張偉明，曾任太平洋證券研究院副院長(zhǎng)，長(zhǎng)期從事宏觀與策略研究，公開(kāi)發(fā)表文章百篇以上，編寫(xiě)金融類(lèi)著作六部，多次做客中央電視臺(tái)二臺(tái)，并多次接受路透及多家網(wǎng)媒采訪。

股市，是一個(gè)神奇的地方。如果你愛(ài)他，就送他進(jìn)股市，因?yàn)槟抢锸翘焯茫绻愫匏?，也送他進(jìn)股市，因?yàn)槟抢锸堑鬲z。如果你不幸染上了股癮，又一時(shí)無(wú)法戒除的話，請(qǐng)牢牢記住這一條：決定你在股市投資成功與否的，不是你的技巧，而是你的心態(tài)。不管是投資能力練到了幾段的投資者，都需要深刻認(rèn)識(shí)自己的投資模式、經(jīng)驗(yàn)和習(xí)慣。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最大的敵人不是陰晴不定的市場(chǎng)，而是你自己難以捉摸的心。下面，筆者就將投資者普遍存在的心理誤區(qū)總結(jié)為以下十個(gè)方面，是為“投資十戒”。

一戒過(guò)度自信。

投資者通常容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤是，往往會(huì)因上一次交易的成功而對(duì)自己過(guò)度自信，導(dǎo)致可能忽視下一次交易的風(fēng)險(xiǎn)，這就埋下了隱患。越是贏得成功的交易，之后反而越要謹(jǐn)慎。過(guò)分相信自己，尤其是當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生變化，你卻有意視而不見(jiàn)，這就是一種偏執(zhí)。須知，每個(gè)人都有自己的能力圈，如果不知道自己的能力圈的邊界所在，就很可能步入危險(xiǎn)之境。

二戒迷信權(quán)威。

對(duì)于分析師來(lái)說(shuō)，應(yīng)該叫專業(yè)理財(cái)而不是專家理財(cái)，專業(yè)并不代表是專家，也不代表權(quán)威。世上本沒(méi)有股神，吹的人多了，就成了股神。物理學(xué)的“測(cè)不準(zhǔn)原理”，同樣可以解釋股市的“測(cè)不準(zhǔn)”。當(dāng)不斷有分析師預(yù)測(cè)股市點(diǎn)位的時(shí)候，各個(gè)分析師彼此影響，而投資者又不斷根據(jù)分析師的預(yù)測(cè)調(diào)整投資行為，市場(chǎng)本身受到了預(yù)測(cè)者和使用預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)者的共同影響而發(fā)生偏離，因此任何預(yù)測(cè)都不可能準(zhǔn)。遇見(jiàn)“巴菲特”，其實(shí)就和中彩票大獎(jiǎng)一樣，是一個(gè)小概率事件。所以，不要放棄自己的思考能力，不要忽略投資能力的培養(yǎng)。

三戒從眾心理。

股市有太多的人喜歡跟風(fēng)，但卻不會(huì)聽(tīng)風(fēng)——即辨別風(fēng)向和風(fēng)力大小，所以常常表現(xiàn)為追漲殺跌。比如3月份，基于京津冀一體化的大背景，游資選擇大肆炒作河北板塊，相關(guān)概念股像打了雞血一樣蹭蹭往上漲，如某股3月11日開(kāi)始9個(gè)交易日就上漲了50%，但據(jù)公告的2013年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，其每股收益只有0.015-0.025元，靜態(tài)市盈率高達(dá)300-600倍，這完全是一場(chǎng)擊鼓傳花的游戲，而投資者仍前赴后繼，無(wú)視巨大的風(fēng)險(xiǎn)，令人擔(dān)憂。

四戒追逐小道消息。

你聽(tīng)到的小道消息可能是最后一棒，這很可能是一個(gè)陷阱，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐。另外，假設(shè)你聽(tīng)到一條小道消息，據(jù)此買(mǎi)股掙了錢(qián)，那此后你還會(huì)堅(jiān)持自己一向的炒股原則嗎？當(dāng)你漸漸被所謂小道消息“養(yǎng)肥”，你也就離巨大的危險(xiǎn)不遠(yuǎn)了。在股市上，同樣要有“勿以惡小而為之”的堅(jiān)持和勇氣。股市上數(shù)不清有多少人被小道消息誘惑偏離了自己的投資原則。

