劉金林+梁燕

【摘 要】 文章基于我國(guó)27家外資參股的商業(yè)銀行2005—2012年面板數(shù)據(jù)，從安全性、流動(dòng)性、盈利性、技術(shù)效率四個(gè)角度選取描述銀行效率的變量來(lái)研究外資參股對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的影響，并以實(shí)證研究結(jié)論為基礎(chǔ)初步提出相應(yīng)的效率提升建議。

【關(guān)鍵詞】 外資參股； 商業(yè)銀行； 效率； 面板數(shù)據(jù)

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）14-0035-05

商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者能否為其帶來(lái)積極效應(yīng)一直是金融界爭(zhēng)論不休的話題。部分學(xué)者認(rèn)為外資參股中國(guó)商業(yè)銀行能夠?yàn)橹匈Y銀行帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”、“金融穩(wěn)定效應(yīng)”、“技術(shù)示范效應(yīng)”等提高其綜合實(shí)力。但2008年金融危機(jī)表明，由于境外戰(zhàn)略投資者在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理上的漏洞，外資參股也可能會(huì)增加一些不穩(wěn)定的因素，導(dǎo)致中資銀行引發(fā)財(cái)務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性大大提高。當(dāng)然，不能因?yàn)檫@次危機(jī)而全盤否定外資參股的積極作用，但也提醒我們不要過(guò)分迷信或者過(guò)度放大境外戰(zhàn)略投資者的優(yōu)勢(shì)。截至2012年末，已有32家中資銀行業(yè)金額機(jī)構(gòu)先后引入41家境外機(jī)構(gòu)投資者，投資總額超過(guò)330億美元。正是基于此背景，本文以數(shù)據(jù)較為完善的27家引入外資的中資銀行為分析對(duì)象，構(gòu)建面板模型實(shí)證研究外資參股對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)行效率的影響，希冀為我國(guó)商業(yè)銀行效率的提升及商業(yè)銀行下一步改革路徑的選擇提供依據(jù)和決策參考。

一、國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述

依據(jù)研究結(jié)論，國(guó)外研究文獻(xiàn)主要分為三類。第一類研究認(rèn)為外資參股可以通過(guò)技術(shù)示范效應(yīng)、金融穩(wěn)定效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)提高東道國(guó)銀行的各方面素質(zhì)和能力，促進(jìn)東道國(guó)資源的優(yōu)化配置和金融發(fā)展。Claessens、Demirg—kunt（2001）基于80個(gè)國(guó)家1988—1995年的截面數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了外資參股對(duì)東道國(guó)銀行管理費(fèi)用、利差、利潤(rùn)的影響，發(fā)現(xiàn)盡管引入境外戰(zhàn)略投資者提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度而導(dǎo)致東道國(guó)銀行的份額和利潤(rùn)降低，但其能夠通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)和示范導(dǎo)向作用提高東道國(guó)銀行自身素質(zhì)，打破其原有的壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從而增進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)的效率。Terrel（1986），Cho（1990），Denizer（2000），Kraft（2002）和Hasan等（2003）也得到類似的結(jié)論。另外，Mathieson and Roldos（2001）研究認(rèn)為境外戰(zhàn)略投資者進(jìn)入不僅通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)而且還通過(guò)外溢效應(yīng)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行產(chǎn)生正面影響。第二類研究結(jié)論正好和第一類相反，認(rèn)為境外戰(zhàn)略投資者的引入不利于東道國(guó)銀行與金融業(yè)的發(fā)展。Detragiache，Lehner.M and Schnitzer.M（2006），Clarke et al （1999）研究表明，境外戰(zhàn)略投資者存在顯著的“摘櫻桃”效應(yīng)，從而使東道國(guó)的利益受損。第三類研究重點(diǎn)就外資參股對(duì)東道國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響因素進(jìn)行了深入研究，認(rèn)為東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和銀行自身各方面因素對(duì)境外戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)效應(yīng)有重要影響。Lensink（2000），Geld（1990）研究認(rèn)為，東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及金融發(fā)展程度直接影響境外戰(zhàn)略投資者和東道國(guó)銀行自身利益，經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展水平不同的國(guó)家，其引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資產(chǎn)生的效應(yīng)也不同。在欠發(fā)達(dá)國(guó)家，東道國(guó)銀行為了競(jìng)爭(zhēng)而需要購(gòu)置新設(shè)備和先進(jìn)技術(shù)，從而增加開支和成本，使得效率降低，而發(fā)達(dá)國(guó)家情況反之。Hermes（2003）以世界上48個(gè)國(guó)家的990家銀行1990—1996年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證分析認(rèn)為，在發(fā)展中國(guó)家，境外戰(zhàn)略投資者與東道國(guó)銀行的高開支費(fèi)用與高利潤(rùn)存在相關(guān)性，而在發(fā)達(dá)國(guó)家則相關(guān)性不顯著。

