緊迫性與必要性。文章通過(guò)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)信息的披露研究，讓更多的投資者了解企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，這將有助于減少投資損失，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康快速發(fā)展，保護(hù)相關(guān)利益者。

【關(guān)鍵詞】 可持續(xù)性； 相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)； 披露

中圖分類(lèi)號(hào)：F235.99 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）14-0077-04

一、研究背景及意義

（一）研究背景

21世紀(jì)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化及信息化大數(shù)據(jù)迅速發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入全新領(lǐng)域，云計(jì)算、網(wǎng)上虛擬企業(yè)、網(wǎng)際企業(yè)等新形態(tài)不斷出現(xiàn)。投資者對(duì)企業(yè)信息的需求在不斷擴(kuò)大，一方面企業(yè)需要及時(shí)對(duì)新環(huán)境作出合理調(diào)整，另一方面投資者也有更多投資機(jī)會(huì)，對(duì)企業(yè)信息披露質(zhì)量的要求大大提高，尤其是在以“3C”（競(jìng)爭(zhēng)的全球化、顧客的需求化和變化的常態(tài)化）為特征的信息社會(huì)，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)不確定性成為企業(yè)發(fā)展的常態(tài)，因此對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的披露刻不容緩。

（二）研究意義

持續(xù)經(jīng)營(yíng)是會(huì)計(jì)四大假設(shè)之一，是會(huì)計(jì)核算的基本前提，在這種假設(shè)下，企業(yè)所持有的資產(chǎn)將在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中被逐漸耗用、出售或轉(zhuǎn)換，其所承擔(dān)的負(fù)債也將在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中被清償。當(dāng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)不成立時(shí)，企業(yè)則不能按通常方式提供會(huì)計(jì)信息。雖然會(huì)計(jì)理論抽象地突出了持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要性，但是現(xiàn)實(shí)中卻缺乏統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)及框架，即使面對(duì)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)資料，不同的人員根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)判斷也千差萬(wàn)別，而作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)結(jié)合最成功的企業(yè)理論也僅僅追求企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而忽略了企業(yè)持續(xù)的生存能力發(fā)展。事實(shí)上，企業(yè)只有在保證自身的生存狀態(tài)下，及時(shí)披露相關(guān)信息，以輔助投資者正確判斷公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，才有可能更好地從中取得利潤(rùn)的增長(zhǎng)，使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

上市公司信息披露制度，不僅可以有效制約股票發(fā)行方的行為，保護(hù)中小投資者的利益，而且對(duì)于整個(gè)證券市場(chǎng)有效地發(fā)揮資源配置功能都具有重要意義。公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與公司業(yè)績(jī)成正比關(guān)系，當(dāng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到懷疑及被外界認(rèn)為有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，投資者和債權(quán)人為保全自己的資金安全并最大程度上減少機(jī)會(huì)成本，會(huì)持觀望態(tài)度。企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱無(wú)疑是投資者和債權(quán)人最為關(guān)心的問(wèn)題之一，對(duì)投資者及債權(quán)人來(lái)說(shuō)最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于企業(yè)破產(chǎn)。雖然企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)并不一定導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，但是持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)相對(duì)公司的盈利來(lái)說(shuō)是有很大財(cái)務(wù)危機(jī)成本，如銷(xiāo)售和利潤(rùn)的損失、由于獲取外部融資的難度加大而增加的籌資成本、供應(yīng)商為規(guī)避困境企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)而要求提高供貨價(jià)格、客戶(hù)的流失等“機(jī)會(huì)的損失”。合理地披露公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，在一定程度上可以促進(jìn)股票市場(chǎng)健康有效地發(fā)展，反之如果一味規(guī)避披露信息，不僅投資者、債權(quán)人會(huì)因?yàn)槠飘a(chǎn)導(dǎo)致重大損失，長(zhǎng)期如此也增加資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

