吳國忠

進(jìn)入二十一世紀(jì)，受全球經(jīng)濟(jì)周期和歐債危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定性和不確定性進(jìn)一步增大，企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，并且短期內(nèi)復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢難以得到根本性好轉(zhuǎn)。在這樣的背景下，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)無處不在，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是客觀地存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在時刻威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展，因此建立一套高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，力爭事先識別風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并提早設(shè)計(jì)出控制風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的方法和措施，將風(fēng)險(xiǎn)所招致的影響控制在最低程度，對于保障企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展是非常重要的。

一、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個重要工具。它是一個風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，集預(yù)測與警示、排警于一身。它以企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)會計(jì)資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源，防患于未然，起到未雨綢繆的作用。

任何企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)絕非朝夕之間突如其來，往往是企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測與危機(jī)前的種種征兆重視不夠，未能及時采取措施，以至于財(cái)務(wù)危機(jī)不斷惡化，最后引致危機(jī)爆發(fā)。

二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功能

一個有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)具有以下五大功能：

1、信息收集

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的過程同時也是一個收集信息的過程，它通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況的信息并對此進(jìn)行分析、比較開展預(yù)警，信息收集也是一個貫穿財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警始終的活動。

2、預(yù)報(bào)危機(jī)

經(jīng)過對大量信息的分析，獲得財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆信息，當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。

3、控制危機(jī)

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時，一方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)密切跟蹤危機(jī)的進(jìn)展，另一方面迅速尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營者有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，阻止財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。

4、輔助決策

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時，能夠提供有效的、便于操作的處理財(cái)務(wù)危機(jī)的基本對策和方法，起到輔助決策的作用。

5、健身免疫

經(jīng)過預(yù)警分析，企業(yè)可以系統(tǒng)詳細(xì)地記錄財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進(jìn)意見，作為未來類似情況的前車之鑒。這樣，可以將企業(yè)糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強(qiáng)企業(yè)的免疫能力，同時也不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

三、如何構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系的建立，企業(yè)通過對預(yù)警指標(biāo)的持續(xù)監(jiān)控來及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。在選擇預(yù)警指標(biāo)時需考慮兩個因素：一是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的直接表現(xiàn)是企業(yè)的財(cái)務(wù)和現(xiàn)金狀態(tài)惡化，但更深層次的原因則來源于企業(yè)的經(jīng)營方面，諸如企業(yè)盈利能力、成長性的下降等，故應(yīng)從反映企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇預(yù)警指標(biāo)；二是選用的指標(biāo)盡量包括國內(nèi)外研究結(jié)果中顯示的預(yù)測最有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)。綜合考慮，一般選擇如下4類預(yù)警指標(biāo)：

1、償債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比等。

①資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，一般這一比率越低（50%以下）表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，通常公認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債率超過70%時存在較高的償債風(fēng)險(xiǎn)。

②速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨凈額）/流動負(fù)債×100%

一般認(rèn)為速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機(jī)會成本。當(dāng)然，實(shí)際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。

③現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%

該指標(biāo)從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力，一般該指標(biāo)大于1，表示企業(yè)流動負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強(qiáng)。

2、盈利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率等。

①凈資產(chǎn)收益率=本年累計(jì)凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資本的獲利能力，該指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。

②主營業(yè)務(wù)利潤率=本年累計(jì)主營業(yè)務(wù)利潤/本年累計(jì)主營業(yè)務(wù)收入×100%

該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，它反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。

③成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%

成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。

3、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本年累計(jì)主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均凈額

一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。

②存貨周轉(zhuǎn)率=本年累計(jì)主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均凈額

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快；存貨周轉(zhuǎn)率過低，說明存貨的占用水平過高，企業(yè)可能會存在現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)。endprint

③盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=本年累計(jì)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本年累計(jì)凈利潤

一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。但是，由于指標(biāo)分母變動較大，致使該指標(biāo)的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標(biāo)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際效益狀況有針對性地進(jìn)行分析。

4、投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有投資收益率、投資現(xiàn)金收益率、項(xiàng)目投資進(jìn)度完成率等。

①投資收益率=本年累計(jì)投資收益/平均投資成本×100%

該指標(biāo)反映了企業(yè)對外投資的回報(bào)情況，該指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)投資的盈利能力越強(qiáng)，對外投資的效果越好。

②投資現(xiàn)金收益率=本年累計(jì)取得投資收益收到的現(xiàn)金/平均投資成本×100%

該指標(biāo)將投資成本與現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益收到的現(xiàn)金”進(jìn)行對比，可判斷投資收益的質(zhì)量及投資收益中的可實(shí)現(xiàn)程度，反映企業(yè)所有對外投資本期的現(xiàn)金收益。

③項(xiàng)目投資進(jìn)度完成率=實(shí)際進(jìn)度（實(shí)際投資額）/計(jì)劃進(jìn)度（計(jì)劃投資額）×100%

項(xiàng)目投資進(jìn)度完成率指標(biāo)反映投資項(xiàng)目的實(shí)施狀況，一般情況下應(yīng)達(dá)到70%以上，至少不低于50%，否則說明項(xiàng)目實(shí)施受阻或發(fā)生變化，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)間

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警區(qū)間是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)，指標(biāo)值落入該區(qū)間即意味著風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生，需要進(jìn)一步分析，并啟動報(bào)告與處理機(jī)制，提醒管理層關(guān)注并采取相應(yīng)措施。預(yù)警區(qū)間的設(shè)定一定要謹(jǐn)慎，過于粗放可能會導(dǎo)致預(yù)警系統(tǒng)對潛在的風(fēng)險(xiǎn)疏忽大意，過于敏感又可能導(dǎo)致預(yù)警系統(tǒng)誤報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，所以要選擇合理的預(yù)警區(qū)間。不同的企業(yè)可以根據(jù)自身行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模大小等，采用行業(yè)標(biāo)桿對標(biāo)法、歷史數(shù)據(jù)法、預(yù)算值法等不同的方法來設(shè)定合適的預(yù)警區(qū)間。

四、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時應(yīng)注意的其他問題

1、樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識。

樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)得以成功建立并有效運(yùn)行的前提。因此企業(yè)高層管理者要提高自己的管理水平，要牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，要使財(cái)務(wù)管理人員明白財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，要在思想上對潛在的危機(jī)有清醒的認(rèn)識和警惕。

2、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織。

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處理系統(tǒng)要得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應(yīng)建立一個完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)應(yīng)由企業(yè)董事會、董事會下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會、企業(yè)高級管理層、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門（一般設(shè)在企業(yè)財(cái)務(wù)部門）、企業(yè)各部門、審計(jì)部門來組成。各個部門各司其職，對企業(yè)日常的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析能力。

要建立高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析的能力。通過分析可以迅速排除掉次要風(fēng)險(xiǎn)，而將關(guān)注點(diǎn)放在可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。重點(diǎn)研究、分析出風(fēng)險(xiǎn)的原因，評估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析清楚后，也就可以有效制定相應(yīng)的措施。為了保證分析結(jié)果的真實(shí)性，從事該項(xiàng)工作的部門或個人應(yīng)保持高度的獨(dú)立性，以免受到外界的干擾。

4、提高風(fēng)險(xiǎn)處理效率。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理主要包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。其中應(yīng)急措施主要是指面對財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時，應(yīng)該采用何種手段規(guī)避，以控制事態(tài)的進(jìn)一步惡化；補(bǔ)救方法主要是指如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內(nèi)；改進(jìn)方案主要是指如何改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。endprint