（二）國(guó)內(nèi)研究述評(píng)

受中國(guó)銀行金融機(jī)構(gòu)引入外資進(jìn)程的影響，國(guó)內(nèi)實(shí)證研究起步較晚，主要集中于2000年之后，大致可以分為四類。第一類主要集中于外資參股對(duì)東道國(guó)銀行體系穩(wěn)定性影響方面的研究。王韻亭、林可全（2008）研究認(rèn)為境外戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入程度與東道國(guó)銀行穩(wěn)定性之間呈現(xiàn)倒“U”型關(guān)系。而林亮亮、劉開林（2007）以我國(guó)外資參股銀行為對(duì)象，研究表明境外戰(zhàn)略投資者所占的資產(chǎn)份額和貸款份額對(duì)我國(guó)銀行體系穩(wěn)定性無(wú)顯著影響。第二類研究則主要就外資參股對(duì)東道國(guó)銀行盈利性、成本的影響進(jìn)行分析。鄭鳴、馮凱（2007）以我國(guó)14家銀行1996—2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)樣本研究表明，經(jīng)營(yíng)成本和盈利同外資參股比例的增加正相關(guān)，說(shuō)明我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)符合行為——績(jī)效范式。馬慧敏（2007）基于我國(guó)14家商業(yè)銀行1998—2004年的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，境外戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)使得我國(guó)商業(yè)銀行的利差、稅前利潤(rùn)率上升，但這種效應(yīng)總體上并不明顯。第三類主要圍繞“外資參股對(duì)東道國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)和效率的影響”進(jìn)行分析。李偉、韓立巖（2008）研究表明，外資參股的程度與銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度呈現(xiàn)倒“U”型關(guān)系。邊緒奎、張秋菊（2002）和郭妍、張立光（2005）研究表明，引入境外戰(zhàn)略投資者可以加劇金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提高其經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)而加快我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際化，有利于整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。王璐（2007）通過(guò)橫向?qū)Ρ葏⒐摄y行和無(wú)參股銀行在盈利能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的差異以及參股銀行在參股前后經(jīng)營(yíng)效率的縱向變化，發(fā)現(xiàn)外資參股對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率有積極的改善作用。陳奉先、涂萬(wàn)春（2008）以我國(guó)24家銀行1999—2006年數(shù)據(jù)實(shí)證研究表明，境外戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入會(huì)在短期內(nèi)導(dǎo)致銀行利潤(rùn)水平下降和日常支出的增加，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，持股比重上升會(huì)提高銀行的效率，改善整個(gè)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況。第四類主要圍繞外資參股對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行控制權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的改善展開討論。占碩（2005）認(rèn)為，當(dāng)控股風(fēng)險(xiǎn)與股權(quán)交易成本可以由控制權(quán)租金完全補(bǔ)償時(shí)，境外戰(zhàn)略投資者為了利益需要傾向于將分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)榧泄蓹?quán)結(jié)構(gòu)，高瑜（2005）研究結(jié)論也證實(shí)了這一論點(diǎn)。

綜合國(guó)外研究成果，由于研究樣本、研究視角等差異，實(shí)證研究結(jié)論存在較大區(qū)別。本文基于前人研究成果，著重從安全性、流動(dòng)性、盈利性、技術(shù)效率四個(gè)方面結(jié)合我國(guó)27家外資參股的商業(yè)銀行2005—2012年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建面板模型就外資參股對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)行實(shí)證分析，為我國(guó)商業(yè)銀行效率提升策略的設(shè)計(jì)及商業(yè)銀行下一步改革路徑的選擇提供參考。

二、研究樣本和數(shù)據(jù)描述

（一）研究樣本

本文主要以27家外資參股銀行2005—2012年的數(shù)據(jù)為樣本構(gòu)建面板模型就外資參股對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的影響進(jìn)行實(shí)證研究。變量數(shù)據(jù)來(lái)源于各個(gè)銀行公開年報(bào)及2005—2013年《中國(guó)金融年鑒》。主要選取27家①商業(yè)銀行作為研究對(duì)象（如表1所示）。其中包括：5家國(guó)有商業(yè)銀行、10家股份制商業(yè)銀行、10家城市商業(yè)銀行、2家農(nóng)村商業(yè)銀行?？紤]到外資參股的農(nóng)村商業(yè)銀行較少，故將樣本銀行分為三類：國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行（如表1所示）②。