Eldon S. Hendriksen在其1970年所著的經(jīng)典論文“Accounting Theory”中認(rèn)為，支撐會(huì)計(jì)理論構(gòu)建的假設(shè)包括環(huán)境假設(shè)、會(huì)計(jì)目標(biāo)假設(shè)和會(huì)計(jì)計(jì)量假設(shè)三類(lèi)，其中環(huán)境假設(shè)包括會(huì)計(jì)主體假設(shè)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1號(hào)中，持續(xù)經(jīng)營(yíng)是這樣敘述的：“企業(yè)一般被認(rèn)為是繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，即在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。它假定這一企業(yè)既不企圖也不必要停止或從實(shí)質(zhì)上削弱它的經(jīng)營(yíng)規(guī)模?！?/p>

Guerin（1999）認(rèn)為在會(huì)計(jì)信息化下，會(huì)計(jì)主體的不穩(wěn)定性和可變性使人們對(duì)其是否會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去難以判斷，且隨著全球資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)面臨著更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日益加大，隨時(shí)都有被并購(gòu)、清算、終止的可能，會(huì)計(jì)主體的不穩(wěn)定性和可變性更加明顯。

在國(guó)外，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力傳統(tǒng)的分析工具是由Ewdord.I.Almtna在20世紀(jì)60年代中期提出的，該模型實(shí)際上是通過(guò)五種財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性，但其分析基礎(chǔ)是存在缺陷的利潤(rùn)指標(biāo)體系。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)性假定之一，持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的常見(jiàn)定義是：除非有相反的證據(jù)存在，都假定每一個(gè)企業(yè)能夠無(wú)限期地持續(xù)經(jīng)營(yíng)（葛家澍，1996）。

持續(xù)經(jīng)營(yíng)是指在正常情況下，主體將按照既定的經(jīng)營(yíng)方針、目標(biāo)、形式，無(wú)限期地經(jīng)營(yíng)下去，即在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，會(huì)計(jì)主體不會(huì)停業(yè)或者破產(chǎn)清算（蓋地，2003）。

陳曉、陳治鴻（2000），王強(qiáng)（2002）等學(xué)者認(rèn)為由于影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的因素繁多、不同行業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響因素不同，目前企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面仍處于缺乏理論的“資料驅(qū)動(dòng)型”階段。如不建立相關(guān)預(yù)測(cè)模型，必將對(duì)投資者、債權(quán)人甚至整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定及有效運(yùn)行造成損失。

葛家澍（2002）在建構(gòu)我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中也特別強(qiáng)調(diào)了持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，雖然持續(xù)經(jīng)營(yíng)并不存在于所有企業(yè)之中，但是為了不間斷地處理在企業(yè)中發(fā)生的交易與事項(xiàng)并定期提供報(bào)告，必須假定每一個(gè)企業(yè)作為會(huì)計(jì)主體是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。

隨著21世紀(jì)的到來(lái)，人類(lèi)社會(huì)逐漸從工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代過(guò)渡到信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)所面臨的外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化。馮月平等人在《會(huì)計(jì)假設(shè)的歷史演變及未來(lái)構(gòu)想》中認(rèn)為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的空前增加挑戰(zhàn)了會(huì)計(jì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，網(wǎng)絡(luò)企業(yè)等流動(dòng)性強(qiáng)的虛擬組織隨時(shí)停業(yè)的狀態(tài)也使得持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)受到更多非議。

程愛(ài)民（2005）認(rèn)為，會(huì)計(jì)信息化不僅僅是會(huì)計(jì)與信息技術(shù)相融合的一個(gè)發(fā)展過(guò)程，也是會(huì)計(jì)技術(shù)手段上的又一次重大變革，它更體現(xiàn)了一種與信息時(shí)代相適應(yīng)的新的會(huì)計(jì)觀念和思想，必然會(huì)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論帶來(lái)一定的沖擊和挑戰(zhàn)。