五戒選擇性偏好。

即選擇性地過(guò)濾信息，比如股市一漲，大家就選擇相信樂(lè)觀信息，股市一跌，大家就選擇相信悲觀信息，其實(shí)不管股市漲跌，悲觀信息和樂(lè)觀信息同時(shí)存在，只不過(guò)投資者的關(guān)注點(diǎn)不同罷了。投資者要能分辨出漲跌中哪些是理性因素，哪些是情緒化因素，雖然這很難。另外一種選擇性偏好，就是屁股決定腦袋，你買(mǎi)了這個(gè)股票就覺(jué)得哪哪兒好，對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)隱患卻視而不見(jiàn)，總是能找到一些積極的信息來(lái)說(shuō)服自己的懷疑。

六戒貪小便宜。

多一分不買(mǎi)，少一分不賣(mài)的交易策略，其實(shí)是一種小市民心理，對(duì)成熟的投資者來(lái)說(shuō)一定要戒掉這個(gè)毛病，要學(xué)會(huì)看大趨勢(shì)，要讓自己的組合時(shí)時(shí)建立在正確的趨勢(shì)上。另外，為了短線獲利，有的投資者喜歡頻繁交易，實(shí)際上累積成本過(guò)大，既侵蝕利潤(rùn)，也容易破壞投資心態(tài)。因此，適當(dāng)減少交易次數(shù)，控制交易沖動(dòng)是必要的。

七戒情緒沖動(dòng)。

進(jìn)行投資決策很重要的一條原則是保持理性，所以避免情緒的干擾很重要。要認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)在多數(shù)情況下都是非理性的，像一個(gè)癲狂型的病人，有時(shí)候興高采烈，有時(shí)候悲觀失望，很少能進(jìn)入一個(gè)平衡態(tài)。投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)利用市場(chǎng)的非理性去賺錢(qián)，而不是被沖動(dòng)的情緒裹挾而去。避免情緒沖動(dòng)還有一個(gè)重要方面是消除擔(dān)心與焦慮，克服對(duì)損失的恐懼與對(duì)盈利的貪婪；你的恐懼與貪婪，常常是出于對(duì)自身能力圈認(rèn)識(shí)的模糊。

八戒不設(shè)止損。

有些投資者覺(jué)得只要賬面上虧損的股票不賣(mài)出，就不是損失，其實(shí)這是一種錯(cuò)覺(jué)。一直虧損的股票，自有其虧損的道理，很可能它在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還將繼續(xù)虧損，拒絕承認(rèn)自己虧損，只不過(guò)是一種鴕鳥(niǎo)政策，最好的辦法還是正視現(xiàn)實(shí)，積極減虧止虧，防止虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大。記住，能傷害你的，只有你手上的股票，而不是其他。

九戒過(guò)度關(guān)注。

假如你天天看盤(pán)，關(guān)注股票價(jià)格每分每秒的變化，搜集更多的信息，是否有助于提高你的投資收益率？我的回答是否定的，因?yàn)橥顿Y也如種果樹(shù)，只有當(dāng)你給小樹(shù)苗以陽(yáng)光和水分的時(shí)候，它才能按照它自己的規(guī)律生長(zhǎng)。投資在本質(zhì)上是孤獨(dú)的，投資高手會(huì)像狙擊手一樣潛伏起來(lái)，一動(dòng)不動(dòng)，等待最好的時(shí)機(jī)。記住，投資是孤獨(dú)的事業(yè)，你必須堅(jiān)持自己，耐得住寂寞。有時(shí)候過(guò)度關(guān)注反而帶來(lái)不必要的心理負(fù)擔(dān)。

十戒害怕失敗。

投資是一個(gè)長(zhǎng)期行為，你的目的并不是保證每一次交易都能盈利，有些交易發(fā)生虧損是很正常的，只要多數(shù)時(shí)候你是盈利的，或者你的那些盈利的頭寸組合獲得的收益超過(guò)虧損的頭寸組合，那你就是成功的。因此不要害怕一次或兩次失敗，要能迅速?gòu)木趩是榫w中解脫出來(lái)，并持續(xù)積累交易經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)改善投資模式。甚至可以這樣說(shuō)，只有善于從失敗中學(xué)習(xí)，才有可能成為股市中的“寂寞高手”。endprint