（二）變量的選擇和數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)

為全面反映外資參股對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的影響，著重從安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率四個(gè)方面，分別選取資本充足率（CAR）、存貸比（DLR）、資產(chǎn)收益率（ROA）、技術(shù)效率（TE）來(lái)衡量相應(yīng)的效率指標(biāo)。除外資參股比例（FOR）之外，模型控制變量包括總資產(chǎn)（TA）、國(guó)有持股比例（AOR）、不良貸款率（NPL）三個(gè)指標(biāo)（如表2所示）。變量描述性統(tǒng)計(jì)如表3所示。

三、模型的設(shè)計(jì)

Yit表示i銀行在第t年的效率值，選擇資本充足率、存貸比、資產(chǎn)收益率、技術(shù)效率四個(gè)指標(biāo)來(lái)度量；FORit表示境外戰(zhàn)略投資者t年對(duì)銀行i持股比例總和；Xit表示控制變量向量，包括總資產(chǎn)、國(guó)有持股比例、不良貸款率三個(gè)指標(biāo)；？濁it表示銀行特定效應(yīng)，？淄it表示時(shí)期特定效應(yīng)，？著it表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。具體來(lái)講，模型可以演化成如下四個(gè)模型：

為降低模型的異方差，對(duì)變量TA和DLR取對(duì)數(shù)?？紤]到其他變量數(shù)值最小值較小甚至為負(fù)數(shù)，不采用對(duì)數(shù)的形式。

四、回歸結(jié)果分析

鑒于本研究模型為面板模型，首先在選擇OLS、FE、RE三種方法對(duì)模型（2）—模型（5）進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)LR test和Hausman test兩種方法確定最佳的回歸方法。為了簡(jiǎn)化，除了對(duì)相對(duì)最佳回歸方法的回歸結(jié)果進(jìn)行報(bào)告外，本文不再報(bào)告其他方法回歸結(jié)果。同時(shí)，本文將研究樣本分為樣本銀行總體、國(guó)有和股份制商業(yè)銀行⑦、城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行三組分別進(jìn)行回歸，以使本文分析更加具有針對(duì)性和深入性（回歸結(jié)果如表4所示）。

（一）外資參股與銀行安全性

從樣本銀行總體和國(guó)有（股份）商業(yè)銀行兩組來(lái)看，變量外資參股比例的回歸系數(shù)分別在10%和1%的水平顯著為正，說(shuō)明外資參股比例和銀行資本充足率在10%顯著性水平呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)于城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行來(lái)講，外資參股與銀行資本充足率之間相關(guān)關(guān)系不顯著。結(jié)論與Berger（2009）研究一致，外資參股會(huì)減少參股銀行的代理成本，改善其公司治理，提高其盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率。外資參股對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行資本充足率影響不顯著原因可能在于區(qū)域經(jīng)營(yíng)的限制，城市與農(nóng)村商業(yè)銀行大股東往往擁有政府背景，因此市場(chǎng)化的程度可能更低，外資機(jī)構(gòu)難以在短期內(nèi)改善其經(jīng)營(yíng)能力和業(yè)績(jī)。

同時(shí)，模型回歸結(jié)果表明，銀行總資產(chǎn)與資本充足率在1%顯著性水平呈正相關(guān)關(guān)系。新巴塞爾協(xié)議內(nèi)容規(guī)定：對(duì)于規(guī)模巨大、聲譽(yù)良好的銀行，監(jiān)管局可以考慮降低其監(jiān)管力度。因此，銀行總資產(chǎn)的增加意味著銀行競(jìng)爭(zhēng)力的提升。不良貸款率與資本充足率之間呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，和王曉楓（2003）研究結(jié)論一致，銀行不良資產(chǎn)的增加會(huì)提高銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而促使銀行通過(guò)資本或當(dāng)期盈利來(lái)沖銷不良資產(chǎn)，進(jìn)而引起銀行資本充足率的下降。