朱康萍（2009）認(rèn)為，雖然現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與最初提出持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的工業(yè)時(shí)代出現(xiàn)了很大變化，但是按照優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)原則，企業(yè)的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，甚至倒閉清算并不鮮見(jiàn)，然而從總體來(lái)看，破產(chǎn)清算的企業(yè)終究只是少數(shù)。對(duì)絕大多數(shù)企業(yè)而言，持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)仍然是合理的。只是對(duì)于一些新興的行業(yè)和領(lǐng)域（如虛擬公司），持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可能不具有適用性。

陳靜（1999）第一個(gè)對(duì)我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)失敗預(yù)警進(jìn)行了研究，建立了線性判別分析模型；陳曉、陳治鴻總結(jié)現(xiàn)有的理論和研究方法，將預(yù)警時(shí)間提前至5年，并運(yùn)用Logistic模型提高了預(yù)警的正確率；張愛(ài)民、祝春、徐丹?。?001）建立的模型顯示，在被ST前3年該模型均具有較好的預(yù)警能力。

吳世農(nóng)、盧賢義（1986）通過(guò)比較我國(guó)上市公司中70家處于財(cái)務(wù)困境的公司與70家財(cái)務(wù)狀況良好的公司，利用線性判斷方法和回歸分析，選定4個(gè)預(yù)測(cè)指標(biāo)，分別是凈資產(chǎn)報(bào)酬率、負(fù)債比率、營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，建立了Fisher判別模型、多元線性回歸模型和Logistic模型。

劉學(xué)華（2011）認(rèn)為，從審計(jì)失敗認(rèn)定與持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大疑慮審計(jì)意見(jiàn)決策相關(guān)性的角度考察，證券市場(chǎng)監(jiān)管具有有效性。因此在對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行合理預(yù)測(cè)后，在審計(jì)方面提高披露質(zhì)量少不了市場(chǎng)監(jiān)管和對(duì)會(huì)計(jì)師法律責(zé)任的追究。

以目前對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告的了解，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司審計(jì)意見(jiàn)的表示中，很少有因?yàn)楣境掷m(xù)經(jīng)營(yíng)能力的懷疑而出具否定意見(jiàn)的，因?yàn)榇蟛糠重?cái)務(wù)報(bào)表使用者認(rèn)為，一旦因企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)出具保留意見(jiàn)或否定意見(jiàn)，該企業(yè)即面臨破產(chǎn)清算，這無(wú)疑將對(duì)企業(yè)后續(xù)投資者和債權(quán)人的行為產(chǎn)生重大影響。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者公認(rèn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)在會(huì)計(jì)理論及實(shí)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)作用。在信息化時(shí)代，來(lái)自市場(chǎng)及客戶(hù)壓力巨增的情況下，有的學(xué)者認(rèn)為持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)已不適用于網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)，但是對(duì)實(shí)體企業(yè)仍有作用；也有的學(xué)者認(rèn)為持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)在總體上仍適用于網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，但是該假設(shè)需在以前內(nèi)涵中作出相應(yīng)調(diào)整。但不管持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)在信息化時(shí)代仍否適用，都突出了企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱對(duì)該企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力評(píng)價(jià)方面大多以國(guó)外學(xué)者的模型為基礎(chǔ)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情進(jìn)行相應(yīng)的修正，雖然也取得了一定的成果但是現(xiàn)階段未有一個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。

三、我國(guó)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)披露現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)披露現(xiàn)狀

持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于預(yù)測(cè)性信息，雖然大多數(shù)企業(yè)在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)都是以持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)為前提的，但是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的隱患是存在的。大多數(shù)企業(yè)當(dāng)出現(xiàn)持續(xù)性危機(jī)時(shí)，已經(jīng)歷了一個(gè)不利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)管理層不理智地作出擴(kuò)張或不合理投資行為決策、現(xiàn)金短缺迫使管理當(dāng)局舉借新債的惡性循環(huán)等，最后導(dǎo)致資不抵債最終破產(chǎn)。因此通過(guò)有效的模型或者財(cái)務(wù)指標(biāo)，在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題初期及時(shí)、合理謹(jǐn)慎披露其持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以直觀地彌補(bǔ)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表中不完善的信息，減少投資者預(yù)期收益落空的風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資者更好地了解公司運(yùn)營(yíng)情況。

但是由于持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)主觀成分多，我國(guó)目前缺乏完備的預(yù)測(cè)性信息披露制度，因此在持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)披露方面多是自愿披露或者濫用預(yù)測(cè)性信息夸大公司情況，以實(shí)現(xiàn)融資目的。

（二）我國(guó)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)披露存在的問(wèn)題

1.缺乏合理的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

在我國(guó)，雖然很多學(xué)者借鑒外國(guó)其他研究模型并結(jié)合我國(guó)國(guó)情建立了預(yù)測(cè)機(jī)制，但是目前并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，大多數(shù)情況下仍需要投資者根據(jù)各方面信息自行判斷。在這種情況下由于信息不對(duì)稱(chēng)以及投資者分析能力的不同，無(wú)法使得證券市場(chǎng)的資源得到合理配置。因此有必要研究符合我國(guó)國(guó)情以及不同行業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)模型，并且完善對(duì)投資者有利的上市公司風(fēng)險(xiǎn)披露的詳細(xì)規(guī)則，以給予投資者更多的信息，保證市場(chǎng)融資的透明性及公平性。

2.自愿披露動(dòng)力不足

在成熟資本市場(chǎng)上，上市公司信息披露監(jiān)管一般都經(jīng)歷了自愿信息披露到強(qiáng)制信息披露再到強(qiáng)制信息披露與自愿信息披露相結(jié)合的發(fā)展階段，目前我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露的要求仍是最低的披露要求。由于委托代理關(guān)系及信息不對(duì)稱(chēng)等原因，處于信息優(yōu)勢(shì)地位的代理人常常為了短期的利益隱瞞實(shí)際信息，甚至肆意涂改數(shù)據(jù)，以得到個(gè)人利益的滿足，企業(yè)披露信息量過(guò)少或者不真實(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)客戶(hù)信用度降低，在證券市場(chǎng)中融資將越來(lái)越困難，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的嚴(yán)重后果。如果建立一種激勵(lì)制度，使得代理人能夠盡可能充分及時(shí)地披露信息，實(shí)現(xiàn)自身及公司的整體同步發(fā)展，將成為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)強(qiáng)有力的后盾。

3.披露內(nèi)容不完整、不充分

持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是一般會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)，因此很多公司便在持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面一筆帶過(guò)不做過(guò)多解釋?zhuān)?dāng)出現(xiàn)重大事項(xiàng)后不及時(shí)披露，而是在定期報(bào)告中披露，這樣明顯就在披露的及時(shí)性上出現(xiàn)很大問(wèn)題，更有以商業(yè)機(jī)密不方便披露為由拒絕披露，意圖隱瞞持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)披露也是以文字模糊描述，不能給投資者帶來(lái)清晰全面的認(rèn)識(shí)，這都給外部信息需求者帶來(lái)很大不便。主要表現(xiàn)為：對(duì)關(guān)聯(lián)交易的披露不規(guī)范，存在重形式、輕實(shí)質(zhì)；不依法披露關(guān)聯(lián)交易，或隱瞞、掩蓋重大關(guān)聯(lián)交易；有意回避重大關(guān)聯(lián)交易；對(duì)商品購(gòu)銷(xiāo)的交易，只披露交易金額及所占的比例，對(duì)計(jì)價(jià)原則及方法等不作說(shuō)明；對(duì)計(jì)息標(biāo)準(zhǔn)及資金使用期限等披露不詳?shù)取?/p>