（二）外資參股與銀行流動(dòng)性

表4回歸結(jié)果表明，無(wú)論是對(duì)于樣本銀行總體來(lái)講，還是國(guó)有（股份）商業(yè)銀行及城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，變量外資參股與銀行流動(dòng)性之間均在1%顯著性水平（城市和農(nóng)村商業(yè)銀行為10%）呈正相關(guān)關(guān)系。即外資參股比例的提高，有利于商業(yè)銀行流動(dòng)性的提升。隨著外資機(jī)構(gòu)的不斷加入，由于其為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)提供的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和技術(shù)支持，在一定程度上會(huì)促使銀行經(jīng)營(yíng)范圍逐步擴(kuò)大，為公眾提供多樣化的金融服務(wù)產(chǎn)品，從而不僅使銀行的非利息收入增加，提高銀行的盈利能力，而且也為銀行流動(dòng)性供給提供了更多渠道。另外，出售資產(chǎn)是滿足銀行流動(dòng)性的渠道之一，而外資參股是通過(guò)購(gòu)買商業(yè)銀行股份形式進(jìn)入的。這也會(huì)在一定程度上促使銀行流動(dòng)性的提升。

另外，模型回歸結(jié)果顯示，對(duì)于樣本銀行總體、城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行來(lái)講，國(guó)有持股的比例與銀行的流動(dòng)性在1%顯著性水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但對(duì)國(guó)有和股份制商業(yè)銀行來(lái)講，兩者相關(guān)關(guān)系并不顯著。這說(shuō)明樣本銀行總體層面兩者之所以呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，主要是由于城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行層面兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系所致。政府作為我國(guó)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行的大股東，銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)常會(huì)受到行政的干預(yù)，往往需要貸款支持一些期限較長(zhǎng)、現(xiàn)金流回收較慢的公益性和準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，而非完全按照安全性、盈利性、流動(dòng)性等原則選擇項(xiàng)目，導(dǎo)致銀行流動(dòng)性受到較大的負(fù)面影響。

（三）外資參股與銀行盈利性

就銀行盈利性指標(biāo)來(lái)看，對(duì)于樣本銀行總體、國(guó)有與股份制商業(yè)銀行來(lái)講，外資參股比例與銀行盈利性分別在5%和1%的顯著性水平呈正相關(guān)關(guān)系。即外資參股比例的增加有利于銀行盈利水平的提升。外資銀行在中間業(yè)務(wù)、高端業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)開發(fā)方面具有極大優(yōu)勢(shì)，其參股商業(yè)銀行能夠改善其薄弱環(huán)節(jié)，有利于其經(jīng)營(yíng)管理水平的改善，從而提高其盈利能力。

（四）外資參股與銀行技術(shù)效率

回歸結(jié)果表明，無(wú)論是樣本銀行總體，還是國(guó)有和股份制商業(yè)銀行以及城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行，外資參股與銀行技術(shù)效率均在1%顯著性水平呈正相關(guān)關(guān)系。說(shuō)明較高的外資銀行參股比例有利于銀行技術(shù)效率的提升。境外戰(zhàn)略投資者入股我國(guó)商業(yè)銀行后，不僅有利于我國(guó)商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的改善，而且在風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、零售業(yè)務(wù)等方面與我國(guó)商業(yè)銀行領(lǐng)域展開合作，為其業(yè)務(wù)水平的提升提供切實(shí)的技術(shù)支持，從而有效提升其經(jīng)營(yíng)的技術(shù)效率。

從控制變量來(lái)看，就樣本銀行總體，銀行總資產(chǎn)與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性、技術(shù)效率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系；國(guó)有持股比例與銀行（主要是城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行）流動(dòng)性呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與銀行安全性、盈利性、技術(shù)效率相關(guān)關(guān)系并不顯著；不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這可能也是商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大資產(chǎn)、努力降低不良貸款率的原因吧。

因此，總體來(lái)說(shuō)，外資參股有利于我國(guó)商業(yè)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率的提升。這是我國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者的初衷，也證明了我國(guó)商業(yè)銀行引入外資參股決策的正確性。但不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論為我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)提出了警示：在引入外資參股提高銀行盈利能力與經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)，盡量減少本身的潛在不良資產(chǎn)和降低貸款業(yè)務(wù)的不良貸款率。另外，國(guó)有持股比例與城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行的行政干預(yù)是影響城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)因素。因而，降低地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)和控制，促進(jìn)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的建立，已是我國(guó)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行發(fā)展亟需解決的問(wèn)題。

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[8] 李偉，韓立巖.外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響：基于Panzar—Rosse模型的實(shí)證研究[J].金融研究，2008（5）.