4.缺乏對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露

知識(shí)經(jīng)濟(jì)是可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須兼顧企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)與社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)，要求企業(yè)在取得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，要對(duì)因自身原因造成的資源損耗、人員消耗、土地利用和環(huán)境污染等問(wèn)題進(jìn)行核算和計(jì)量，對(duì)社區(qū)建設(shè)、人員就業(yè)和培訓(xùn)、產(chǎn)品質(zhì)量、公益捐贈(zèng)、社會(huì)保障、植被綠化等這些信息予以披露。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的信息披露，不僅要為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供評(píng)價(jià)所需要的信息，而且還需要運(yùn)用監(jiān)督管理的職能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。盡管我國(guó)的《勞動(dòng)法》、《環(huán)境保護(hù)法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等相關(guān)的規(guī)章都要求企業(yè)履行相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，但我國(guó)當(dāng)前絕大部分社會(huì)責(zé)任信息披露還沒(méi)有管制要求，尚屬自愿披露的范疇，目前財(cái)務(wù)報(bào)告只側(cè)重于反映企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，無(wú)法提供實(shí)現(xiàn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)所需的相關(guān)信息。

5.法律法規(guī)制約機(jī)制不完善

我國(guó)法律上目前沒(méi)有具體規(guī)定關(guān)于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)信息披露的要求，而且在缺乏各方激勵(lì)、企業(yè)披露該信息自愿性較低的情況下，審計(jì)人員精力多用于應(yīng)對(duì)行業(yè)檢查，對(duì)重大錯(cuò)報(bào)有遺漏，但是這樣即使通過(guò)了行業(yè)檢查，時(shí)間長(zhǎng)了總會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

四、對(duì)策

（一）建立合理謹(jǐn)慎的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的因素諸多，包括財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素等，不同行業(yè)間各影響因素程度也不盡相同，在不同時(shí)期不同的外部環(huán)境中預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)也不確定，因此研究不同行業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)時(shí)期的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)模型十分困難，但十分有必要。國(guó)內(nèi)外學(xué)者在Fisher判別模型、多元線性回歸模型和Logistic模型的研究中都取得了一定的成果，結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，應(yīng)建立適用的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

在股權(quán)日益分散、所有權(quán)與控制權(quán)分離的情況下，董事會(huì)作為緩解委托代理問(wèn)題的機(jī)構(gòu)也隨著相關(guān)職能的完善逐漸成為當(dāng)代公司治理的核心。董事會(huì)最重要的職責(zé)是：（1）選拔、監(jiān)督和控制公司高級(jí)管理人員；（2）審查評(píng)價(jià)公司戰(zhàn)略；（3）對(duì)公司決策提供咨詢(xún)和建議。公司董事會(huì)的成立目的就是為了保障投資者的利益，當(dāng)公司出現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)董事會(huì)有義務(wù)促使公司經(jīng)理層對(duì)外披露相關(guān)信息。目前董事激勵(lì)機(jī)制欠缺，“零報(bào)酬”、“零持股”現(xiàn)象非常嚴(yán)重，這不僅可能帶來(lái)董事為了大股東的利益而損害應(yīng)有的獨(dú)立性，更為普遍的問(wèn)題可能是偷懶行為的泛濫。因此，應(yīng)使董事充分發(fā)揮保護(hù)投資者相關(guān)利益的職能；另外，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高治理層人員素質(zhì)，減少信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的投資失敗率。

（三）改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表披露方式

據(jù)以往資料顯示，由于大部分公司適用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)，因此在審計(jì)時(shí)并未將企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力作為特殊的單獨(dú)一項(xiàng)進(jìn)行解釋說(shuō)明，而是作為一種默認(rèn)狀態(tài)，但是隨著外界環(huán)境發(fā)生巨大變化，持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一假設(shè)的不適用性越來(lái)越大，因此必須在審計(jì)之初就先評(píng)定其核算基礎(chǔ)是否合理。