[9] 鄭鳴，馮凱.外資銀行進(jìn)入與中國(guó)銀行業(yè)績(jī)效、市場(chǎng)集中度的變化[J].金融論壇，2007（4）.

從控制變量來(lái)看，就樣本銀行總體，銀行總資產(chǎn)與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性、技術(shù)效率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系；國(guó)有持股比例與銀行（主要是城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行）流動(dòng)性呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與銀行安全性、盈利性、技術(shù)效率相關(guān)關(guān)系并不顯著；不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這可能也是商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大資產(chǎn)、努力降低不良貸款率的原因吧。

因此，總體來(lái)說(shuō)，外資參股有利于我國(guó)商業(yè)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率的提升。這是我國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者的初衷，也證明了我國(guó)商業(yè)銀行引入外資參股決策的正確性。但不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論為我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)提出了警示：在引入外資參股提高銀行盈利能力與經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)，盡量減少本身的潛在不良資產(chǎn)和降低貸款業(yè)務(wù)的不良貸款率。另外，國(guó)有持股比例與城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行的行政干預(yù)是影響城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)因素。因而，降低地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)和控制，促進(jìn)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的建立，已是我國(guó)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行發(fā)展亟需解決的問(wèn)題。

【參考文獻(xiàn)】

[1] Claessens， S.， Demirguc-kunt， A.， Huizinga， H.How Does Foreign Entry Affect DomesticBanking Markets？[J]. Journal of Banking&Finance，2001（25）：891-911.

[2] Kim Hyun E.， Byung-Yoon Lee.The Effects of Foreign Bank Entry on the Performance of Private Domestic Banks in Korea. Bank of Korea. Working Paper， March，2004.

[3] Hermes，N. and R.Lensink.Foreign bank presence，domestic bank performance and financial development[J].Journal of Emerging Market Finance，2004（3）：207-229.

[4] Bayraktar， N. and Yan Wang. Foreign Bank Entry，Performance of Domestic Banks，and Sequence of Financial Liberalization.World Bank Policy Research Working Paper，No.3416，2004.

[5] Uiboupin J. Short-term Effects of Foreign Bank Entry on Bank Performance in Selected CEE Countries. Working Papers of Estonia Bank，No.4，2005.

[6] Unite，A.，Sullivan，M.The Effect of Foreign Entry and Ownership Structure on the Philippine Domestic Banking Market[J]. Journal of Banking & Finance，2003（27）：2323-2345.

[7] 馮偉，劉開林，劉強(qiáng).銀行業(yè)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對(duì)提升績(jī)效的影響[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（2）.

[8] 李偉，韓立巖.外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響：基于Panzar—Rosse模型的實(shí)證研究[J].金融研究，2008（5）.

[9] 鄭鳴，馮凱.外資銀行進(jìn)入與中國(guó)銀行業(yè)績(jī)效、市場(chǎng)集中度的變化[J].金融論壇，2007（4）.

從控制變量來(lái)看，就樣本銀行總體，銀行總資產(chǎn)與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性、技術(shù)效率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系；國(guó)有持股比例與銀行（主要是城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行）流動(dòng)性呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與銀行安全性、盈利性、技術(shù)效率相關(guān)關(guān)系并不顯著；不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這可能也是商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大資產(chǎn)、努力降低不良貸款率的原因吧。

因此，總體來(lái)說(shuō)，外資參股有利于我國(guó)商業(yè)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率的提升。這是我國(guó)商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者的初衷，也證明了我國(guó)商業(yè)銀行引入外資參股決策的正確性。但不良貸款率與銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性及技術(shù)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論為我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)提出了警示：在引入外資參股提高銀行盈利能力與經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)，盡量減少本身的潛在不良資產(chǎn)和降低貸款業(yè)務(wù)的不良貸款率。另外，國(guó)有持股比例與城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行的行政干預(yù)是影響城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)因素。因而，降低地方政府對(duì)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的行政干預(yù)和控制，促進(jìn)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的建立，已是我國(guó)城市（農(nóng)村）商業(yè)銀行發(fā)展亟需解決的問(wèn)題。

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[7] 馮偉，劉開林，劉強(qiáng).銀行業(yè)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對(duì)提升績(jī)效的影響[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（2）.

[8] 李偉，韓立巖.外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響：基于Panzar—Rosse模型的實(shí)證研究[J].金融研究，2008（5）.

[9] 鄭鳴，馮凱.外資銀行進(jìn)入與中國(guó)銀行業(yè)績(jī)效、市場(chǎng)集中度的變化[J].金融論壇，2007（4）.