在信息化社會(huì)，關(guān)于公司業(yè)績(jī)及其他情況不僅可以用傳統(tǒng)的報(bào)表數(shù)字表示，還可以綜合運(yùn)用運(yùn)營(yíng)視頻、各方采訪記錄、CEO發(fā)言、股東大會(huì)及管理層會(huì)議等其他多種形式，以增加投資者對(duì)該企業(yè)的認(rèn)識(shí)與了解，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，敢于披露并找到出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的原因并及時(shí)有效地將其縮小，這才是公司扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的根本。

在財(cái)務(wù)信息披露方面，應(yīng)以財(cái)政部門(mén)為主，充分考慮證券監(jiān)管部門(mén)和上市公司等各方的合理建議，盡快改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)信息披露制度，并適時(shí)制定市場(chǎng)所需的新的規(guī)范性法規(guī)。對(duì)上市公司必須披露的會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容、披露時(shí)間、披露方式及違規(guī)后的處罰及連帶責(zé)任等應(yīng)做到更詳盡的規(guī)定，使其具有可操作性。

（四）增加社會(huì)責(zé)任信息

目前，企業(yè)應(yīng)該把自身利益和社會(huì)利益統(tǒng)一起來(lái)，企業(yè)只有通過(guò)社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn)才能更好地實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)，考慮其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的社會(huì)效益、環(huán)境效益和生態(tài)效益。從政府的角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任方面的信息可以使政府得到更多的與企業(yè)有關(guān)的信息，從而便于對(duì)企業(yè)加強(qiáng)管理，糾正其危害社會(huì)的行為；從投資者的角度來(lái)說(shuō)，公開(kāi)披露企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，能幫助他們分析企業(yè)可能有哪些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將要受到政府的限制和管理，從而更加準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景，進(jìn)行可靠的投資決策。

因此，在財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)增加披露企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)信息、有關(guān)企業(yè)污染環(huán)境信息以及企業(yè)全面履行社會(huì)責(zé)任的信息，如對(duì)所在社區(qū)的貢獻(xiàn)、改善自然環(huán)境的貢獻(xiàn)、產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)情況等文字信息。在實(shí)務(wù)中可以通過(guò)其他財(cái)務(wù)報(bào)告或以單獨(dú)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告形式對(duì)外披露。增值表是目前國(guó)際上公認(rèn)的比較完善的社會(huì)責(zé)任報(bào)告方式，可以用來(lái)借鑒。

（五）健全法律法規(guī)

我國(guó)當(dāng)前的信息披露制度側(cè)重于要求上市公司履行最低限度的強(qiáng)制信息披露義務(wù)，而對(duì)自愿性信息披露行為則缺乏應(yīng)有的制度設(shè)計(jì)。如果法律法規(guī)過(guò)多地強(qiáng)制披露相關(guān)信息可能會(huì)打壓企業(yè)自愿披露的積極性，因此應(yīng)該在強(qiáng)制規(guī)定中尋找激勵(lì)企業(yè)自愿披露持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力。雖然法律規(guī)定了披露的內(nèi)容、格式等，但是相對(duì)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等預(yù)測(cè)性信息的披露規(guī)定仍不具體，對(duì)于企業(yè)虛假披露風(fēng)險(xiǎn)信息的行為，應(yīng)加大懲罰力度，增加懲罰透明性、公開(kāi)性，增加上市公司披露虛假夸大信息的成本，以規(guī)避信息披露不實(shí)等違規(guī)行為。

五、結(jié)論

在信息時(shí)代，會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)信息需求的準(zhǔn)確性、及時(shí)性等都達(dá)到了空前程度，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在，我們只有通過(guò)法律法規(guī)的強(qiáng)制規(guī)定，不斷完善報(bào)表內(nèi)容及格式，建立企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)制約機(jī)制，激勵(lì)企業(yè)自愿披露持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)管理人員找到發(fā)生危機(jī)的根本原因以更好地解決危機(jī)，才能更好地保護(hù)投資者的利益，建立信用良好的健康發(fā)展的證券市場(chǎng)。

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